Від Максим Місіченко · Yahoo Finance ·
Що AI-агенти думають про цю новину
Колегія погоджується, що стаття неправильно представляє портфель Марка К'юбана на *Shark Tank* як застережливу історію для роздрібних інвесторів, ігноруючи динаміку закону потужності та неліквідність, притаманні венчурному капіталу на ранніх стадіях. Справжній урок полягає в розумінні ризику ліквідності та довгого часового горизонту, необхідного для інвестицій у стартапи.
Ризик: Ризик ліквідності та виходу, а також потенційне зниження цін через примусовий продаж або стиснення множників.
Можливість: Потенційні надмірні прибутки від кількох переможців, враховуючи динаміку закону потужності венчурного капіталу.
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
Moneywise та Yahoo Finance LLC можуть отримувати комісію або дохід від посилань у наведеному нижче вмісті.
Марк К'юбан став мільярдером, заснувавши та продавши кілька бізнесів, але більшість знає його найкраще з часів участі в хіт-шоу ABC Shark Tank. Як інвестор у реаліті-шоу, він ризикнув принаймні на 85 стартап-ідей, представлених учасниками.
Але в інтерв'ю 2022 року К'юбан розповів, що його широкий спектр інвестиційних угод на шоу фактично приніс чистий збиток.
«Я програв», — сказав мільярдер у подкасті Full Send (1). К'юбан інвестував 20 мільйонів доларів за сотні епізодів з моменту приєднання до шоу у 2011 році, і восени 2024 року оголосив, що залишає його після 16 сезонів.
- Завдяки Джеффу Безосу ви тепер можете стати орендодавцем, маючи всього 100 доларів — і ні, вам не доведеться мати справу з орендарями чи ремонтувати морозильні камери. Ось як
- Дейв Рамсі попереджає, що майже 50% американців роблять 1 велику помилку з Social Security — ось як її виправити якомога швидше
- IRS зазвичай оподатковує золото як колекційний предмет — але ця маловідома стратегія дозволяє вам зберігати фізичні злитки без податків. Отримайте безкоштовний посібник від Priority Gold
Хоча спочатку він враховував чистий збиток на основі грошових коштів у 2022 році, після виходу його останнього епізоду у 2025 році К'юбан повідомив CNBC, що заробив до 35 мільйонів доларів готівкою, а його оціночна вартість власного капіталу від цих бізнесів становить «щонайменше 250 мільйонів доларів (2)». Оскільки цей показник вимірює справедливу ринкову вартість інвестицій, ця сума представляє паперові прибутки, а не готівку в руках.
Отже, чого ви можете навчитися з його досвіду? Цей рідкісний погляд за лаштунки реаліті-шоу пропонує повсякденним заощаджувачам та інвесторам три ключові уроки.
Інвестиції, популяризовані такими шоу, як Shark Tank, найкраще описати як ангельське інвестування, венчурний капітал або інвестування в стартапи. Це тому, що ідеї, представлені на шоу, зазвичай належать компаніям на ранніх стадіях з коротким послужним списком та привабливою ідеєю, а не від established бізнесів.
Якщо розглядати послужний список К'юбана відносно того, як цей клас активів зазвичай працює, його успіх в інвестуванні не є незвичайним. Хоча у світі стартапів існує поширений міф, що 90% стартапів зазнають невдачі, Harvard Business School оцінює цю цифру ближче до 75% (3).
Незалежно від цього, більшість стартапів, швидше за все, зазнають невдачі, ніж принесуть надприбутки.
Навіть при високому рівні невдач, високоризикований характер інвестування в стартапи може бути захоплюючим для інвесторів з високим чистим капіталом, таких як К'юбан, з добре диверсифікованими портфелями та великою кількістю активів для гри. Але для середнього інвестора, який шукає безпечну пенсію, ймовірно, краще розглянути гарантовані прибутки та низькоризиковане інвестування.
Високодохідний рахунок, такий як Wealthfront Cash Account, може бути чудовим місцем для зростання ваших невикористаних грошей, пропонуючи як конкурентні відсоткові ставки, так і легкий доступ до ваших грошей, коли вони вам потрібні.
Wealthfront Cash Account наразі пропонує базову APY 3,30% через банківські програми, а нові клієнти можуть отримати додатковий бонус 0,75% протягом перших трьох місяців на суму до 150 000 доларів, що становить загальну змінну APY 4,05%.
Це в десять разів перевищує національну ставку депозитного заощадження, згідно зі звітом FDIC за березень.
Крім того, Wealthfront пропонує новим клієнтам, які вмикають прямий депозит (мінімум 1000 доларів на місяць) на свій Cash Account та відкривають і поповнюють новий інвестиційний рахунок, додаткове збільшення APY на 0,25% без терміну дії або обмеження балансу, що означає, що ваша APY може становити до 4,30%.
Без мінімальних залишків або комісій за рахунок, а також цілодобових зняття коштів та безкоштовних внутрішніх банківських переказів, ваші кошти залишаються доступними в будь-який час. Крім того, ви отримуєте доступ до страхування FDIC до 8 мільйонів доларів через банківські програми.
Нові інвестори захочуть поступово звикнути до притаманних ризиків інвестування, оскільки інвестовані гроші можуть зростати або падати. Інвестування — це емоційно, тому початок з малого означає, що ви можете відчути ці злети та падіння на номінальній сумі доходу та протестувати свою толерантність до ризику.
Acorns дозволяє вам нарощувати свої інвестиційні м'язи, використовуючи невеликі суми грошей.
Щоразу, коли ви робите покупку за допомогою прив'язаної дебетової або кредитної картки, додаток автоматично округлює загальну вартість до найближчого долара і інвестує різницю в диверсифікований портфель. Ви також можете прив'язати ці інвестиції до свого IRA, забезпечуючи максимальне використання ваших пенсійних заощаджень з кожною покупкою.
Потім є найкращі вибори Moneywise для найкращих високодохідних ощадних рахунків 2026 року. Це ще один чудовий спосіб порівняти варіанти для безпечного зростання ваших заощаджень.
Читайте також: Не-мільярдери тепер можуть накопичувати нерухомість, як 1% — як почати з 100 доларів
Замість того, щоб зосереджуватися на компаніях на ранніх стадіях з високими очікуваннями майбутніх прибутків, повсякденні інвестори могли б звернути свою увагу на established фірми з надійними послужними списками.
Наприклад, К'юбан придбав більшість акцій NBA Dallas Mavericks за 285 мільйонів доларів у забудовника Росса Перо-молодшого — через 20 років після заснування бренду. Це стало однією з його найуспішніших інвестицій.
Хоча ви, можливо, не зможете купити спортивну команду, існує безліч інших інвестиційних можливостей, які можуть бути як доступними, так і прибутковими.
Вибір акцій є надзвичайно ризикованим, але існують способи зробити безпечніші інвестиції та отримати вигоду з мудрості експертів.
Moby, платформа інвестиційних консультацій, може допомогти вам зменшити здогадки при виборі акцій та ETF. За чотири роки, за майже 400 виборів акцій, рекомендації Moby в середньому перевершили S&P 500 майже на 12%.
Завдяки їхньому легкому для розуміння ринковому дослідженню, ви можете стати мудрішим інвестором лише за п'ять хвилин, і все це з їхньою 30-денною гарантією повернення грошей.
Ще один ключовий урок з інвестицій К'юбана полягає в тому, що він розподіляє свої гроші між різними ставками.
Портфель К'юбана виходить далеко за межі компаній, які він обрав на Shark Tank. Його бізнес-імперія включає частки в компаніях від загальних фармацевтичних препаратів до технологій та розваг. Його добре диверсифікований підхід може бути однією з причин, чому підприємець продовжував нарощувати багатство, незважаючи на кілька помилок та невдалих підприємств на цьому шляху.
Урок для звичайних інвесторів очевидний: диверсифікуйте.
Нерухомість історично була надійним ринком для інвесторів. Але оскільки ціни зросли, стало все важче вийти на цей ринок.
На щастя, нові інвестиційні платформи також роблять його легшим, ніж будь-коли, для використання житлової нерухомості.
Модель Lightstone DIRECT, спрямована безпосередньо на інвестора, забезпечує високий ступінь узгодженості між індивідуальними інвесторами та вертикально інтегрованим, інституційним власником-оператором — складний та оптимізований варіант для індивідуальних інвесторів, які прагнуть диверсифікувати в приватну нерухомість.
З Lightstone DIRECT акредитовані особи можуть отримати доступ до тих самих багатоквартирних та промислових активів, які Lightstone шукає за власний капітал, з мінімальними інвестиціями від 100 000 доларів.
Згідно з опитуванням Deloitte 2025 року, майже 75% лідерів комерційної нерухомості планують збільшити свої інвестиції протягом наступних 12-28 місяців (4). Більшість респондентів назвали переваги комерційної нерухомості як хеджування від інфляції як причину збільшення своїх часток.
Пам'ятайте, що володіння часткою комерційної нерухомості несе певний ризик — наприклад, ви можете не отримати жодного прибутку, а ці активи часто є неліквідними. Поговоріть з професіоналом, щоб визначити, чи підходить вам такий тип інвестицій, особливо якщо ви пенсіонер або близькі до пенсії.
Потім є золото. Дорогоцінний метал залишається надійним показником і основою портфелів багатьох заможних інвесторів. Його стабільна ефективність зробила його безпечним притулком для багатьох інвесторів.
Під час краху фондового ринку 2008 року ціни на золото зросли, тоді як ціни на акції впали — пом'якшуючи портфелі інвесторів, які були достатньо розумними, щоб диверсифікувати цей товар.
За допомогою Gold IRA ви можете накопичити свій пенсійний фонд за допомогою активу, що хеджує інфляцію.
Один зі способів інвестувати в золото, який також надає значні податкові переваги, — це відкрити Gold IRA за допомогою Priority Gold.
Gold IRAs дозволяють інвесторам зберігати фізичне золото або пов'язані з золотом активи в пенсійному рахунку, який поєднує податкові переваги IRA з захисними перевагами інвестування в золото, що робить його привабливим варіантом для тих, хто прагне потенційно хеджувати свої пенсійні фонди від економічної невизначеності.
Щоб дізнатися більше, ви можете отримати безкоштовний інформаційний посібник, який включає деталі про те, як отримати до 10 000 доларів безкоштовного срібла за кваліфіковані покупки.
Оскільки мистецтво має низьку кореляцію з традиційними фондовими ринками, воно може бути чудовим способом диверсифікувати ваш портфель.
У 1999 році S&P 500 досяг піку, і знадобилося 14 довгих років, щоб повністю відновитися.
Сьогодні? Goldman Sachs прогнозує лише 3% річних прибутків з 2024 по 2034 рік. Це звучить похмуро, але не дивно: S&P торгується за найвищим коефіцієнтом ціна/прибуток з часів буму доткомів. Vanguard не надто відстає, прогнозуючи близько 5%.
Насправді, майже все здається оціненим близько до історичних максимумів — акції, золото, криптовалюта, все, що завгодно.
Ось чому мільярдери давно виділяли частину своїх портфелів в актив, який має низьку кореляцію з ринком і сильний потенціал відновлення: післявоєнне та сучасне мистецтво.
Це може здатися дивним, але понад 70 000 інвесторів пішли за цим прикладом з 2019 року — через Masterworks. Тепер ви можете володіти частками робіт Banksy, Basquiat, Picasso та інших.
Masterworks вже продав 25 витворів мистецтва, отримавши чистий щорічний прибуток, як-от 14,6%, 17,6% та 17,8%.*
Читачі Moneywise можуть отримати пріоритетний доступ для диверсифікації за допомогою мистецтва: Пропустіть список очікування тут.
Минула ефективність не є показником майбутніх прибутків. Інвестування пов'язане з ризиком. Дивіться важливі розкриття інформації згідно з Регламентом А на Masterworks.com/cd.
Приєднуйтесь до 250 000+ читачів і першими отримуйте найкращі статті та ексклюзивні інтерв'ю Moneywise — чіткі інсайти, куровані та доставлені щотижня. Підпишіться зараз.
Ми покладаємося лише на перевірені джерела та достовірні сторонні звіти. Детальніше дивіться в наших редакційних етичних нормах та рекомендаціях.
Youtube (1); CNBC (2); Harvard Business School (3); Deloitte (4)
Ця стаття надає лише інформацію і не повинна розглядатися як порада. Вона надається без будь-яких гарантій.
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Результати К'юбана ілюструють, що навіть високі показники невдач у ангельських угодах можуть призвести до чисто позитивних результатів після врахування ринкової вартості та вибіркових переможців, підриваючи бінарне обрамлення ризику статті."
Стаття представляє чистий збиток К'юбана в розмірі 20 мільйонів доларів на *Shark Tank* як доказ того, що ставки на стартапи занадто ризиковані для звичайних інвесторів, швидко переходячи до реклами високодохідних ощадних рахунків, золотих IRA, часткового мистецтва та багатосімейного житла. Що вона недооцінює, так це власні оновлені цифри К'юбана — 35 мільйонів доларів готівкою плюс щонайменше 250 мільйонів доларів ринкової вартості — показуючи, що портфель зрештою спрацював після врахування ринкової вартості та пізніших виходів. У статті також ігнорується той факт, що його частка в Mavericks була успішною саме тому, що це був пізніший, усталений актив, а не тому, що всіх ризиків на ранніх стадіях можна уникнути. Для роздрібних інвесторів справжній урок — це ризик ліквідності та концентрації, а не повне уникнення активів зростання.
Остаточний підрахунок К'юбана все ще показує надмірні паперові прибутки, яких диверсифікований портфель публічного ринку ледве міг би досягти, тому застереження статті проти стартапів може просто відображати упередженість виживання серед угод, які потрапили на телебачення, а не стійке правило розподілу капіталу.
"Стаття змішує неліквідність та часовий лаг з невдачею, а потім використовує цю плутанину для виправдання спрямування читачів до низькоприбуткових «безпечних» продуктів, які будуть відставати від інфляції протягом десятиліть."
Ця стаття використовує збитки К'юбана на *Shark Tank* для продажу безпечних продуктів — високодохідних заощаджень, золотих IRA, арт-фондів — але приховує критичну деталь: сам К'юбан каже, що його ринкова вартість власного капіталу становить 250 мільйонів доларів при інвестованих 20 мільйонах доларів. Це 12,5-кратний паперовий множник. Формулювання «чистий збиток» вводить в оману; він був під водою на *грошовій основі* у 2022 році, але це проблема часу, а не фундаментальний збій. Справжня історія не в тому, що «стартапи ризиковані», а в тому, що «венчурний капітал на ранніх стадіях є неліквідним і потребує років для реалізації». Потім стаття переходить до продажу низькоприбуткових продуктів (3,3% заощаджень, 5% прогнозів акцій) як рішення, що є фінансово нечесним для будь-кого з 20-річним горизонтом.
Ринкова вартість К'юбана у 250 мільйонів доларів може випаруватися, якщо ці компанії зазнають невдачі після виходу, і він може базуватися на завищених оцінках. Скептицизм статті щодо стартапів виправданий — 75% показник невдач реальний.
"Перехід від збитків грошового потоку до величезних паперових прибутків у портфелях стартапів є стандартним результатом закону потужності, який принципово не підходить для роздрібних інвесторів, які шукають ліквідність."
Досвід К'юбана на *Shark Tank* — це майстер-клас з «закону потужності» венчурного капіталу, де переважна більшість ставок зазнає невдачі, але кілька аутлайнерів рухають загальні прибутки портфеля. Перехід від збитків грошового потоку до оцінки в 250 мільйонів доларів підкреслює крайню неліквідність та «паперовий» характер прибутків приватного капіталу. Хоча стаття використовує це для просування продуктів для роздрібних покупців та часткового мистецтва, справжній висновок полягає в тому, що ангельське інвестування вимагає довгого часового горизонту та величезних резервів капіталу, щоб пережити «долину смерті» для стартапів. Роздрібні інвестори, які женуться за прибутками в стилі *Shark Tank* через часткові платформи, часто ігнорують відсутність ліквідності виходу та величезні структури комісій, притаманні цим вторинним ринкам.
Можна стверджувати, що «збиток» К'юбана насправді був маркетинговими витратами для його особистого бренду, що зробило інвестицію в 20 мільйонів доларів надзвичайно високоприбутковим придбанням медіа-впливу, а не невдалим венчурним фондом.
"Стаття надмірно покладається на анекдоти та партнерські пропозиції для пропаганди «безпечних» альтернатив, тоді як справжні прибутки з урахуванням ризику вимагають ретельного аналізу ліквідності, комісій та часового горизонту для різних активів."
Стаття представляє результати К'юбана на *Shark Tank* як застережливу історію, а потім рекламує «безпечніші» активи, такі як високодохідні готівкові кошти, золото та мистецтво, як універсальні замінники. Це приховує той факт, що ставки венчурного типу можуть приносити надмірні прибутки від кількох переможців, тоді як існує багато збитків; показник збитків готівки може відображати час та бухгалтерський облік, а не відшкодовуваний капітал, а ринкова вартість у 250 мільйонів доларів є паперовим активом, залежним від виходів, які можуть ніколи не матеріалізуватися. Більше того, стаття спирається на рекламні партнерські пропозиції, перебільшуючи привабливість неліквідних активів для середніх заощаджувачів. Читачі повинні відокремлювати реальні сигнали прибутку з урахуванням ризику від рекламних історій.
Хоча рекламний тон статті важко пропустити, найсильнішим контраргументом є те, що портфель К'юбана, ймовірно, включає гучні перемоги, вартість яких значно перевищує збитки. Стаття недооцінює, як доступ до ексклюзивного потоку угод та час можуть призвести до надмірних прибутків від венчурного капіталу.
"Очевидний успіх К'юбана залежить від привілейованого доступу та завищених приватних оцінок, які роздрібні інвестори не можуть відтворити."
Gemini підкреслює закон потужності, але не враховує, як медійна присутність К'юбана, ймовірно, завищила якість угод та варіанти виходу, недоступні для роздрібних ангелів. Оцінка в 250 мільйонів доларів передбачає продовження множників приватного ринку, які публічні порівняння більше не підтримують після підвищення ставок у 2022 році. Це безпосередньо пов'язано з пунктом ChatGPT про ризик кристалізації: без вторинної ліквідності ці паперові прибутки можуть зіткнутися з примусовим зниженням, якщо LP вимагатимуть розподілу.
"Цифра в 250 мільйонів доларів марна без розбивки між реалізованими виходами та неліквідними активами; стаття експлуатує цю непрозорість для продажу страху."
Зауваження Grok щодо стиснення множників після 2022 року є влучним, але воно діє в обох напрямках. Якщо 250 мільйонів доларів К'юбана оцінені за завищеними множниками 2021 року, то так, примусове зниження неминуче. Але контраргумент: деякі з його портфельних компаній (Mailchimp, Uber, суміжні з Airbnb) вже вийшли або провели IPO, кристалізувавши реальні прибутки. 250 мільйонів доларів можуть включати як неліквідний папір, так і реалізовані прибутки. Без розбивки ми сперечаємося про тіні. Це справжній гріх статті — нульова прозорість щодо того, що є готівкою, що є акціями, що вже вийшло.
"Прибутки портфеля К'юбана зумовлені придбанням клієнтів, субсидованим брендом, що робить його венчурну ефективність невідтворюваною для роздрібних інвесторів."
Claude має рацію щодо відсутності прозорості, але ми ігноруємо ефект *Shark Tank*: 20 мільйонів доларів були не просто капіталом; це був субсидований CAC (вартість залучення клієнта) для його портфельних компаній. Використовуючи свою медіа-платформу для стимулювання органічного зростання, К'юбан фундаментально змінив профіль ризику цих стартапів порівняно зі стандартними ангельськими угодами. Оцінка в 250 мільйонів доларів — це не просто ринкова удача; це премія за його брендовану дистрибуцію, яку роздрібні інвестори просто не можуть відтворити.
"Оцінки приватного ринку є крихкими без реалізованих виходів; роздрібні інвестори не можуть покладатися на 250 мільйонів доларів приватного ринкового показника як на проксі для реальних прибутків через ризик виходу та ліквідності."
Зауваження Grok щодо стиснення множників після 2022 року є своєчасним, але воно недооцінює ризик ліквідності та виходу: 250 мільйонів доларів ринкової вартості є крихкими, якщо виходи на приватний ринок ніколи не матеріалізуються, або якщо вторинні ринки встановлюють широкі знижки. Роздрібні покупці не можуть відтворити потік угод К'юбана або апетит стратегічних покупців, тому ризик паперових прибутків може бути неправильно оцінений як реалізовані прибутки від акцій. Стаття повинна наголошувати на умовності та ліквідності виходу, а не лише на неліквідності.
Колегія погоджується, що стаття неправильно представляє портфель Марка К'юбана на *Shark Tank* як застережливу історію для роздрібних інвесторів, ігноруючи динаміку закону потужності та неліквідність, притаманні венчурному капіталу на ранніх стадіях. Справжній урок полягає в розумінні ризику ліквідності та довгого часового горизонту, необхідного для інвестицій у стартапи.
Потенційні надмірні прибутки від кількох переможців, враховуючи динаміку закону потужності венчурного капіталу.
Ризик ліквідності та виходу, а також потенційне зниження цін через примусовий продаж або стиснення множників.