Він керує фондом взаємних інвестицій з найкращими показниками за останні 25 років – ось його головна порада для інвесторів

<p>В інвестуванні, минула продуктивність не є гарантією майбутніх результатів. Але якщо ви сподіваєтеся збільшити свої гроші в довгостроковій перспективі, є багато чого, чого можна навчитися у професійних інвесторів, які мають довгу та вражаючу історію успіху.</p>
<p>На початку цього року <a href="https://www.morningstar.com/funds/three-best-performing-funds-past-25-years">аналітики інвестиційної дослідницької компанії Morningstar</a> визначили три взаємні фонди, які продемонстрували найкращі показники за 25 років, що закінчилися у 2025 році. Переможцем став Фонд можливостей Барона, який показав річну прибутковість 13%. Для довідки, індекс S&amp;P 500, який є еталоном для широкого американського фондового ринку, показав річну прибутковість 6,8% за той самий період.</p>
<p>Цей місяць відзначає 20-й рік роботи Майкла Ліпперта на посаді керівника фонду, хоча він швидко ділиться заслугами за перевершення Фондом можливостей, посилаючись на етос компанії, очолюваної <a href="https://www.cnbc.com/2025/12/18/billionaire-ron-baron-stock-market-mistakes-investment-portfolio-strategy.html">мільярдером-інвестором у зростання Рона Барона</a>, а також на роботу команди аналітиків, які допомагають йому обирати інвестиції для портфеля фонду.</p>
<p>Проте, за останні чверть століття стратегія Ліпперта, що полягає у виявленні та інвестуванні у швидкозростаючі компанії, які отримують вигоду з <a href="https://www.cnbc.com/make-it/next-gen-investing/">інноваційних технологічних досягнень, що руйнують традиції</a>, вивела його фонд наперед практично всіх інших.</p>
<p>Ліпперт нещодавно поговорив з CNBC Make It про свій підхід до вибору акцій, уроки з його кар’єри та його поради для молодих інвесторів. Обов’язково проконсультуйтеся з власним фінансовим консультантом перед прийняттям будь-яких значних рішень у вашому портфелі.</p>
<p>CNBC Make It: Ви та ваша команда весь день оцінюють бізнес. Які з них ви прагнете додати до свого портфеля?</p>
<p>Ліпперт: Ми дійсно зосереджені на компаніях, які можуть рости протягом тривалого часу.</p>
<p>Вони мають стійкість, стабільність надмірного зростання, оскільки існує великий загальний доступний ринок, який вони можуть охопити. Вони мають диференційовані продукти чи послуги, які ми називаємо конкурентними перевагами, щоб вони захопили велику частку ринку будь-якої такої можливості, і вони мають тип бізнес-моделі, яка може перетворити довгострокове зростання доходів на значне зростання прибутку або вільного грошового потоку.</p>
<p>Де відбувається довгострокове зростання? Як ви це знаходите?</p>
<p>Це про те, щоб покладатися на команду дійсно розумних аналітиків галузі та підгалузі, щоб ми знали про галузеві теми, зміни та тенденції, які відбуваються – ті, які, на нашу думку, є цілісними та стабільними.</p>
<p>Іноді я використовую <a href="https://professional.dce.harvard.edu/blog/innovation-strategy-4-key-tactics-of-top-growth-companies/#1-Find-the-Next-SCurve">S-криву</a>, яку всі вивчають у бізнес-школі, для цього прикладу. Є багато речей, які є тут і захоплюючі – NFT, різні речі – і вони ніколи не інфлексують. Але як тільки велика тенденція інфлексує, вона може тривати дуже, дуже довго.</p>
<p>У моїй кар’єрі у нас був інтернет, перша масивна тенденція – ми зараз на 30 років у інтернеті. У нас був мобільний, потім у нас було хмарне обчислення. І тепер ми в епоху штучного інтелекту.</p>
<p>Ми дивимося на ці тенденції, ці теми, ці великі зміни, де ми думаємо, що ця S-крива може тривати протягом того, що ми назвали б бізнес-поколінням – можливо, 10-20 років. Довгострокове інвестування для нас – це п’ять років одночасно. Ми постійно переглядаємо це, тому ми завжди думаємо принаймні на п’ять років у майбутнє.</p>
<p>Які атрибути ви зазвичай бачите серед компаній, які виходять переможцями з цих тенденцій?</p>
<p>Найкращі компанії, які ми знайшли, роблять не тільки одну річ. Найкращі компанії не мають лише однієї S-кривої. Вони складають кілька S-кривих одна на одну.</p>
<p>Найвеличніші компанії у світі, кожна з "Великої сімки", починали з чогось іншого, ніж те, чим вони займаються сьогодні. Apple починала з комп’ютерів, потім це був iPhone. Google був пошуком. Тепер у нас є YouTube [і інші напрямки бізнесу]. Amazon був книгами, продавав все.</p>
<p>Який з великих переможців, на вашу думку, був прикладним для вашого процесу?</p>
<p>Ми почали працювати над <a href="https://www.cnbc.com/2025/05/28/how-much-investment-in-nvidia-is-worth.html">Nvidia</a> у 2017 році. Наша перша інвестиція була у 2018 році, і тоді весь світ дивився на Nvidia як на компанію, яка виробляє чіпи для відеоігор. І, якщо ви пам’ятаєте, це була дещо волатильна акція, тому що чіпи для відеоігор того часу також використовувалися для майнінгу біткоїнів.</p>
<p>Наш аналітик Гай Тартаковський і я розмірковували про можливість використання центрів обробки даних, яка сьогодні пов’язана зі штучним інтелектом, і про те, як Nvidia [графічні процесори] будуть позиціонуватися в застосуваннях центрів обробки даних, а не лише в іграх. Велика команда з нас відвідала [генерального директора Nvidia] <a href="https://www.cnbc.com/2026/01/07/nvidia-ceo-jensen-huang-perfectly-fine-with-proposed-billionaire-tax.html">Дженсена Хуанга</a> восени 2018 року.</p>
<p>[Хуанг] буквально провів години біля дошки, навчаючи нас штучному інтелекту та машинному навчанню [включно] про те, чому їхня архітектура, яка спочатку була побудована для графіки, буде працювати для застосувань, які, на його думку, будуть використовувати центри обробки даних. І чому він виграє, і чому це не лише чіпи, а й їхня екосистема та всі різні бібліотеки, всі речі, які, чесно кажучи, привели їх до перемоги в штучному інтелекті. І ми зробили інвестиції.</p>
<p>Очевидно, ви також зробили деякі невдалі інвестиції. Як ви справляєтеся зі своїми промахами?</p>
<p>За мою історію у мене було багато помилок. Одна книга, яка дійсно вплинула на мене, називалася "Нація стартапів". Це про інновації в Ізраїлі та про те, чому їх набагато більше, ніж має бути, враховуючи їх розмір. І одне з того, на що вони вказують, це те, що в Ізраїлі ви повинні йти до армії, буквально, перш ніж йти до коледжу. [В ізраїльській армії] вони проводять аналіз після виконання завдання на кожне завдання, незалежно від того, чи воно успішне, чи ні. І особливо коли воно не працює, вони дійсно дивляться на це, щоб знати, чому.</p>
<p>Тому я вже мав це як частину свого процесу, але я не можу сказати вам, скільки разів я надсилав цитати з цієї книги [до] моєї команди, щоб сказати: «Гей, дивіться, ми зробили помилку. Все гаразд. Ми будемо робити помилки. Давайте не відштовхувати це вбік. Давайте подивимося на це. Чого ми можемо навчитися з цієї помилки? Чого ми можемо винести з цього щодо нашого аналізу галузі, щодо нашого процесу, що б це не було, і як ми можемо ітерувати та постійно ставати кращими?»</p>
<p>Коли ви постійно шукаєте наступне велике відкриття, як ви відрізняєте реальні тенденції від хайпу?</p>
<p>Фактичне інвестування. Шукайте факти – що є реальним, а не що є хайпом, коли мова йде про світ, у якому ми живемо сьогодні, світ соціальних мереж.</p>
<p>Коли мова йде про світ штучного інтелекту, якщо ви заходите на X, ви будете крутитися. Ви почуєте, як хтось каже, що Nvidia – це найкраща компанія у світі, яку неможливо порушити. А хтось інший скаже: «Ні, вони закінчилися. Nvidia – чудова акція для коротких продажів». І ви побачите це для кожної окремої компанії.</p>
<p>Інше, що я завжди кажу, це зробити крок назад. Чи має це сенс? Чи має це сенс, що технологія блокчейн повністю порушить платіжну систему? Чи має сенс, коли ви знаєте, як працює блокчейн, і, насправді, чи порушить вона людей, які можуть витягнути свою MasterCard або Visa, коли всі ми любимо наші винагороди? Чи відмовимося ми від них?</p>
<p>Яка ваша найкраща порада для молодших, довгострокових інвесторів?</p>
<p>Інвестування простіше, ніж короткострокове трейдинг. Знайдіть компанію, яка, на вашу думку, є особливою, ви можете пояснити, чому вона особлива та відрізняється, чому вона повинна рости протягом тривалого часу.</p>
<p>І коли мова йде про довгострокове інвестування, ми думаємо про це в Baron Capital [так]: щоквартально, кожен новий продукт – це крок за кроком в деяких рядках даних, фактів, доказів. Якщо у вас є кілька точок на цій кривій, вам просто потрібно вказати наступну, наступну, наступну. Це набагато простіше, ніж намагатися зрозуміти, що відбувається будь-якого конкретного дня. Яка наступна тарифіка вийде? Яка компанія зробить якесь оголошення, який подкастер щось скаже?</p>
<p>Ми живемо сьогодні у світі, де у вас є багато інструментів. У вас може не бути дослідників Baron, але у вас є ChatGPT або Gemini. Ви можете сказати: «Що повідомила компанія XYZ минулого кварталу? Які їхні нові продукти?» І якщо це не продукт для бізнесу, ви можете протестувати їхній продукт. Ви можете використовувати його. Чи має це сенс, що ця компанія буде швидкозростаючою компанією протягом тривалого часу? Ось що б я зробив.</p>
<p>Це інтерв’ю було скорочено та відредаговано для ясності.</p>
<p>Хочете керувати з впевненістю та витягнути найкраще з вашої команди? Перегляньте новий онлайн-курс CNBC, <a href="http://smarter.cnbcmakeit.com/p/how-to-be-a-standout-leader?utm_source=cnbc&amp;amp;utm_medium=makeitarticle&amp;amp;utm_campaign=bottom">Як бути видатним лідером</a>. Експерти-інструктори діляться практичними стратегіями, щоб допомогти вам побудувати довіру, чітко спілкуватися та мотивувати інших людей робити свою найкращу роботу. Зареєструйтеся зараз і використовуйте купон EARLYBIRD для спеціальної знижки 25% від звичайної ціни курсу в розмірі 127 доларів США (плюс податок). Акція діє з 16 по 30 березня 2026 року. Умови застосовуються.</p>