Транскрипт дзвінка щодо прибутків Kura Sushi (KRUS) за 2 квартал 2026 року

Джерело зображення: The Motley Fool.

Дата

Вівторок, 7 квітня 2026 року, 17:00 ET

Учасники дзвінка

- Президент і головний виконавчий директор — Хаджіме Джиммі Уба

- Головний фінансовий директор — Джефф Уттц

- Старший віце-президент з відносин з інвесторами та розробки систем — Бенджамін Портен

Повний транскрипт конференц-дзвінка

Оператор: Доброго дня, пані та панове, і дякую, що залишаєтеся з нами. Ласкаво просимо на конференц-дзвінок щодо результатів другого фіскального кварталу 2026 року компанії Kura Sushi USA, Inc. [Інструкції оператора]. Зверніть увагу, що цей дзвінок записується. Сьогодні на дзвінку присутні Хаджіме Джиммі Уба, Президент і головний виконавчий директор; Джефф Уттц, Головний фінансовий директор; і Бенджамін Портен, Старший віце-президент з відносин з інвесторами та розробки систем. А тепер я хотів би передати слово пану Портену. Будь ласка, продовжуйте.

Бенджамін Портен: Дякую, операторе. Доброго дня всім, і дякую, що приєдналися. До цього часу всі повинні мати доступ до нашого прес-релізу про результати другого фіскального кварталу 2026 року. Його можна знайти на www.kurasushi.com у розділі "Відносини з інвесторами". Копія прес-релізу також була включена до форми 8-K, яку ми подали до SEC. Перш ніж розпочати наші офіційні зауваження, я повинен нагадати всім, що частина нашої сьогоднішньої дискусії включатиме прогнози, як це визначено Законом про реформу судових процесів щодо приватних цінних паперів 1995 року. Ці прогнози не є гарантією майбутньої ефективності, і тому ви не повинні надмірно покладатися на них.

Ці заяви також підлягають численним ризикам та невизначеностям, які можуть призвести до того, що фактичні результати суттєво відрізнятимуться від наших очікувань. Ми посилаємося на всі наші документи, подані до SEC, для більш детального обговорення ризиків, які можуть вплинути на наші майбутні операційні результати та фінансовий стан. Також під час сьогоднішнього дзвінка ми обговорюватимемо певні фінансові показники, що не відповідають GAAP, які, на нашу думку, можуть бути корисними для оцінки нашої ефективності. Презентація цієї додаткової інформації не повинна розглядатися ізольовано або як заміна результатів, підготовлених відповідно до GAAP, а узгодження з порівнянними показниками GAAP доступні в нашому прес-релізі.

З цим розібралися, я хотів би передати слово Джиммі.

Хаджіме Уба: Дякую, Бен, і дякую всім, хто приєднався до нас сьогодні. Вступаючи в цей фіскальний рік, ми знали, що другий фіскальний квартал буде критично важливим щодо нашої здатності досягти поставлених цілей, очікувань та річного прогнозу. Як деякі з вас, можливо, бачили в сьогоднішньому прес-релізі, наш другий фіскальний квартал був досить сильним. У нас багато хороших новин, якими ми хочемо поділитися сьогодні, включаючи кращі, ніж очікувалося, порівнянні продажі та рекордний рівень ефективності використання робочої сили. Тож давайте почнемо. Загальний обсяг продажів за другий фіскальний квартал склав 80 мільйонів доларів, що представляє собою зростання порівнянних продажів на 8,6% з 4,3% позитивного трафіку та 4,3% ціни в суміші.

Щоб надати оновлення щодо нашої мети досягти стабільних або трохи позитивних порівнянних продажів за весь рік. Наше зростання порівнянних продажів з початку року на кінець першої половини фіскального 2026 року зараз становить 3%. Хоча другий квартал є найсприятливішим кварталом фіскального року з порівняльної точки зору, враховуючи нашу ефективність на сьогоднішній день, ми тепер очікуємо помірно позитивних порівнянних показників за весь рік. Собівартість товарів як відсоток від продажів склала 30,4% порівняно з 28,7% у попередньому році. Ситуація з тарифами залишається в основному незмінною для нас, а [меншість] через зміни в типах тарифів була компенсована інфляцією товарів.

Ми продовжуємо очікувати, що собівартість товарів за весь рік складе приблизно 30%, хоча відсоток від продажів покращився на вражаючі 410 базисних пунктів порівняно з 34,8% минулого року до 30,7%, завдяки операційним ініціативам та кращому використанню продажів. Можливості від ініціатив щодо робочої сили зростають разом із сезонним використанням, і незвично бачити такий рівень впливу в першій половині фіскального року. Враховуючи наш прогрес на сьогоднішній день, наша початкова мета покращити робочу силу як відсоток від продажів на 100 базисних пунктів виявилася консервативною. Переходячи до розвитку підрозділів. У другому кварталі ми відкрили один новий ресторан у [нерозбірливо].

Після закінчення кварталу ми відкрили ще чотири ресторани: в Орандж і Юніон Сіті, Каліфорнія, Гуд'єрі, Аризона, і Веллінгтоні, Флорида. Відкриття в 2026 фіскальному році виявляються такими ж сильними, як і в 2025 фіскальному році, який був найсильнішим за останні роки. Зараз у нас 8 одиниць в будівництві. Оскільки деякі з них нещодавно почали будівництво, наше очікування щодо нових відкриттів у 2026 фіскальному році залишається на рівні 16 одиниць. Щодо маркетингу, зрозуміло, що наша стратегія повторного акцентування на співпраці з IP працює. Наша співпраця з [Kirbi] була такою ж успішною, як ми сподівалися, а Nintendo є чудовим партнером. [Нерозбірливо] вічна популярність була однією з причин нашої сильної ефективності в лютому.

Наша поточна співпраця з [IV] [нерозбірливо] збігається з випуском третього сезону. Наступна наша співпраця — з Tamagotchi в рамках святкування його 30-річчя, за якою послідує [нерозбірливо]. Вони роблять значне введення [нерозбірливо] в нашу програму винагород. Це найзначніша еволюція програми винагород з моменту її введення, і нам довелося працювати над створенням чогось, що порадує як нових, так і давніх [нерозбірливо] гостей. Переходячи до системи бронювання. Я радий повідомити, що... члени використовують систему бронювання, що призводить до значно вищого рівня відвідуваності, ніж [нерозбірливо]. Наші два поточні [нерозбірливо] підтверджують точність наших оцінок часу очікування.

І ми вважаємо, що система бронювання успішно вирішила найбільшу проблему для наших гостей. Ми вважаємо, що є подальші можливості шляхом підвищення обізнаності про можливість повністю [нерозбірливо] здійснювати бронювання. Для цього, після відкриття бронювання для нечленів програми винагород, ми змогли збільшити кількість здійснених бронювань більш ніж на 30%. Щодо цих роботів, ми продовжуємо очікувати модернізації більшості з 50 ресторанів, які мають простір для їх розміщення, до кінця фіскального року. Якщо вони згадали, що наше очікування щодо покращення робочої сили на 100 базисних пунктів для 2026 фіскального року не враховує вплив [нерозбірливо] роботів.

Ми очікуємо, що роботи забезпечать додаткову вигоду в 50 базисних пунктів у 2027 фіскальному році порівняно з тим, де ми опинимося на кінець цього фіскального року. Мені приємно повідомляти про такий сильний квартал, і я хотів би подякувати членам нашої команди в наших ресторанах і центрі підтримки за те, що це стало можливим. Перш ніж передати слово Джеффу, я хочу приділити хвилину, щоб звернутися до нашого сьогоднішнього оголошення та особисто визнати та подякувати йому. Він був безцінним партнером для мене та Kura Sushi протягом останніх 4 років. Його стратегічне бачення та фінансове лідерство були невід'ємною частиною нашого шляху зростання як публічної компанії.

Хоча ми будемо сумувати за його досвідом у партнерстві, ми вдячні за все, що він зробив для нашого успіху. Тому від імені всіх у Kura ми хотіли б побажати вам успіху та процвітання у ваших майбутніх починаннях.

Джефф Уттц: Дякую, Джиммі, за ці добрі слова. Для мене було честю та привілеєм працювати головним фінансовим директором Kura Sushi протягом останніх 4 років. Я неймовірно пишаюся тим, чого ми досягли разом як команда, і я хотів би подякувати Джиммі, Раді директорів та кожному члену сім'ї Kura за їхнє партнерство та довіру. Тепер дозвольте мені розповісти про наші фінансові результати другого фіскального кварталу. За другий квартал загальний обсяг продажів склав 80 мільйонів доларів порівняно з 64,9 мільйонами доларів у попередньому році. Зростання порівнянних продажів ресторанів порівняно з попереднім роком склало 8,6%, з 4,3% від трафіку та 4,3% від ціни та міксу.

Зростання порівнянних продажів на нашому ринку Західного узбережжя склало 7,2%, а на нашому ринку Південного Заходу — 9,7%. Ефективне ціноутворення за квартал склало 4,5%. Нагадуємо, що починаючи з першого кварталу 2027 фіскального року, ми більше не надаватимемо регіональні розбивки порівнянних продажів, оскільки регіональні порівняння значною мірою визначаються часом заповнення, і ми не вважаємо їх показниками загальних тенденцій компанії. Переходячи до витрат. Витрати на їжу та напої як відсоток від продажів склали 30,4% порівняно з 28,7% у попередньому році через тарифи на імпортні інгредієнти.

Витрати на робочу силу та пов'язані з ними витрати як відсоток від продажів склали 30,7% порівняно з 34,8% у попередньому році через операційну ефективність, ціноутворення та краще використання продажів, частково компенсовані інфляцією заробітної плати в низькому одноцифровому діапазоні. Витрати на оренду та пов'язані з ними витрати як відсоток від продажів склали 8,1% порівняно з 7,9% у попередньому році. Амортизаційні витрати як відсоток від продажів склали 5,2% порівняно з 5,1% у попередньому році. Інші витрати як відсоток від продажів склали 14,5% порівняно з 13,5% у попередньому році через вищі витрати на просування та комунальні послуги. Адміністративні витрати як відсоток від продажів склали 13,7% порівняно з 16,9% у попередньому році.

Другий фіскальний квартал 2026 року включає 1,2 мільйона доларів судових витрат порівняно з 2,1 мільйонами доларів судових витрат у попередньому році. Операційний збиток склав 2,2 мільйона доларів порівняно з операційним збитком у 4,6 мільйона доларів у попередньому році. Витрати з податку на прибуток склали 51 000 доларів порівняно з 38 000 доларів у попередньому році, а чистий збиток склав 1,7 мільйона доларів або мінус 0,14 долара на акцію порівняно з чистим збитком у 3,8 мільйона доларів або мінус 0,31 долара на акцію у попередньому році. Скоригований чистий збиток, який не включає судові витрати, склав 502 000 доларів або мінус 0,04 долара на акцію порівняно зі скоригованим чистим збитком у 1,7 мільйона доларів або мінус 0,14 долара на акцію у попередньому році.

Операційний прибуток на рівні ресторану як відсоток від продажів склав 18,2% порівняно з 17,3% у попередньому році. Скоригований EBITDA склав 5,5 мільйона доларів порівняно з 2,7 мільйонами доларів у попередньому році. І на кінець другого фіскального кварталу ми мали 69,7 мільйона доларів готівки, еквівалентів готівки та інвестицій, а також жодних боргів. І нарешті, я хотів би оновити та підтвердити наступний прогноз на 2026 фіскальний рік. Ми тепер очікуємо, що загальний обсяг продажів складе від 333 до 335 мільйонів доларів. Ми очікуємо відкрити 16 нових одиниць, зберігаючи щорічний темп зростання одиниць понад 20% із середніми чистими капітальними витратами на одиницю, що продовжують становити приблизно 2,5 мільйона доларів.

І ми тепер очікуємо, що адміністративні витрати як відсоток від продажів становитимуть приблизно 12%, за винятком судових витрат. І ми тепер очікуємо, що маржа операційного прибутку на рівні ресторану за весь рік становитиме від 18% до 18,5%. І на цьому я хотів би повернути слово Джиму.

Хаджіме Уба: Дякую, Джеффе. Це завершує наші підготовлені зауваження. Тепер ми готові відповісти на будь-які ваші запитання. Операторе, будь ласка, відкрийте лінію для запитань. Нагадую, під час сесії запитань і відповідей я можу відповідати японською мовою, перш ніж моя відповідь буде перекладена англійською.

Оператор: [Інструкції оператора]. І перше запитання надходить від Ендрю Чарльза з TD Cowen.

Ендрю Чарльз: Я був трохи здивований, що після значного перевищення прогнозу порівнянних продажів у 2 кварталі, прогноз доходів був незначно підвищений. Якщо подивитися на прогноз консенсусу, здається, ви схвалюєте другу половину року за середнім показником. Чи відображає це консерватизм у другій половині року? Або, можливо, ви можете прокоментувати, що ви бачите щодо продуктивності нових магазинів?

Хаджіме Уба: Дякую, Енді, за ваше перше запитання. Але дозвольте мені говорити японською. [Іноземна мова].

Бенджамін Портен: [Інтерпретовано] Чарльз або Ендрю Чарльз, ім'я мого діда — Чарльз. Ендрю, це Бен. Щодо наданого нами прогнозу, він дійсно... він враховує кращу, ніж очікувалося, ефективність другого кварталу. Але просто враховуючи, що йде війна, і ми не знаємо, як вона розгорнеться. Ми вважали за доцільне щодо нашого прогнозу просто додати позитив від другого кварталу, але не екстраполювати далі. Це не відображає консерватизм чи песимізм. Це просто обачність.

Ендрю Чарльз: Гаразд. Зрозуміло. А потім цікаво, що зумовило покращення міксу до приблизно стабільного рівня? Що ви бачите там з точки зору додаткових продажів або напоїв тощо, що допомогло покращити цю ефективність?

Хаджіме Уба: [Іноземна мова].

Бенджамін Портен: [Інтерпретовано]. Найбільшим фактором є те, що наші гості їдять більше тарілок на людину. Наша інтерпретація полягає в тому, що це відображення успіху IP. Коли у нас є привабливі IP, люди набагато більше мотивовані взяти 15-ту тарілку або досягти порогу витрат для наших подарунків.

Ендрю Чарльз: І Джеффе, всього найкращого на новій посаді.

Оператор: Наступне запитання надходить від Тодда Брукса з Benchmark StoneX.

Тодд Брукс: Вітаю з чудовим кварталом. І Джеффе, найкращі побажання на вашому наступному кроці. Отже, 2 запитання, якщо можна. По-перше, ви говорили про маржинальний важіль у цьому бізнесі та, так би мовити, здатність повернутися до 20% операційної маржі ресторану без будь-якої тарифної допомоги. Я думаю, що на нещодавній конференції, Джиммі, ви говорили про деякі успішні переговори з деякими постачальниками. Ми бачили видатний важіль робочої сили тут. Я б сказав, де ми знаходимося в цій подорожі? І коли, на вашу думку, Kura зможе повернутися до цього 20% рівня?

Хаджіме Уба: [Іноземна мова].

Бенджамін Портен: [Інтерпретовано]. Тодде, це Бен. Отже, ми дуже задоволені тим, як пройшли переговори між [Джинні] та нашими постачальниками. На жаль, ми спостерігаємо вищу, ніж очікувалося, інфляцію деяких наших морепродуктів, окремо від тарифів. І тому позитивний ефект від переговорів Джиммі значною мірою був компенсований. Ми розглядаємо це в контексті того, що завдяки переговорам ми можемо продовжувати підтримувати наше очікування щодо собівартості товарів приблизно 30% за весь рік. І тому ми не очікуємо, що це буде прибутковим для маржинальної можливості.

Найбільшим буде, коли ми подивимося на наступний рік, як Джиммі згадав у своїх підготовлених зауваженнях, [DISH] роботи, ми очікуємо додаткові 50 базисних пунктів з точки зору важеля — або, вибачте, з точки зору покращення робочої сили. І наступного року у нас є... раніше ми говорили про розподіл 50 на 50 між новими та існуючими ринками, це насправді ще більше змістилося на нашу користь до 55-45. Ці... нові ринки не мають жодного впливу на каннібалізацію. І тому це буде попутним вітром для 2027 фіскального року. І за інших рівних умов, нові ринки працюють краще. І тому, враховуючи ці фактори, ми дуже впевнені у своїй здатності повернутися до 20% без тарифної допомоги.

Тодд Брукс: Найближчим часом.

Бенджамін Портен: Найближчим часом, правильно.

Тодд Брукс: Чудово. А потім моє наступне запитання, я повернуся в чергу. Якщо... і я думаю, Джиммі, коли ви проходили через це, ви говорили про деякі майбутні IP-партнерства