Золото проти фінансового вулкана, що вивергається

Золото проти фінансового вулкана, що вивергається

Автор: Метью Піпенбург через VonGreyerz.gold,

Нижче ми тверезо розглядаємо історичну роль золота на тлі поточних заголовків та глобальної фінансової системи, що наближається до моменту виверження.

Хоча каталізатори нафти, війни, дисфункції облігацій та роздутих акцій можуть здатися сучасними та унікальними, поточна аргументація на користь золота є такою ж вічною та постійною, як і сама природа.

Вулканічні паралелі…

У травні 1980 року Девід Олександр Джонстон, вулканолог Геологічної служби США, чергував на спостережному пункті за 10 кілометрів від киплячого вулкана Сент-Хеленс у штаті Вашингтон.

18 травня він першим повідомив про раптове виверження вулкана.

Однак за кілька хвилин Джонстон загинув від «бічних вибухів» вулкана. Його тіло так і не знайшли, а також загинули 56 інших людей — разом із 7 000 великих диких тварин, 12 мільйонами риб, 200 будинками, 300 кілометрами шосе та 15 кілометрами залізниці.

Хоча спостереження за вулканами може здатися зовсім не пов'язаним зі спостереженням за економічними шоками, під нашими глобальними ринками нафти, кредитів, акцій та валют приховані вулканічні поштовхи, які ось-ось вибухнуть.

Як і Джонстон, мало хто усвідомлює, як швидко спостереження можуть раптово перетворитися на екстремальну небезпеку.

Насправді, поточний «спокій перед фінансовим виверженням» здається майже сюрреалістичним, коли порівнювати жорсткі факти глобальних показників нафти, облігацій та головних вулиць з піком фондового ринку та абсолютно незрозумілим «конфліктним наративом», що надходить з Вашингтона.

Щоб зробити це «оголошення про виверження» економічно зрозумілим і тверезо реальним, а не просто сенсаційним, нам потрібна лише хвилина мовчання, щоб розглянути просту математику, римовану послідовність історії та долю реалізму (і здорового глузду).

Почнемо з нафти.

Нафтові попереджувальні лічильники

Історія нагадує нам, що останні великі «нафтові шоки» 1973 та 1990 років мали величезні наслідки для ринків США та економіки головних вулиць.

Однак те, що насувається, буде набагато гіршим.

Під час нафтового ембарго 1973 року, наприклад, світ зіткнувся з 7% дефіцитом постачання нафти. Це призвело до зростання цін на нафту на 300%, падіння акцій США на 52% (за 2 роки) та пікового рівня інфляції понад 12%.

Сімнадцять років потому, під час війни в Перській затоці, світ побачив подібний глобальний дефіцит нафти (7%), стрибок цін на нафту на 75% та падіння акцій США на 21%.

Однак, переносячись у сьогодення, ми бачимо майже сюрреалістичний момент повного ігнорування таких попереджень, а також сліпоти до фінансового вулкана, що гарчить на горизонті.

З моменту останнього проходження нафтового танкера через Ормузьку протоку наприкінці лютого, світове споживання нафти у 100 мільйонів барелів на день впало на 13%, оскільки 13 мільйонів барелів на день були затримані через туман війни.

Це означає глобальний дефіцит нафти у 2026 році майже вдвічі більший, ніж у 1973 та 1990 роках, проте фондовий ринок США (завжди останній, хто отримує повідомлення) торгується майже на історичних максимумах на момент написання цього тексту.

Це божевілля…

У всьому світі запаси нафти вичерпуються, в тому числі й у США, стратегічні запаси нафти яких становлять половину від рівня 400 мільйонів барелів.

Ситуація набагато гірша в Азії, Індії та Африці, останні поставки нафти з Ормузької протоки яких закінчилися кілька днів тому.

Це пояснює, чому готелі закриті в Мумбаї, а рибальські траулери залишилися без палива біля узбережжя Таїланду.

Щодо Австралії, ЄС та Великобританії, їхні останні поставки з Ормуза надійшли 10 квітня.

Тепер їхні лідери нервово намагаються обмежити попит, сподіваючись на справжнє та тривале припинення вогню в іранському конфлікті, спричиненому обліковим записом Truth-Social, а не професійною дипломатією чи навіть елементарним розумінням глобальних фінансів.

Навіть якщо цей конфлікт закінчиться прямо зараз, затримані економічні наслідки цих рекордних дефіцитів енергії є та будуть надзвичайними.

Це не байка, а факт.

Нафта, яка живить світ, також транспортує товари, які годують і переміщують світ.

Коли ціни на нафту зростають, зростає вартість усього, включаючи продукти харчування, що транспортуються на суднах, що працюють на нафті, і які продукти харчування вирощуються з добрив, виготовлених з нафти.

Протягом наступних кількох тижнів ми можемо зіткнутися з гуманітарною кризою продовольства в країнах, що розвиваються.

Тим часом, у США, Індекс споживчої довіри Мічиганського університету знаходиться майже на дні, тоді як S&P наближається до свого піку — це свідчить про повну (і трагікомічну) роз'єднаність з показниками головних вулиць та манією Волл-стріт, якої ми ніколи раніше не бачили.

Також ніколи раніше в історії не спостерігалося такого сюрреалістичного розриву між паперовою (ф'ючерси Brent) ціною на нафту та реальною ціною продажу («dated Brent») за цей товар у реальному часі — розрив понад 35 доларів.

Ця різниця між реальною ціною нафти та паперовою ціною нафти є жалюгідною спробою політиків психологічно придушити паніку за допомогою — ну, чистої нечесності.

Але знову ж таки, нечесність як політика — це не новина для зруйнованих фінансових режимів, про що свідчать неправильне повідомлення про інфляцію, заперечення рецесії або останні шахрайства, легалізовані на COMEX.

(До речі, ті урядові представники, що випереджають шахрайську гру з ф'ючерсними цінами на нафту, опиняться під прицілом серйозного шорт-сквізу, якщо ця війна — і стрибок цін на нафту — не будуть негайно вирішені…)

Підсумовуючи, те, що ми спостерігаємо зараз, це найгірший дефіцит постачання нафти в історії, який ось-ось принизить бульбашку акцій США на історичних максимумах, яка повністю відірвана від головних вулиць, одночасно з кризою добрив/продовольства, що ось-ось вибухне в найуразливіших економіках світу.

І тоді є ще ринок облігацій…

Але навіть такі жахливі умови бліднуть порівняно з тим, що нам говорять наші глобальні ринки облігацій.

Як я повторював роками: «Ринок облігацій — це головне».

Нудно? Можливо. Але облігації надзвичайно важливі. Оскільки попит на державні облігації падає, а отже, зростають дохідності облігацій, вартість боргу/запозичень зростає.

Це фатально для економік, які зараз майже повністю функціонують на боргу.

І немає кращого показника вартості боргу, ніж дохідність 10-річних державних облігацій, майже всі з яких зростають, як акулячі плавці, навколо потопаючих (і просякнутих боргом) націй, таких як Великобританія, Німеччина, США та Японія.

Але ще більш вражаючим на глобальному ринку облігацій є те, що ми спостерігаємо з боку Китаю, де дохідності падають, а не зростають.

Це означає, що китайські облігації мають більший попит, ніж казначейські облігації США, британські гілти, японські JGB та німецькі бунди, що також означає, що дні західної гегемонії облігацій загалом, і гегемонії казначейських облігацій США зокрема, переживають історичний поворотний момент, про який ми попереджали роками.

У випадку США, дохідність 10-річних казначейських облігацій США небезпечно наближається до своєї «Ой-ой» рецесійно-індукуючої червоної лінії від 4,6% до 4,8%.

При 40 трильйонах доларів державного боргу США, Дядько Сем просто не зможе вижити при такому зростанні дохідностей.

Незалежно від того, хто сидить у Федеральній резервній системі (яка не є ні «федеральною», ні «резервною», ні навіть «банком»), трильйони доларів доведеться надрукувати, щоб купити американські, інакше нелюбимі, небажані та озброєні боргові зобов'язання.

Бессент може спробувати «м'який дефолт» UST, незаконно (але під прикриттям «національної безпеки») фіксуючи дохідності нижче та подовжуючи терміни погашення облігацій.

Але навіть такі відчайдушні заходи не зупинять неминуче «клацання мишкою» трильйонів доларів на балансі ФРС M0 та розширення грошової маси M2 для порятунку наших ринків облігацій за рахунок нашої валюти.

Коротше кажучи, у Дядька Сема не буде вибору, окрім як створити погані гроші з повітря, щоб сплатити свій власний кримінально недбалий рахунок.

Навіть якби сьогодні на Близькому Сході було оголошено мир, боргові та валютні збитки були фатально хворими задовго до того, як конфлікт в Ірані прискорив процес вмирання.

Що приводить нас, звичайно, до реальних грошей проти фальшивих грошей…

Всі дороги ведуть до золота

Неспростовне знищення купівельної спроможності долара та відчайдушні, але невдалі спроби якось відновити гегемонію долара — поза сумнівом.

США та їхній долар не зникнуть, але їхня гегемонія вже (і продовжуватиме) знижуватися. Незалежно від того, що станеться далі в Ірані чи деінде, жереб для боргу США, а отже, і для USD, було кинуто давно.

Так, скрізь і щодня відбувається так багато змін, особливо зараз. Ми всі це бачимо.

Але така прямолінійна мова — це не антиамериканська. Це фінансовий реалізм і просте розпізнавання закономірностей, тому що, незважаючи на всі спекуляції, крикливих експертів, мінливі заголовки, твіти та диванні військові здогадки, насправді нічого не змінилося…

Історія знову і знову нагадує нам, що зруйновані нації, які зайшли надто далеко у провальних та затяжних війнах, екстремальних дефіцитних витратах та політичному недбальстві, завжди знецінювали свої валюти, щоб тимчасово врятувати свій політичний імідж та короткострокові спадщини.

Це завжди означало «тимчасовий процвітання, за яким слідує постійна руйнація», створена жменькою «політичних та економічних опортуністів», які, як попереджав Хемінгуей, ведуть свої нації до знищення валюти та війни — саме до того сценарію, в якому ми зараз відкрито опинилися.

Оскільки світова резервна валюта повільно втрачає свою довіру, віру, авторитет та купівельну спроможність на такому класичному, але історично знайомому тлі, золото, як воно робило тисячоліттями, продовжуватиме чесно зростати в умовах майже комічної нечесності.

Як і Девід Джонстон, багато хто з нас спостерігав, як фінансовий борговий вулкан гуркотів на відстані.

Станом на 2026 рік цей вулкан зараз вивергається. Тепер кожен з нас повинен уникнути того, щоб його не знесло «бічними вибухами» знищення паперової валюти.

Іншими словами, кожен з нас повинен володіти чесними та реальними грошима, щоб захистити себе від фінансової лави, що тече до нас.

Тайлер Дерден
Вівторок, 21.04.2026 - 15:00