Основні моменти дзвінка щодо прибутків Granite Ridge Resources за 1 квартал

Granite Ridge показала вищий квартальний випуск та дохід за перший квартал, при цьому випуск зріс на 18% рік до року до 34 500 BOE на день, а продажі нафти та газу зросли до 128,3 мільйонів доларів. Керівництво заявило, що компанія залишається на шляху до зростання у другій половині 2026 року і все ще очікує переломного моменту вільного грошового потоку у 2027 році.

Результати були під тиском слабких цін на природний газ у Пермському басейні та вищих операційних витрат на оренду. Дохід від природного газу впав, оскільки реалізовані ціни на газ знизилися на 36% до 2,55 доларів за Mcf, тоді як LOE зріс до 9,57 доларів за BOE, що спонукало компанію підвищити прогноз LOE на весь рік.

Компанія залишила прогноз випуску на весь рік незмінним, але збільшила загальні капітальні витрати через активнішу діяльність з придбання, включаючи угоди переважно в Пермському басейні. Granite Ridge також відзначила активне хеджування базису та партнерство з операторами як ключові для підтримки зростання та досягнення цільового показника вільного грошового потоку на 2027 рік.

Granite Ridge Resources (NYSE:GRNT) повідомила про вищий випуск та дохід за перший квартал 2026 року, тоді як керівництво заявило, що підвищені операційні витрати на оренду та слабкі ціни на природний газ у Пермському басейні негативно вплинули на результати.

Президент і головний виконавчий директор Тайлер Фаркухарсон заявив, що компанія продемонструвала «сильне операційне виконання» у кварталі, при цьому випуск зріс на 18% рік до року до 34 500 барелів нафтового еквівалента на день. Скоригований EBITDA склав 71 мільйон доларів.

Фаркухарсон заявив, що Granite Ridge залишається позиціонованою для подальшого зростання у другій половині 2026 року та підтвердив очікування компанії щодо «траєкторії до вільного грошового потоку у 2027 році». Він зазначив, що компанія розглядає 2026 рік як «останній рік, коли ми очікуємо перевищити операційний грошовий потік».

Доходи зростають, але ціни на газ тиснуть на результати

Продажі нафти та природного газу склали 128,3 мільйона доларів у першому кварталі, що на 5,3 мільйона доларів більше, ніж за той самий період 2025 року. Зростання було зумовлене доходом від нафти, який зріс до 103,4 мільйона доларів з 91,8 мільйона доларів роком раніше.

Головний фінансовий директор Кайл Кеттлер заявив, що випуск нафти зріс на 11% до 16 433 барелів на день, тоді як середня реалізована ціна на нафту склала 69,94 доларів за барель, порівняно з 69,18 доларів за барель у першому кварталі 2025 року.

Доходи від природного газу впали до 24,8 мільйона доларів з 31,1 мільйона доларів у попередньому році. Кеттлер заявив, що зниження відображає падіння реалізованих цін на природний газ на 36% до 2,55 доларів за Mcf, частково компенсоване зростанням випуску газу на 24%. Він назвав «постійний вплив негативних диференціалів базису Ваха в Пермському басейні» основним перешкодою для доходів та грошового потоку.

В еквівалентному вираженні середня реалізована ціна Granite Ridge склала 41,35 доларів за BOE, виключаючи врегульовані товарні деривативи, порівняно з 46,71 доларів за BOE у першому кварталі 2025 року. Включаючи врегульовані деривативи, реалізації склали 37,53 доларів за BOE.

Granite Ridge зафіксувала чистий збиток за GAAP у розмірі 47 мільйонів доларів, або 0,36 доларів на розбавлену акцію. Кеттлер заявив, що збиток був «майже повністю» зумовлений збитком від деривативів у розмірі 72 мільйонів доларів, включаючи нереалізовані збитки від переоцінки за ринковими цінами у розмірі 60,2 мільйона доларів, спричинені зростанням цін на нафту. Скоригований чистий прибуток склав 3,1 мільйона доларів, або 0,02 доларів на скориговану розбавлену акцію.

LOE перевищив очікування

Керівництво присвятило частину дзвінка обговоренню операційних витрат на оренду, які зросли до 29,7 мільйона доларів, або 9,57 доларів за BOE, порівняно з 16 мільйонами доларів, або 6,17 доларів за BOE, у першому кварталі 2025 року.

Фаркухарсон заявив, що зростання значною мірою пов'язане з витратами на початковий етап зворотного потоку від свердловин, введених в експлуатацію в четвертому кварталі 2025 року, вищими витратами на утилізацію солоної води та одноразовим нарахуванням, пов'язаним з знеціненням активів. Кеттлер додав, що також сприяли вищі витрати на різноманітні матеріали та контрактну працю, оренду компресорів у нових операційних районах Адмірал, а також фіксовані витрати, розподілені на зменшений випуск у DJ та Bakken.

Granite Ridge підвищила свій прогноз LOE на весь рік до 7,75–8,75 доларів за BOE. Керівництво заявило, що очікує покращення LOE на одиницю, оскільки нові свердловини будуть введені в експлуатацію протягом 2026 року та збільшать обсяг випуску.

Прогноз оновлено щодо витрат на придбання

Granite Ridge зберегла свій прогноз випуску на весь рік у розмірі 34 000–36 000 BOE на день, при цьому Фаркухарсон заявив, що компанія вважає, що вона на шляху до досягнення або перевищення середнього показника.

Компанія також залишила прогноз капітальних витрат на розробку незмінним на рівні 300–330 мільйонів доларів. Однак вона збільшила капітальні витрати на придбання на 25 мільйонів доларів за середнім показником, що призвело до загального прогнозу капітальних витрат у розмірі 345–385 мільйонів доларів.

Протягом першого кварталу Granite Ridge інвестувала 68,4 мільйона доларів, включаючи 58,3 мільйона доларів капітальних витрат на розробку та 10,1 мільйона доларів витрат на придбання. Компанія закрила 17 угод у басейнах Делавер та Ютіка, додавши три чисті незабудовані локації до свого портфеля.

Кеттлер заявив, що витрати на розробку в першому кварталі були нижчими за темп, передбачений прогнозом на весь рік, через терміни реалізації проектів, а не через скорочення запланованої діяльності. Він зазначив, що компанія очікує, що капітальні витрати на розробку у другому кварталі можуть перевищити 100 мільйонів доларів, з додатковими 40 мільйонами доларів, виділеними на придбання.

Компанія висвітлює хеджування та можливість у Пермському басейні

Фаркухарсон заявив, що Granite Ridge відреагувала на слабкість цін Ваха через активну програму хеджування базису. З лютого по квітень компанія додала свопи базису Ваха з четвертого кварталу 2026 року до першого кварталу 2028 року за середньозваженим базисом приблизно мінус 1,50 доларів.

Він зазначив, що хеджування охоплює приблизно 45% загального газу Пермського басейну в четвертому кварталі та зростає у 2027 році до майже 70% на основі доведених розроблених виробничих потужностей, коли враховуються обсяги трубопроводів.

Керівництво також вказало на покращену можливість, особливо через партнерство з операторами. Фаркухарсон описав можливість у Пермському басейні, що включає великого оператора, який шукає короткострокового зростання випуску, будучи обмеженим своїм бюджетом. Він заявив, що Admiral Permian позиціонується для отримання бурової установки, буріння цілей Bone Spring, завершення свердловин та введення їх в експлуатацію до кінця року.

Фаркухарсон заявив, що проект має внутрішню норму прибутку 55% та коефіцієнт 2,4 рази до інвестованого капіталу за ринковими цінами. Він зазначив, що це демонструє переваги моделі партнерства операторів Granite Ridge, включаючи доступ до запасів, яких компанії її розміру було б важко досягти.

Аналітики запитують про придбання та прогноз на 2027 рік

Під час сесії запитань та відповідей аналітик Stephens Майкл Сьялла запитав, чи пов'язані збільшені капітальні витрати на придбання з можливістю Адмірал. Фаркухарсон заявив, що проект Адмірал підпадатиме під потенційні додаткові витрати на розробку, а не під збільшення капітальних витрат на придбання.

Фаркухарсон заявив, що збільшення капітальних витрат на придбання на 25 мільйонів доларів відображає угоди, які очікується закрити у другому кварталі, розподілені приблизно від півдюжини до дюжини угод, переважно в Пермському басейні. Він зазначив, що близько 15% стосується додаткової оренди в shale-басейні Ютіка в Огайо.

Сьялла також запитав, як Granite Ridge планує знизити капітальні витрати наступного року, одночасно розширюючи партнерство. Фаркухарсон заявив, що партнерство Адмірал значною мірою поглинуло свої початкові капітальні витрати і, як очікується, стане «самодостатнім» з другої половини 2026 року, допомагаючи підтримати переломний момент вільного грошового потоку компанії у 2027 році.

У відповідь на запитання аналітика Texas Capital Дерріка Вітфілда, Фаркухарсон заявив, що Granite Ridge бачить більше можливостей, коли великі оператори Пермського басейну шукають партнерів для розширення випуску без збільшення власних капітальних бюджетів. Він зазначив, що конкретна можливість, обговорена під час дзвінка, ймовірно, буде «меншою» в діапазоні від 25 до 100 мільйонів доларів, визначеному Вітфілдом.

Фаркухарсон завершив, підтвердивши рамки компанії на 2027 рік, які передбачають зростання випуску на високі однозначні цифри, прибутковість вільного грошового потоку понад 10% та коефіцієнт покриття дивідендів приблизно 1,25 рази. Він зазначив, що дивіденд залишається ключовою частиною рамки повернення акціонерам Granite Ridge.

Про Granite Ridge Resources (NYSE:GRNT)

Granite Ridge Resources, Inc. діє як неопераційна компанія з розвідки та видобутку нафти та газу. Вона володіє портфелем свердловин та земель у Пермському та інших нетрадиційних басейнах Сполучених Штатів. Granite Ridge Resources, Inc. базується в Далласі, штат Техас.

Ця миттєва новинна сповіщення була створена за допомогою технології наративного аналізу та фінансових даних від MarketBeat, щоб надати читачам найшвидше звітування та неупереджене висвітлення. Будь ласка, надсилайте будь-які запитання чи коментарі щодо цієї історії на [email protected].