Intuitive Machines (LUNR) Earnings Transcript

Джерело зображення: The Motley Fool.
ДАТА
Четвер, 19 березня 2026 року о 8:30 ранку за східним часом (ET)
УЧАСНИКИ КОНФЕРЕНЦІЇ
-
Президент і головний виконавчий директор — Стівен Алтемус
-
Головний фінансовий директор — Пітер Макгреггор
Потрібна цитата від аналітика Motley Fool? Надішліть електронний лист на [email protected]
Повний стенограма конференц-дзвінка
Стівен Алтемус і головний фінансовий директор Пітер Макгреггор очолюють дзвінок сьогодні. Перед початком, будь ласка, зверніть увагу, що деяка інформація, яка обговорюється під час сьогоднішнього дзвінка, буде складатися з перспективних заяв, які визначають наші поточні очікування щодо майбутнього нашого бізнесу, економіки та інших подій. Фактичні результати компанії можуть суттєво відрізнятися від тих, що вказані в будь-яких перспективних заявах, через багато факторів. Ці фактори описані в перспективних заявах у прес-релізі компанії про фінансові результати та останніх 10-K та 10-Q компанії, поданих до Комісії з цінних паперів і бірж (SEC). Ми не беремо на себе жодного зобов’язання оновлювати перспективні заяви.
Ми також очікуємо обговорити певні фінансові показники та інформацію, які є не-GAAP показниками, як визначено у відповідних правилах і положеннях SEC. У звіті про фінансові результати, поданому на Формі 8-K, наведено узгодження з показниками GAAP компанії. Крім того, ми розмістили презентацію щодо фінансового дзвінка на нашому веб-сайті, яка містить додатковий контекст щодо нашої операційної та фінансової діяльності. Ви можете знайти цю презентацію на сторінці відносин з інвесторами на intuitivemachines.com/investors. Тепер я передаю слово Стівену Алтемусу.
Стівен Алтемус: Добрий ранок усім. 2025 рік став трансформаційним роком для Intuitive Machines, Inc. Ми розпочали з акценту на виконання та зростання. Оглядаючись назад і розмірковуючи, ми завершили нашу другу місячну місію, розширилися в національні програми космічної безпеки, завершили придбання Kinetics Aerospace та оголосили про придбання Lantaris Space Systems. Дивлячись у майбутнє, ці придбання значно розширюють наш масштаб, цільовий ринок і можливості зростання. Як наслідок, ми очікуємо, що дохід у 2026 році наблизиться до 1 мільярда доларів США, що майже в 5 разів більше, ніж у 2025 році. Наш об’єднаний портфель має диверсифікований дохідний мікс з приблизно 40% комерційного бізнесу, 40% цивільного космосу та 20% клієнтів національної безпеки, що розвивається до збалансованого портфеля по всіх трьох клієнтських базах.
Сьогодні стратегічна важливість Місяця для Сполучених Штатів продовжує посилюватися з виконавчим розпорядженням Президента про лідерство у світі у дослідженнях космосу та повернення американців на Місяць до 2028 року. Для цього NASA готується до місії Artemis II, одночасно переглядаючи Artemis III. Одночасно агентство збільшило темп роботи роботизованих і пілотованих місій на Місяць, щоб конкурувати з Китаєм. Наша стратегія продовжуватиме базуватися на місячній інфраструктурі першості, і ми зосереджені на розвитку бізнесу у всіх космічних доменах: НОК, ГСО, цисолінарний та до Марса і далі.
Завдяки нашим раннім місіям ми заклали технічну основу компанії з моделлю, орієнтованою на місію, де дохід був пов’язаний з концентрованою клієнтською базою, а результати місій були двійковими, наприклад, доставка корисного навантаження NASA на місячну поверхню. Ці ранні місії доставки в рамках CLPS створили один із перших комерційних шляхів до Місяця, і ми вважаємо, що це дає нам конкурентну перевагу для майбутнього зростання в космічній сфері. Наша місія побудувала операційну експертизу, необхідну для систем тривалої, постійної інфраструктури, які підтримуватимуть стабільну роботу на поверхні.
Водночас Lantaris Space Systems працювала у більшому масштабі, на більш усталеній платформі космічних апаратів, з серією 300, серією 500 і серією 1300, які працюють на більш зрілих, розширюваних ринках із стабільним і передбачуваним генеруванням доходу. Історично модель Lantaris була простою: будувати надійні, економічно ефективні космічні апарати відповідно до специфікацій клієнта та передавати їх для експлуатації, яка повинна перевищувати 10 років. Об’єднання цих можливостей, як Intuitive Machines, Inc., так і Lantaris, створює принципово іншу компанію. Сьогодні ми зосереджені на використанні перевірених виробничих платформ і застосуванні їх до нових ринків зростання як основного оператора. Наша операційна модель організована навколо трьох інтегрованих можливостей.
Вони полягають у будівництві, з’єднанні та експлуатації космічної інфраструктури. Будівництво — це те місце, де ми проєктуємо, виробляємо та доставляємо космічні апарати, посадковий модуль, супутники, наземні системи, системи руху та авіоніки для державних і комерційних клієнтів. Це наш бізнес сьогодні. Починаючи пізніше цього року з IM-3 або місії 3 та нашого першого супутника ретрансляції місячних даних, наша можливість з’єднання інтегрує розгорнуті активи в мережі зв’язку, навігації, управління, зв’язку та передачі даних, які забезпечують постійний зв’язок. Наш контракт Near Space Network Services, який включає послуги передачі даних, навігацію та функції синхронізації часу, прискорює те, як ми можемо досягти нашої третьої можливості, яка полягає в експлуатації. Це те місце, де ми надаємо управління місіями, послуги розміщення корисного навантаження та інші послуги на основі інфраструктури, такі як послуги Lunar Terrain Vehicle.
Дивлячись на ці три можливості — будувати, з’єднувати, експлуатувати — кожна з них просуває бізнес до послуг з вищою маржею, які базуються на багатомільярдних програмах з регулярним доходом, таких як LCBS, послуга TDRS, послуга Mars Telecom Network та Fission Surface Power. Завдяки об’єднаній силі Intuitive Machines, Inc. та Lantaris, компанія тепер може використовувати можливості як основного підрядника для оборонних програм, розповсюдженої мережевої інфраструктури та інших операцій з інфраструктурою з вищими ймовірностями виграшу тендеру, завдяки нашому масштабу, технологіям і можливостям. Наша поточна реалізація ґрунтується на роботі наших команд, які будують сьогодні для НОК, ГСО та місячних доменів. У низькій навколоземній орбіті наша команда продовжує виконувати відповідно до архітектури космічної інфраструктури воїнів, що розповсюджується, Агенції космічного розвитку.
Доставка останніх 300 серійних супутникових шин відповідно до шару відстеження Tranche 1 запланована, запуск очікується пізніше цього року. Робота також триває над шарами Tranche 2 та нещодавно нагородженими програмами шару відстеження Tranche 3, які підтримують розповсюджені сузір’я, призначені для виявлення та відстеження запусків ракет. Шина 500 серії, яка зараз підтримує спостереження за Землею у високій роздільній здатності для Vantor, колишнього Maxar Intelligence, є частиною команди, обраної NASA для місії Earth Dynamics Geodetic Explorer під назвою EDGE. Ця нагорода демонструє, як дизайн космічного апарату серії 500 може підтримувати комерційні завдання з отримання зображень, наукові місії та застосування в галузі національної безпеки. Переходячи до геостаціонарної орбіти, космічний апарат серії 1300 є найперевіренішою платформою геокомунікаційного супутника в галузі.
Операційні компанії покладаються на ці супутники на геостаціонарній орбіті як частину багатомільярдного ринку зв’язку. Протягом останніх 40 років Lantaris обслуговувала клієнтів як світового лідера в геокомунікаційних супутниках, з понад 3000 років сукупного перебування на орбіті з 99,99% операційної доступності. Виробнича лінія серії 1300 включає EchoStar, DISH Network та два супутники SiriusXM. EchoStar 25 було успішно запущено минулого тижня. Наша команда зараз виконує перевірки систем на орбіті перед початком послуг широковної трансляції безпосередньо додому по всій Північній Америці. SiriusXM 11 проходить остаточне тестування продуктивності та інтеграції з відправкою, очікуваною в другому кварталі. Паралельно триває виробництво SiriusXM 12.
Супутники цього класу розроблені для роботи більше десяти років і підтримують такі послуги, як широкосмуговий зв’язок, розповсюдження медіа, авіаційні комунікації та корпоративні мережі на Землі. На основі серії 1300 і розроблений для Lunar Gateway Station NASA, цей перший у своєму роді елемент живлення та руху — це космічний апарат з сонячною електричною рушійною силою з найбільшою потужністю, яка коли-небудь будувалася. NASA інвестувало понад 1 мільярд доларів США в PPE, і система майже завершена. У січні агентство оголосило про успішне ввімкнення PPE, що підтверджує його здатність забезпечувати живлення, високошвидкісний зв’язок, контроль орієнтації та здатність підтримувати та маневрувати між орбітами. У другому кварталі ми інтегруємо розгортання сонячних панелей на орбіті для підготовки до остаточної доставки NASA.
Ми маємо можливість використовувати дизайн космічного апарату для майбутніх застосувань. У нашій штаб-квартирі в Техасі, завдяки новій експертизі від Lantaris, ми будуємо наш перший супутник ретрансляції місячних даних і очікуємо, що цей супутник буде запущено з нашою місією IM-3, яка, на нашу думку, розпочне частину замовлень на виконання контрактів за послугами Near Space Network Services на суму 4,82 мільярда доларів США. Ми очікуємо, що цей перший із п’яти супутників підтримає майбутні місячні місії, які всі проходять тестування та інтеграцію в підготовці до наших наступних двох контрактних місій з доставки. IM-3 добре просувається, оскільки всі роботизовані механізми з нашого підприємства в Меріленді були доставлені в четвертому кварталі.
Тепер наша команда працює над складанням, інтеграцією та тестуванням посадкового модуля для місії пізніше цього року. IM-4 залишається в графіку на 2027 рік, і план місії включає політ двох додаткових супутників ретрансляції місячних даних для відкриття більшої кількості послуг з’єднання в рамках послуг Near Space Network Services та визнання доходу з вищою маржею за обслуговування, зокрема місячної пілотованої посадкової місії Artemis IV NASA. Супутники ретрансляції місячних даних є нашими першими активами космічної інфраструктури, які з’єднані. Вони з’єднані із Землею через глобальні наземні станції наших партнерів. Разом це утворює захищену космічну мережу передачі даних, архітектуру навігації, яку ми плануємо запропонувати як підписку на послуги передачі даних з регулярним доходом у поєднанні з операціями з оплатою за хвилину.
Ми вважаємо, що більшість ринку розуміють мережі, які надаються із космосу на Землю, чи то інтернет, супутникове радіо чи широкосмуговий зв’язок. Однак важливо зрозуміти відмінність. Ми створюємо мережу для космосу з космосу — інтернет для сонячної системи. Сьогодні NASA надає цю можливість через Deep Space Network. Оператори космічних апаратів запитують час на цій мережі та платять за доступ до зв’язку зі своїми міжпланетними місіями. Пропускна здатність глибокого космосу обмежена та перевищує потребу в кілька разів. Наприклад, NASA повідомило, що пряме відео з Artemis II, ймовірно, буде передано з низькою роздільною здатністю. Intuitive Machines, Inc. працює над вирішенням цієї проблеми.
Більш високі швидкості передачі даних потребують наших ретрансляційних супутників та додаткової інфраструктури зв’язку між Місяцем і Землею. На Землі Intuitive Machines, Inc. розширює своє покриття мережі, додаючи нову партнерську наземну станцію в Австралії та працюючи над модернізацією додаткових партнерських об’єктів по всьому світу. Австралійська нещодавно успішно завантажила дані з телескопа Джеймса Вебба, що підтверджує, що вона може працювати в існуючій мережі NASA та зменшити її обмеження пропускної здатності. Для космосу Intuitive Machines, Inc. продовжує розвиватися глобально, укладаючи стратегічну угоду з Leonardo та Telespazio для з’єднання наших місячних ретрансляційних систем та підтримки європейських дослідницьких місій. Наступний етап для компанії — експлуатувати побудовані та з’єднані космічні апарати як довгострокову інфраструктуру.
Негайні можливості для цієї моделі вже зафіксовані в контракті Near Space Network Services. У той час як мережа, яка завжди працює, надає підписку на з’єднання з даними, додаткова цінність полягає в експлуатації розміщених корисних навантажень і датчиків для створення нових ринків для науки, розвідки та дослідження. Негайним каталізатором операцій з інфраструктурою з вищою маржею є поверхнева мобільність. Програма Lunar Terrain Vehicle структурована як послуга з тривалим терміном, де постачальник будує, доставляє та експлуатує транспортний засіб на поверхні протягом багатьох років. Після вибору транспортний засіб стане активом мобільної інфраструктури на Місяці, з’єднаним з нашою космічною мережею даних, що генерує регулярний дохід для NASA та комерційних клієнтів з часом. Надалі компанія бачить можливості зростання з точки зору оператора.
Ці можливості включають послуги відстеження та ретрансляції даних, послуги Mars Telecom Network та програму Missile Defense Shield, а також адаптацію космічного апарату серії 1300 для космічних сил для високоманеврених супутників і розвиток наших платформ супутників для застосувань у бурхливому ринку центрів обробки даних на орбіті. Для підтримки цих можливостей зростання ми минулого місяця завершили стратегічне інвестування в розмірі 175 мільйонів доларів США для просування мереж обробки даних у космосі, включаючи розширення перевірених виробничих платформ супутників. Intuitive Machines, Inc. має намір інвестувати в розширення своєї служби Near Space Network та створити космічний інтернет.
Завдяки інвестиціям у платформи Lantaris, і конкретно серію 1300, компанія вважає, що може збільшити частку ринку на геостаціонарній орбіті, розширити можливості навколо Місяця, розширити можливості до Марса та підтримати нові застосування обробки даних з високою потужністю на орбіті. Тепер я передаю слово Пітеру Макгрегору для фінансових результатів.
Пітер Макгреггор: Дякую, Стіве. Дякую всім, хто приєднався до нас сьогодні. Як згадав Стівен, ми зробили стратегічні кроки минулого року, щоб трансформувати Intuitive Machines, Inc. у космічного основного наступного покоління, який надає послуги доставки, даних та інфраструктури, підкреслюючи зростання в зв’язку, навігації та мережі космічних даних для оборони, цивільних та комерційних ринків. Рішення про придбання Lantaris позиціонує компанію для стабільного довгострокового зростання. Як нагадування, ми завершили придбання Lantaris 13 січня. Тому фінансова звітність за 2025 рік не включає Lantaris. Чвертьові фінансові показники не включають вплив Kinetics, який було завершено 1 жовтня.
Перед переглядом чверті я хочу підкреслити, що на початку цього місяця нам було нагороджено багаторічний контракт як частина шару відстеження Tranche 3 Агенції космічного розвитку, що розширює нашу роль у підтримці космічної архітектури національної безпеки. Ця нагорода підтверджує нашу диверсифікацію та розширення ринку в програми національної безпеки, що підтримує стабільне довгострокове зростання беклогу та доходу. Щодо чверті, дохід за четвертий квартал 2025 року становив 44,8 мільйона доларів США, що в основному обумовлено CLPS, ALMS та NSNS. Хоча дохід за четвертий квартал відображав часові рамки програми та затримки бюджету уряду, ми завершили рік із сильним імпульсом контрактів і основними нагородами, які вже були оголошені на початку 2026 року.
Відтоді, як було нагороджено SDA Tranche 3, як було зазначено, і ми очікуємо рішень щодо великих програм, включаючи послуги Lunar Terrain Vehicle та місію CLPS CT-4 NASA. Прибуток від операційної діяльності становив 14,7 мільйона доларів США за чверть. За рік, виключаючи дохід, збільшився приблизно на 65% рік до року, що обумовлено постійним зростанням у всіх ключових програмах.