Ф'ючерси зростають на тлі надій на деескалацію війни, Корея входить у ведмежий ринок через падіння цін на пам'ять.

Майбутні контракти зросли на тлі надій на деескалацію війни, а ринок Кореї потрапив у ведмежий ринок через падіння цін на пам'ять

Майбутні контракти зросли на тлі повідомлення WSJ про те, що Трамп розглядає можливість виходу з близькосхідного конфлікту, навіть якщо Ормузька протока не буде відкрита; але ринок вирішує, чи це справжній намір покинути, чи черговий хитрий маневр, враховуючи попередні атаки США під час переговорів і те, що Трамп ще не змінив свою дату 6 квітня. Станом на 8:00 ранку ф'ючерси на S&P зросли на 1,1% після наближення до території корекції вчора. Ф'ючерси на Nasdaq зросли на 1%, а акції пам'яті відставали на тлі повідомлень про падіння цін на DRAM до 30%. На передодні торгів, назви Mag7 зросли в рамках «загального ралі» з пропозиціями як циклічним, так і оборонним компаніям. На світових ринках корейський індекс Kospi впав на 4,3%, потрапивши у ведмежий ринок, оскільки продовжив падіння з лютневого максимуму до 20%. SK Hynix Inc. впав більш ніж на 7%. Дохідність облігацій знизилася на 3-5 базисних пунктів, з доходом 10-річної облігації до 4,30% після того, як два дні тому вона майже досягла 4,50%; долар також знизився. Сировина змішана з сумішшю нафти/бензину (середня ціна в США зростає вище 4 доларів за галон порівняно з 2,98 долара місяць тому), після згасання раннього відскоку, що підкреслює параліч, спричинений постійною зміною заяв Білого дому. Товарини дорожчають, а базові метали змішані, а Ags купуються. Макро-дані будуть зосереджені на JOLTS та індексі споживчої довіри.

На передодні торгів акції Mag 7 всі зелені (Meta +1,5%, Microsoft +1,6%, Alphabet +1,4%, Amazon +1,5%, Apple +0,8%, Nvidia +1,3%, Tesla +1%).

Apellis Pharmaceuticals Inc. (APLS) злетів на 138% після того, як Biogen Inc. погодилася придбати компанію за 5,6 мільярдів доларів.
Centessa Pharmaceuticals (CNTA) зросла на 48% після того, як Eli Lilly & Co. погодилася купити виробника ліків для сну в угоді вартістю до 7,8 мільярдів доларів.
FactSet Research Systems (FDS) зросла на 6% після того, як фінансова компанія з даних підвищила прогноз коригуваного прибутку на акцію на весь рік. Вона також повідомила про коригування EPS та доходу за другий квартал, які перевищили очікування.
McCormick (MCK) зросла на 1,8% після того, як Unilever заявила, що переговори про продаж більшості свого харчового бізнесу виробнику спецій просунуті. McCormick оголосила про прибуток у вівторок і не згадала про угоду з Unilever.
PepGen (PEPG) впала на 44% після того, як біотех компанія надав клінічні дані з клінічного дослідження фази II свого кандидата на ліки для певного типу м’язової хвороби. Аналітики кажуть, що дані змішані, а Oppenheimer зазначає, що продаж міг бути надмірним.
Phreesia (PHR) впала на 23% після того, як компанія-програмне забезпечення для охорони здоров’я знизила прогноз доходу на весь рік значно нижче консенсусу аналітиків. Щонайменше чотири брокерські компанії знизили рейтинг акцій.
Scholar Rock (SRRK) зросла на 11% після того, як компанія повторно подала заявку на біологічну ліцензію на апітегромаб, терапію, націлену на м’язи для дітей та дорослих із спинальною м’язовою атрофією, до Управління харчових продуктів і ліків США.
T1 Energy (TE) впала на 17% після того, як виробник сонячного обладнання повідомив про збиток на акцію, більший за очікуваний, у четвертому кварталі та витрати, вищі за очікувані.
Акції відскакують у фінальну сесію жорстокого місяця, оскільки трейдери вітають повідомлення WSJ про те, що Трамп може бути готовий закінчити війну в Ірані, навіть якщо Ормузька протока не буде відкрита (хоча подальші коментарі Трампа свідчать про те, що це лише останній блеф). Ознаки збільшеного бажання деескалації з боку Трампа можуть зменшити тривогу щодо його погроз атакувати енергетичну інфраструктуру Ірану. З іншого боку, Тегеран залишиться під контролем ключового вузла відправки нафти. Тим часом Іран завдав удару по повністю завантаженому кувейтському нафтовому танкеру біля Дубаї за допомогою безпілотника.

Без перемир’я або відчутного прогресу в переговорах ринок продовжуватиме «знецінювати щасливу розмову адміністрації про те, що «все йде добре»», - написав Адам Крісафуллі з Vital Knowledge. Кевін Тозет з Carmignac Gestion відзначив, що «Трамп не може просто ввімкнути/вимкнути кризу». Інші спостерігачі стверджують, що лише риторика про можливе закінчення конфлікту не може створити впевненість для ринку.

У дописі в соціальних мережах Трамп сказав, що Іран «по суті» був знищений, і що союзники повинні або купувати авіаційний паливо з США, або «забирати» його з Ормузької протоки. Тим не менш, удар іранського безпілотника по повністю завантаженому кувейтському нафтовому танкеру біля Дубаї підкреслив триваючу небезпеку. «Не можна виключити швидке вирішення, але це не означатиме повернення точно до того, де ми були у лютому», - сказав Кевін Тозет, член інвестиційного комітету Carmignac. «Інвестори бачать склянку наполовину повною. Протягом останніх 15 років купувати падіння було абсолютно ключовим».

Трамп неодноразово переходив від заяв про те, що угода з Іраном близька, до попереджень про те, що він готовий ескалувати кампанію США. У понеділок він погрожував націлитися на енергетичну інфраструктуру та установки опріснення Ірану, якщо протока залишиться закритою. Раніше він встановив Тегерану термін 6 квітня, щоб відкрити протоку. «Очевидно, є певна самовпевненість на ринку; немає капітуляції в потоках, фундаментальних показниках чи через технічний аналіз», - сказала Карен Жоржес, менеджер фонду акцій в Ecofi в Парижі. «Незважаючи на зростання сьогодні, я б сказав, що ринок неохоче робить сильний напрямний прогноз».

Акції, тим не менш, готові різко зрости на позитивних новинах про війну після масштабного виходу з ризику хедж-фондів і CTA. Занепокоєння полягає в тому, що після початкового відскоку занепокоєння щодо економіки та шляху процентних ставок спровокують подальші епізоди волатильності, створюючи умови для ринків акцій протягом місяців «американських гірок».

Європейські акції також зросли по всій дошці у зв’язку з повідомленням WSJ про те, що президент США Трамп готовий закінчити війну в Ірані, навіть якщо Ормузька протока залишається закритою. Індекс Stoxx 600 має закінчити 1Q нижче на трохи більше ніж на 1%, і на майже 8% нижче, ніж рекордна висота лютого; акції гірничодобувної промисловості та фінансових послуг лідирують зростання. Тим часом енергетичні акції є найбільшими відстаючими. Ось найбільші рухи у вівторок:

Demant зростає на цілих 4,5%, найбільший приріст в індексі охорони здоров’я Stoxx 600 у вівторок вранці, після того, як Danske Bank підвищила рейтинг акцій до «купувати» з «утримувати».
Акції Unilever зросли на цілих 1%, торгуючись лише трохи вище, ніж мінімум травня 2024 року, досягнутий минулого тижня, після того, як компанія підтвердила обговорення продажу більшості свого харчового бізнесу McCormick
Акції 4iG зросли на цілих 15% після того, як угорська телекомунікаційна та оборонна група заявила про продаж своєї 49-відсоткової частки в Hirtenberger Defence чеському колезі CSG
Акції Borregaard зросли на цілих 4,9% після підвищення до «купувати» від Kepler Cheuvreux, який вносить низку змін у свої рейтинги, щоб віддати перевагу більш стійким назвам у європейському хімічному секторі
Акції Ashmore зросли на цілих 4,5% у Лондоні на планах Japan Post Insurance Co. інвестувати приблизно 1 мільярд доларів США додатково в фонди вихідних ринків британського грошового менеджера
Акції Pets at Home зросли на цілих 5,2%, найбільше за два місяці, після того, як спеціалізований роздрібний продавець повідомив про прогрес у розгортанні свого Retail-підрозділу
Акції Raspberry Pi зросли на цілих 30% після того, як виробник недорогих комп’ютерів заявив, що доходи у 2026 році, як очікується, будуть значно вищими за поточні очікування ринку
Акції Future впали на цілих 30%, до найнижчого рівня з жовтня 2017 року, після того, як JPMorgan описує слабкий огляд першої половини року
Акції Inventiva впали на цілих 20% після того, як французька біофармацевтична компанія заявила, що очікує результати клінічного дослідження кінцевої стадії, що оцінює ланіфібранор
Простір також привертає увагу цього тижня, Virgin Galactic злетів у пізній торгівлі після того, як вона відновила деякі продажі комерційних космічних польотів. NASA завершує останні підготовки до місії Artemis II, а те, що може означати історичний IPO SpaceX для космічної економіки, обговорюється в подкасті Big Take. В інших корпоративних новинах Unilever заявила, що переговори про продаж більшості свого харчового бізнесу McCormick просунуті, і остаточна угода може бути оголошена пізніше у вівторок. Boeing об’єднається з Rheinmetall, щоб запропонувати дрони, відомі як Ghost Bat, армії Німеччини.

Вплив війни в Ірані на ціни починає проявлятися в економічних даних. Єврозона побачила найкрутіший стрибок інфляції з 2022 року, оскільки війна в Ірані різко підвищила енергетичні витрати, підтверджуючи очікування, що Європейський центральний банк буде змушений підвищити процентні ставки. Споживчі ціни зросли на 2,5% відносно року в березні – на 1,9% місяць тому і найвищий показник з січня 2025 року. Ринки оцінюють до трьох квартальних підвищень процентної ставки за депозитами ЄЦБ цього року з поточного рівня 2%.

«Зростання інфляції в березні, ймовірно, є початком стійкого зростання», - написав Білл Дайвіні, старший економіст єврозони ABN Amro. Він очікує, що ЄЦБ підвищить ставки у квітні та червні «щоб запобігти будь-якому від’єднанню інфляційних очікувань».

В Азії падіння виробників чипів призвело до втрат акцій після понеділкового обвалу акцій, що котируються в США. Корейський індекс Kospi впав на 4,3%, продовживши падіння з лютневого максимуму до 20%. SK Hynix Inc. впав більш ніж на 7%. Американські виробники чипів, такі як Micron Technology Inc. і Sandisk Corp., відставали в передодні торгів.

У валютах індекс Bloomberg Dollar Index падає. USD/JPY знижується на 0,2% до 159,37; Місячні потоки роблять торгівлю неспокійною, а хедж-фонди переглядають короткострокові опціонні позиції протягом наступного тижня, кажуть європейські трейдери. EUR/USD знизився на 2,9% цього місяця, найбільше з липня; він майже не змінився протягом дня на рівні 1,1469. AUD/USD зросла на 0,3% до 0,6875, перш ніж відкотилася; вона зросла п’ятий поспіль квартал, найдовшу серію з 2007 року.

За облігаціями ф’ючерси на казначейські цінні папери утримують помірні прибутки, очолювані секторами середини, з прибутком 5-річних облігацій майже на 5 базисних пунктів протягом дня, перевершуючи європейські облігації. У сесії США представлено кілька економічних показників, очолюваних довірою споживачів і відкритими вакансіями JOLTS, а казначейські облігації можуть отримати підтримку від перебалансування індексу на кінець місяця о 15:00 за Нью-Йорком. Доходи США на 3 базисні пункти вищі по всій кривій, з поширенням 2s30s на 2 базисні пункти. 10-річна облігація, на 4 базисні пункти нижче біля 4,31%, перевершує облігації та гільдії. Подальше перевершення середини зменшує 2s5s30s fly приблизно на 3 базисні пункти, додаючи до падіння на 3,5 базисного пункту в понеділок. Неочікувані дані з інфляції в єврозоні пройшли без особливої реакції ринку, оскільки трейдери чекають на більше доказів впливу війни в Ірані на цінові тиски.

У товарних активах ф’ючерси на сиру нафту WTI знизилися на 3,9% до багаторічного максимуму до приблизно 0,4% і близько 108 доларів за барель за контрактом на червень після повідомлення про те, що президент США Трамп готовий закінчити військову операцію в Ірані, навіть якщо Ормузька протока залишається закритою. Спот золото зростає вже третю сесію поспіль, зростає на 0,8%. Bitcoin знизився на 0,5% після короткого занурення нижче 66 000 доларів.

Календар економічних даних США включає індекс цін на житло FHFA за січень і ціни на житло S&P CoreLogic за березень (9:00), індекс виробничої діяльності MNI за березень (9:45, за кілька хвилин для підписників), індекс споживчої довіри за березень і відкриті вакансії JOLTS за лютий (10:00) та діяльність у сфері послуг Федерального резервного банку Далласа за березень (10:30). Список спікерів Fed включає Goolsbee (12:00), Schmid (13:10), Barr (15:00) і Bowman (17:10)

Знімок ринку

Міні S&P 500 +0,9%
Nasdaq 100 mini +0,8%
Міні Russell 2000 +1,4%
Stoxx Europe 600 +0,7%
DAX +0,7%, CAC 40 +0,5%
Дохідність 10-річної казначейської облігації -3 базисні пункти на рівні 4,32%
VIX -1,7 пунктів на рівні 28,87
Індекс Bloomberg Dollar Index майже не змінився на рівні 1221,56
Євро майже не змінився на рівні 1,147
WTI crude -0,9% на рівні 101,92 долара за барель

Найважливіші новини за ніч

Ціни на бензин у США перевищили середню ціну 4 долари за галон вперше з серпня 2022 року, що є одним із найбільш помітних показників болю споживачів. BBG
Президент Трамп повідомив своїм помічникам, що готовий закінчити військову кампанію США в Ірані, навіть якщо Ормузька протока залишається здебільшого закритою, повідомили посадовці адміністрації, ймовірно, продовжуючи міцний контроль Тегерану над ключовим вузлом відправки нафти та залишаючи складну операцію для повторного відкриття її пізніше. WSJ
IRGC оголосив, що Ормузька протока повністю знаходиться під контролем його солдатів, і «найменший рух ворогів буде вражений ракетами та безпілотниками», додавши, що «операція триває», повідомляє канал IRGC з громадських зв’язків.
Ормузькою протокою керуватиме багатонаціональна коаліція за планом Білого дому, повідомляє The Telegraph; Друга пропозиція була представлена Пакистаном і регіональними державами. Рубіо наголосив, що «не буде збору плати та безкоштовного обігу» через ключовий маршрут відправки вантажів, згідно з однією з інтерпретацій його втручання.
Хусити в Ємені стежать за рухами американців на базах у Рогу Африки, які можуть сигналізувати про неминучий американський рух у Червоному морі, згідно з інформацією ізраїльського радіо. Згідно з джерелами єменської розвідки, Вашингтон має намір створити морську безпекову зону в регіоні Червоного моря, а база в Джибуті стане центром командування та швидкого реагування. Єменські офіцери заявили, що є американські рухи з метою залучення Червоного моря та протоки Баб-ель-Мандеб до кампанії.
Китайські постачальники кажуть, що підвищують ціни на свою продукцію через нещодавні коливання цін на нафту внаслідок війни в Ірані та закриття Ормузької протоки. Тривала вузькість на цьому критичному шляху відправки товарів також створює ризик дефіциту продукції. CNBC
Індекс активності в китайському секторі, що охоплює велику територію, повернувся до розширення в березні завдяки сезонним факторам, але оскільки війна на Близькому Сході підвищує ризики для постачання, підприємства починають відчувати тиск. Китай побачив виробництво (50,4, з 49 у лютому та вище консенсусу на 50,1) і не виробничу діяльність (50,1, з 49,5 у лютому та вище консенсусу на 49,9). WSJ
Unilever веде переговори про об’єднання свого харчового підрозділу з McCormick, в угоді, яка може включати первинний готівковий компонент у розмірі 15,7 мільярдів доларів США та акції McCormick. Угода може бути оголошена сьогодні. BBG
В Єврозоні інфляція різко зросла найбільше з 2022 року, оскільки війна в Ірані різко підвищила витрати на енергоносії, підтверджуючи очікування, що Європейський центральний банк буде змушений підвищити процентні ставки. Споживчі ціни зросли на 2,5% відносно року в березні – на 1,9% на місяць раніше і найвищий показник з січня 2025 року. Ринки оцінюють до трьох квартальних підвищень процентної ставки за депозитами ЄЦБ цього року з її поточного рівня 2%.

«Зростання інфляції в березні, ймовірно, є початком стійкого зростання», - написав Білл Дайвіні, старший економіст єврозони ABN Amro. Він очікує, що ЄЦБ підвищить ставки у квітні та червні «щоб запобігти будь-якому від’єднанню інфляційних очікувань».

В Азії падіння виробників чипів призвело до втрат акцій після понеділкового обвалу акцій, що котируються в США. Корейський індекс Kospi впав на 4,3%, продовживши падіння з лютневого максимуму до 20%. SK Hynix Inc. впав більш ніж на 7%. Американські виробники чипів, такі як Micron Technology Inc. і Sandisk Corp., відставали в передодні торгів.

У валютах індекс Bloomberg Dollar Index падає. USD/JPY знижується на 0,2% до 159,37; Місячні потоки роблять торгівлю неспокійною, а хедж-фонди переглядають короткострокові опціонні позиції протягом наступного тижня, кажуть європейські трейдери. EUR/USD знизився на 2,9% цього місяця, найбільше з липня; він майже не змінився протягом дня на рівні 1,1469. AUD/USD зросла на 0,3% до 0,6875, перш ніж відкотилася; вона зросла п’ятий поспіль квартал, найдовшу серію з 2007 року.

За облігаціями ф’ючерси на казначейські цінні папери утримують помірні прибутки, очолювані секторами середини, з прибутком 5-річних облігацій майже на 5 базисних пунктів протягом дня, перевершуючи європейські облігації. У сесії США представлено кілька економічних показників, очолюваних довірою споживачів і відкритими вакансіями JOLTS, а казначейські облігації можуть отримати підтримку від перебалансування індексу на кінець місяця о 15:00 за Нью-Йорком. Доходи США на 3 базисні пункти вищі по всій кривій, з поширенням 2s30s на 2 базисні пункти. 10-річна облігація, на 4 базисні пункти нижче біля 4,31%, перевершує облігації та гільдії. Подальше перевершення середини зменшує 2s5s30s fly приблизно на 3 базисні пункти, додаючи до падіння на 3,5 базисного пункту в понеділок. Неочікувані дані з інфляції в єврозоні пройшли без особливої реакції ринку, оскільки трейдери чекають на більше доказів впливу війни в Ірані на цінові тиски.

У товарних активах ф’ючерси на сиру нафту WTI знизилися на 3,9% до багаторічного максимуму до приблизно 0,4% і близько 108 доларів за барель за контрактом на червень після повідомлення про те, що президент США Трамп готовий закінчити військову операцію в Ірані, навіть якщо Ормузька протока залишається закритою. Спот золото зростає вже третю сесію поспіль, зростає на 0,8%. Bitcoin знизився на 0,5% після короткого занурення нижче 66 000 доларів.

Календар економічних даних США включає індекс цін на житло FHFA за січень і ціни на житло S&P CoreLogic за березень (9:00), індекс виробничої діяльності MNI за березень (9:45, за кілька хвилин для підписників), індекс споживчої довіри за березень і відкриті вакансії JOLTS за лютий (10:00) та діяльність у сфері послуг Федерального резервного банку Далласа за березень (10:30). Список спікерів Fed включає Goolsbee (12:00), Schmid (13:10), Barr (15:00) і Bowman (17:10)

Знімок ринку

S&P 500 mini +0,9%
Nasdaq 100 mini +0,8%
Міні Russell 2000 +1,4%
Stoxx Europe 600 +0,7%
DAX +0,7%, CAC 40 +0,5%
Дохідність 10-річної казначейської облігації -3 базисні пункти на рівні 4,32%
VIX -1,7 пунктів на рівні 28,87
Індекс Bloomberg Dollar Index майже не змінився на рівні 1221,56
Євро майже не змінився на рівні 1,147
WTI crude -0,9% на рівні 101,92 долара за барель

Найважливіші новини за ніч

Ціни на бензин у США піднялися вище середньої ціни 4 долари за галон вперше з серпня 2022 року, що є одним із найбільш помітних показників болю споживачів. BBG
Президент Трамп повідомив своїм помічникам, що готовий закінчити військову кампанію США в Ірані, навіть якщо Ормузька протока залишається здебільшого закритою. WSJ
IRGC оголосив, що Ормузька протока повністю знаходиться під контролем його солдатів, і «найменший рух ворогів буде вражений ракетами та безпілотниками», додавши, що «операція триває», повідомляє канал IRGC з громадських зв’язків.
Ормузькою протокою керуватиме багатонаціональна коаліція за планом Білого дому, повідомляє The Telegraph; Друга пропозиція була представлена Пакистаном і регіональними державами. Рубіо наголосив, що «не буде збору плати та безкоштовного обігу» через ключовий маршрут відправки вантажів, згідно з однією з інтерпретацій його втручання.
Хусити в Ємені стежать за рухами американців на базах у Рогу Африки, які можуть сигналізувати про неминучий американський рух у Червоному морі, згідно з інформацією ізраїльського радіо. Згідно з джерелами єменської розвідки, Вашингтон має намір створити морську безпекову зону в регіоні Червоного моря, а база в Джибуті стане центром командування та швидкого реагування. Єменські офіцери заявили, що є американські рухи з метою залучення Червоного моря та протоки Баб-ель-Мандеб до кампанії.
Іран заперечує твердження президента США Трампа про те, що Вашингтон і Тегеран вели переговори, повідомляє WSJ.
Один з іранських заводів з опріснення води на острові Кешм виведено з ладу після удару, повідомив Borna, посилаючись на посадовця Міністерства охорони здоров’я.
Дрони впали у відкритій місцевості в провінції Ірак Сулейманія та біля штабу США в Багдаді на базі Вікторія, повідомляє Tasnim.
Італія відмовила у використанні своєї морської авіабази Сігонелла США.
Російський міністр закордонних справ Лавров заявив, що криза на Близькому Сході може перерости в ширший конфлікт.
Продажі нафти в Саудівській Аравії збільшилися до 7,3 млн барелів на день у лютому, що є найвищим показником з квітня 2020 року.
Південна Африка розглядає можливість зниження податку на паливо, повідомляє державний чиновник, і рішення буде оголошено у вівторок.
Національна нафтова корпорація Лівії повідомила, що відновлено повне виробництво на нафтових родовищах Шарара та Ель-Філ.
Goldman Sachs очікує, що золото досягне 5400 доларів США до кінця 2026 року, посилаючись на низьке спекулятивне позиціонування, очікування двох скорочень процентної ставки ФРС і постійний центральний банк. Офіційні закупівлі, як очікується, становитимуть близько 60 тонн на місяць.
DB's Jim Reid завершує нічний огляд