Ціни на нафту утримуються вище 100 доларів, поки триває конфлікт на Близькому Сході: «Високоризикований тупик»

<p>Ціни на нафту утримувалися вище 100 доларів за барель у понеділок вранці, оскільки ключові атаки з обох сторін іранської війни були спрямовані на ключову інфраструктуру та не показали ознак виходу з того, що стало найбільшою енергетичною кризою щонайменше з 1970-х років.</p>
<p>Ф'ючерси на Brent crude (BZ=F), міжнародний ціновий еталон, утримувалися вище 100 доларів/барель, а ф'ючерси на американський еталон West Texas Intermediate (CL=F) торгувалися вище 96,50 доларів після того, як пізно в неділю ввечері вони подолали ключову позначку в 100 доларів за барель.</p>
<p>Протягом вихідних ключові дії з обох сторін війни вказували на подальше загострення конфлікту.</p>
<p>Пізно в п’ятницю ввечері США завдали удару по ряду військових об’єктів на острові Харг, основному експортному терміналі нафти іранського режиму, з погрозами завдати удару по нафтовій інфраструктурі на острові, якщо конфлікт триватиме. Водночас, удари безпілотників з Ірану в суботу та понеділок призупинили завантаження нафти в ключовому порту Фуджаїра в Об’єднаних Арабських Еміратах, оскільки конфлікт продовжує загрожувати енергетичній промисловості всього Перської затоки.</p>
<p>Пряма протока Ормуза, найважливіший морський шлях для нафти у світі, залишається по суті закритою для всіх, крім невеликої кількості індійських LPG-танкерів, які перетнули її протягом вихідних. Президент Трамп протягом вихідних закликав інших світових лідерів активізувати власні зусилля з повторного відкриття Прямої протоки Ормуза, але ці міжнародні партнери поки що не дали жодних конкретних обіцянок чи дій.</p>
<p>На настрої ринку також вплинули дипломатичні події, включаючи повідомлення про те, що президент Дональд Трамп працює над складанням коаліційної відповіді на кризу — навіть якщо ранні ознаки свідчать про те, що ці зусилля були безуспішними.</p>
<p>Сукупність цих факторів допомогла підштовхнути спотові ф'ючерси до більш різкого зворотного датування та підвищила фрахтові ставки та витрати на страхування для суден, що працюють у регіоні, посилюючи тиск нагору на ціни еталону.</p>
<p>У клієнтському звіті в понеділок директор з аналізу акцій Morgan Stanley Мартін Ратс оголосив, що він підвищив свій прогноз ціни на нафту на другий квартал до середнього рівня 110 доларів за барель у понеділок, порівняно з 80 доларами за барель раніше. У третьому кварталі він тепер бачить середній рівень у 90 доларів за барель, порівняно з 70 доларами за барель.</p>
<p>«Результатом є високоризикований тупик, з яким ринки намагаються розібратися», — написала аналітик Capital Даніела Хатхорн у клієнтському звіті в понеділок вранці. «Потоки енергії залишаються значно обмеженими, і поки це триває, ризик тривалої глобальної енергетичної кризи залишається підвищеним».</p>
<p>Окрім геополітики, ралі все більше впливає на ширші макроекономічні очікування, оскільки центральні банки готуються прийняти ключові політичні рішення цього тижня.</p>
<p>Економісти в цілому очікують, що Федеральна резервна система, Європейський центральний банк та Банк Англії залишать процентні ставки без змін, оскільки посадовці оцінюють, як енергетичний шок від іранської війни може змінити прогнози щодо інфляції та зростання.</p>
<p>У ФРС політики, ймовірно, дадуть сигнал про те, що вищі ціни на нафту збільшили невизначеність щодо траєкторії економіки США, а оновлені прогнози покажуть дещо сильнішу інфляцію на тлі пом’якшення зростання та помірного зростання безробіття. Хоча зниження процентних ставок все ще очікується пізніше цього року, економісти кажуть, що останній стрибок витрат на енергоносії може відкласти терміни пом’якшення.</p>
<p>У Європі очікується, що посадовці займуть подібну вичікувальну позицію. ЄЦБ, ймовірно, наголосить на пильності щодо інфляційних ризиків, пов’язаних зі стрибком цін на енергоносії, одночасно дотримуючись підходу до політики, що залежить від даних. Тим часом, Банк Англії також очікується, що утримає ставки на незмінному рівні, а аналітики тепер бачать зниження ставок перенесеним у другу половину року через невизначеність щодо короткострокових інфляційних перспектив через вищі ціни на нафту та газ.</p>
<p>Зростаюча реакція центральних банків підкреслює, як ралі на ринку нафти тепер відбивається на глобальних фінансових умовах, оскільки інвестори стежать за прибутковою ставкою облігацій та валютними рухами, щоб зрозуміти, як довго можуть залишатися підвищеними довгострокові процентні ставки за позиками.</p>
<p>Прибутковість казначейських облігацій США зросла в останні сесії, оскільки інвестори переоцінюють ймовірність найближчого валютного полегшення, що відображає занепокоєння тим, що стійке зростання цін на енергоносії може призвести до інфляційних очікувань, навіть коли ризики для зростання зростають.</p>
<p>Однак інвестори можуть недооцінювати ризик потенційних уповільнень зростання, спричинених економічними наслідками іранської війни, — написав глобальний економіст Bank of America Антоніо Габріель у клієнтському звіті в понеділок вранці. Навіть коли стурбованість інфляцією зросла разом з цінами на енергоносії, які, ймовірно, вплинуть на загальну інфляцію в найближчі місяці, долар США зріс, а американські акції відстають від своїх максимумів менш ніж на 5% — ставки, які можуть бути під загрозою тривалого конфлікту.</p>
<p>«Хоча швидке вирішення конфлікту, безумовно, [можливе], ми вважаємо, що конфлікт, який триватиме до 2-го кварталу, є однаково ймовірним результатом, і більш тривала війна не може бути виключена», — написав Габріель.</p>
<p>«Ринок, здається, цінує переважно тимчасовий шок... На нашу думку, більш руйнівні сценарії для глобального зростання недооцінені», — написав він.</p>
<p>Джейк Конлі — репортер про розривні новини, який висвітлює американські акції для Yahoo Finance. Слідкуйте за ним у X за адресою @byjakeconley або надсилайте йому електронні листи на адресу [email protected].</p>