Золото і долар падають, оскільки центробанки готові до pivot

Тиждень, що закінчився 20 March, був особливо наповнений зустрічами центробанків, більшість з яких сигналізували або принаймні натякали на майбутні підвищення ставок для боротьби з очікуваним зростанням інфляції. Деякі основні валюти, як-от євро, здобули прибутки, тоді як долар і золото впали, оскільки учасники заклали hawkishness у ціни. Ця стаття підсумовує реакцію на заяви центробанків, а потім коротко розглядає графіки XAUUSD і GBPUSD.
The Reserve Bank of Australia (RBA), Bank of Canada (BoC), Federal Reserve (Fed), Bank of Japan (BoJ), Bank of England (BoE) and European Central Bank (ECB) були головними відповідними центробанками, які проводили зустрічі в останні дні. Всі зберегли свої ставки, за винятком RBA, який підвищив ставку, як і очікувалося, до 4.1%. Однак загальне враження від всіх зустрічей було чітко hawkish.
Ринки не заклали конкретну кількість підвищень ставок цього року для деяких центробанків, але інші, такі як BoE, широко очікують, що проведуть принаймні два підвищення до кінця 2026. Це pivot від попереднього напрямку руху; BoE, зокрема, здавалося майже певним, що знизить ставку 19 March, доки не почався конфлікт у Перській затоці і фактичне закриття Ормузької протоки.
Ситуація для Fed дещо менш зрозуміла на момент написання. Хоча сам Fed все ще може бути готовим знизити ставку раз цього року, як він сигналізував раніше в кінці 2025, це не очікування трейдерів:
Хоча зараз більшість учасників очікують, що Fed збереже поточний рівень 3.5-3.75% до 2027, меншина, яка очікує підвищення, значно зросла з нуля приблизно минулого тижня. Трейдери повинні бути готовими до більш швидких змін у ймовірностях протягом наступних кількох днів, залежно від коментарів старших членів Fed, прогресу конфлікту в Перській затоці, рухів нафти тощо.
Остання повна тиждень березня відносно безподібна за великими даними, оскільки лише Японія і Британія планують опублікувати інфляцію. Фокус для багатьох ринків у найближчі дні, ймовірно, залишиться на військових операціях проти енергетичної інфраструктури в Перській затоці та постійних зусиллях американського уряду з розчищення Ормузької протоки для судноплавства.
Gold Smashes Below $5,000 as the Fed Seems Ready to Pivot
Золото вразило падіння нижче $5,000 протягом двох днів поспіль 18 і 19 March, оскільки Fed здавався набагато менш ймовірним, що знизить ставки цього року, багато учасників дедалі більше очікують підвищення замість цього. Хоча золото за звичай може вигравати при таких обставинах ймовірного значного економічного руйнування, готовність центробанків боротися з інфляцією та відносно вища важливість долара як політичного, а не економічного безпечного гавані є набагато важливішими факторами, принаймні зараз. Учасники, здається, заклали відносно тривалий конфлікт в Перській затоці.
Прорив нижче $5,000 зупинився пізно 19 March навколо $4,600 та 61.8% тижневим Fibonacci extension; це раніше було можливим опором у січні та приблизною зоною відскоку 2 лютого, тому це може бути важливою підтримкою. Ціна чітко перепродана на основі slow stochastic і Bollinger Bands. ATR не зростає чітко, перш за все тому, що середнє спотворене великою волатільністю з кінця січня і початку лютого.
Враховуючи загальну фундаментальну ситуацію та імпульс падіння 18-19 March, додаткові втрати можливі, але, можливо, не відразу, оскільки ціна так чітко перепродана. Наступною головною підтримкою може бути 0% тижневе Fibonacci retracement навколо $4,370, максимум грудня 2025. $5,000 тепер може перетворитися на можливий опір. Короткостроковий боковий тренд між приблизно $4,600 і $5,000 перед наступним раундом втрат — це потенційний сценарій, але трейдери дивляться вперед на NFP 3 April для ознак руху далі.
Cable Bounces as the BoE Turns Hawkish
Hold BoE 19 March та зростання ймовірності двох або можливо навіть трьох підвищень у решті 2026 спонукали фунт виграти у багатьох своїх парах, включаючи проти долара. Хоча була деяка негативна реакція на значно вище, ніж очікувалося, британське державне позичання в лютому, явна готовність BoE до сильного pivot була важливішою. Порівняно з США, економіка Британії значно більш вразлива до ймовірно набагато вищих цін на нафту і газ через тривалий конфлікт в Перській затоці.
23.6% тижневе Fibonacci retracement навколо $1.337 залишається важливим технічним орієнтиром. В цілому, останній відскок, здається, має потенціал для продовження, враховуючи, що volume підтримував його досі, він відбувся навколо висхідного crossover slow stochastic, і ATR не падає чітко. Зона навколо $1.34 та 200 SMA — це можливий опір, який ціна перевірила 20 March. Якщо буде прорив вище, $1.35 навколо value area між 50 і 100 SMAs може бути іншим опором.
$1.30 здається очевидною підтримкою в середньо- і довгостроковій перспективі, але зараз, здається, малоймовірно, що це буде перевірено скоро, за винятком значно нових фундаментальних подій або чіткого зміни настроїв. $1.32 було останнім мінімумом; це може спонукати відскок, якщо буде перевірено. Ключовою подією, що чекається для cable, є британська інфляція 25 March: це охоплює лютий, тому занадто рано бачити вплив від конфлікту в Перській затоці, але це може бути корисним для встановлення контексту.
Цю статтю надіслав Майкл Старк, аналітик у Exness.
Для останнього аналізу, ідей для торгівлі та більше, дотримуйтесь Майкла на X: @MStarkExness.
Думки в цій статті є особистими для автора; вони не представляють думку Exness. Це не рекомендація торгувати.