Meta та Alphabet витратять цього року сукупно $335 мільярдів. Не очікуйте однакової віддачі від інвестицій.

Ключові моменти

Alphabet цього року витратить до $190 мільярдів на розбудову своїх хмарних сервісів зі штучним інтелектом та розширення своєї провідної моделі Gemini AI.

Meta витратить майже $145 мільярдів і заявляє, що не має "точного плану" щодо масштабування своїх продуктів зі штучним інтелектом.

Інвестори швидко вирішили, яка компанія, на їхню думку, рухається у правильному напрямку.

• 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж Alphabet ›

Якщо витрати на штучний інтелект (AI) ще не були запаморочливими, то тепер вони офіційно досягли цього рівня. Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG) та Meta (NASDAQ: META) нещодавно опублікували фінансові результати за перший квартал, і обидві компанії заявили, що збільшують свої капітальні витрати (capex) до сукупних $335 мільярдів лише цього року.

Alphabet витратить до $190 мільярдів, тоді як Meta витратить до $145 мільярдів, повідомили компанії.

Чи створить штучний інтелект першого у світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яку називають "Незамінною монополією", що надає критично важливі технології, які потрібні як Nvidia, так і Intel. Продовжити »

З огляду на поточну гонку штучного інтелекту, спокусливо вірити, що всі витрати виправдані і що, якщо інвестори дадуть компаніям достатньо часу, масові витрати окупляться.

Але це просто не стосується всіх компаній, і все більше схоже, що Meta може рухатися у неправильному напрямку.

Не всі витрати на AI однакові

Alphabet збільшив свій діапазон capex порівняно з попередньою оцінкою, посилаючись на потребу в більшій обчислювальній потужності для AI. Генеральний директор Сундар Пічаї заявив на дзвінку щодо прибутків компанії, що "ми обмежені в обчислювальній потужності в найближчій перспективі".

Alphabet має власну популярну модель AI, Google Gemini, і продає хмарні послуги AI компаніям через свій бізнес Google Cloud та набір додатків для роботи.

Дохід Google Cloud зріс на 63% у першому кварталі до трохи більше ніж $20 мільярдів, і керівництво наголосило на дзвінку щодо прибутків, що корпоративні послуги AI були основним рушієм цього зростання. Більше того, кількість активних користувачів Gemini Enterprise за місяць зросла на 40% порівняно з попереднім кварталом.

З цих двох показників легко зрозуміти, наскільки тісно пов'язані витрати Alphabet на AI з зростанням компанії. Gemini є однією з найкращих доступних моделей AI, а Google Cloud компанії є третім за величиною сервісом хмарних обчислень після Amazon та Microsoft.

А потім є витрати Meta.

Вона також збільшила свою оцінку витрат capex на цей рік до $145 мільярдів — майже вдвічі більше, ніж вона витратила у 2025 році. Але генеральний директор Meta Марк Цукерберг звучав набагато менш зосередженим на тому, як ці витрати перетворяться на зростання.

Коли аналітики натиснули на нього під час дзвінка щодо прибутків, запитуючи, як компанія дізнається, що отримує добру віддачу від усіх цих витрат, Цукерберг відповів: "Це дуже технічне питання".

Він додав: "Я не думаю, що у нас є дуже точний план щодо того, як саме кожен продукт буде масштабуватися місяць за місяцем чи щось подібне". Ох, це не зовсім те, що ви хочете почути, коли витрати capex подвоюються за один рік.

Отже, підсумовуючи, продажі хмарних сервісів Alphabet стрімко зростають завдяки AI, і компанія вже має провідну модель AI зі зростаючою кількістю платних користувачів. Тим часом Meta перебуває, по суті, у фазі "складно" у своїх стосунках з AI.

Інвестори в це не вірять

Справедливості заради, Meta повідомила про солідні фінансові результати: дохід зріс на 33% до $56,3 мільярда, а чистий прибуток зріс на 61% до $26,7 мільярда.

Але інвестори не повірили в ставки компанії на AI.

Акції Meta впали приблизно на 10% протягом перших двох днів після оголошення про витрати. Натомість акції Alphabet зросли більш ніж на 10%.

Інвестори мудро оцінюють, що Meta надмірно витрачає без чіткого плану, як вона поверне ці гроші. І це чудовий приклад того, як деякі компанії роблять ставку на штучний інтелект, насправді не знаючи, що вони роблять.

Не страшно не знати, яким буде AI через п'ять років. Але якщо ви публічна компанія і збираєтеся витратити сотні мільярдів доларів на цю технологію, то ви повинні добре знати, як ви плануєте повернути ці гроші.

Meta вже використовує свій AI для покращення реклами, розробки нових інструментів для своїх користувачів та рекламодавців, дослідження агентських можливостей для користувачів та розробки своїх смарт-окулярів.

Але, на відміну від Alphabet, інвесторам незрозуміло, як її поточні витрати на AI принесуть користь цим бізнесам таким чином, щоб виправдати витрати.

Для Meta стало зрозумілим, що Цукербергу доведеться зробити набагато більше, щоб розвіяти занепокоєння інвесторів щодо того, що стратегія компанії щодо AI рухається у правильному напрямку — і мати трохи більш технічну відповідь на те, як сотні мільярдів доларів витрат допоможуть компанії збільшити дохід та стати більш прибутковою.

Чи варто зараз купувати акції Alphabet?

Перш ніж купувати акції Alphabet, подумайте про це:

Команда аналітиків Motley Fool Stock Advisor щойно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз... і Alphabet не була серед них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезний прибуток у найближчі роки.

Згадайте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували $1000 на той час, ви б мали $496 473! Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували $1000 на той час, ви б мали $1 216 605!

Зараз варто зазначити, що загальна середня дохідність Stock Advisor становить 968% — це значно вище, ніж 202% у S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднайтеся до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.

**Дохідність Stock Advisor станом на 5 травня 2026 року. *

Кріс Найгер не має позицій у жодних згаданих акцій. The Motley Fool має позиції та рекомендує Alphabet, Amazon, Meta Platforms та Microsoft. The Motley Fool має політику розкриття інформації.

Висловлені погляди та думки є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди та думки Nasdaq, Inc.