Банки Перської затоки стикаються з тестом прибутковості на тлі падіння ставок

У лютому 2026 року Moody's підвищило прогноз для банківського сектору ОАЕ зі стабільного до позитивного, посилаючись на стійкий імпульс не нафтової економіки, прогрес у структурних реформах та покращення кредитних умов.
GlobalData Retail Banking Regional Report
Це був вотум довіри системі, яка, за даними GlobalData’s Retail Banking Regional Report, завершила 2024 рік серед найприбутковіших у світі. Підвищення рейтингу та виклик прибутковості можуть співіснувати, і зараз вони це роблять.
Банки GCC побудували цю прибутковість на підвищених процентних ставках та значних депозитах без відсотків. У Саудівській Аравії зусилля з підвищення ефективності призвели до середнього покращення ефективності на вісім відсоткових пунктів з 2022 року, за даними GlobalData. Середовище ставок, яке це дозволило, зараз працює у зворотному напрямку.
Проблема затримки
Експозиція ОАЕ є структурною. Оскільки дирхам прив'язаний до долара США, внутрішня монетарна політика безпосередньо слідує за Федеральною резервною системою, що означає, що зниження ставок майже миттєво передається на дохідність активів, тоді як витрати на депозити коригуються повільніше.
"Найбільшим тиском є швидкість нормалізації маржі відносно здатності банків переоцінювати зобов'язання", - каже Джоанн Кумір, аналітик GlobalData. "Особливо в ОАЕ зниження ставок безпосередньо передається на дохідність активів, тоді як витрати на депозити не завжди коригуються так швидко. Це створює ефект затримки, коли чистий процентний дохід стискається швидше, ніж операційні витрати можуть бути зменшені".
Саудівська Аравія не є винятком, але вона входить у цикл пом'якшення з більшою кількістю інструментів. Маржа в королівстві трохи зросла протягом періоду високих ставок 2023–24 років, але залишається значно нижчою за допандемічні рівні, що нагадує про те, що обсяг та ефективність можуть захистити прибутки, не усуваючи тиску ставок. Саудівські банки мають більше простору для його поглинання.
Moody's зберігає стабільний прогноз, очікуючи, що банки частково компенсують нижчу дохідність, розширюючи кредитні спреди зі зростанням попиту на кредити, при цьому прогнозується зростання ВВП не нафтового сектора на 4,2% у 2026 році та зростання кредитування приблизно на 8%.
Це підкріплюється ринком іпотечного кредитування, який, за даними GlobalData, зростав із середньорічним темпом 21% з 2020 року, найшвидшим у світі, завдяки програмі Sakani та Фонду розвитку нерухомості Саудівської Аравії. Саудівські банки можуть значною мірою замінити дохід від ставок обсягом. Позиція ОАЕ менш однозначна.
Парадокс Перської затоки
Emirates NBD наближається до 30% частки ринку всіх роздрібних депозитів ОАЕ, що більше, ніж у двох наступних конкурентів разом узятих, за даними аналізу GlobalData. Така концентрація передбачає домінуючі відносини з клієнтами. Дані про те, що ці клієнти насправді роблять зі своїми грошима, розповідають іншу історію.
Клієнти ОАЕ мають найвищу в регіоні чисту ймовірність (78%) звертатися до свого основного банку за допомогою у досягненні своїх фінансових цілей, згідно з опитуванням споживачів фінансових послуг GlobalData 2025 року. Проте 25% вкладників та 42% інвесторів не мають цих продуктів у своєму основному банку, а один із п'яти клієнтів має лише один або два продукти у свого основного постачальника.
Банки володіють відносинами, але не доходом.
Кумір характеризує розрив як структурний, а не репутаційний. "Розрив довіри в ОАЕ — це не про впевненість у бренді. Це про пропозицію та час. Клієнти довіряють своєму основному банку, але вони часто шукають інвестиції та заощадження в іншому місці, тому що спеціалізовані платформи здаються більш конкурентоспроможними, прозорими або цифрово інтуїтивними". Виправленням, на її думку, є не натиск продажів, а "вбудовування процесів заощадження та інвестування нативно всередині основного банківського додатку, з персоналізованими підказками та простішим ціноутворенням, що робить збереження грошей в основних відносинах найлегшим шляхом".
Саудівська Аравія має ту саму проблему в іншій формі. Проникнення ощадних рахунків становить 57%, і лише 61% клієнтів мають свій основний ощадний рахунок у свого основного банківського постачальника, що вказує на те, що кредитори, незважаючи на сильніше зростання обсягів, ще не перетворили відносини на глибше володіння продуктами, за даними GlobalData.
Куди йдуть витрати на технології
Лише 49% клієнтів ОАЕ використовують свій банківський додаток принаймні раз на тиждень у перший рік, за даними GlobalData, порівняно з регіональним середнім показником 69%. Показник Саудівської Аравії становить порівнянні 54%. Обидва ринки значно нижчі за Нігерію та Туреччину, де залучення нових клієнтів до додатків перевищує 80% у перший рік. Дані Celent’s Bank ICT Budget 2025 Dimensions показують, що банки ОАЕ також виділяють лише 2% доходу на технології, що нижче за 3%+ Саудівської Аравії та значно нижче за майже 4% Південної Африки.
Інстинкт полягає в тому, щоб розглядати це як проблему дистрибуції, що вимагає більше функцій та більше витрат. Кумір стверджує, що більша проблема інша. "Критичний розрив, який має найбільше значення, — це залучення на основі даних, а не чиста дистрибуція. Банки Перської затоки вже мають масштаби та капітальну міцність. Чого їм бракує, так це послідовної, персоналізованої активації їхньої існуючої клієнтської бази". Метрики, які, за її словами, повинні відстежувати керівники: співвідношення продуктів на клієнта та цифрове перетворення від наміру до фінансованого продукту. "Якщо ці показники не зростають зі зниженням маржі, витрати на технології не перетворюються на стійкість прибутковості".
Структура витрат надає цьому попередженню терміновості. GlobalData оцінює, що персонал становить 55% регіональних операційних витрат, що є найвищим коефіцієнтом витрат на персонал серед ринків, що розвиваються. Це відображає справжню та стійку перевагу клієнтів щодо людських каналів, які не можна просто перенаправити до додатку. Клієнти ОАЕ та Саудівської Аравії послідовно віддають перевагу телефонному зв'язку, обміну повідомленнями та особистому спілкуванню навіть для рутинних завдань, при цьому близькість відділення є однією з головних причин зміни постачальника на обох ринках. Можливість полягає не в тому, щоб усунути цю перевагу, а в тому, щоб використовувати дані та ШІ для забезпечення того, щоб фінансові рішення щодо заощаджень, інвестицій, кредитування все частіше приймалися в рамках основних банківських відносин, а не поза ними.
Державна підтримка — це підлога, а не стратегія
Moody's припускає дуже високу ймовірність державної підтримки банків Перської затоки, структурний бекстоп, що відображається у підвищенні рейтингів обох систем. Це справжня кредитна сила. Це також одна з причин, чому банки Перської затоки іноді повільніше вирішують питання операційної моделі, з якими менш захищені системи стикаються більш терміново.
Зниження ставок не загрожує платоспроможності банків Перської затоки. Вони усувають умови, які дозволили сильним прибуткам співіснувати з невирішеним розривом перехресних продажів, недоліком цифрового залучення та базою витрат, орієнтованою на людське обслуговування. Це відображає стійкість, а не імунітет.
Банки, які скоротять відстань між довірою клієнтів та володінням продуктами та створять інфраструктуру даних для цього в масштабі, будуть найкраще розташовані для захисту прибутковості. Державна підтримка може забезпечити стабільність, але вона не захистить прибутки.
"Банки Перської затоки стикаються з тестом прибутковості на тлі падіння ставок" було спочатку створено та опубліковано Retail Banker International, брендом, що належить GlobalData.
Інформація на цьому сайті включена добросовісно для загальних інформаційних цілей. Вона не призначена для того, щоб бути порадою, на яку ви повинні покладатися, і ми не надаємо жодних заяв, гарантій чи запевнень, явних чи неявних, щодо її точності чи повноти. Ви повинні отримати професійну або спеціалізовану консультацію перед тим, як вживати або утримуватися від будь-яких дій на основі вмісту на нашому сайті.