Золото та срібло постачаються в зростаючій кількості – попередження для валют?

Глобальне постачання срібла має серйозний дефіцит шостий рік поспіль, причому сукупний дефіцит, як очікується, досягне 866 мільйонів унцій до кінця 2026 року, зумовлений вибуховим попитом з боку центрів обробки даних ШІ, електромобілів, сонячних панелей та нових технологій, що посилюється контролем Китаю над 70% світового постачання срібних злитків та нещодавнім визнанням США срібла критично важливим мінералом.

Аналітик, який передбачив NVIDIA у 2010 році, щойно назвав свої 10 найкращих акцій, і Endeavour Silver не була серед них. Отримайте їх тут БЕЗКОШТОВНО.

Історично концепція паперових грошей була винайдена в династії Тан у Китаї 7-го століття. Ці початкові боргові розписки проіснували до 1023 року, коли імператор Женьцзун видав указ про перші державні паперові гроші за династії Сун. Торговці та комерсанти, яким часто доводилося подорожувати на великі відстані, виявили, що транспортування великої кількості дорогоцінних металів становить надмірний ризик втрати або пограбування, не кажучи вже про витрати на озброєну охорону. Іронічно. Китайські інвестори зараз платять двозначні премії за фізичне срібло спот порівняно з котируваннями ф'ючерсного ринку через втрату довіри до надійних майбутніх поставок.

Хоча ринки золота та срібла зараз перебувають у стані беквордації через загострений попит на фізичні поставки, основна причина для срібла є унікальною та швидко вичерпується, оскільки попит зараз стрімко зростає. В результаті, компанії з видобутку срібла, такі як Endeavor Silver Corp. (NYSE: EXK) та ETF на видобуток срібла, такі як iShares MSCI Global Silver and Metal Miners ETF (CBOE: SLVP) та Amplify Junior Silver Miners ETF (NYSE: SILJ), можливо, доведеться перекласифікувати, оскільки попит на фізичне срібло зараз зазіхає на валюту на роздрібному рівні. Зростаюча залежність технологій 21-го століття від стратегічних рідкоземельних мінералів та сучасних процесів видобутку лише підвищить вартість цих гірничодобувних компаній.

Підстави для беквордації поширюються по всьому світу

Стрімке зростання попиту на фізичні поставки срібла спот спричиняє беквордацію на ф'ючерсному ринку.

Аналітик, який передбачив NVIDIA у 2010 році, щойно назвав свої 10 найкращих акцій, і Endeavour Silver не була серед них. Отримайте їх тут БЕЗКОШТОВНО.

Беквордація на ринках товарних ф'ючерсів виникає, коли покупці готові платити вищі найближчі спотові ставки порівняно з довгостроковими ставками через відсутність довіри до майбутніх поставок. Це схоже на інвертовану криву дохідності облігацій. Величезне зростання ціни на срібло, яке почалося в 2025 році, є ознакою того, що покупці усвідомлюють дефіцит срібла та не довіряють надійності ф'ючерсних бірж у виконанні своїх протоколів розрахунків продуктом, а не готівкою, яка може коштувати значно менше.

Вища електропровідність срібла та інші властивості зробили його незамінним компонентом практично для кожної технології сучасного світу. Кожен центр обробки даних ШІ, електромобіль, смартфон, плоскопанельний телевізор, сонячна панель, система радара, дрон, ракета, дефібрилятор серця тощо потребує срібла в своєму дизайні. Очікується, що нові технології, такі як людиноподібні роботи, значно поглиблять попит протягом наступного десятиліття.

На середині свого шостого послідовного року дефіциту виробництва порівняно з попитом, сукупний світовий дефіцит срібла, який почався в 2021 році, як очікується, досягне 866 мільйонів унцій до кінця 2026 року. Однак додаткові фактори ще швидше та далі посилюють попит, поглиблюючи коефіцієнт беквордації:.

США оголосили срібло критично важливим мінералом та стратегічним активом наприкінці 2025 року.

Китай контролює 70% поточного світового постачання срібних злитків та 40% світового постачання сірчаної кислоти, яка є необхідною для видобутку срібної руди з гірничодобувних робіт. Він додав срібло до свого списку рідкоземельних мінералів, що робить його експорт надзвичайно обмеженим.

Центральні банки по всьому світу накопичують та зберігають фізичне золото та срібло з величезною швидкістю – Китай придбав 800 тонн срібла лише за перший квартал 2026 року.

Інфляція, війна в Ірані, геополітична нестабільність, спричинена міграцією з Європи, та низка інших міжнародних подій викликають занепокоєння.

Купівля срібла на роздрібному рівні

Роздрібні покупки срібла вийшли за межі ювелірних виробів і стали справжнім інвестиційним статусом.

Нещодавня стаття USA Today детально описала дослідження, купівлю та володіння срібними монетами та зливками на роздрібному рівні. Фізичне срібло, яке більше не розглядається виключно як дешевший за золото варіант для ювелірних виробів або як матеріал для декоративного посуду, тепер розширило свій профіль до законного засобу збереження вартості з потенціалом інвестиційного зростання, і просувається в основних ЗМІ.

Тригер беквордації жовтня 2025 року, який фактично поставив LBMA під загрозу дефолту, був спричинений роздрібними та оптовими покупками срібла індійськими святкуючими Дівалі. Західні ф'ючерсні біржі були розроблені в основному для обробки бухгалтерських операцій для хеджування виробників товарів та ф'ючерсних спекулянтів. Історично LBMA та COMEX зазвичай потребують доставки менше 10% від загальних місячних контрактів, які зазвичай закінчуються або розраховуються електронно в реєстрі.

Продовження відтоку зареєстрованого срібла з COMEX стало настільки екстремальним, що в Конгресі був представлений Закон про цілісність системи через розширення та стійкість ліцензованих сховищ (SILVER Act) (H.R. 8007), щоб допомогти COMEX впоратися з попитом на фізичні поставки. Однак обговорюються більш екстремальні заходи, такі як:

COMEX може оголосити форс-мажор за ф'ючерсними контрактами та впровадити системні зміни для відновлення довіри до бірж.

Золото та срібло можуть бути використані для забезпечення майбутніх казначейських облігацій США – про що в минулих інтерв'ю згадував міністр фінансів Скотт Бессент.

Потенційна заміна банкноти Федеральної резервної системи США на казначейський вексель США, який буде забезпечений золотом, сріблом та нафтою для заміни фіатних грошей. Запропонований економістом Джуді Шелтон, яка консультувала президента Трампа щодо його пропозиції "повернення до золотого стандарту" під час його президентської кампанії 2016 року, такий крок не тільки усунув би інфляцію, спричинену надмірним друкуванням грошей Федеральною резервною системою, але й міг би усунути фальшиві та незаконно придбані долари, отримані від контрабанди наркотиків, торгівлі людьми та незаконних угод зі зброєю.

Камінь б'є папір: срібло видобувається, а не друкується

Включення срібла як стратегічного активу національної безпеки США підвищило його попит, оскільки його дефіцит зростає.

З огляду на те, що JP Morgan та Wells Fargo прогнозують зростання золота до понад 6000 доларів за унцію, а Bank of America – до 309 доларів за унцію срібла, довіра до паперових ф'ючерсних ринків зменшується. Відкритий інтерес за травень знаходиться на рекордно низькому рівні (менше 100 000 контрактів на момент написання цього тексту), і срібло постійно виходить зі сховищ, залишаючи постійні побоювання щодо дефолту при розрахунках фізичним металом.

Під час Великої депресії президент Франклін Д. Рузвельт заборонив володіння фізичним золотом. Цей крок був спрямований на підтримку фондового ринку та банків і створив штучну ціну конвертації долара на золото на рівні 35 доларів за унцію. Незважаючи на це, компанії з видобутку золота, такі як Homestake Mining, зросли на 474%. Ця заборона тривала до 1970-х років, після чого золото підскочило до 800 доларів за унцію, а срібло – з 1,50 до 50 доларів за унцію.

Зараз це загальновідомо, що ф'ючерсні ринки штучно стримують ціни на срібло всупереч невідповідності попиту та пропозиції. Той факт, що китайські покупці платять премії понад 11% на ринку срібла спот порівняно з ф'ючерсними котируваннями, демонструє, що паперові ф'ючерси втратили довіру, а привабливість фізичного срібла зростає. Як наслідок, джерело срібла, яким є видобуток, можливо, потребує переоцінки.

Канадська компанія Endeavor Silver Corp., розташована в Канаді, придбає, розробляє, досліджує, видобуває, рафінує та переробляє срібло в Америці. Компанія щойно опублікувала прибуток на акцію за перший квартал 2026 року в розмірі 0,21 долара порівняно з консенсусними оцінками в 0,01 долара (+110%) та дохід у 209,7 мільйона доларів (+34,62% порівняно з оцінками). Переглянуті прогнози аналітиків тепер передбачають зростання акцій EXK з поточного діапазону 10-11 доларів до 16-20 доларів.

Інвестори, які стежать за сріблом, можуть подумати, що контроль над джерелом товару може принести кращі та надійніші прибутки, ніж ETF, які просто накопичують рафіновані злитки після факту. Центральні банки від імені своїх урядів, ймовірно, матимуть пріоритет на основі національної безпеки на майбутні поставки над промисловими, медичними або фінансовими інституційними покупцями. Маючи це на увазі, SLVP та SILJ можуть бути більш привабливими ETF для експозиції до срібла. Зрештою, якщо SLV або інші ETF для накопичення не зможуть отримати додатковий інвентар, саме гірничодобувні компанії будуть встановлювати майбутню вартість срібла на більш прозорому ринку попиту та пропозиції.

Аналітик, який передбачив NVIDIA у 2010 році, щойно назвав свої 10 найкращих акцій ШІ

Акції з вибору цього аналітика на 2025 рік зросли в середньому на 106%. Він щойно назвав свої 10 найкращих акцій для покупки в 2026 році. Отримайте їх тут БЕЗКОШТОВНО.