Акції Nike зазнали сильного удару, що підвищило їхню дивідендну дохідність. Чи є це можливістю для покупки?

Ключові моменти
Дохід Nike від оптових продажів зріс на 8% рік до року у найостаннішому кварталі.
Валова маржа прибутку компанії скоротилася на 300 базисних пунктів.
Акції, що торгуються поблизу багаторічних мінімумів, пропонують історично високу дивідендну дохідність.
- 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж Nike ›
Це був жорстокий період для акціонерів Nike (NYSE: NKE). Акції різко впали цього року, знизившись до рівнів, яких не спостерігалося роками.
Гігант спортивного одягу та взуття бореться з жорсткою конкуренцією з боку нових брендів-початківців та складним макроекономічним середовищем, яке чинить тиск на дискреційні витрати. Але, незважаючи на песимізм ринку, нещодавно опубліковані результати компанії за другий фіскальний квартал надали деякі проблиски надії на те, що поворотний момент набирає обертів.
Чи створить ШІ першого у світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, названу "Незамінною монополією", яка надає критично важливі технології, необхідні як Nvidia, так і Intel. Далі »
Отже, з акціями, що впали на 18% лише у 2026 році та приблизно на 56% за останні три роки, навіть коли бізнес демонструє деякі ознаки того, що його поворотний момент працює, чи є це можливістю для покупки?
Давайте детальніше розглянемо бізнес, щоб побачити, чи можуть ці знецінені акції насправді бути хорошою можливістю.
Повернення імпульсу оптових продажів
Другий фіскальний квартал Nike 2026 року (закінчився 30 листопада 2025 року) показав компанію, яка починає стабілізувати свій дохід. Загальний дохід за період склав 12,4 мільярда доларів США, що на 1% більше порівняно з минулим роком за звітними показниками. Ця динаміка доходу є помітною стабілізацією порівняно з останніми кварталами, коли продажі знижувалися.
Найбільш обнадійливою деталлю кварталу була сила оптового каналу Nike. Роками компанія агресивно пріоритезувала свій бізнес "від споживача до споживача", іноді на шкоду своїм роздрібним партнерам. Але керівництво нещодавно переорієнтувалося на відновлення цих відносин. І, схоже, ця стратегія працює. Дохід від оптових продажів у другому фіскальному кварталі зріс на 8% порівняно з минулим роком до 7,5 мільярда доларів США.
"Географічний регіон, який зараз лідирує для NIKE, — це Північна Америка", — пояснив фінансовий директор Nike Меттью Френд під час дзвінка щодо прибутків другого фіскального кварталу компанії. Він зазначив, що зусилля команди щодо відновлення зв'язків з партнерами призвели до "зростання оптових продажів більш ніж на 20% у Північній Америці зі значним зростанням від існуючих партнерів".
Але компанії ще потрібно попрацювати над своїм бізнесом "від споживача до споживача". На жаль, сила оптових продажів була компенсована слабкістю власних каналів компанії. Дохід Nike Direct впав на 8% порівняно з минулим роком до 4,6 мільярда доларів США, що було зумовлено падінням цифрових продажів бренду на 14%.
Ще одним позитивним знаком для бізнесу є те, що Nike зберігає дисципліну в ланцюжку поставок, незважаючи на складне середовище продажів. Запаси на кінець другого кварталу склали 7,7 мільярда доларів США, що на 3% менше порівняно з минулим роком.
Утримуючи рівень запасів під контролем, Nike краще позиціонує себе для випуску свіжих, інноваційних продуктів, не покладаючись так сильно на знецінювальні акції для розпродажу надлишків.
Прибутковість зазнає удару
Але ще багато роботи потрібно зробити, щоб компанія побачила вигоду для свого прибутку.
Хоча стабілізація доходу та чиста позиція запасів є кроками в правильному напрямку, прибутковість компанії пішла в інший бік.
Валова маржа Nike знизилася на 300 базисних пунктів порівняно з минулим роком до 40,6%. Керівництво пояснило це значне стиснення переважно вищими тарифами в Північній Америці.
Цей тиск на маржу поширився по всьому звіту про прибутки та збитки, спричинивши падіння чистого прибутку на 32% порівняно з минулим роком до 792 мільйонів доларів США. Відповідно, прибуток на акцію Nike також впав на 32% до 0,53 долара США.
"NIKE знаходиться в середині свого повернення", — заявив генеральний директор Nike Елліотт Хілл у прес-релізі про прибутки другого кварталу компанії. "Ми досягаємо прогресу в тих сферах, яким ми надали пріоритет спочатку, і залишаємося впевненими в діях, які ми вживаємо для стимулювання довгострокового зростання та прибутковості наших брендів".
Хілл додав, що компанія вживає заходів, "перебудовуючи наші команди, зміцнюючи партнерські відносини, перебалансовуючи наш портфель та перемагаючи на місцях".
Приваблива можливість для терплячих інвесторів
Отже, з ледь зростаючими продажами та падінням прибутків, чому варто розглядати покупку акцій?
На момент написання цієї статті Nike торгується за коефіцієнтом ціни до прибутку близько 31. Хоча на перший погляд це може не виглядати як глибока вартісна угода, це відображає пригнічені прибутки, які можуть значно відновитися, якщо поворотний момент компанії набере обертів.
Ще більш привабливим є те, що інвестори отримують під час очікування. Після різкого падіння акцій дивідендна дохідність Nike зросла до понад 3% на момент написання цієї статті. Це незвично висока дохідність для компанії, яка збільшувала виплату дивідендів протягом 24 років поспіль.
Повернення до попереднього стану величезного глобального бренду потребує часу. Тиск на маржу компанії є реальним, а слабкість її цифрового каналу продажів вимагатиме цілеспрямованих зусиль від керівництва. Але основний бренд залишається неймовірно потужним, а відродження оптового бізнесу свідчить про те, що роздрібні партнери все ще хочуть бачити продукти Nike на своїх полицях.
Отже, чи є це моментом для покупки акцій Nike на спаді? Я думаю, що це може виявитися хорошою можливістю — особливо для інвесторів, які цінують стабільний дивідендний дохід. Хоча повернення може бути не прямолінійним, я вважаю, що покупка бренду світового класу за багаторічним мінімумом із солідним дивідендом має хороші шанси добре спрацювати в довгостроковій перспективі.
Чи варто купувати акції Nike прямо зараз?
Перш ніж купувати акції Nike, врахуйте це:
Команда аналітиків The Motley Fool Stock Advisor щойно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз... і Nike не була серед них. 10 акцій, які увійшли до списку, можуть принести величезний прибуток у найближчі роки.
Розгляньте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів США на момент нашої рекомендації, ви б отримали 494 747 доларів США!* Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів США на момент нашої рекомендації, ви б отримали 1 094 668 доларів США!*
Зараз варто зазначити, що загальна середня дохідність Stock Advisor становить 911% — значно вища за 186% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднуйтесь до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.
* Дохідність Stock Advisor станом на 20 березня 2026 року.
Деніел Спаркс та його клієнти не мають позицій у жодних згаданих акцій. The Motley Fool має позиції та рекомендує Nike. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди та думки Nasdaq, Inc.