Результати Q1 Групи Helix Energy Solutions: Деталі угоді всі-акційний з Hornbeck, бачить $75млн+ синергії

Компанії погодили усно-акційний договір, очікуваний закрити який було б у другій половині 2026 року, зі зв'язком, що акціонери Helix будуть мати приблизно 45% і Hornbeck приблизно 55%; управління очікує, що об'єднання буде генерувати більше $75 мільйонів щорічних синергій упродовж трьох років, а об'єднана компанія буде торгувати як HOS з Тоддом Хорбеком як CEO і Біллом Трансієром як президентом.

Helix звістив прибуток Q1 у $288 мільйонів, чисту збитку у $13 мільйонів і додатковий EBITDA у $32 мільйонів, закінчив квартал з $501 мільйоном готівки і $612 мільйонами ліквідності, і повторив рекомендації на 2026 рік: прибуток у $1.2–1.4 млрд, EBITDA у $230–290 мільйонів, капітальні витрати у $70–80 мільйонів, і свободний прибуток у $100–160 мільйонів.

Будучи у розрахунку, бізнес буде керувати флотом приблизно 73 суден з справедливою ринковою цінністю у $2.8 млрд і приблизно $2 млрд сумарного балансу, збільшивши вплив на глибоководні, оборонні та відновлювальні ринки та використовуючи здатність ROV та землянокопіння.

Helix Energy Solutions Group (NYSE:HLX) і Hornbeck Offshore Services використали спільну конференц-візу для опису планованого усно-акційного об'єднання та для огляду фінансових результатів першого кварталу 2026 року. Виконавчі директори обох компаній підкреслили стратегічний розуміння з'єднання служб відновлення складних відновлення, роботи та підводних послуг Helix з флотом підводних підтримувальних суден Hornbeck, одночасно виділивши очікувані синергії та ширший набір ринків кінцевого використання, що охоплює енергетичні, оборонні та відновлювальні.

Helix звістив сезонні результати Q1 та повторив рекомендації на 2026 рік

Helix Executive Vice President and Chief Financial Officer Erik Staffeldt сказав, що компанія виконала "інший добре виконаний квартал", але зазначив, що першоквартальна виступа відображала "очікувані сезонні рівні під час зими у північному сході та на шельфі Гуануахета", що вплинуло на відновлення складних, роботу та відновлення на місцевому рівні. Він також згадав витрати, пов'язані з "успішним відновленням Thunder Hawk Field".

Staffeldt звістив першоквартальний прибуток у $288 мільйонів і загальний прибуток у $9 мільйонів, що призвело до чистого збитку у $13 мільйонів. Додатковий EBITDA був у $32 мільйонів, з операційним прибутком у $62 мільйонів і свободним прибутком у $59 мільйонів. Він виділив сильне використання на Q4000, покращені відновлення складних, Thunder Hawk відновлення та повернення до виробництва, і реактивування Seawell як північний схід повернувся до "дві-суденого ринку".

Helix закінчив квартал з $501 мільйоном готівки і $612 мільйонами ліквідності, і Staffeldt сказав, що компанія буде зберігати рекомендації на 2026 рік незважаючи на нестабільний макро-контекст. Рекомендації Helix на 2026 рік включають:

Прибуток у $1.2 млрд до $1.4 млрд

EBITDA у $230 мільйонів до $290 мільйонів, відображаючи Thunder Hawk відновлення та приближений Siem Helix 1 прибутку

Капітальні витрати у $70 мільйонів до $80 мільйонів, зосереджені на зміні та роботі флоту

Staffeldt сказав, що розлади постачання нафти, вищі ціни на товари та збільшення регуляторного виконання у північному сході можуть підтримувати активність до 2025, 2026 та у 2027 році.

Усно-акційний договір очікує закрити 2H 2026 та $75 мільйонів+ синергій

Helix Chairman Bill Transier сказав, що об'єднання створить "премійне інтегроване підводне послуги компанію" та "признаного лідера підводних операцій" зі здебільшеним, високо-специфічним флотом, підтриманим підводними роботами, відновленням складних та технічними послугами, включаючи землянокопіння підводних труб та кабелів.

Transier сказав, що транзакція структурована як усно-акційний договір, з закриттям очікуваним у другій половині 2026 року, підконтрольно одобренню акціонерів Helix, регуляторним одобренням та звичайними умовами. На закритті акціонери Helix очікуємо мати приблизно 45% об'єднаної компанії та акціонери Hornbeck приблизно 55%. Він додав, що сторони, представляючі "значний більшість" власності Hornbeck, включаючи фонди Ares Management, надали письові консенси, одобрення транзакції.

Управління сказали, що договір очікує генерувати "більше $75 мільйонів" щорічних прибутку та збитку синергій упродовж трьох років після закриття. У Q&A, Hornbeck Chairman, President, та CEO Todd Hornbeck сказали, що компанії ще не надали конкретний розбіжний розподіл між прибутком та збитком синергій, додавши, що більше деталей буде включено у пропозицію об'єднання. Hornbeck сказав, що "більшість" ймовірно буде з'єднаною з синергіями та ефективностями, забезпеченими інтеграцією послуг.

Планування керування, брендингу та головного кабінету

За запропонованою структурою керування, Тодд Хорбек буде президентом та CEO об'єднаної компанії, Трансієр буде президентом, та більшість директорів складається з семи директорів (три з Helix та чотири з Hornbeck, включаючи Тодд Хорбек). Трансієр сказав, що об'єднана компанія буде керуватися назвою Hornbeck Offshore Services та торгувати на NYSE під символом HOS, а "бренд Helix" буде збережений для відновлення складних послуг. Головний кабінет буде у Гвентсі, Техас, та Ковінгтон, Луїзіана.

Трансієр також зазначив, що CEO Helix Овен Кратц, який раніше оголосив про план відставки, згоден підтримувати Тодд Хорбек до закриття та залишатися доступним після цього, як потребується.

Об'єднана флота та позиція на ринку: глибоководні, оборонні та землянокопіння

Тодд Хорбек описав Hornbeck як постачальника "ультра-високо специфічних послуг логістики моря" з операціями по всій території США, Гуануахета, Карибських озерах, Гайані, Сурінамі та Бразилії. Він сказав, що Hornbeck має "приблизно 71 суден" у своєму сучасному флоті, з двома мульти-застосованих підтримувальних суден (MPSVs) у процесі будівництва для доставки у 2027 році. Hornbeck звістив додатковий EBITDA у $288 мільйонів і додатковий EBITDA маржину 40% за фінансовий 2025 рік, і сказав, що флот у розрахунку буде складати 73 суден з справедливою ринковою цінністю у $2.8 млрд.

Helix EVP та COO Scotty Sparks сказав, що фітніки компаній є доповнюючими, з Helix працюючи у регіонах, включаючи Західні Африки, Азію-Пасифік та північний схід, разом з США та Бразилією, в той час як Hornbeck концентрується у Америках. Sparks сказав, що приблизно пів об'єднаного прибутку очікується буде приходити з США, за наступують Бразилія та північний схід.

Тодд Хорбек також підкреслив збільшенення впливу на оборонні ринки, згадуючи флот, що підтримує військові операції та "випадкові технології, такі як морська автономія та штучний інтелект".

Q&A: баланс, дні роботи, перспективи Мексики та ROV часу вигоди

Виконавчі сказали, що об'єднані компанії вказали на приблизно $2 млрд балансу у презентації. Sparks сказав, що баланс Helix наблизився до $1 млрд "забезпечуючи значну частину цього року та наступного року", а Тодд Хорбек сказав, що баланс Hornbeck також є приблизно $1 млрд, включаючи довгострокі оборонні контракти.

На умовах ринку, Sparks сказав, що попит на відновлення на північному сході високий та розміри зростають приблизно, в той час як Гуануахета залишається "різкою плоскою" на розмірах, але може стиснути до 2026 та 2027 років з збільшенням активності на роботах. Він також додав, що Бразилія підтримується довгострокими контрактами.

Питання про Мексику, Тодд Хорбек сказав, що проєкт Woodside Trion почав "з великим напрямом" у лютому, і що Hornbeck має чотири довгострокі контракти з Woodside, плюс "10-річний зобов'язання", що покриває морську підтримку для постачальних суден. Він також сказав, що тон в Мексиці здається змінюватися в напрямку повернення іноземних нефтових компаній назад, назвавши перспективи "забезпеченими" на наступні кілька років.

На ринку підтримувальних суден, Тодд Хорбек сказав, що компанія фокусується на класах глибоководних та очікує стиснення динаміки попиту-запасу у другій половині року, згадуючи "змішані розміри" у "середньому $40". Він також сказав, що Hornbeck має 23 судна доступних для реактивування, описуючи реактивування як "малої капіталової".

На ROVs, Sparks сказав, що будівля нової ROV має приблизно "шестимісячний час вигоди", і що Helix може збільшувати з "батчевою будівлею кожного місяця після" для додавання додаткових одиниць. Він також сказав, що Helix бачить збільшення попиту на ROV, пов'язаного з відновленням, у Тайвані та регіоні Азії-Пасифіку, і що Helix планує будувати дивізію інспекції, ремонту та технічного обслуговування (IRM) як бізнеси збираються разом.

Про Helix Energy Solutions Group (NYSE:HLX)

Helix Energy Solutions Group, Inc (NYSE: HLX) є гострим постачальником підводних відновлення та роботних послуг для глобальної енергетичної промисловості. Компанія спеціалізується на продовженні продуктивного життя підводних складних відновлення через гідравлічні системи відновлення, операції котуховими трубами та сервіси кабелів на різних рівнях. Крім того, Helix пропонує підтримку, інспекцію, технічне обслуговування та ремонт підводних інфраструктури.

Роблячи використання трьох основних бізнес-сегментів — Відновлення складних, Роботи та підводних послуг та Виробничі Умови — Helix використовує спеціально виготовлені судна, спеціальне обладнання та технічні знання для виконання складних підводних проектів.