Справжні запчастини (GPC) розшифровка прибутку за 1 квартал 2025 року

Джерело зображення: The Motley Fool.

ДАТА

Вівторок, 22 квітня 2025 року, 8:30 ранку за східним часом

УЧАСНИКИ ДЗВІНКА

- Президент і Головний виконавчий директор — Вілл Штенгель

- Виконавчий віце-президент і Головний фінансовий директор — Берт Напп'єр

Повний транскрипт конференц-зв'язку

Вілл Штенгель, Президент і Головний виконавчий директор, та Берт Напп'єр, Виконавчий віце-президент і Головний фінансовий директор. На додаток до сьогоднішнього прес-релізу, додаткова презентація слайдів доступна на сторінці для інвесторів веб-сайту Genuine Parts Company. Сьогоднішній дзвінок транслюється в прямому ефірі, і запис також буде доступний на веб-сайті компанії після дзвінка. Після наших підготовлених виступів дзвінок буде відкритий для запитань, відповіді на які відображатимуть погляди керівництва станом на сьогодні, 22 квітня 2025 року. Якщо ми не зможемо відповісти на ваші запитання, будь ласка, зв'яжіться з нашим відділом по роботі з інвесторами.

Будь ласка, зверніть увагу, що цей дзвінок може містити певні не-GAAP фінансові показники, які можуть згадуватися під час сьогоднішнього обговорення наших результатів, представлених відповідно до загальноприйнятих принципів бухгалтерського обліку. У прес-релізі про прибутки міститься узгодження цих показників. Сьогоднішній дзвінок також може включати перспективні заяви щодо компанії та її бізнесу, як визначено Законом про реформування судових процесів щодо приватних цінних паперів 1995 року. Фактичні результати компанії можуть суттєво відрізнятися від будь-яких перспективних заяв через кілька важливих факторів, описаних у останніх поданнях компанії до SEC, включаючи сьогоднішній прес-реліз. Компанія не бере на себе зобов'язань оновлювати будь-які перспективні заяви, зроблені під час цього дзвінка. З цим, дозвольте мені передати слово Віллу.

Вілл Штенгель: Доброго ранку всім, і дякую, що приєдналися до нас на нашому дзвінку щодо прибутків за перший квартал 2025 року. Перш ніж перейти до деталей наших результатів, я завжди хочу почати з подяки нашим понад 63 000 колегам GPC по всьому світу. Ваша відданість і зобов'язання обслуговувати наших клієнтів залишаються основою нашого успіху. Я так пишаюся постійною зосередженістю та наполегливою працею команди. Ми мали солідний квартал, що відповідав нашим очікуванням, але ми, очевидно, працюємо в динамічному зовнішньому середовищі. Тарифи, торгівля та геополітика впливають на операційний ландшафт для всіх компаній. Ці фактори, в поєднанні з інфляцією та процентними ставками, посилюють вже обережний фон попиту.

Незважаючи на це, ми залишаємося зосередженими на тому, що ми можемо контролювати: надання відмінного обслуговування клієнтів та виконання наших стратегічних ініціатив, щоб зробити бізнес розумнішим, швидшим і кращим. Команди долали численні ринкові середовища за останні п'ять років, і ми використовували ці моменти для впровадження позитивних змін у нашій компанії та просування наших стратегічних пріоритетів. Ми віддані цьому підходу, коли орієнтуємося в поточному середовищі, і впевнені, що маємо відповідні плани дій, щоб залишатися гнучкими. Я особисто відчув нашу зосередженість на обслуговуванні наших клієнтів минулого тижня на заході NAPA National Ownership Workshop, де ми відзначили 100-річний ювілей NAPA. Захід підкреслив статус NAPA як глобального лідера та піонера автомобільної післяпродажної індустрії.

Разом з тисячами наших клієнтів з ремонтних майстерень, незалежних власників та польових співробітників, ми розмірковували над цією значною віхою та підтвердили нашу відданість забезпеченню виняткового обслуговування клієнтів разом протягом наступних 100 років. Цей захід був не тільки можливістю відзначити нашу історію, але й шансом деталізувати поточну роботу, яка формує наше майбутнє. Наші робочі сесії продемонстрували деталі щодо талантів та культури, ефективності продажів, операційної досконалості та технологічних ініціатив, спрямованих на покращення нашого клієнтського досвіду. Наприклад, ми висвітлили нещодавнє впровадження нашої модернізованої платформи електронної комерції NAPA ProLink, розробленої спеціально для наших комерційних клієнтів. Розроблена у партнерстві з Google, ця платформа має власні пошукові можливості, які є швидшими та надійнішими.

Платформа пропонує покращену функціональність з на 10% більшим охопленням продуктів та використовує більш повний та точний каталог. У 2025 році продажі NAPA B2B e-sales зростають на середній одноетапний відсоток і залучають новий бізнес. Відгуки клієнтів про модернізовану платформу переважно позитивні, і ми раді перевагам, які вона надасть бізнесу NAPA та нашим клієнтам у майбутньому. Тепер, переходячи до наших бізнес-результатів, я розповім про ключові моменти нашої роботи за перший квартал, які відповідали нашим очікуванням. Після моїх виступів Берт надасть додаткову інформацію про наші фінансові результати та торкнеться нашого прогнозу на 2025 рік, який ми зберігаємо сьогодні, незважаючи на мінливу торговельну політику.

Кілька ключових моментів за перший квартал включають загальні продажі GPC у розмірі 5,9 мільярда доларів, що на 1,4% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року. Наше зростання продажів було в основному зумовлене придбаннями та покращенням продажів у нашому промисловому бізнесі, що частково було компенсовано одним меншим торговим днем, який вплинув на зростання продажів у кварталі на 110 базисних пунктів. Розширення валової маржі на 120 базисних пунктів порівняно з аналогічним періодом минулого року, що відображає переваги від придбань та наших стратегічних ініціатив з ціноутворення та постачання. І солідний прогрес з нашими ініціативами з продуктивності для управління та оптимізації витрат. Переходячи до наших результатів за сегментами бізнесу.

Протягом першого кварталу загальні продажі глобального промислового сегменту склали 2,2 мільярда доларів, що приблизно на рівні аналогічного періоду минулого року, при цьому порівнянні продажі зменшилися менш ніж на 1%. Один менший торговий день негативно вплинув на глобальні промислові продажі на 150 базисних пунктів. Хоча ми продовжуємо орієнтуватися в умовах повільного ринку, ми спостерігали послідовне покращення порівняно з четвертим кварталом, зумовлене збільшенням активності клієнтів та впровадженням визначених ініціатив з продажу. З точки зору темпу, середньоденні продажі були позитивними протягом усіх трьох місяців першого кварталу. Розглядаючи ефективність за нашими 14 кінцевими ринками, ми спостерігали зростання в целюлозно-паперовій, кам'яно-цементній, а також в логістиці та складському господарстві, тоді як залізний та сталевий, автомобільний та нафтогазовий сектори залишалися під тиском.

Протягом кварталу дев'ять з наших 14 кінцевих ринків показали послідовне покращення порівняно з четвертим кварталом. Наша ефективність за типами клієнтів продовжувала перевершувати показники наших національних клієнтів. Ми також спостерігали послідовне покращення в наших місцевих рахунках MRO та послугах з доданою вартістю порівняно з 2024 роком. Продажі послуг з доданою вартістю, таких як рішення для автоматизації та гідравлічна потужність, були на рівні або трохи нижче, що є помітним покращенням порівняно з минулим роком. Переходячи до промислового прибутку, EBITDA сегменту за перший квартал склав приблизно 279 мільйонів доларів, або 12,7% від продажів, що на 10 базисних пунктів більше порівняно з аналогічним періодом минулого року. Загалом команда Motion продовжує досягати прогресу у своїх ініціативах з прибуткового зростання, управління категоріями та продуктивності ланцюга поставок.

Команда керує бізнесом дисципліновано, щоб забезпечити прибутковість, незважаючи на стійке слабке ринкове середовище. Хоча показники промислової активності, такі як PMI та промислове виробництво, були знижені найдовший період за понад три десятиліття, ми були задоволені тим, що PMI розпочав рік з певним імпульсом, маючи два послідовних місяці вище 50, перш ніж знизитися до 49 у березні. Розмір та масштаб Motion, різноманітні кінцеві ринки та сильна ціннісна пропозиція для клієнтів добре позиціонують нас у високофрагментованій галузі та в усіх ринкових середовищах. Переходячи до глобального автомобільного сегменту, продажі в першому кварталі зросли на 2,5%, при цьому порівнянні продажі зменшилися на 0,8%, що відповідає нашим очікуванням.

Перший квартал включав один менший торговий день порівняно з минулим роком, що негативно вплинуло на продажі та зростання порівнянних продажів приблизно на 90 базисних пунктів. EBITDA глобального автомобільного сегменту в першому кварталі склав 285 мільйонів доларів, або 7,8% від продажів, що на 110 базисних пунктів менше порівняно з аналогічним періодом минулого року. Наші результати за перший квартал для глобального автомобільного сегменту відображають постійний тиск від слабких органічних продажів у США та Європі та один менший торговий день. Тепер перейдемо до ефективності нашого автомобільного бізнесу за географією. Починаючи зі США, загальні продажі за перший квартал зросли приблизно на 4%, тоді як порівнянні продажі зменшилися приблизно на 3%.

Протягом кварталу один менший торговий день негативно вплинув на продажі та зростання порівнянних продажів приблизно на 160 базисних пунктів. Розглядаючи середньоденні продажі по всьому бізнесу, продажі в кварталі були позитивними протягом усіх трьох місяців, при цьому березень був найсильнішим. Порівнянні продажі наших власних магазинів зросли на низький одноетапний відсоток, тоді як незалежні покупки зменшилися на низький одноетапний відсоток. За типом клієнтів, загальні продажі нашим комерційним клієнтам зросли на низький одноетапний відсоток, при цьому всі чотири сегменти клієнтів були позитивними в кварталі, тоді як продажі нашим роздрібним клієнтам зменшилися на середній одноетапний відсоток. Наша ефективність за категоріями відповідає попереднім двом кварталам, при цьому категорії недискреційних ремонтів зросли на низький одноетапний відсоток, а категорії технічного обслуговування та сервісу були на рівні в першому кварталі.

Тиск залишається в наших дискреційних категоріях, які становлять приблизно 15% продажів, і ми знизилися на середній одноетапний відсоток. Крім того, ми придбали 44 магазини у незалежних власників та конкурентів, що ще більше зміцнило нашу присутність на наших пріоритетних ринках. Інтеграція наших нещодавніх придбань, включаючи MPEC та Walker, придбаних у середині 2024 року, просувається добре і залишається в плані. Обидва придбання позитивно впливають на маржу EBITDA NAPA. Переходячи до канадського ринку, загальні продажі зросли приблизно на 5% у місцевій валюті порівняно з аналогічним періодом минулого року, при цьому порівнянні продажі зросли приблизно на 4%. Ці результати є свідченням виняткової роботи нашої канадської команди, яка досягла сильних результатів, незважаючи на слабке макроекономічне середовище.

У Європі загальні продажі зросли приблизно на 3% у місцевій валюті, при цьому порівнянні продажі були практично на рівні. Команда в Європі продовжує розширення бренду NAPA та свої перемоги з ключовими клієнтами. Базовий ринковий попит залишається слабким у наших географіях, зумовленим макроекономічними викликами. Незважаючи на ці перешкоди, наші поточні стратегічні ініціативи, включаючи модернізацію нашої інфраструктури ланцюга поставок, очікується, що покращать ефективність продуктивності та підтримають майбутнє прибуткове зростання в наших географіях. Завершуючи автомобільний сегмент, наша команда в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні забезпечила ще один квартал двозначного зростання в місцевій валюті, зумовленого як органічними ініціативами, так і внеском нещодавніх придбань. Загальні продажі зросли приблизно на 12%, а зростання порівнянних продажів склало приблизно 3%.

Продовжується сила нашого роздрібного бізнесу є помітною на ринку. Ця стійка ефективність підкреслює силу нашої команди в регіоні та їхню здатність ефективно діяти на ринку. Дивлячись вперед до другого кварталу та решти року, ми залишаємося зосередженими на тому, що ми можемо контролювати. Ми вважаємо, що наша диверсифікована глобальна географія та суміш бізнесів створюють диференціацію, оскільки ми використовуємо наші глобальні відносини для навігації на ринку. Наш масштаб створює перевагу порівняно з багатьма іншими дрібними гравцями в наших галузях. У нас є перевірена команда з необхідним досвідом для навігації в невизначених ринках.

Ми інвестували в бізнес за останній час, щоб надати інструменти, які допоможуть нам аналізувати бізнес з більшою деталізацією. Ми маємо давню історію фінансової стійкості, що характеризується привабливим генеруванням грошових коштів. Важливо, що у нас також є командна культура, визначена дієвим підходом, гнучкістю та пристрастю до обслуговування клієнтів у будь-якому ринковому середовищі. Я хочу завершити, подякувавши нашим акціонерам, клієнтам та постачальникам за їхню довіру та постійну підтримку. Найбільше, ще раз дякую нашим колегам GPC за вашу відданість та наполегливу працю. Тепер я передам слово Берту.

Берт Напп'єр: Дякую, Вілл, і дякую всім за участь у дзвінку. Наша ефективність за перший квартал відповідала нашим очікуванням, незважаючи на динамічний зовнішній фон, що є відображенням стійкості та гнучкості наших команд, коли ми продовжуємо долати складні умови. Наше сьогоднішнє обговорення ефективності за перший квартал та нашого прогнозу буде зосереджено переважно на скоригованих результатах, які виключають одноразові витрати, пов'язані з нашою глобальною програмою реструктуризації, та витрати, пов'язані з придбанням MPEC та Walker. Протягом першого кварталу ці витрати склали загалом 69 мільйонів доларів до оподаткування або 49 мільйонів доларів після оподаткування.

Як і очікувалося, прибутки знизилися в першому кварталі, оскільки на нашу прибутковість негативно вплинув один менший торговий день, нижчий пенсійний дохід, вищі витрати на амортизацію та відсотки, а також несприятливі валютні курси, які сукупно склали негативний вплив у розмірі 0,48 долара. Як ми повідомляли в лютому, ми очікували, що ці фактори призведуть до зниження прибутків першого кварталу на 20% до 30%, і ми завершили квартал зі скоригованим EPS у розмірі 1,75 долара, що на 21% нижче порівняно з попереднім роком. Хоча певні нові тарифи набули чинності протягом кварталу, фінансовий вплив GPC за перший квартал був незначним. Перейдемо до деталей кварталу, починаючи з продажів.

Загальні продажі GPC зросли на 1,4% у першому кварталі, що включало вигоду від придбань у розмірі 300 базисних пунктів. Ці показники були частково компенсовані несприятливими валютними курсами та зниженням порівнянних продажів на 80 базисних пунктів, оскільки наші підприємства продовжують працювати в умовах слабкого ринку. Як загальні продажі, так і порівнянні продажі були негативно вплинуті на 110 базисних пунктів через один менший торговий день. Наша валова маржа склала 37,1% у першому кварталі, що на 120 базисних пунктів більше порівняно з минулим роком, що відносно відповідає нашим очікуванням. Покращення нашої валової маржі було зумовлене придбаннями, а також деякою сприятливістю у відшкодуванні від постачальників.

Пам'ятайте, що ми почнемо циклувати ці придбання протягом 2025 року, і в результаті очікуємо, що темпи розширення валової маржі в наступних кварталах 2025 року будуть нижчими, ніж ті, що ми повідомили в першому кварталі. Наша скоригована SG&A як відсоток від продажів за перший квартал склала 28,9%, що на 170 базисних пунктів більше порівняно з минулим роком, послідовно покращуючись порівняно з четвертим кварталом. У скоригованому вигляді наші SG&A зросли в абсолютних доларах на 120 мільйонів доларів порівняно з минулим роком, включаючи приблизно 80 мільйонів доларів від придбаних підприємств. Вплив SG&A придбаних підприємств з часом зменшиться, оскільки ми будемо відзначати річниці придбань і продовжуватимемо реалізовувати очікувані синергії від інтеграції цих підприємств.

Наші основні SG&A зросли на 40 мільйонів доларів, або на 2,5% у кварталі, оскільки ми значно скоротили темпи зростання основних SG&A на послідовній основі порівняно з четвертим кварталом 2024 року, коли ми спостерігали зростання основних SG&A приблизно на 4%. Ми продовжуємо наполегливо працювати над покращенням наших витрат