Від Максим Місіченко · Yahoo Finance ·
Що AI-агенти думають про цю новину
Панель загалом погоджується, що тарифи та геополітична волатильність становлять значні ризики для економіки, з потенційним впливом на зайнятість та інфляцію. Однак вони висловлюють обережність щодо достовірності моделі Індексу порочного кола та ступеня, до якого тарифи стиснуть корпоративні маржі, що призведе до кредитного скорочення.
Ризик: Кредитне скорочення, спричинене тарифами, змушує фірми інтерналізувати витрати, що призводить до стиснення корпоративних марж та різкого зростання безробіття.
Можливість: Інвестиції в захисні сектори з ціновою силою, оскільки теза про «м'яку посадку» все більше загрожує геополітична волатильність.
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
Moneywise та Yahoo Finance LLC можуть отримувати комісійні або дохід від посилань у вмісті нижче.
Якщо ви маєте труднощі з пошуком роботи, ви можете звинувачувати тарифи — принаймні, за словами Марка Занді, головного економіста Moody’s Analytics.
4 травня Занді звернувся до X, щоб показати вплив тарифів президента Дональда Трампа на економіку США з Дня визволення 2 квітня 2025 року (1). Він навіть опублікував графік, що порівнює зростання робочих місць та рівень інфляції з січня 2025 року.
- Завдяки Джеффу Безосу ви тепер можете стати орендодавцем всього за 100 доларів — і ні, вам не доведеться мати справу з орендарями чи ремонтувати морозильні камери. Ось як
- Дейв Рамсі попереджає, що майже 50% американців роблять 1 велику помилку щодо соціального забезпечення — ось як її виправити якомога швидше
- IRS зазвичай оподатковує золото як предмет колекціонування — але ця маловідома стратегія дозволяє вам тримати фізичні злитки без податків. Отримайте свій безкоштовний посібник від Priority Gold
Графік показав, що показники були відносно стабільними в місяці, що передували Дню визволення — перш ніж погіршитися до вересня.
«Тенденції не виглядають добре, особливо коли економічні наслідки війни в Ірані повною мірою відчуваються», — написав Занді. «Економіка США стійка, але саме її стійкість буде перевірена».
Але чи він правий? Ось цифри, які найбільше турбують Занді — і що вони можуть означати для вас.
Графік Занді зосереджений на двох показниках: середньомісячне зростання робочих місць та зміна інфляції витрат на особисте споживання (PCE) рік до року. Він показує, що з Дня визволення кількість робочих місць, створених щомісяця, переважно зменшувалася, тоді як інфляція переважно зростала.
«З того дня зростання робочих місць зупинилося, і лише неторговий сектор охорони здоров'я суттєво збільшив кількість працівників», — написав він.
«Також з того дня інфляція прискорилася», — додав Занді.
Занді — не єдиний економіст, який зосереджується на робочих місцях та інфляції як ключових економічних показниках. Федеральна резервна система використовує рівень безробіття та інфляцію за індексом споживчих цін (CPI), щоб визначити, як змінювати свої ставки, оскільки підтримка високої зайнятості та стабільних цін є подвійним мандатом ФРС (2).
ФРС прагне до рівня інфляції 2%; однак, станом на квітень 2026 року, рівень інфляції CPI становив 3,8% (3).
Безробіття поводиться краще, ніж інфляція, — 4,3% у квітні (4). ФРС не має конкретного цільового рівня безробіття, але 4,3% вважається низьким (5) — це не те, що може викликати занепокоєння саме по собі.
Зростання робочих місць розповідає іншу історію. Після Дня визволення середньомісячна кількість створених робочих місць почала стрімко падати. За останні шість місяців у більшості місяців загальна кількість робочих місць скорочувалася, а не зростала (1).
Це, поряд зі зростанням інфляції, може свідчити про економіку, яка бореться за зростання під тягарем високих тарифних витрат. Це також може бути причиною того, чому важко знайти іншу роботу, якщо ви втратите свою: просто не так багато вакансій.
Читати далі: Не-мільйонери тепер можуть накопичувати нерухомість, як 1% — як почати з 100 доларів
У лютому 2026 року Верховний суд оголосив значну частину тарифної політики Трампа неконституційною. Але Трамп вже планує запровадити нові тарифи (6). Більше того, війна в Ірані також створює проблеми для економіки, підвищуючи ціни на нафту та інші товари, такі як продукти харчування.
«Вищі ціни на енергоносії та інші товари, спричинені війною, загрожують завдати ще більшої економічної шкоди, ніж тарифи», — написав Занді у своєму пості.
Але це не перший раз, коли Занді б'є на сполох щодо тарифів. Насправді, він попереджав про економічний вплив тарифів з квітня 2025 року, ще до їх запровадження.
«Тут немає хорошого варіанту», — сказав Занді в інтерв'ю CNN у квітні 2025 року, говорячи про можливий вплив тарифів (7). «Це просто варіації на темну тему».
У квітні 2026 року Занді також почав попереджати про можливий спад на основі нової моделі Moody’s під назвою Індекс порочного кола (VCI) (8). Якщо він правий щодо спаду, то ринок праці та зростання цін можуть погіршитися, ніж вони є зараз.
Як вказує нова модель Занді, це може бути порочне коло: гірший ринок праці та висока інфляція означають менші витрати, що призводить до звільнень, і цикл повторюється.
З такою великою економічною невизначеністю шкода для економіки також може вплинути на ваш пенсійний фонд. Коли ринки нестабільні, слід диверсифікувати — і є низка варіантів для досвідчених інвесторів.
Одним із основних засобів захисту від інфляції є золото — його історичний зліт у 2025 році доводить, наскільки привабливою є його здатність зберігати вартість, коли перспективи фондового ринку погані.
Золото досягло рекордної ціни в 5 589,38 доларів 28 січня цього року (9), але деякі фінансові гуру прогнозують, що його ціна врешті-решт перевищить попередній рекорд. Як Роберт Кійосакі написав у X незадовго до того, як золото досягло пікової ціни: «ЗОЛОТО злітає понад 5000 доларів. Ура!!!! Майбутнє золота 27 000 доларів (10)».
Однак, у світлі війни США з Іраном, не всі так оптимістично налаштовані щодо жовтого металу. Глобальні ціни на золото впали на тлі спалаху війни, хоча непевне перемир'я повернуло ринку більш оптимістичний погляд.
Наприклад, швейцарський банк Union Bancaire Privée переглянув свій прогноз щодо золота до 6 000 доларів за унцію до кінця року, як повідомляє Bloomberg у квітні (11). Хоча це не 27 000 доларів, передбачених Кійосакі, це все одно буде рекордно високий показник.
З такими прогнозами зараз може бути гарний час, щоб скористатися потенційним зростанням золота, інвестуючи свій пенсійний фонд у золотий IRA.
Золоті IRA дозволяють інвесторам тримати фізичне золото або активи, пов'язані із золотом, у пенсійному рахунку, що поєднує податкові переваги IRA із захисними перевагами інвестування в золото, роблячи його привабливим варіантом для тих, хто шукає потенційного захисту своїх пенсійних фондів від економічної невизначеності.
Priority Gold є лідером галузі в дорогоцінних металах, пропонуючи фізичну доставку золота та срібла. Крім того, вони мають рейтинг A+ від Better Business Bureau та 5-зірковий рейтинг від Trust Link.
Крім того, якщо ви хочете конвертувати існуючий IRA в золотий IRA, Priority Gold пропонує 100% безкоштовний переказ, а також безкоштовну доставку та безкоштовне зберігання до п'яти років. Кваліфіковані покупки також можуть отримати до 10 000 доларів США безкоштовного срібла.
Щоб дізнатися більше про те, як Priority Gold може допомогти вам зменшити вплив інфляції на ваш пенсійний фонд, завантажте їхній безкоштовний пакет інвестора в золото на 2026 рік.
Баланс сил може зміщуватися на користь покупців на ринку житла, але в 2026 році все ще є інвестиції, орієнтовані на зростання.
Хоча Forbes повідомляє, що зростання цін на односімейні будинки значно сповільнилося за останній рік (12), існує низка ринків для багатосімейних будинків, що демонструють позитивне зростання, особливо на південному сході країни (13).
У звіті, підготовленому JPMorgan Chase, цитується Аль Брукс — віце-президент фірми з комерційного банківського обслуговування — який каже: «Я думаю, що багатосімейне житло — це саме те, де ви хочете бути як інвестор (14)».
Аккредитовані інвестори тепер можуть скористатися цією можливістю через такі платформи, як Lightstone DIRECT, яка надає акредитованим інвесторам доступ до угод з багатосімейними та промисловими об'єктами в одному активі.
Модель прямого до інвестора Lightstone DIRECT забезпечує високий ступінь узгодженості між індивідуальними інвесторами та вертикально інтегрованим інституційним власником-оператором — це витончений та оптимізований варіант для індивідуальних інвесторів, які прагнуть диверсифікувати свої інвестиції в нерухомість приватного ринку.
За допомогою Lightstone DIRECT акредитовані особи можуть отримати доступ до тих самих багатосімейних та промислових активів, які Lightstone шукає за власний кошт, з мінімальними інвестиціями від 100 000 доларів США.
Інвестори в нерухомість також можуть скористатися ринком короткострокової оренди, сферою, яка може побачити зростання попиту, оскільки U.S. Travel Association повідомляє, що витрати на внутрішні подорожі в США, за прогнозами, зростуть цього року — і продовжуватимуть зростати до 2027 року (15).
Ось чому 2026 рік може стати чудовим роком, щоб вийти на цей ринок, інвестуючи в акції будинків для відпочинку або орендної нерухомості через Arrived.
За підтримки інвесторів світового класу, включаючи Джеффа Безоса, Arrived дозволяє вам інвестувати в акції будинків для відпочинку та оренди, отримуючи пасивний дохід без додаткової роботи, пов'язаної з володінням власною орендною нерухомістю.
Щоб почати, просто перегляньте їхній вибір перевірених об'єктів, кожен з яких обраний за їхній потенціал зростання вартості та генерації доходу. Після вибору об'єкта ви можете почати інвестувати з 100 доларів, потенційно отримуючи щомісячні дивіденди.
Протягом обмеженого часу, коли ви відкриєте рахунок і додасте 1 000 доларів або більше, Arrived зарахує на ваш рахунок 1% бонус.
Але нерухомість — це не єдиний альтернативний актив — чогось не вистачає в традиційних портфелях.
У період підвищеної ринкової волатильності дані свідчать про те, що акції та облігації самі по собі можуть бути менш надійними для стабільного довгострокового зростання. Оскільки альтернативні інвестиції стають більш доступними та привабливими, більше інвесторів шукають розумніші способи диверсифікації.
Зараз Masterworks пропонує єдину інвестицію, яка поєднує блакитні фішки мистецтва з іншими дефіцитними активами, такими як золото та біткойн, які історично рухалися незалежно від акцій та один від одного.
Результатом є більш збалансований, всепогодний підхід до альтернативного інвестування. Насправді, ця модель перевершила б S&P 500 у 3,1 рази з 2017 по 2025 рік.*
Використовуючи доступ до творів мистецтва музейної якості поряд з іншими некорельованими активами, стратегія спрямована на посилення диверсифікації, продовжуючи при цьому прагнути до значного зростання.
Дізнайтеся, як диверсифікація за допомогою цієї стратегії може зміцнити ваш портфель на найближчі роки.
*Інвестування пов'язане з ризиком. Минула ефективність не є показником майбутніх прибутків. Цифра 3,1x відображає бектест моделі, а не фактичну ефективність фонду.
— За матеріалами Кіта Пуліама
Приєднуйтесь до 250 000+ читачів і першими отримуйте найкращі статті та ексклюзивні інтерв'ю від Moneywise — чіткі інсайти, куровані та доставлені щотижня. Підписатися зараз.
Ми спираємося лише на перевірені джерела та надійні сторонні звіти. Детальніше див. у наших редакційних етичних нормах та рекомендаціях.
@Markzandi (1),(8); Федеральний резервний банк Сент-Луїса (2); Бюро статистики праці США (3),(4); Центр економічних та політичних досліджень (5); @FOX32Chicago (6); CNN (7); Investing News Network (9); @theRealKiyosaki (10); Bloomberg (11); Forbes (12); Multi-Housing News (13); JPMorgan Chase (14); Асоціація подорожей США (15)
Ця стаття надає лише інформацію і не повинна розглядатися як порада. Вона надається без будь-яких гарантій.
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Поєднання стійкої інфляції на рівні 3,8% та сповільнення зростання зайнятості створює стагфляційне середовище, яке не залишає Федеральній резервній системі можливості стимулювати економіку."
Розповідь, що пов'язує тарифи з «порочним колом» стагфляції, є переконливою, але вона змішує кореляцію з причинно-наслідковим зв'язком, ігноруючи екзогенний шок війни в Ірані. Хоча модель VCI Марка Занді висвітлює охолодження ринку праці, рівень безробіття 4,3% залишається історично високим, що свідчить про те, що економіка краще справляється з шоками пропозиції, ніж очікувалося. Реальний ризик полягає не лише в тарифах — це фіскальний спад від стійкої інфляції CPI на рівні 3,8%, що знижує реальне зростання заробітної плати, обмежуючи здатність ФРС знижувати ставки. Інвесторам слід відмовитися від акцій зростання, чутливих до ставок, і перейти до захисних секторів із ціновою силою, оскільки теза про «м'яку посадку» все більше загрожує геополітична волатильність.
Якщо перемир'я в іранському конфлікті витримає, а ціни на енергоносії стабілізуються, поточна економічна криза може виявитися тимчасовим коригуванням ланцюга поставок, а не структурною рецесійною тенденцією.
"N/A"
[Недоступно]
"Тарифи, схоже, створюють стагфляційний тиск (слабкий найм + зростання інфляції), але стаття не ізолює тарифи від шоку війни в Ірані, що робить ймовірність рецесії непідрахунковою без цього розбиття."
Попередження Занді про рецесію, спричинену тарифами, ґрунтується на реальному погіршенні: зростання зайнятості зупинилося з квітня 2025 року, тоді як інфляція PCE зросла до 3,8%. Але стаття змішує кореляцію з причинно-наслідковим зв'язком і опускає критичний контекст. Безробіття на рівні 4,3% залишається історично низьким, і стаття не надає базових показників для «стрімкого» зростання зайнятості — ми не знаємо, чи були показники квітня-травня 2025 року аномально високими. Війна в Ірані згадується пізно як потенційно «більш руйнівна, ніж тарифи», але їй приділяється мінімальний аналіз. Попередження Занді від квітня 2025 року перед запровадженням тарифів виявилося пророчим, але його нова модель Індексу порочного кола неперевірена і не має назви — ми не можемо оцінити її історію ефективності. Стаття також змішує два окремі шоки (тарифи + війна в Ірані), не ізолюючи їх відносний вплив, що унеможливлює оцінку того, чи є тарифна політика конкретно винною.
Якщо зростання зайнятості «зупинилося», але безробіття залишилося на рівні 4,3%, ринок праці може перебувати в стані перебалансування, а не погіршення — менше наймів компенсується меншою кількістю звільнень. Стаття ніколи не встановлює, чи є поточні рівні створення робочих місць нестійкими, чи просто нормалізуються після перегрітого 2024 року.
"Тарифи плюс іранський енергетичний шок збільшують шанси на рецесію в 2026-27 роках."
Твір Занді спирається на уповільнення, спричинене тарифами, як на головний каталізатор сповільнення зайнятості та зростання інфляції, сигналізуючи про потенційну рецесію. Але стаття опускає критичний контекст: (1) безробіття на рівні 4,3% та інфляція близько 3,8% свідчать про те, що попит все ще стійкий, але зростання сповільнюється; (2) перекладання тарифів є нерівномірним у різних секторах і може посилюватися в окремих галузях, а не в економіці в цілому; (3) війна в Ірані додає волатильності цін на сировину, яка може зберігатися, якщо дипломатія зазнає невдачі; (4) Індекс порочного кола — це нова модель з обмеженою історією ефективності та невизначеною калібровкою; (5) відповіді політики — шлях федеральних ставок та рішення щодо тарифної політики — можуть бути більш жорсткими. Разом тарифи, енергетичні шоки та невизначеність політики підвищують шанси на рецесію.
Випадок рецесії ґрунтується на невизначеній причинно-наслідковому зв'язку; уповільнення, спричинене тарифами, може бути перебільшеним або відкладеним, а зміна політики може компенсувати перешкоди. Ймовірно, що економіка сповільниться, але уникне формальної рецесії, якщо споживчий попит збережеться, а інвестиції стабілізуються.
"Ринок праці наразі маскує наростаюче кредитне скорочення, яке спричинить різке, нелінійне зростання безробіття."
Клод має рацію, ставлячи під сумнів достовірність моделі VCI, але ви всі ігноруєте кредитний імпульс. Якщо тарифи змусять фірми інтерналізувати витрати, корпоративні маржі стиснуться, спричинивши кредитне скорочення, яке маскують поточні показники безробіття. Ми спостерігаємо класичний сценарій «відкладеного ефекту». Ринок праці не перебалансовується; він чекає, поки криза ліквідності спровокує звільнення. Коли кредитний цикл зміниться, 4,3% безробіття швидко зросте, що зробить поточні захисні кроки недостатніми.
[Недоступно]
"Рецесія, спричинена тарифами, вимагає доказів того, що фірми не можуть перекласти витрати вперед; без даних про корпоративні маржі, теза про кредитну кризу є передчасною."
Аргумент Gemini щодо кредитного імпульсу є правдоподібним, але він передбачає, що тарифний переклад стискає *корпоративні* маржі, а не споживчі ціни. Якщо фірми успішно перекладають тарифи вперед (як вони робили історично), маржі залишаються незмінними, а кредит не скорочується. Стаття не надає жодних доказів стиснення маржі наразі. Реальне питання: чи спостерігаємо ми поглинання тарифів споживачами чи фірмами? Без цих даних теза про «відкладене звільнення» є спекулятивною. Перебалансування ринку праці та кредитне скорочення не є взаємовиключними, але одне вимагає доказів погіршення маржі, яких у нас немає.
"Самі по собі тарифи можуть не знижувати маржі; більший ризик полягає в помилці політики, яка спричиняє кредитне стиснення, посилюючи будь-яке уповільнення."
Gemini вдається до наративу про кредитний імпульс, що тарифи стискають маржі та викликають кризу ліквідності. Але немає доказів того, що маржі наразі знижуються, а переклад є залежним від сектора; споживачі можуть нести частину витрат, а не лише фірми. Ринок праці залишається стійким, а фінансові умови можуть посилюватися повільно, а не різко. Реальний ризик полягає в помилці політики, яка посилює будь-яке кредитне стиснення, а не в гарантованому відкладеному краху лише через тарифи.
Панель загалом погоджується, що тарифи та геополітична волатильність становлять значні ризики для економіки, з потенційним впливом на зайнятість та інфляцію. Однак вони висловлюють обережність щодо достовірності моделі Індексу порочного кола та ступеня, до якого тарифи стиснуть корпоративні маржі, що призведе до кредитного скорочення.
Інвестиції в захисні сектори з ціновою силою, оскільки теза про «м'яку посадку» все більше загрожує геополітична волатильність.
Кредитне скорочення, спричинене тарифами, змушує фірми інтерналізувати витрати, що призводить до стиснення корпоративних марж та різкого зростання безробіття.