HealthEquity (HQY) Звіт про прибутки за 4 квартал 2026 року

Джерело зображення: The Motley Fool.
Дата
Вівторок, 17 березня 2026 року, о 16:30 ET
Учасники дзвінка
-
Президент і головний виконавчий директор — Скотт Катлер
-
Віце-голова та засновник — доктор Стів Нілман
-
Виконавчий віце-президент і головний фінансовий директор — Джеймс Лучанія
-
Відносини з інвесторами — Річард Патнем
Потрібна цитата від аналітика Motley Fool? Напишіть на [email protected]
Повний транскрипт конференц-дзвінка
Оператор: Доброго дня. І ласкаво просимо на конференц-дзвінок щодо прибутків HealthEquity, Inc. за четвертий квартал і повний 2026 фінансовий рік. Усі учасники будуть у режимі лише для прослуховування. Якщо вам потрібна допомога, зверніть увагу, що ця подія записується. Зараз я хотів би передати конференц-зв'язок Річарду Патнему. Будь ласка, продовжуйте.
Річард Патнем: Дякую, Гері. Вітаю всіх. Дякую, що приєдналися до нас сьогодні вдень. Це конференц-дзвінок щодо прибутків HealthEquity, Inc. за четвертий квартал 2026 фінансового року. Мене звати Річард Патнем. Я займаюся відносинами з інвесторами для HealthEquity, Inc. Сьогодні зі мною Скотт Катлер, президент і генеральний директор, доктор Стів Нілман, віце-голова та засновник компанії, і Джеймс Лучанія, виконавчий віце-президент і головний фінансовий директор. Перш ніж я передам слово Скотту для наших підготовлених виступів, зауважимо, що прес-реліз, що оголошує наші фінансові результати за четвертий квартал, був опублікований сьогодні після закриття ринку, і він включає певні не-GAAP фінансові показники, на які ми будемо посилатися сьогодні.
Ви можете знайти копію сьогоднішнього прес-релізу, включаючи узгодження цих не-GAAP показників з порівнянними GAAP показниками, на нашому вебсайті для інвесторів, який знаходиться за адресою ir.healthequity.com. Наші коментарі та відповіді на ваші запитання відображають погляд керівництва станом на сьогодні, 17 березня 2026 року, і міститимуть прогнози, визначені SEC, включаючи прогнози, очікування, оцінки або іншу інформацію, яка може вважатися прогнозом. Існує багато важливих факторів, пов'язаних з нашим бізнесом, які можуть вплинути на наші результати. Прогнози підлягають ризикам та невизначеностям, які можуть призвести до того, що наші фактичні результати суттєво відрізнятимуться від результатів, викладених сьогодні.
Ми застерігаємо від надмірної залежності від цих прогнозів і заохочуємо вас ознайомитися з обговоренням цих факторів та інших ризиків, які можуть вплинути на наші майбутні результати або ринкову вартість наших акцій, як детально описано в нашому останньому річному звіті за формою 10-K, який був поданий сьогодні, та наступних періодичних звітах, поданих до SEC. Ми не беремо на себе зобов'язань переглядати або оновлювати ці прогнози у світлі нової інформації або майбутніх подій. З цим розібралися, перейдемо до Скотта.
Скотт Катлер: Дякую, Річарде, і ми вітаємо всіх, хто приєднався до нас сьогодні. Я почну з результатів 2026 фінансового року та стратегічного прогресу, що позиціонує нас для 2027 фінансового року, Стів розповість про регуляторне середовище, а Джим розгляне наші фінанси та підвищений прогноз на 2027 фінансовий рік. 2026 фінансовий рік був роком прискорення прибутковості для HealthEquity, Inc., оскільки ми досягли сильного виконання, значного розширення маржі та рекордних продажів HSA. Ми пишаємося виконанням команди та прогресом, якого ми досягаємо у створенні цієї платформи на довгострокову перспективу.
У четвертому кварталі ми досягли 23% зростання скоригованої EBITDA та понад 500 базисних пунктів розширення маржі скоригованої EBITDA, додавши рекордні 550 000 HSA, що призвело до понад 1 000 000 нових HSA від продажів за рік, довівши загальну кількість рахунків до 17 800 000 та активи HSA до понад 36 000 000 000 доларів. Дохід зріс на 7% рік до року, а чистий прибуток збільшився на 89% до 49 700 000 доларів. Не-GAAP чистий прибуток збільшився на 33%, а не-GAAP чистий прибуток на розбавлену акцію зріс на 38%, що відображає значне розширення маржі. Те, що ви бачите в цих результатах, це операційний важіль, властивий платформі HealthEquity, Inc., оскільки активи, залученість та автоматизація масштабуються.
Ми також повернули понад 300 000 000 доларів нашим акціонерам через нашу програму викупу акцій у 2026 фінансовому році, зменшивши розбавлені акції в обігу приблизно на 3%. В центрі нашої стратегії знаходиться маховик, що допомагає членам заощаджувати, витрачати та інвестувати на охорону здоров'я. З поглибленням залученості в кожному вимірі модель стає більш цінною та ефективною. Більша залученість стимулює витрати, баланси та довгострокову прибутковість. Ми просунули кожен компонент у 2026 фінансовому році. Щодо заощаджень, загальні активи HSA зросли на 14% до понад 36 000 000 000 доларів, підтверджуючи довгострокову цінність, вбудовану в платформу. Важливо, що зростання активів продовжує випереджати зростання кількості рахунків, відображаючи вищі баланси на одного члена та глибшу залученість.
Щодо витрат, ми розширили способи використання членами своїх HSA, запустивши наш маркетплейс. Окрім HSA, наша платформа також підтримує гнучкі витратні рахунки та пільги для комутаторів, надаючи роботодавцям єдине місце для адміністрування повного спектру споживчих пільг. І щодо інвестиційного компонента, інвестори HSA зросли на 10% рік до року, а інвестовані активи зараз становлять понад 50% від загальних активів HSA. Важливо, що близько 95% членів HSA все ще не досягають лімітів внесків, а понад 90% ще не інвестували, створюючи значні можливості для зростання, зумовленого залученістю. Залученість членів все частіше відбувається через нашу мобільну платформу. Зараз ми маємо понад 3 600 000 завантажень нашого додатку, що відображає зростаюче прийняття цифрової охорони здоров'я.
Цей зсув лише прискориться, коли молодші споживачі увійдуть у систему, очікуючи керувати охороною здоров'я та фінансами в цифровому форматі. Ще одна перевага, яка стає очевидною з часом, це накопичувальна цінність наших когорт членів. Щороку ми додаємо нових членів HSA, які збільшують баланси, підвищують залученість і стають ціннішими з дозріванням їхніх рахунків. Деякі з найцінніших рахунків на нашій платформі сьогодні — це ті, що були відкриті більше десятиліття тому. Масштаб нашого розподілу відображений у одному простому факті. Ми додали понад 1 000 000 нових HSA від продажів за рік, коли економіка США додала лише 181 000 робочих місць.
Це потужне відображення попиту на 200 мережевих партнерів та понад 100 000 клієнтів, що підтримуються безпечним мобільним досвідом, орієнтованим на члена. Побудована роками, ця перевага накопичується з дозріванням рахунків та зростанням активів HSA, що призводить до збільшення доходу та грошового потоку для нас, що, в свою чергу, фінансує наші постійні інвестиції в інновації, безпеку та AI. Ми також розширюємо дистрибуцію HSA у великий новий канал роздрібної торгівлі охороною здоров'я. Наша пряма платформа реєстрації HSA розширює доступ за межі планів, спонсорованих роботодавцями, дозволяючи особам відкривати та фінансувати HSA через наш мобільний та веб-досвід. Це особливо актуально для споживачів, які обирають бронзові плани на біржах ACA, де ми бачимо значну нову можливість роздрібної дистрибуції.
Оскільки мільйони домогосподарств оцінюють варіанти покриття, наші роздрібні можливості дозволяють нам захопити додаткове прийняття. В більш широкому сенсі, тиск на доступність охорони здоров'я продовжує стимулювати прийняття споживчих медичних послуг. Як ми раніше повідомляли, незалежне дослідження майже 1 000 000 співробітників кількох наших найбільших роботодавців виявило, що вище прийняття HSA корелює зі значно нижчими витратами на охорону здоров'я на одного співробітника, тоді як співробітники заощаджують більше на преміях та податках і збільшують свої баланси HSA. HSA стають основною інфраструктурою для того, як американці планують та оплачують охорону здоров'я. З цим структурним попутним вітром, довіра залишається фундаментальною. Щодо безпеки, ми продовжуємо досягати вимірюваного прогресу.
У четвертому кварталі відшкодування шахрайства склали приблизно 300 000 доларів, що ставить нашу вихідну ставку на рівні 0,1 базисного пункту за квартал, значно нижче нашої цілі в один базисний пункт від загальних активів HSA щорічно. Наша команда продемонструвала найвищий рівень продуктивності, знизивши витрати на шахрайство приблизно до 1,1 базисного пункту протягом фінансового року, що ставить HealthEquity, Inc. у верхній відсоток серед порівнянних портфелів у мережі Visa. Ми також досягли значного прогресу у покращенні ефективності авторизації карток, безпосередньо покращуючи досвід члена при оформленні замовлення. Важливо, що ми зміцнюємо захист рахунків, спрощуючи досвід члена. Виявлення шахрайства на ранніх стадіях покращилося, кількість помилкових спрацьовувань зменшилася, а коефіцієнти авторизації продовжують зміцнюватися.
Водночас, автентифікація за допомогою паролів усуває традиційні паролі, підвищуючи безпеку та спрощуючи доступ до облікового запису, захищаючи членів та зберігаючи економіку обміну. У категорії, де довіра є найважливішою, ми доводимо, що безпека та безперебійний досвід можуть масштабуватися разом. З цією основою ми почали будувати систему фінансових операцій охорони здоров'я наступного покоління, і AI є центральним елементом цієї еволюції. AI дозволить нам перейти від досвіду обслуговування, заснованого на телефоні та ручному введенні, до місця, де члени будуть спрямовані на вирішення проблем у реальному часі через кілька каналів. Маючи 17 800 000 рахунків та понад 36 000 000 000 доларів активів, ми маємо щільність даних, швидкість транзакцій та інтеграційний слід для відповідального розгортання інструментів AI для наших членів.
З мільйонами членів та зростаючим потоком витрат на охорону здоров'я, що проходить через платформу, наш масштаб даних дозволяє застосовувати AI-додатки, які менші платформи не можуть легко відтворити. AI дозволить нам масштабувати залученість членів, одночасно знижуючи вартість обслуговування на всій платформі. Ми впроваджуємо AI трьома способами. По-перше, покращення досвіду члена. Як згадувалося раніше, наше рішення для прискорення претензій почало забезпечувати швидше відшкодування членам. HSA Answers та HealthEquity Assist перетворюються на інтелектуальні контекстуальні інструменти підтримки, які спрямовують членів від голосу до агентського чату та цифрових каналів. По-друге, підвищення операційної ефективності. Ми вже бачимо вплив, оскільки автоматизація на основі AI знижує витрати на обслуговування, одночасно покращуючи швидкість вирішення.
З часом ми очікуємо, що самообслуговування на основі AI допоможе членам вирішувати більше потреб безпосередньо в межах визначених робочих процесів, зменшуючи залежність від взаємодії з живою службою. По-третє, розблокування персоналізації в масштабі. З часом ми очікуємо, що члени зможуть використовувати наші AI-додатки для оптимізації внесків, виявлення можливостей для податкових заощаджень та прийняття більш обґрунтованих рішень щодо витрат та інвестицій. AI стає двигуном прибутковості для HealthEquity, Inc., покращуючи досвід члена, одночасно допомагаючи знизити витрати на обслуговування та збільшити довічну цінність на рахунок з часом. Крім того, ця ж інтелектуальна система продовжуватиме розширюватися за межі обслуговування, охоплюючи те, як члени виявляють та отримують доступ до програм та продуктів охорони здоров'я.
Цей зростаючий потік витрат на охорону здоров'я створює можливість допомогти членам виявляти та отримувати доступ до послуг безпосередньо через нашу платформу. В усій галузі американці витратили понад 40 000 000 000 доларів з рахунків HSA минулого року на кваліфіковану охорону здоров'я. Що ще важливіше, вони поповнили ці кошти, внесши понад 55 000 000 000 доларів, збільшивши свої баланси HSA. Оскільки більше витрат на охорону здоров'я проходить через платформу, ми бачимо додаткові можливості для надання більшої цінності нашим членам з часом. У четвертому кварталі ми запустили наш маркетплейс з ранніми пропозиціями, зосередженими на програмах зниження ваги, замісній гормональній терапії та носимих пристроях для охорони здоров'я. У всьому світі ці категорії переживають швидке споживче прийняття з приблизними загальними витратами на ринку понад 100 000 000 000 доларів.
З часом ми очікуємо розширити наш маркетплейс додатковими продуктами, програмами, послугами та партнерами. Наш маркетплейс розширює залученість в рамках HSA, одночасно вводячи нові потоки регулярного доходу та збільшуючи частку витрат на охорону здоров'я, що проходить через нашу платформу. Раннє прийняття було заохочувальним. Ми бачимо високі показники початкового утримання серед учасників. Ми також спостерігаємо зростаючу кількість продавців, які вказують на відповідність HSA та FSA при оформленні замовлення як спосіб збільшити конверсію та стимулювати продажі, підтверджуючи зростаючу роль податково-пільгових витрат на охорону здоров'я. Все це підтверджує операційний важіль, видимий у наших результатах. Ми вступаємо у 2027 фінансовий рік як трирічний член ексклюзивного клубу "Правило 50".
Члени цього ексклюзивного клубу забезпечують суму зростання доходу та маржі скоригованої EBITDA понад 50. Це позначення зазвичай асоціюється з провідними компаніями в категорії, і ще рідше побачити їх тривалий час. Базуючись на керівництві, яке Джим надасть детально за мить, ми маємо намір зробити це чотири роки поспіль. Це сила цієї моделі. З масштабуванням залученості, активів та автоматизації, прибутки масштабуються разом з ними. Оскільки все більше американців заощаджують, витрачають та інвестують через HSA, наш маховик зміцнюється. Рахунки зростають, активи поглиблюються, залученість розширюється, і операційний важіль слідує.
Оскільки ми масштабуємо дистрибуцію, зростаючи активи, розширюючи залученість та платформу на основі AI, HealthEquity, Inc. будує фінансову інфраструктуру для того, як американці будуть оплачувати охорону здоров'я. З цим я передам слово Стіву, щоб він розповів про політичний ландшафт. Стів?
Стів Нілман: Дякую, Скотт. Політичне середовище для HSA є найбільш конструктивним за останні два десятиліття. Ми вважаємо, що ми знаходимося на справжньому переломному моменті, коли доступність охорони здоров'я знаходиться в центрі розмови. Минулорічний Закон про податкові скорочення для працюючих сімей, також відомий як "один великий чудовий законопроект", розширив право на HSA для американців, які обирають бронзові плани, пропоновані на біржах ACA. Цей закон є найважливішою структурною зміною на ринку HSA з моменту створення цих рахунків. Вперше мільйони домогосподарств, які купують страхування через біржі, порівнюють свої плани з HSA та отримують доступ до тих самих потрійних податкових переваг, якими давно користуються учасники планів, спонсорованих роботодавцями.
Це значна демократизація інструменту, який історично був переважно для працівників, охоплених роботодавцями. Ми продовжуємо тісно співпрацювати з нашими партнерами зі страхових планів, щоб спростити процес реєстрації членів бронзових планів у HSA. Окрім розширення бірж ACA, нас надихає ширший законодавчий імпульс. Нинішня адміністрація представила пропозицію щодо охорони здоров'я, яка включає HSA як основний компонент, і кілька членів Конгресу внесли законодавство, спрямоване на подальше розширення права на HSA. Ми активно співпрацюємо з політиками з обох сторін, щоб поділитися тим, що ми бачимо в реальному світі, як HSA знижують витрати на охорону здоров'я на одного співробітника, збільшують заощадження членів та надають сім'ям реальний контроль над витратами на охорону здоров'я.
З HSA роботодавцям не потрібно вибирати між заощадженням грошей на пільгах та забезпеченням фінансової безпеки охорони здоров'я для своїх співробітників, вони можуть мати обидва. Масштаб HealthEquity, Inc. та тісні партнерства добре позиціонують нас для перетворення цього політичного імпульсу на зростання. Коли законодавчі зміни створюють нові групи, що мають право, наші понад 200 мережевих партнерів та 100 000 клієнтів дозволяють нам швидко рухатися, навчати та реєструвати новостворених