Основні моменти дзвінка щодо прибутків Manhattan Associates за 1 квартал

Манхеттен перевершив очікування в 1 кварталі із загальним доходом у $282 мільйони (зростання на 7% рік до року; +13% без урахування ліцензій/обслуговування), дохід від хмари зріс на 24% до $117 мільйонів, RPO зріс на 24% до $2.35 мільярдів, а керівництво підвищило прогноз на весь рік щодо доходу, скоригованої операційної маржі та EPS, зберігаючи цільовий показник RPO у розмірі $2.62–2.68 мільярдів.

Пропозиція компанії щодо агентного ШІ, Active Agents, демонструє сильний ранній попит із платними 90-денними пілотними програмами та прикладами ROI для клієнтів (прискорені цикли замовлень, зменшення винятків), але Манхеттен очікує, що більша частина монетизаційного впливу проявиться у 2027 році, а не у 2026 році.

Фінансові та капітальні дії: операційний грошовий потік становив $84 мільйони, компанія завершила квартал із $226 мільйонами готівки та без боргу, викупила акції на $150 мільйонів (з $350 мільйонами, що залишилися за авторизацією), і найняла приблизно 120 фахівців з обслуговування для підтримки розгортання.

Manhattan Associates (NASDAQ:MANH) повідомила про результати першого кварталу 2026 року, які керівництво описало як "сильний старт" року, посилаючись на кращий, ніж очікувалося, дохід та прибутковість, прискорене зростання хмари та різке збільшення невиконаних зобов'язань за контрактами (RPO). Компанія також підвищила свій прогноз на весь рік щодо загального доходу, операційної маржі та прибутку на акцію, зберігаючи щорічний цільовий діапазон RPO.

Квартальні результати: зростання хмари та покращення послуг

Президент і генеральний директор Ерік Кларк заявив, що Манхеттен "керував волатильним глобальним макросередовищем", досягнувши "рекордних, кращих за очікування результатів", що відзначається 24% зростанням доходу від хмари та постійним покращенням зростання доходу від послуг.

Фінансовий директор Лінда Пінне, яка нещодавно обійняла цю посаду після роботи на посаді глобального корпоративного контролера та головного бухгалтера, повідомила про загальний дохід у розмірі $282 мільйонів, що на 7% більше порівняно з минулим роком. За винятком доходу від ліцензій та обслуговування, загальний дохід зріс на 13%, що відображає триваючий перехід компанії до хмари.

Дохід від хмари: $117 мільйонів, зростання на 24%.

Дохід від послуг: $126 мільйонів, зростання на 4%.

RPO: $2.35 мільярдів, зростання на 24% рік до року та на 5% послідовно.

Скоригований операційний прибуток: $91 мільйон, що становить 32.4% скоригованої операційної маржі.

Скоригований EPS: $1.24, зростання на 4%.

GAAP EPS: $0.82, зниження на 4%.

Пінне пояснила перевищення доходу від хмари "поєднанням сильного виконання, додаткових платежів за перевищення лімітів та нижчих, ніж прогнозувалося, показників відтоку нашого портфеля поновлень". Пізніше вона зазначила, що деякі додаткові платежі були "одноразовими" і "не будуть повторюваними", і заявила, що компанія зберігає свої припущення щодо 2-4 кварталів відповідно до того, що вона раніше ділилася, через макроекономічну волатильність.

Щодо прибутковості, Пінне зазначила, що кращий, ніж очікувалося, скоригований операційний прибуток кварталу був зумовлений сильним зростанням доходу від хмари, що "компенсувало деякі збільшені інвестиції в вихід на ринок", обговорені минулого кварталу. Вона додала, що на GAAP EPS вплинули вищі, ніж очікувалося, податкові витрати, пов'язані зі "зменшенням податкових пільг на акції".

Зростання обсягів замовлень стимулює RPO; нові клієнти залишаються ключовим драйвером

Керівництво наголосило на силі замовлень та ефективності продажів як ключових факторах збільшення RPO. Кларк заявив, що інвестиції, зроблені протягом 2025 року для підвищення ефективності виходу на ринок, "почали приносити плоди в першому кварталі та сприяли зростанню RPO на 24% до $2.35 мільярдів".

Кларк також зазначив, що замовлення від нових клієнтів "залишаються сильними", причому "понад 55% нових замовлень на хмару" надходять від нових клієнтів. Він вказав на збільшення обсягу угод "за всіма типами угод" і зазначив більший внесок продуктів, окрім Active Warehouse, включаючи Active Omni, Active Transportation та Active Planning.

У розділі запитань та відповідей Кларк повідомив аналітикам, що обсяг угод загалом збільшився, зменшивши залежність від великих угод. Він сказав, що "обсяг угод компанії за всіма цими типами зріс у 1 кварталі, тому ми не так сильно залежимо від великих угод", додавши, що дві найбільші угоди компанії в кварталі надійшли з Європи та Азійсько-Тихоокеанського регіону. Він також зазначив, що показник успішності угод компанії "стабільно перевищує 70%", а показники поновлення були "солідними та підтримували план", обговорений раніше.

Пінне заявила, що тривалість контрактів залишалася близько 5.5–6 років, причому 38% RPO очікується визнати як дохід протягом наступних 24 місяців.

Active Agents: пілотні програми, ранні приклади ROI та підхід до монетизації

Кларк присвятив значну частину своєї доповіді пропозиції Манхеттена щодо агентного ШІ, Active Agents, описуючи ранній попит як сильний і заявляючи, що пілотна програма "почала роботу краще, ніж очікувалося". Він окреслив два компоненти: "набір базових агентів, готових до негайної активації" та "Agent Foundry", що дозволяє клієнтам створювати та розгортати власних агентів на платформі Active від Манхеттена.

Кларк стверджував, що архітектура Манхеттена надає перевагу, оскільки клієнтам "не потрібно впроваджувати дорогі та складні зовнішні сховища даних", посилаючись на "архітектуру з API-першим підходом", яка може розгортати агентів "за хвилини, а не місяці". Він сказав, що компанія вже має "десятки клієнтів на різних стадіях зрілості ШІ", і що Active Agents буде представлений на конференції користувачів Momentum наступного місяця, включаючи "Active Agent Boot Camp", розроблений для надання практичного досвіду роботи з Agent Foundry.

Кларк поділився кількома ранніми прикладами впливу на клієнтів, включаючи американського роздрібного клієнта, який досяг 5% покращення часу циклу замовлення та зменшив потребу в робочій силі у своєму найбільшому розподільчому центрі, використовуючи спеціальний агент Foundry. Він також описав клієнта з галузі охорони здоров'я, який досяг "двозначного відсоткового скорочення часу завантаження та покращення своєчасної відправки", і навів приклад базового агента Wave Coordinator Agent, який зменшив кількість винятків "до 75%" для одного клієнта з харчового розподілу. Він додав, що для клієнта з промислового розподілу той самий агент збільшив "кількість відвантажених позицій більш ніж на 30%" та покращив час циклу замовлення "більш ніж на 25%".

Щодо термінів монетизації, Кларк заявив, що початковий вихід на ринок здійснюється через "90-денний пілот", який є платним, з обговоренням переходу на підписку наприкінці пілотного періоду. Він сказав, що ці розмови про конверсію починаються у 2 кварталі, а в деяких випадках "вже почалися". Кларк зазначив, що компанія "консервативно підходить до монетизації", очікуючи "більшого впливу... у 2027 році, ніж... у 2026 році".

На запитання про автономну роботу Кларк відповів, що більшість агентів можуть працювати автономно, якщо клієнти цього бажають, починаючи з пропозицій, а потім переходячи до автономних дій, "коли користувач почуватиметься комфортно".

Підвищено прогноз; цільовий показник RPO збережено

Пінне заявила, що компанія підвищила свій прогноз на весь 2026 рік щодо загального доходу, скоригованої операційної маржі та EPS після перевищення показників у 1 кварталі, зберігаючи параметри на решту року незмінними. "Ми взяли наш перевищення показників у 1 кварталі і застосували його до кожного з наших показників", - сказала вона, додавши, що компанія діє обачно, враховуючи макроекономічну волатильність.

На 2026 рік Манхеттен продовжує цілитися на RPO від $2.62 мільярдів до $2.68 мільярдів, що становить 18%–20% зростання. Оновлений прогноз компанії на весь рік включає:

Загальний дохід: від $1.147 мільярдів до $1.157 мільярдів.

Скоригована операційна маржа: середня точка збільшена до 35% з 34.75%.

Скоригований EPS: від $5.29 до $5.37.

GAAP EPS: середня точка підвищена до $3.59; цільовий показник GAAP EPS на 2 квартал становить $0.86.

Дохід від хмари: середня точка збільшена до $495 мільйонів, що становить 21% зростання.

Очікується, що дохід від послуг зросте на 3% до $518 мільйонів.

Пінне зазначила, що валютні курси мали позитивний вплив на 2 процентні пункти на річне зростання загального доходу в 1 кварталі, і у відповідь на запитання аналітика вона сказала, що валютні курси мали "трохи більше 1% позитивного впливу на дохід від хмари" в кварталі, і що компанія очікує "близько 1% загального позитивного впливу" на дохід за весь рік.

Грошовий потік, викуп акцій та інвестиції в персонал

Пінне повідомила про операційний грошовий потік у розмірі $84 мільйонів, що на 12% більше, що відповідає 28.3% маржі вільного грошового потоку та 33.1% маржі скоригованого EBITDA. Відстрочений дохід зріс на 20% рік до року до $356 мільйонів. Компанія завершила квартал із $226 мільйонами готівки та без боргу.

За словами Пінне, Манхеттен викупив акції на $150 мільйонів протягом кварталу і мав $350 мільйонів, що залишилися за авторизацією на викуп, оголошеною в березні.

Щодо найму та потужностей обслуговування, Кларк заявив, що компанія додала "близько 120 співробітників до своєї команди обслуговування" і мала ще "приблизно 70 осіб, які або готуються до виходу на роботу, або перебувають у процесі найму", описуючи ці додатки як зумовлені попитом. Він сказав, що інженерний відділ, що працює на передовій, укомплектований переважно людьми, які мають досвід роботи в командах інженерного обслуговування та R&D Манхеттена для підтримки швидкого розгортання агентів та створення спеціалізованих агентів через Agent Foundry.

Кларк завершив дзвінок, подякувавши фінансовому директору Деннісу Сторрі, який виходить на пенсію, за його внесок протягом 20 років та висловивши оптимізм щодо можливостей зростання, посилаючись на сильний пайплайн та постійні інновації на уніфікованій платформі Active від Манхеттена.

Про Manhattan Associates (NASDAQ:MANH)

Manhattan Associates, Inc (NASDAQ: MANH) є постачальником програмних рішень для ланцюгів поставок та омніканальної комерції, розроблених для оптимізації потоку товарів, інформації та коштів у рамках операцій підприємства. Її флагманські пропозиції включають системи управління складом, управління транспортом, управління замовленнями та омніканального виконання замовлень. Ці рішення надаються через хмарну платформу Manhattan Active, яка дозволяє роздрібним торговцям, виробникам, перевізникам та стороннім логістичним провайдерам в реальному часі керувати запасами, управляти дистрибуцією та покращувати обслуговування клієнтів.

Ключові продуктові напрямки включають Manhattan Active Warehouse Management, яка автоматизує та оптимізує складські операції від приймання до відвантаження; Manhattan Active Transportation Management, що підтримує вибір перевізника, маршрутизацію та оплату фрахту; та Manhattan Active Omni, яка об'єднує захоплення замовлень, видимість запасів та виконання замовлень у магазинах, розподільчих центрах та каналах електронної комерції.