Чи акції FMC Corp. серйозно недооцінені?

Ключові моменти
Побоювання щодо "патентного обриву" для FMC вже враховані в ціні, тоді як її конвеєр нових молекул демонструє сильний потенціал зростання в майбутньому.
Ризик боргу залишається високим, але стратегічний огляд та продаж активів можуть розкрити значну вартість для акціонерів.
- 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж FMC ›
FMC Corp. (NYSE: FMC) — одна з тих компаній, де чесна відповідь на інвестиційні запитання така: це залежить від того, у що ви вірите.
Акції цієї компанії, що займається сільськогосподарськими науками, впали приблизно на 90% від свого піку 2022 року. Компанія має значний борг. Її флагманський активний інгредієнт Rynaxypyr, інсектицид класу діаміду, який приносить приблизно 1,2 мільярда доларів річного доходу разом із Cyazypyr, стикається з конкуренцією з боку генериків, оскільки термін дії ключових патентів закінчується.
Чи створить ШІ першого у світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яку називають "Незамінною монополією", що надає критично важливі технології, які потрібні як Nvidia, так і Intel. Далі »
Це багато поганих новин, зібраних в одному місці.
І все ж, рада директорів FMC щойно схвалила вивчення стратегічних варіантів, включаючи прямий продаж компанії.
Поточна медіанна цільова ціна акцій від аналітиків становить 14,00 доларів США, а консенсусна (або середня) цільова ціна — 19,07 доларів США, і принаймні один аналітик має високу цільову ціну 43,00 доларів США — широкий розкид, що сигналізує про справжню розбіжність у думках щодо того, чого насправді варта ця компанія.
Інвесторам потрібно уважніше придивитися до операцій FMC
Ось моя аргументація, чому варто серйозно ставитися до FMC.
"Патентний обрив" для Rynaxypyr реальний, але він також вже врахований у ціні. Менш обговорюється стратегія FMC після закінчення терміну дії патенту для самої молекули. Компанія активно керує ціноутворенням та обсягами продажів брендованого Rynaxypyr для максимізації фази вилучення, одночасно створюючи наступне покоління активних інгредієнтів.
Ці нові молекули — це справжня історія. FMC має 19 активних інгредієнтів для нових засобів боротьби з бур'янами та інсектицидів у розробці, а чотири зараз перебувають на стадії комерційного виведення на ринок: Isoflex, fluindapyr, Dodhylex та rimisoxafen. Сукупні продажі цих чотирьох досягли приблизно 200 мільйонів доларів у 2025 році, що на 54% більше порівняно з попереднім роком. Це нижче власної цілі компанії в 250 мільйонів доларів через затримку реєстрації Isoflex у Великій Британії, але все ще швидко зростає.
Керівництво прогнозує продажі нових активних інгредієнтів у розмірі від 300 до 400 мільйонів доларів у 2026 році, що означає середнє зростання понад 75% порівняно з 2025 роком.
Rimisoxafen отримав класифікацію "Подвійна дія" від регуляторів у лютому цього року, що є значним визнанням того, що молекула працює через два різні біологічні шляхи для боротьби з резистентними бур'янами. Така диференційована реєстрація — це саме те, що створює цінову силу у світі після закінчення терміну дії патентів. Це протилежність товару.
У балансі FMC зобов'язалася погасити 1 мільярд доларів боргу шляхом продажу активів та ліцензійних угод у 2026 році. Це включає раніше оголошений продаж свого комерційного бізнесу в Індії, хоча виробничі операції з активними інгредієнтами в Індії триватимуть.
Компанія також вивчає ліцензійні угоди щодо своїх запатентованих молекул — шлях, який може принести готівку без необхідності повного продажу.
Чи недооцінені акції FMC?
Отже, чи серйозно недооцінені акції FMC? Я думаю, що так. Її стратегічний огляд створює чіткий каталізатор.
Покупець — чи то великий конкурент у сфері агрохімікатів, чи консорціум приватних інвестиційних фондів — придбає конвеєр патентів, виробничу інфраструктуру та мережу клієнтів, що охоплює 39% доходу від Латинської Америки та 32% доходу від Північної Америки.
Контраргументом є борг. При поточних рівнях кредитного плеча, якщо нові молекули не виправдають очікувань або тиск з боку генериків на Rynaxypyr прискориться, у FMC не буде великого запасу міцності.
Ведмежий сценарій не є уявним.
Але FMC, за якою я спостерігаю у 2026 році, — це не та, яка постраждала від циклу Rynaxypyr. Сам Rimisoxafen може переосмислити всю цю історію, якщо комерційне виведення на ринок у 2026 році перевищить очікування. Це варто уважно спостерігати. Якщо ви вважаєте, що акції є хорошою ставкою, ви можете почати з усереднення інвестицій за доларовою вартістю за цих цін.
Чи варто купувати акції FMC прямо зараз?
Перш ніж купувати акції FMC, подумайте про це:
Команда аналітиків The Motley Fool Stock Advisor щойно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз... і FMC не була серед них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезний прибуток у найближчі роки.
Пам'ятайте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 503 592 долари!* Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 1 076 767 доларів!*
Зараз варто зазначити, що загальна середня дохідність Stock Advisor становить 913% — значно вища за ринкову порівняно з 185% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднуйтесь до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.
*Дохідність Stock Advisor станом на 24 березня 2026 року.
Міка Зіммерман не має позицій у жодній із згаданих акцій. The Motley Fool не має позицій у жодній із згаданих акцій. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди Nasdaq, Inc.