Perrigo ( PRGO ) Звіт про прибутки за 4 квартал 2025 року

<p>Джерело зображення: The Motley Fool.</p>
<h2>ДАТА</h2>
<p>Четвер, 26 лютого 2026 року, 8:30 ранку за східним часом</p>
<h2>УЧАСНИКИ ДЗВІНКА</h2>
<ul>
<li>Головний виконавчий директор — Патрік Локвуд-Тейлор</li>
<li>Головний фінансовий директор — Едуардо Безерра</li>
<li>Віце-президент, зв'язки з інвесторами — Бредлі Джозеф</li>
</ul>
<h2>КЛЮЧОВІ ВИСНОВКИ</h2>
<ul>
<li>Операційний дохід (загалом) — Збільшився на 2% за повний рік завдяки дисциплінованому управлінню витратами, незважаючи на слабкі ринкові умови.</li>
<li>Прибуток на акцію (загалом) — Зріс на 7%, досягнувши 2,75 доларів США, і відповідав переглянутому прогнозу компанії.</li>
<li>Операційний дохід CORE Perrigo — Зріс на 7% за рік, відображаючи операційну дисципліну в майбутньому бізнесі.</li>
<li>Прибуток на акцію CORE Perrigo — Зріс на 14% порівняно з попереднім роком до 2,52 доларів США.</li>
<li>Органічний чистий продаж CORE за четвертий квартал — Знизився на 2%, відображаючи слабкий споживчий попит та млявий ринок безрецептурних препаратів, незважаючи на зростання частки ринку.</li>
<li>Операційний дохід CORE за четвертий квартал — Знизився на 4 мільйони доларів США, або на 2%, що призвело до прибутку на акцію CORE у розмірі 0,76 доларів США, зниження на 0,02 доларів США.</li>
<li>Чистий продаж дитячих сумішей — Знизився на 25% у кварталі та на 10% за повний рік, в основному через зниження контрактного виробництва та дистрибуції бренду Good Start.</li>
<li>Проект Energize та реінвентаризація ланцюга поставок — Забезпечили загальні вигоди у розмірі 320 мільйонів доларів США, суттєво підтримуючи зростання маржі та прибутку на акцію.</li>
<li>Знецінення гудвілу у 2025 році — Зафіксовано негрошову статтю витрат у розмірі 1,3 мільярда доларів США через недовиконання певними придбаними бізнесами порівняно з початковими очікуваннями.</li>
<li>Можливе знецінення у першому кварталі 2026 року — Керівництво повідомило про можливі додаткові негрошові знецінення гудвілу до 350 мільйонів доларів США, пов'язані з перерозподілом звітних одиниць.</li>
<li>Готівка та кредитне плече — Завершили рік з 532 мільйонами доларів США готівки та коефіцієнтом чистого кредитного плеча 4x, вище прогнозованого через валютні впливи та нижчий рівень готівки на кінець року.</li>
<li>Програма операційного вдосконалення на 2026 рік — Планується скорочення глобальної робочої сили приблизно на 7% та досягнення річної дохідності до оподаткування від 80 до 100 мільйонів доларів США, при цьому витрати на досягнення складуть від 80 до 90 мільйонів доларів США.</li>
<li>Прогноз органічного чистого продажу CORE на 2026 рік — Компанія прогнозує діапазон зростання від мінус 3,5% до плюс 0,5%, відображаючи триваючу слабкість категорії та коригування запасів роздрібних продавців.</li>
<li>Прогноз прибутку на акцію CORE на 2026 рік — Керівництво очікує від 2,25 до 2,55 доларів США, враховуючи зниження прибутку на акцію на 0,60 доларів США через недопоглинання виробничих потужностей.</li>
<li>Прогноз чистого продажу та прибутку на акцію (загалом) на 2026 рік — Чистий продаж (загалом) прогнозується на рівні від мінус 5,5% до мінус 1,5% зростання, з прибутком на акцію в діапазоні від 2 до 2,30 доларів США, припускаючи продаж бізнесу Dermacosmetics у другому кварталі.</li>
<li>Прогноз операційного грошового потоку — Очікується, що він залишиться в діапазоні середньої конверсії 60%, збалансовуючи відтоки грошових коштів від реструктуризації та пріоритети погашення боргу.</li>
<li>Нова звітність за сегментами — Будуть впроваджені сегменти Self-care, Specialty Care та Infant Formula як окремі сегменти, а Oral Care, Dermacosmetics та менші бренди будуть згруповані в розділі Other, починаючи з першого кварталу.</li>
<li>Зростання частки ринку — Досягнуто понад 100 мільйонів доларів США нового розподілу та конкурентних переваг, що зупинило багаторічне зниження частки ринку як у США, так і в Європі.</li>
<li>Інноваційний конвеєр — Вартість потроїлася порівняно з попереднім роком, при цьому 60% інноваційного впливу очікується у другій половині 2026 року.</li>
<li>Надходження від продажу активів — Очікується, що бізнес Dermacosmetics буде закрито у другому кварталі, а надходження будуть спрямовані на погашення боргу.</li>
</ul>
<p>Потрібна цитата аналітика Motley Fool? Надішліть електронний лист на <a href="/cdn-cgi/l/email-protection">[email protected]</a></p>
<h2>РИЗИКИ</h2>
<ul>
<li>Едуардо Безерра заявив: "можемо зафіксувати додаткові негрошові знецінення гудвілу на суму до 350 мільйонів доларів США у першому кварталі 2026 року" через перерозподіл гудвілу до нових звітних одиниць.</li>
<li>Патрік Локвуд-Тейлор заявив, що "споживання на ринку безрецептурних препаратів залишиться негативним у першій половині 2026 року" через "слабкий сезон кашлю та застуди", що призвело до поточного зниження продажів безрецептурних препаратів у США на 5,1% за останні 13 тижнів.</li>
<li>Керівництво очікує несприятливого впливу на прибуток на акцію приблизно на 0,60 доларів США у 2026 році від недопоглинання виробничих потужностей, пов'язаного зі зниженням обсягів продажів у 2025 році як для безрецептурних препаратів, так і для дитячих сумішей.</li>
<li>Безерра зазначив: "з точки зору вільного грошового потоку, це складний рік", при цьому вплив розглядається як "тимчасовий", але зберігається протягом 2026 року.</li>
</ul>
<h2>РЕЗЮМЕ</h2>
<p>Звітний дзвінок виявив значну фінансову та операційну реструктуризацію, оскільки Perrigo (<a href="/quote/nyse/prgo/">PRGO</a> 6,17%) долає стійку слабкість попиту в основних категоріях безрецептурних препаратів та вплив недопоглинання виробничих потужностей, спричиненого запасами. Нова звітність за сегментами та цільові продажі активів призначені для уточнення фінансових показників та підтримки переходу до сфокусованого портфеля споживчого здоров'я. Планується масштабне скорочення витрат та глобальне скорочення робочої сили для компенсації слабкості доходів, тоді як керівництво очікує відновлення у другій половині року, зумовлене запуском нових продуктів, географічною експансією та виграшами в дистрибуції. Додаткові знецінення та триваючі негативні ефекти грошового потоку від бізнесу дитячих сумішей додають невизначеності в короткостроковій перспективі, але компанія висловила впевненість у нормалізації показників зростання та маржі, починаючи з кінця 2026 або 2027 року.</p>
<ul>
<li>Керівництво уточнило, що 65% до 70% прогнозованого прибутку на акцію CORE очікується у другій половині 2026 року, що вище звичайного розподілу.</li>
<li>Керівники "завершують алгоритм зростання для CORE Perrigo", посилаючись на заохочувальні ранні сигнали щодо зростання, маржі та грошового потоку, з більшою кількістю розкриттів, очікуваних пізніше цього року.</li>
<li>Керівництво планує використати надходження від продажу Dermacosmetics для погашення боргу.</li>
<li>Патрік Локвуд-Тейлор заявив: "ми обслуговуємо лише 10% споживачів у світі сьогодні", позиціонуючи географічну та категорійну експансію як ключовий драйвер майбутнього зростання.</li>
<li>Інноваційний конвеєр значно зміщений у другій половині року, оскільки компанія реалізує "це, майже 2/3 цього також припадає на другу половину цього року".</li>
</ul>
<h2>ГЛОСАРІЙ ГАЛУЗІ</h2>
<ul>
<li>Недопоглинання виробничих потужностей: Негативний вплив на одиничну вартість та маржу, який виникає, коли обсяги виробництва недостатні для покриття фіксованих виробничих накладних витрат.</li>
<li>CORE Perrigo: Майбутній бізнес Perrigo, виключаючи дитячі суміші та продані одиниці, що представляє сегменти, узгоджені з її довгостроковою стратегією споживчого здоров'я.</li>
<li>Проект Energize: Внутрішня ініціатива Perrigo з операційної ефективності, спрямована на оптимізацію ланцюга поставок, зниження витрат та підвищення продуктивності в усіх сегментах.</li>
<li>Дитячі суміші: Бізнес компанії з виробництва та маркетингу сумішей, який розглядається для продажу або стратегічного перегляду через проблеми з грошовим потоком та маржею.</li>
<li>Dermacosmetics: Бізнес Perrigo з догляду за шкірою та косметичної дерматології, визначений для продажу у 2026 році.</li>
</ul>
<h2>Повний транскрипт конференц-дзвінка</h2>
<p>Патрік Локвуд-Тейлор: Дякую, Бреде. Доброго ранку, доброго дня і дякую, що приєдналися до сьогоднішнього дзвінка. 2025 рік був роком значного прогресу для Perrigo. Ми продовжуємо перетворювати компанію на світового лідера у сфері споживчого здоров'я, і результати цієї роботи стають все більш видимими на ринку. Ми виграємо у споживачів та клієнтів, і цей імпульс відображається у сильному зростанні частки ринку та додатковому бізнесі, який ми забезпечили з ключовими роздрібними продавцями. Ці перемоги є чітким знаком того, що наша стратегія впроваджена та приносить результати. Незважаючи на слабке ринкове середовище, ми досягли прибутку на акцію відповідно до нашого переглянутого прогнозу, що є солідним покращенням порівняно з попереднім роком.</p>
<p>І ми досягли значного прогресу в нашій Три-S Плані щодо спрощення, оптимізації та зміцнення бізнесу, навіть незважаючи на те, що бізнес дитячих сумішей продовжував стикатися зі структурними проблемами, які вплинули як на наші фінансові показники, так і на наші прогнози. Наш прогноз на 2026 рік відображає реалії поточного ринку та роботу, необхідну для протидії перешкодам на початку року, які, на нашу думку, є тимчасовими. Ми очікуємо, що середовище покращиться у другій половині року, і ми залишаємося впевненими у нашій здатності спиратися на наш прогрес та позиціонувати Perrigo для довгострокового зростання та створення вартості. Навіть незважаючи на те, що ринок безрецептурних препаратів у США стикався з труднощами, ми здобули значну частку ринку в більшості категорій, де ми конкуруємо.</p>
<p>Важливо, що наша частка ринку прискорилася протягом року, зупинивши багаторічне зниження. Оскільки споживачі переходили на бренди магазинів, ми зміцнювали наші партнерські відносини з роздрібними продавцями, отримуючи понад 100 мільйонів доларів нового розподілу та конкурентних переваг та покращуючи виконання в магазинах. Це значно. Це свідчить про фундаментальне здоров'я нашого бізнесу та той факт, що ми знову виграємо як у споживачів, так і у клієнтів. Ми бачимо той самий позитивний імпульс у Європі. Наші ключові бренди здобувають частку ринку, незважаючи на слабке ринкове середовище, а наша робота з брендингу, інновацій та виходу на ринок призводить до сильнішої ефективності на ринку. Зростання частки ринку, яке ми спостерігаємо в обох регіонах, підтверджує, що наша стратегія працює.</p>
<p>Ми залишаємося відданими забезпеченню доступності основних засобів для самодогляду для всіх, використовуючи понад 250 молекул та формул у всіх цінових категоріях та рівнях цін, а також потужність нашого масштабу, який приблизно в 10 разів перевищує масштаб наших найближчих конкурентів. Переходячи до наших фінансових результатів за четвертий квартал та повний 2025 рік. Як зазначено в нашому прес-релізі сьогодні вранці, ми надаємо результати через 2 перспективи: All-In та CORE Perrigo. All-In відображає нашу історичну діяльність, тоді як CORE Perrigo відображає наш майбутній бізнес, виключаючи дитячі суміші та оголошені продажі активів, в основному бізнес Dermacosmetics. Щоб забезпечити більшу ясність щодо базової ефективності, я висвітлю результати для All-In та CORE Perrigo.</p>
<p>За повний рік, незважаючи на слабкі ринкові умови, які вплинули на споживання та чистий продаж, ми досягли сильного зростання операційного доходу та прибутку на акцію завдяки операційній дисципліні та дисциплінованому управлінню витратами. Наш бізнес All-In збільшив операційний дохід на 2% та прибуток на акцію на 7%, завершивши на рівні 2,75 доларів США, що відповідає нашому переглянутому прогнозу. Операційний дохід CORE Perrigo зріс на 7%, а прибуток на акцію CORE — на 14%. У четвертому кварталі слабкість ринку продовжувала впливати на результати. Органічний чистий продаж CORE знизився на 2% у кварталі, незва