Дохід IonQ зріс утричі до 130 мільйонів доларів. Чи варто нарешті купувати цю акцію квантових обчислень?

Ключові моменти
IonQ продемонстрував вибухове зростання продажів минулого року, що викликало захоплення інвесторів щодо його потенціалу.
Хоча доходи швидко зростають, збитки компанії також зростають.
IonQ представляє цікаву можливість, але його поточна оцінка може бути нестійкою.
- 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж IonQ ›
Коли йдеться про інвестиції в штучний інтелект (ШІ), інвестори зростання починають дивитися за межі звичайних підозрюваних у центрах обробки даних, напівпровідниках, корпоративному програмному забезпеченні та хмарних обчисленнях. Найновішим стовпом, що підтримує наратив бичачого ринку ШІ, є квантові обчислення.
IonQ (NYSE: IONQ) став однією з найвпливовіших компаній, що підживлюють наратив квантового ШІ. Давайте заглибимося в результати компанії за минулий рік і оцінимо, чи зараз вдалий час, щоб активно купувати цю гарячу акцію.
Чи створить ШІ першого у світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яку називають "Незамінною монополією", що надає критично важливі технології, які потрібні як Nvidia, так і Intel. Далі »
IonQ мав вражаючий рік у 2025 році
За даними McKinsey & Company, застосування квантових обчислень може принести до 2 трильйонів доларів економічної цінності до 2035 року. З таким потенціалом зростання, природно, що інвестори ідентифікують компанії, які стимулюють цей новий технологічний рубіж. На перший погляд, IonQ здається лідером категорії над своїми конкурентами.
У 2025 році IonQ отримав дохід у розмірі 130 мільйонів доларів — значно більше, ніж інші компанії, що займаються виключно квантовими обчисленнями, як-от Rigetti Computing та D-Wave Quantum. Враховуючи, що темп зростання доходу IonQ прискорюється, компанія повинна бути готова до ще більш вибухового року в 2026 році, чи не так? Ну, не так швидко.
З IonQ не все так просто
За останні кілька років IonQ витратив понад 4 мільярди доларів на придбання. Керівництво повідомило інвесторам, що різні активи, які придбає IonQ, спрямовані на створення повноспектральної, вертикально інтегрованої платформи квантового ШІ. Безперечно, такий підхід може спрацювати в довгостроковій перспективі. Якщо IonQ реалізує своє бачення, компанія може отримати вигоду різними способами.
По-перше, інтеграція різних компонентів ланцюжка створення вартості допоможе зменшити операційні витрати з часом. Крім того, зміцнюючи свою екосистему, IonQ може стати більш незамінним для своїх стратегічних партнерів — включаючи хмарних гіперскейлерів Microsoft Azure, Amazon Web Services та Google Cloud Platform від Alphabet, а також короля ШІ Nvidia.
Але, незважаючи на стрімке зростання доходів компанії, операційна маржа IonQ знаходиться в мінусі. Минулого року IonQ спалив 2,4 мільярда доларів між операційними та фінансовими грошовими потоками. І компанії все ще вдалося мати грошовий профіцит понад 1 мільярд доларів до кінця року. Як це можливо?
Відповідь проста: IonQ випустив понад 3 мільярди доларів акцій. Тонка тема тут полягає в тому, що компанія скористалася зростанням ціни своїх акцій, керованим ажіотажем, випустивши додаткові акції за премією. У свою чергу, керівництво використовує цей капітал для фінансування конвеєра придбань компанії та маскування своїх дій шляхом стимулювання зростання доходів.
Чи є акції IonQ розумною покупкою прямо зараз?
З огляду на це, я б не заохочував інвесторів купувати акції, які постійно розбавляються. Але, зробивши ще один крок, профіль оцінки IonQ навіть не має фундаментального сенсу.
Коефіцієнт ціни до продажів (P/S) IonQ, що становить 73, значно вищий, ніж у Nvidia та Alphabet — двох найприбутковіших компаній у світі. IonQ торгується більше відповідно до бізнесу з повторюваними доходами та високою прибутковістю, як-от Palantir Technologies.
На мій погляд, оцінка IonQ є нестійкою. Розумні інвестори розуміють махінації керівництва щодо зростання компанії, а також ризики, пов'язані з інтеграцією, пов'язаною з придбаннями. З цих причин я б поки що уникав акцій.
Чи варто вам купувати акції IonQ прямо зараз?
Перш ніж купувати акції IonQ, подумайте про це:
Команда аналітиків The Motley Fool Stock Advisor щойно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз… і IonQ не був серед них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезні прибутки в найближчі роки.
Згадайте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року… якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б отримали 495 179 доларів!* Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року… якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б отримали 1 058 743 долари!*
Зараз варто зазначити, що загальна середня дохідність Stock Advisor становить 898% — значно вища за ринкову порівняно з 183% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднуйтесь до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.
* Дохідність Stock Advisor станом на 22 березня 2026 року.
Адам Спатакко має частки в Alphabet, Amazon, Microsoft, Nvidia та Palantir Technologies. The Motley Fool має частки та рекомендує Alphabet, Amazon, IonQ, Microsoft, Nvidia та Palantir Technologies. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди Nasdaq, Inc.