Компанія IonQ щойно виграла контракт на "Золотий купол". Чи варто зараз купувати акції квантових обчислень?

<p>Акції компаній, що займаються квантовими обчисленнями, останнім часом демонстрували значні коливання через їхню волатильну природу. Компанії, що спеціалізуються виключно на цій галузі, такі як IonQ (IONQ) та Rigetti (RGTI), стрімко зростали завдяки проривним результатам та новим контрактам, а потім падали на тлі загальних розпродажів технологічних акцій та посиленої уваги.</p>
<p>Цього тижня головною новиною стала IonQ, яка щойно оголосила про свій відбір для участі в новій програмі SHIELD/Golden Dome Агентства протиракетної оборони США. В рамках цього контракту типу "невизначений термін постачання, невизначений термін виконання" (IDIQ) на суму 151 мільярд доларів, IonQ може претендувати на майбутні замовлення від Пентагону поряд з 2400 іншими компаніями. Інвестори розглядають цей крок як посилення оборонних позицій IonQ після нещодавнього звіту від короткого продавця.</p>
<p>IonQ — американська компанія, що займається апаратним та програмним забезпеченням для квантових обчислень, яку очолює генеральний директор Нікколо де Масі. Вона створює квантові комп'ютери на основі захоплених іонів і продає доступ до них через хмарних партнерів, таких як Amazon (AMZN) Braket, Microsoft (MSFT) Azure тощо. Компанія вважається світовим лідером у галузі квантових обчислень, мереж та сенсорики, конкуруючи з іншими спеціалізованими компаніями, такими як Rigetti, та технологічними гігантами, що займаються квантовими технологіями, IBM (IBM) та Google (GOOG) (GOOGL). Місія IonQ полягає в масштабуванні від десятків кубітів до мільйонів, прогнозуючи створення машини з 2 мільйонами кубітів до 2030 року та досягнення відмовостійких квантових обчислень.</p>
<p>Акції IONQ були на американських гірках. Вони злетіли до рекордного максимуму в 84 долари до жовтня, підживлені видатним зростанням доходів та технічними досягненнями. Наприклад, генеральний директор Нікколо де Масі відзначив досягнення своїх технологічних цілей на 2025 рік, досягнувши #AQ64 та встановивши рекорд двокубітної точності 99,99% як підтвердження лідерства IonQ.</p>
<p>Однак, акції охололи наприкінці 2025 та на початку 2026 року. На тлі розпродажу технологічних акцій та критичного звіту короткого продавця, IONQ різко впав, закінчивши 2025 рік лише трохи вище свого початку. Звіт Wolfpack Research на початку 2026 року стверджував, що значна частина доходу IonQ була пов'язана з простроченими виділеннями коштів Пентагону, що призвело до падіння акцій на 28% у лютому. IonQ назвав ці заяви "неправдивими, такими, що вводять в оману, та необґрунтованими".</p>
<p>Сьогоднішня ціна знизилася приблизно на 25% з початку року (YTD), відображаючи серйозний спад, але це може бути можливістю для покупки.</p>
<p>Високі мультиплікатори вимагають майбутнього зростання</p>
<p>Говорячи про оцінку, IonQ виглядає надзвичайно дорогою. Його ринкова капіталізація близько 11 мільярдів доларів на початок 2026 року значно перевищує очікувані доходи в 110 мільйонів доларів за 2025 рік. Це відповідає коефіцієнту ціни до продажів (P/S) понад 100x. Фактично, його P/S перевищує 100x, тоді як типові компанії, що займаються хмарним програмним забезпеченням або напівпровідниками, торгуються в діапазоні від низьких до низьких двозначних чисел за тим самим показником. Коротше кажучи, Уолл-стріт враховує величезне майбутнє зростання, далеко за межами сучасних норм апаратного забезпечення. Іншими словами, преміальні мультиплікатори IonQ передбачають очікування проривних ринкових часток або технологічних перемог.</p>
<p>Деякі бики стверджують, що ця премія частково виправдана безпрецедентними темпами зростання та ринковим позиціонуванням IonQ. Його дохід у третьому кварталі зростав більш ніж на 200% рік до року, і компанія вкладає кошти в дослідження та розробки та придбання, наприклад, Oxford Ionics, Vector Atomic, та запланований завод SkyWater, щоб закріпити свою лідерство. Але скептики зазначають, що такі високі мультиплікатори залишають мало простору для помилок; будь-яка заминка може призвести до значного зниження.</p>
<p>Контракт Golden Dome посилює оборонну роль IonQ</p>
<p>23 лютого IonQ оголосила про перемогу в програмі SHIELD Агентства протиракетної оборони. Це рамкова угода, що лежить в основі ініціативи протиракетної оборони "Golden Dome". Стелі контракту в 151 мільярд доларів робить IonQ однією з приблизно 2400 компаній, які мають право брати участь у майбутніх замовленнях. Варто зазначити, що нагорода стосується права на участь у торгах, а не фіксованої грошової угоди; будь-який дохід залежатиме від виграшу конкретних проектних замовлень в рамках програми.</p>
<p>Ширший вплив є стратегічним; він підкреслює відповідність IonQ ініціативам США в галузі оборони/квантових технологій. Генеральний директор де Масі наголосив на "широкому наборі квантових технологій та допоміжних можливостей" IonQ, що охоплюють об