IRIDEX (IRIX) Q4 2025 Earnings Call транскрипт

Джерело зображення: The Motley Fool.
ДАТА
Четвер, 26 березня 2026 року о 17:00 за східним часом
УЧАСНИКИ КОНФЕРЕНЦ-ДЗВОНКУ
-
Головний виконавчий директор — Патрік Мерсер
-
Головний фінансовий директор — Ромео Дізон
Повний стенограма конференц-дзьонку
Патрік Мерсер, Головний виконавчий директор IRIDEX Corporation, і Ромео Дізон, головний фінансовий директор компанії. Сьогодні вранці IRIDEX Corporation опублікувала фінансові результати за квартал, що закінчився 01/03/2026. Копія прес-релізу доступна на веб-сайті компанії. Перш ніж ми почнемо, я хотів би нагадати, що керівництво робитиме заяви під час цього дзвінка, які включають прогнозовані заяви відповідно до визначення федеральних законів про цінні папери, зроблені відповідно до положень про безпеку Private Securities Litigation Reform Act 1995 року.
Будь-які заяви, зроблені під час цього дзвінка, які не є заявами про історичні факти, включаючи, але не обмежуючись, заяви, що стосуються наших стратегічних цілей і пріоритетів, питань розробки продуктів, тенденцій продажів і ринків, на яких ми працюємо. Всі прогнозовані заяви базуються на наших поточних оцінках та різних припущеннях. Ці заяви передбачають суттєві ризики та невизначеності, які можуть призвести до того, що фактичні результати або події суттєво відрізнятимуться від тих, що передбачені або випливають з цих прогнозованих заяв. Відповідно, вам не слід покладатися на ці заяви. Для обговорення ризиків та невизначеностей, пов’язаних з нашим бізнесом, будь ласка, перегляньте наші останні звіти Form 10-K та Form 10-Q в SEC.
IRIDEX Corporation відмовляється від будь-якого наміру або зобов’язання, за винятком вимог закону, оновлювати або переглядати будь-які фінансові прогнози або прогнозовані заяви, незалежно від того, чи через нову інформацію, майбутні події чи інше. Цей конференц-дзьонок містить інформацію, чутливу до часу, і є точним лише на момент прямої трансляції сьогодні, 26 березня 2026 року. Тепер я передам дзвінок Патріку.
Патрік Мерсер: Дякую, Тріп. Добрий день, усім, і дякую, що приєдналися. Сьогодні я пишаюся, поділитися нашими результатами за четвертий квартал і повний рік, які представляють успішний рік і позитивну трансформацію для IRIDEX Corporation. У 2025 році ми досягли наших цілей спростити наші операції, знизити витрати та поставити IRIDEX Corporation на шлях до стабільної прибутковості. За повний 2025 рік ми збільшили виручку на 8% і знизили операційні витрати на 22% порівняно з попереднім роком, і цей ефект левереджу допоміг забезпечити позитивний скорегований EBITDA вперше в нещодавній історії компанії. Крім того, ми закінчили рік, згенерувавши позитивний грошовий потік від операцій у четвертому кварталі.
Я вважаю, що стало зрозуміло, що ми зробили роботу, щоб створити новий фінансовий профіль, здатний генерувати позитивний грошовий потік від операцій у 2026 році та пізніше. За повний рік виручка склала $52,700,000, що становить 8% ріст рік до року порівняно з 2024 роком. Зауважте, ми бачили ріст у всіх основних категоріях продуктів — Cyclo G6, медична сітківка, хірургічна сітківка — а також у наших бізнесах як в США, так і міжнародних. Ріст у четвертому кварталі був ще сильнішим. Збільшення на 16% стало найсильнішим квартальним темпом росту за рік. Я хочу наголосити на деяких важливих факторах, що сприяли нашій сильній продуктивності в Q4.
З боку витрат ми продовжуємо оптимізувати бізнес, щоб він більше відповідав виручці. Ми продовжуємо робити значний прогрес із переміщенням деяких загальних та адміністративних функцій з Каліфорнії. Ми очікуємо, що ця ініціатива сама по собі згенерує приблизно $165,000 квартальних економій починаючи з Q1 2026 року. Ми також плануємо перемістити нашу штаб-квартиру пізніше в 2026 році, що додатково знизить нашу основну фіксовану вартість приблизно на $600,000 на річній основі. Також, як частина наших постійних зусиль знизити нашу структуру витрат, ми ведемо активні переговори з контрактними виробниками в рамках багаторічної ініціативи з переміщення виробництва від наших потужностей у Mountain View до дешевшого стороннього виробництва.
Ми очікуємо почати значні переміщення в 2026 році, що поступово знизить нашу собівартість по мірі просування року. Повне впровадження, як очікується, буде завершено в 2027 році і забезпечить додаткове значне зниження нашої собівартості. Ця ініціатива, як очікується, буде значним драйвером покращення валової маржі в наступні роки. Тепер перейдемо до детального розгляду наших комерційних результатів за четвертий квартал, починаючи з нашого глаукомного бізнесу. В Сполучених Штатах наша стратегія залишається зосередженою на використанні нашого значного встановленого парку систем Cyclo G6 і стимулюванні вищої процедурної використовуваності.
Medicare LCDs, введені минулого року, продовжують створювати драйвери для прийняття G6 раніше в континуумі догляду для пацієнтів на початковій та середній стадії. Наша команда зосереджена на освіті наших лікарів-користувачів про цю можливість, включаючи підкреслення наших надійних клінічних даних, що підтверджують ефективність процедури зниження ВОО, та оновленої техніки швидкості розгойдування. Використовуючи MedScout, нашу відносно нову платформу програмного забезпечення для підтримки продажів, ми ідентифікуємо рахунки в середньому діапазоні використання, щоб залучити клініцистів і ще раз наголосити на перевагах нашої повторюваної безрозрізної процедури. У продовженні цих зусиль ми також тепер націлюємося на хірургів MIGS з високим обсягом, які, на основі їх обсягів випадків, мають потенціал прийняти процедуру на значущих рівнях використання.
Позитивні впливи цін на основі підвищеної цінності нашої процедури також позитивно сприяли виручці від глаукоми в Q4. Переїзд лікарів згенерував кілька продажів систем у кварталі, оскільки нові місця практики придбали власні присвячені системи G6. Зі зростаючим встановленим парком, вищими середніми цінами продажу (ASP) та все ефективнішою комерційною цільовою аудиторією через MedScout, ми добре позиціоновані для стимулювання значущого росту G6 протягом 2026 року. В цілому, у четвертому кварталі ми продали 15,900 зондів проти 13,300 у попередньому році, і 44 системи G6 проти 47 у Q4 2024. За повний 2025 рік ми продали 57,800 зондів Cyclo G6 порівняно з 55,400 у попередньому році, і 133 системи G6 порівняно з 125 у 2024 році.
Міжнародна глаукомна діяльність також була сильною в декількох регіонах. В Європі, Близькому Сході та Африці продажі зондів для глаукоми зросли втретє поспіль, підтримані виконанням кількох замовлень GPI, значущою віхою для регіону. Важливо зазначити, що конфлікт в Ірані суттєво впливає на продажі на Близькому Сході сьогодні. У GmbH продажі зондів G6 залишаються стабільними з існуючими клієнтами, і ми вважаємо, що наше використання GmbH добре позиціоноване для поглинання інкрементного обсягу, поки ми проходимо через переходи дистриб’юторів у регіоні. В Азії регіон продовжував зазнавати волатильності та операційних викликів. Незважаючи на продовжувальний попит, зміна макроекономічних умов продовжує впливати на нашу комерційну активність.
Еволюція невизначеності з тарифами з Китаєм продовжує створювати виклики для продажів і прогнозування. В Японії поточні головні проблеми продовжують впливати на короткострокові результати. Наше партнерство з Topcon залишається, і ми уважно стежимо за макросередовищем і очікуємо, що умови покращаться з часом. В Латинській Америці та Канаді регіон показав стабільне використання зондів G6, що відображає солідне прийняття нашої технології в Канаді та по ключових ринках. Тепер перейдемо до нашого портфеля сітківки, наші топ-пріоритети продовжують бути використанням тривалого циклу оновлення, стимулюванням прийняття PASCAL як в межах країни, так і міжнародно, і забезпеченням додаткових регуляторних затверджень для наших наступних генерацій платформ сітківки, щоб скористатися нашою глобальною мережею дистрибуції.
В Сполучених Штатах PASCAL твердо встановився як наша флагманська система, і ми бачимо послідовні тенденції існуючих клієнтів PASCAL оновлюватися до наших новіших платформ. Крім того, нові випускники офтальмологів обирають системи PASCAL IRIDEX Corporation частково через наші зусиля забезпечити, щоб PASCAL була переважною системою, що використовується в університетських та навчальних програмах. Виручка від медичної та хірургічної сітківки показала себе добре. Хірургічна сітківка була особливим винятком, перевищивши план за квартал. Продажі EndoProbe трималися стабільно протягом Q4, демонструючи послідовну продуктивність. Тепер перейдемо до міжнародної сітківки. В Європі, Близькому Сході та Африці регіон продовжував виконуватися відповідно до очікувань.
Продуктивність PASCAL на Близькому Сході та в Африці була дещо нижчою в Q4 після виконання кількох великих замовлень у Q3. Ми також робимо прогрес у розширенні нашого бізнесу E&C у Великобританії з помітним збільшенням зондів ENT та систем IQ 532 XP. Італія залишається стабільною, і ми продовжуємо керувати якістю та обслуговуванням дистриб’юторів на цьому ринку. Продажі продуктів сітківки на Близькому Сході також суттєво впливаються конфліктом в Ірані. У GmbH продажі капітального обладнання зазнали уповільнення, частково через затримки замовлень. Однак ми завершили наші перші продажі IQ 532 XP в Німеччині. Ми вважаємо, що це представляє перспективну нову модель для розширення нашого бізнесу.
Наша команда в GmbH забезпечила замовлення PASCAL Synthesis і продовжує будувати конвеєр для розміщення з новішими моделями, що очікують сертифікації MDR. В Азії наш бізнес з сітківкою був вражений тими самими макро динаміками, що впливають на глаукому по всьому регіону, включаючи ситуацію з тарифами в Китаї та валютний тиск в Японії. Незважаючи на ці головні проблеми, базовий попит на наші продукти сітківки по всій Азії залишається солідним, і ми вважаємо, що регіон представляє значущий потенціал росту, коли операційна невизначеність буде прояснена. В Латинській Америці та Канаді регіон продовжує стабілізуватися, підтримуваний послідовними продажами PASCAL, драйвованими оновленим залученням дистриб’юторів в Чилі та Колумбії.
Представником наших комплексних комерційних зусиль важливо зазначити, що інтерес клініцистів до наших платформ лазерів для глаукоми та сітківки був дуже очевидним на щорічному зібранні American Academy of Ophthalmology. Наше місце стенду бачило значний потік відвідувачів. Ми задоволені бачити зростаючу увагу до нашої провіденої в галузі технології і вийшли зі зібрання з великою кількістю високоякісних потенційних клієнтів. Більш важливо, з точки зору виконання, наша команда продажів зробила виняткову роботу, перетворюючи ці потенційні клієнти на замовлення, з майже $1,000,000 бізнесу, що безпосередньо випливає з того зібрання.
Ми очікуємо продовжувати виконувати наші стратегічні ініціативи та розширювати наш комерційний імпульс з нашими платформами для глаукоми та сітківки, щоб стимулювати ріст виручки в 2026 році. За рік виручка, як очікується, буде в діапазоні від $51,000,000 до $53,000,000. Ця орієнтира враховує відсутність продажів на Близькому Сході. При коригуванні для виключення виручки з Близького Сходу в 2025 році, наша орієнтира представляє ріст 2026 року на 1% до 5%. Тепер я передам дзвінок Ромео, щоб він обговорив наші фінансові результати.
Ромео Дізон: Дякую, Патрік. Добрий день, усім. Дякую, що приєдналися сьогодні. Перш ніж я перегляну фінансові результати за квартал, будь ласка, зауважте, що фіскальний 2025 рік є 53-тижневим, з четвертим кварталом, що охоплює 14 тижнів порівняно з 13 тижнями у попередньому періоді. Як ми зазначили в нашому прес-релізі та в коментарях Патріка, наша загальна виручка за 2025 рік склала $14,700,000, що становить 16% рік-до-року збільшення порівняно з $12,700,000 у 2024 році. Зростання було зумовлене в основному вищими продажами сітківки, включаючи продажі PASCAL та продажі зондів для глаукоми.
Виручка від продуктів сітківки збільшилася на 22% у 2025 році до $8,900,000 порівняно з 2024 роком, зумовлена в основному вищими продажами систем PASCAL, медичних та хірургічних систем сітківки. Виручка від продуктів Cyclo G6 glaucoma product family склала $3,800,000, що становить ріст на 15% рік до року, зумовлений в основному вищими продажами зондів. Інші виручки зменшилися на $100,000 до $2,000,000 у 2025 році, порівняно з $2,100,000 у 2024 році. Валовий прибуток у 2025 році склав $5,500,000, або валову маржу 37%, зниження на $100,000 порівняно з $5,600,000, або валову маржу 44%, у 2024 році.
Спад був зумовлений в основному збільшенням загальних виробничих витрат, включаючи збільшення собівартості продуктів, пов’язане з розвитком тарифів протягом року, та нижчою капіталізацією виробничих накладних витрат, оскільки наші рівні запасів зменшилися. Операційні витрати склали $5,500,000 у 2025 році, зниження на $600,000, або 10%, порівняно з $6,100,000 у 2024 році завдяки заходам зі зниження витрат, впровадженим наприкінці 2024 року. Чистий збиток за 2025 рік склав $200,000, або $0.01 на акцію, порівняно з чистим збитком $800,000, або $0.05 на акцію, за той самий період попереднього року. Чистий збиток за 2025 рік включав резерв на податок на доходи в розмірі $100,000 та витрати на проценти в розмірі $100,000.
Не-GAAP скорегований EBITDA за 2025 рік склав $817,000, покращення на $200,000 порівняно з не-GAAP скорегованим EBITDA $611,000 за 2024 рік. Покращення зумовлене в основному заходами зі зниження витрат, впровадженими наприкінці 2024 року. Грошові кошти та грошові еквіваленти в сумі $6,000,000,000 на кінець четвертого кварталу 2025 року, збільшення на $400,000 порівняно з $5,600,000 на кінець 2025 року. У 2025 році використання грошових коштів становило $2,100,000, покращення на 71% порівняно з 2024 роком. Ми дуже задоволені нашим зменшенням використання грошових коштів і очікуємо, що використання грошових коштів продовжиться або покращиться з цих рівнів.
Хоча валові маржі є ключовим драйвером покращення нашого фінансового профілю, ми зазнали спад у 2025 році в основному через збільшення загальних виробничих витрат, включаючи збільшення собівартості продуктів, пов’язане з розвитком тарифів протягом року, та нижчу капіталізацію виробничих накладних витрат, оскільки наші рівні запасів зменшилися. За повний 2025 рік наші валові маржі також знизилися через списання запасів, поєднані з причинами спад у четвертому кварталі. Ми очікуємо, що валові маржі покращаться, коли ми просуватимемося через виробничий перехід до сторонніх контрактних виробників у 2026 та 2027 роках. Операційні витрати продовжили свій сприятливий тренд у четвертому кварталі, відображаючи стійкий вплив ініціатив зі зниження витрат, впроваджених починаючи з Q4 2024 року.
За повний 2025 рік операційні витрати були знижені на 22% рік до року. Переміщення деяких функцій G&A з Каліфорнії, що починається в 2026 році, очікується згенерує приблизно $165,000 квартальних економій починаючи з Q1 2026 року. Ми дуже задоволені повідомити, що ми досягли позитивного скорегованого EBITDA за повний 2025 рік, відповідно до зобов’язання, яке ми взяли на початку року. У 2025 році ми досягли позитивного грошового потоку, ще однієї ключової віхи. Грошові кошти та грошові еквіваленти на кінець четвертого кварталу відображають наш значно знижений витрачання грошових коштів, і ми очікуємо підтримувати цю траєкторію в 2026 році.
Як нагадування, в загальному, наше використання грошових коштів найвище в першому кварталі фіскального року, що виникає через виплати нарахованої компенсації та інших нарахованих витрат і зобов’язань. Для решти кварталів року ми очікуємо генерувати гроші, і для qua