Акції Oracle втратили більше половини своєї вартості за 6 місяців. Можливо, нарешті настав час купувати.

Ключові моменти
Прибуток Oracle за третій фінансовий квартал становив 17,2 мільярда доларів США – на 22% більше, ніж у попередньому році.
Залишковий обсяг виконання замовлень компанії нещодавно перевищив пів трильйона доларів.
За оцінкою приблизно в 20 разів перевищує майбутні прибутки, оцінка акцій, нарешті, виглядає привабливою.
- 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж Oracle ›
Акції Oracle (NYSE: ORCL), спеціаліста з програмного забезпечення та хмарної інфраструктури, останнім часом зазнали серйозного удару. За останні шість місяців акції впали більш ніж на 50%, станом на зараз.
Падіння акцій технологічної компанії пов’язане з тим, що інвестори стурбовані колосальними планами компанії щодо капітальних витрат та боргом, необхідним для фінансування її агресивного розгортання центрів обробки даних зі штучним інтелектом (AI).
Чи створить AI першого у світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яка називається «Незамінний монополіст», що надає критично важливі технології, які потрібні Nvidia та Intel. Продовжуйте »
Але основний бізнес не страждає. Насправді, Oracle щойно повідомила про ще один квартал прискореного зростання виручки та зростання прибутків.
Отже, з огляду на прискорене зростання та великий обсяг невиконаних замовлень, навіть коли акції зазнають удару, чи це можливість для купівлі?
Прискорене зростання та великий обсяг невиконаних замовлень
Результати Oracle за третій фінансовий квартал продемонстрували бізнес, який працює на повну потужність. Загальний дохід компанії становив 17,2 мільярда доларів США – на 22% більше, ніж у попередньому році. Це відзначило значне прискорення порівняно зі зростанням на 14% у попередньому році в другому кварталі.
І це зростання було дуже прибутковим. Прибуток на акцію Oracle зріс на 21% рік до року до 1,79 долара США.
Сила кварталу була в основному зумовлена хмарними операціями компанії. Дохід від хмарної інфраструктури становив 4,9 мільярда доларів США, що на 84% більше, ніж у попередньому році. Це представляє собою швидке прискорення зростання на 68% у попередньому кварталі.
Що ще більш обнадійливо, ніж сильні фінансові показники кварталу, це величезний обсяг майбутнього бізнесу, який Oracle забезпечила. Залишковий обсяг виконання замовлень компанії (RPO), або контрактно зобов’язана виручка, яка ще не була визнана, зріс до приголомшливих 553 мільярдів доларів США – на 325% рік до року.
Цей дивовижний обсяг невиконаних замовлень є результатом великомасштабних контрактів зі штучним інтелектом. Крім того, багато контрактів, що лежать в основі цього розширеного обсягу невиконаних замовлень, структуровані таким чином, що клієнти передоплачують за обладнання або забезпечують власне обладнання.
«Більшість збільшення RPO у третьому кварталі стосувалася великомасштабних контрактів зі штучним інтелектом, де Oracle не очікує, що доведеться залучати додаткові кошти для підтримки цих контрактів, оскільки більшість необхідного обладнання фінансується заздалегідь клієнтами, щоб Oracle могла придбати графічні процесори, або клієнт купує графічні процесори та надає їх Oracle», – зазначила компанія у своєму звіті про фінансові результати за третій фінансовий квартал.
Ця динаміка має важливе значення, оскільки це означає, що Oracle може не нести все фінансове навантаження свого розширення інфраструктури.
Для інвесторів обсяг невиконаних замовлень такого масштабу надзвичайно цінний. Він надає керівництву значну видимість щодо профілю зростання та дає інвесторам уявлення про те, як може розгортатися зростання з часом. Крім того, оскільки ці клієнти укладають угоди щодо потужностей для довгострокового навчання та виведення висновків зі штучним інтелектом, Oracle зміцнює свої позиції як центрального стовпа AI-революції.
Переконлива оцінка
Основна причина нещодавньої слабкості акцій, ймовірно, пов’язана з вартістю виконання цього величезного обсягу невиконаних замовлень. Керівництво прогнозує близько 50 мільярдів доларів США капітальних витрат на 2026 фінансовий рік для підтримки свого зростаючого попиту на штучний інтелект.
Це величезні капітальні вкладення, і це, зрозуміло, викликає занепокоєння деяких інвесторів щодо балансу компанії, її планів фінансування та її короткострокового вільного грошового потоку, або грошового потоку від операційної діяльності за вирахуванням капітальних витрат.
Але після падіння акцій Oracle зараз торгується за коефіцієнтом ціна/прибуток у 19 разів, що є дуже розумною оцінкою для компанії, яка збільшує свій дохід і прибуток більше ніж на 20% рік до року.
Для контексту, ширший ринок торгується за трохи вищий коефіцієнт ціна/прибуток у 21 раз, станом на зараз. Той факт, що швидкозростаючий, високоприбутковий лідер програмного забезпечення та інфраструктури, як Oracle, торгується зі знижкою до середніх показників ширшого ринку, підкреслює, наскільки далеко коливався маятник настроїв ринку. І відкат акцій, ймовірно, допоміг врахувати ризики, пов’язані з планами Oracle щодо капітальних витрат.
Але якщо Oracle зможе успішно перетворити свій обсяг невиконаних замовлень у розмірі пів трильйона доларів на визнану виручку, зберігаючи при цьому свою прибутковість, поточна ціна акцій, ймовірно, виглядатиме як вигідна угода в ретроспективі.
Незважаючи на те, що важкий цикл інвестицій створює деякі короткострокові ризики та проблеми з капітальними витратами, незаперечний попит на хмарну інфраструктуру Oracle. Я вважаю, що для довгострокових інвесторів, які готові терпіти деяку волатильність, зараз чудовий час для купівлі акцій Oracle.
Чи варто купувати акції Oracle зараз?
Перш ніж купувати акції Oracle, врахуйте це:
Команда аналітиків Motley Fool Stock Advisor нещодавно визначила, що, на їхню думку, це 10 найкращих акцій для інвесторів зараз… і Oracle не була однією з них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезні прибутки в найближчі роки.
Подумайте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо ви інвестували 1000 доларів США на момент нашої рекомендації, у вас було б 494 747 доларів США!* Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо ви інвестували 1000 доларів США на момент нашої рекомендації, у вас було б 1 094 668 доларів США!*
Тепер варто зазначити, що загальна середня прибутковість Stock Advisor становить 911% – це перевищення ринку порівняно з 186% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний за допомогою Stock Advisor, і приєднайтеся до інвестиційної спільноти, створеної окремими інвесторами для окремих інвесторів.
*Прибутковість Stock Advisor станом на 20 березня 2026 року.
Деніел Спаркс та його клієнти не мають позицій у жодних згаданих акціях. The Motley Fool має позиції в і рекомендує Oracle. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов’язково відображають погляди Nasdaq, Inc.