Пітер Тілл попередив, що «катастрофа» на ринку нерухомості завдасть нищівного удару молодим американцям. Чи справджується його прогноз?

<div class="bodyItems-wrapper"> <p class="yf-1fy9kyt">Moneywise та Yahoo Finance LLC можуть отримувати комісію або дохід через посилання в контенті нижче.</p <p class="yf-1fy9kyt">Як співзасновник PayPal та перший зовнішній інвестор у Facebook, Пітер Тілл широко визнаний експертом у сфері технологій. Але деякий час тому цей мільярдер венчурний капіталіст попереджає про зовсім інший сектор: нерухомість.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Під час інтерв’ю з Common Wealth Canada наприкінці 2024 року Тілл використав ідеї економіста 19-го століття Генрі Джорджа, щоб підкреслити серйозність житлової кризи в Америці (1).</p> <p class="yf-1fy9kyt">“Основна одержимість Джорджиста полягала в нерухомості, і якщо не бути обережним, ціни на нерухомість стрімко зростатимуть, і ті, хто володіє нерухомістю, отримають всю вигоду в суспільстві”, - сказав Тілл.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Суть проблеми, пояснив Тілл, полягає в “надзвичайно непружній” природі нерухомості, особливо в регіонах із суворими законами про зонування.</p> <p class="yf-1fy9kyt">“Динаміка закінчується тим, що ви додаєте 10% до населення міста, і, можливо, ціни на будинки зростають на 50%, і, можливо, зарплати людей зростають, але вони не зростають на 50%”, - сказав він. “Отже, ВВП зростає, але це величезний виграш для домовласників-бумерів і для орендодавців, і це величезний удар для нижнього середнього класу та молодих людей, які ніколи не зможуть отримати житло”.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Тілл попередив, що ця “жорджистська нерухомісна катастрофа” відбувається в багатьох “англомовних країнах”, включаючи США, Великобританію та Канаду.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Але чи мав він рацію? Ось погляд на цифри, чому деякі люди, як Тілл, вважають їх тривожними — і як ви все ще можете взяти участь у цьому.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Згідно з даними CBRE Investor Management, у квітні 2025 року співвідношення цін на житло до доходу досягло історичного максимуму (2).</p> <p class="yf-1fy9kyt">Дослідження Harvard Joint Center for Housing Studies підтвердило це висновки, їхній аналіз показав, що ціни на житло досягли найвищих рівнів відносно доходів у 35 ринках по всій території США у 2024 році (3).</p> <p class="yf-1fy9kyt">Насправді, ціни на житло були принаймні у вісім разів більшими за медіанний дохід у семи з найгарячіших ринків нерухомості країни, при цьому деякі ціни досягали майже в 11 разів медіанного доходу. CBRE також виявила, що лише за останні кілька років (з 2019 року) дохід, необхідний для придбання односімейного будинку, подвоївся (2).</p> </div> <div class="read-more-wrapper" style="display: none" data-testid="read-more"> <p class="yf-1fy9kyt">Водночас Brookings також виявила, що доступність у великих містах також погіршується. Їхнє дослідження 160 американських мегаполісів показало, що принаймні 20% працівників середнього класу не можуть дозволити собі жити у своїх містах (4). Нерівність доходів за расовою ознакою також погіршується: “27% білих сімей, 39% афроамериканських сімей, 41% азіатсько-американських сімей, 46% корінних американських сімей і 50% латиноамериканських або іспаномовних сімей не можуть дозволити собі задовольнити основні потреби”.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Судячи лише з цифр, перспективи для багатьох американців виглядають похмурими.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Читайте більше: <a href="https://moneywise.com/hybrid-nothing-saved-for-retirement-catch-up?throw=HALF_yahoofinance&amp;placement_syn=placement_2&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=BL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_e378a0f7-79ba-4153-b5b1-2363ad952c6d">Я майже 50 років і не маю заощаджень на пенсію. Чи занадто пізно наздогнати?</a></p> <p class="yf-1fy9kyt">Читайте більше: <a href="https://moneywise.com/fundrise-private?throw=HALF2_yahoofinance&amp;placement_syn=placement_2&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=BL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_0ae3799c-7155-4386-b607-1a77322026f8">Незлічені мільйонерами тепер можуть інвестувати у приватний фонд нерухомості на 1 млрд доларів, починаючи лише з 10 доларів</a></p> <p class="yf-1fy9kyt">Особливо для людей, які не є власниками житла, різке зростання цін на житло в США було нічим іншим, як тривожним.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Між груднем 2020 року та груднем 2025 року індекс S&amp;P Cotality Case-Shiller U.S. National Home Price Index зріс приблизно на 40% (5). Це свідчить про те, що, в середньому, вартість односімейного будинку в США майже подвоїлася за останні п’ять років.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Однак є підстави вважати, що зростання може сповільнюватися. Опитування Reuters експертів з нерухомості свідчить про те, що ціни на житло в США зростуть лише на 1,4% у 2026 році (6).</p> <p class="yf-1fy9kyt">Незважаючи на це, хоча це збільшення було б відносно мінімальним порівняно з останніми роками, це все одно збільшення.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Тілл пов’язав зростання цін з інфляцією, заявивши: “Можна говорити про інфляцію з точки зору цін на яйця чи продукти, але це не велика стаття витрат, навіть для людей із нижнього середнього класу. Справді велика стаття витрат — це орендна плата (1)”.</p> <p class="yf-1fy9kyt">В основі, Тілл стверджував, що проблема зводиться до попиту та пропозиції.</p> <p class="yf-1fy9kyt">“Якщо ви просто додаєте більше людей до суміші, і вам не дозволяють будувати нові будинки через закони про зонування, де це дорого, де це занадто регульовано та обмежено, то ціни зростають дуже сильно”, - сказав він. “І це неймовірний перерозподіл багатства від молоді та нижнього середнього класу до вищого середнього класу, орендодавців і старих”.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Тілл — не єдиний, хто піднімає тривогу. Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл також висвітлив подібні проблеми.</p> <p class="yf-1fy9kyt">“Справжня проблема з житлом полягає в тому, що у нас було, і ми продовжуємо мати, недостатньо житла… Важко знайти — ділянки для будівництва, де люди хочуть жити… Де ми отримаємо пропозицію?” - сказав Пауелл на прес-конференції у вересні 2025 року (7).</p> <p class="yf-1fy9kyt">Цей розрив на ринку житла є значним. У 2023 році в США спостерігався дефіцит житла на 4,7 мільйона об’єктів, незважаючи на додавання 1,4 мільйона нових будинків, згідно зі звітом Zillow (8). Однак, як повідомив The Washington Post у лютому 2026 року, економісти важко доходять згоди щодо розміру проблеми.</p> <p class="yf-1fy9kyt">“Америка стикається з серйозним дефіцитом житла, який, за оцінками Moody’s, потребує понад 2 мільйона нових будинків для вирішення”, — починалася стаття (9).</p> <p class="yf-1fy9kyt">“Але в Goldman Sachs аналітики оцінюють цю цифру в 3 мільйони. Оцінка Zillow перевищує 4 мільйони, а Brookings прогнозує 5 мільйонів, а McKinsey — 8 мільйонів. Тим часом республіканці в Конгресі наполягають на тому, що дефіцит становить близько 20 мільйонів”.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Якою б не була цифра, деяке полегшення настане на федеральному рівні. Станом на 12 березня 2026 року Сенат ухвалив 21st Century ROAD to Housing Act, який має на меті вирішити житлову кризу в різних аспектах, включаючи стимулювання будівництва в сільських районах, скорочення регуляторних перешкод та розширення доступу до житла (10).</p> <p class="yf-1fy9kyt">Окрім зростання цін на житло, високі процентні ставки за іпотекою є ще однією великою перешкодою, яка заважає багатьом американцям “отримати житло”, як описав Тілл (1).</p> <p class="yf-1fy9kyt">Процентні ставки за іпотекою все ще вперто високі: за прогнозами, в середньому вони становитимуть 6,18% у 2026 році, порівняно з 6,32% у 2025 році, згідно з опитуванням Reuters (6).</p> <p class="yf-1fy9kyt">Федеральна резервна система США знижувала процентні ставки, і були сподівання, що вони продовжуватимуть це робити. Однак після зниження процентної ставки ФРС у грудні 2025 року ФРС вирішила утримати процентні ставки в межах від 3,50% до 3,75% у січні 2026 року (11).</p> <p class="yf-1fy9kyt">Хоча рішення ФРС щодо процентних ставок не залежать від вас, ви можете контролювати, щоб отримати найкращу процентну ставку за іпотекою. Freddie Mac рекомендує порівнювати пропозиції від трьох до п’яти кредиторів, щоб знайти оптимальну ставку (12).</p> <p class="yf-1fy9kyt">Навіть невелике зниження ставки може призвести до значної економії протягом усього терміну кредиту.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Щоб полегшити цей процес, такі інструменти, як <a href="https://moneywise.com/c/1/33/1938?placement=1&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_796f883d-41d3-4328-b86b-d73c654f8f5b">Центр дослідження іпотеки (MRC)</a>, може допомогти вам швидко порівняти ставки та оцінені щомісячні платежі від кількох перевірених кредиторів.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Ввівши основні дані — такі як ваш індекс, тип нерухомості, діапазон цін та річний дохід — ви можете <a href="https://moneywise.com/c/1/33/1938?placement=2&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_1f838326-cea5-438e-ba04-896f6b5f9825">переглянути пропозиції іпотеки, адаптовані до ваших потреб</a> та купувати з упевненістю.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Ви також можете використовувати спільне володіння, щоб отримати дохід від оренди. Роблячи це, ви можете отримати доступ до нерухомості — не вкладаючи всі свої заощадження в інвестиційну нерухомість.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Якщо це здається привабливим, платформа для інвестування в нерухомість mogul зараз пропонує <a href="https://moneywise.com/c/1/467/2055?placement=3&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_3665c6d8-a156-4eb3-a947-459e0b9e6ece">спільне володіння високоякісною орендованою нерухомістю</a>, яка може надати інвесторам щомісячний дохід від оренди, реальну оцінку та податкові пільги — без необхідності значного початкового внеску або нічних викликів від орендарів.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Заснована колишніми інвесторами Goldman Sachs у сфері нерухомості, команда <a href="https://moneywise.com/c/1/467/2055?placement=4&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_302d6f1c-77ed-424d-b895-4b9c34d67289">підбирає найкращі 1% односімейних будинків для оренди по всій країні</a> для вас. Простіше кажучи, ви можете інвестувати в інституційну якість пропозицій за частку звичайної вартості.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Кожен об’єкт проходить процес перевірки, що вимагає мінімальної прибутковості 12% навіть у несприятливих сценаріях. Середньорічна IRR платформи становить 18,8%. Їхні середні показники готівки на готівку, тим часом, коливаються від 10 до 12% на рік.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Якщо ви зацікавлені в інвестуванні в багатоповерхові або промислові оренди, ви можете розглянути можливість інвестування з <a href="https://moneywise.com/c/1/469/2078?placement=5&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_4736dd2d-95c2-4883-b4ad-232c11baefac">Lightstone DIRECT</a>, нової інвестиційної платформи від Lightstone Group, однієї з найбільших приватних нерухомостних компаній у країні з понад 25 000 багатоповерхових об’єктів у своєму портфелі.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Оскільки вони усувають посередників — брокерів і посередників з краудфандингу — акредитовані інвестори з мінімальним інвестиційним обсягом у 100 000 доларів можуть отримати прямий доступ до інституційного рівня можливостей багатоповерхової нерухомості. Ця оптимізована модель може допомогти зменшити комісії, одночасно підвищуючи прозорість і контроль.</p> <p class="yf-1fy9kyt">І з Lightstone DIRECT ви інвестуєте в однооб’єктні багатоповерхові угоди разом з Lightstone — справжнім партнером — оскільки Lightstone вкладає принаймні 20% власного капіталу в кожну пропозицію.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Як це працює: просто зареєструйтеся за допомогою своєї електронної пошти, і ви можете <a href="https://moneywise.com/c/1/469/2078?placement=6&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_fb484de4-3caf-4503-bbd4-a9d1fddf4a03">запланувати дзвінок з експертом з формування капіталу</a>, щоб оцінити ваші інвестиційні можливості. Звідси вам потрібно лише підтвердити свої дані, щоб почати інвестувати.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Заснована в 1986 році, Lightstone має перевірену репутацію щодо забезпечення сильної прибутковості з урахуванням ризиків протягом усіх циклів ринку з історичною чистою IRR 27,6% та історичним чистим мультиплікатором капіталу 2,54 на реалізованих інвестиціях з 2004 року. Загалом, Lightstone управляє активами на суму 12 мільярдів доларів США, включаючи в промисловій та комерційній нерухомості.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Як такі, навіть якщо багатоповерхові оренди вам не підходять, Lightstone не єдиний, хто піднімає тривогу. Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл також висвітлив подібні проблеми.</p> <p class="yf-1fy9kyt">“Справжня проблема з житлом полягає в тому, що у нас було, і ми продовжуємо мати, недостатньо житла… Важко знайти — ділянки для будівництва, де люди хочуть жити… Де ми отримаємо пропозицію?” - сказав Пауелл на прес-конференції у вересні 2025 року (7).</p> <p class="yf-1fy9kyt">Цей розрив на ринку житла є значним. У 2023 році в США спостерігався дефіцит житла на 4,7 мільйона об’єктів, незважаючи на додавання 1,4 мільйона нових будинків, згідно зі звітом Zillow (8). Однак, як повідомив The Washington Post у лютому 2026 року, економісти важко доходять згоди щодо розміру проблеми.</p> <p class="yf-1fy9kyt">“Америка стикається з серйозним дефіцитом житла, який, за оцінками Moody’s, потребує понад 2 мільйона нових будинків для вирішення”, — починалася стаття (9).</p> <p class="yf-1fy9kyt">“Але в Goldman Sachs аналітики оцінюють цю цифру в 3 мільйони. Оцінка Zillow перевищує 4 мільйони, а Brookings прогнозує 5 мільйонів, а McKinsey — 8 мільйонів. Тим часом республіканці в Конгресі наполягають на тому, що дефіцит становить близько 20 мільйонів”.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Якою б не була цифра, деяке полегшення настане на федеральному рівні. Станом на 12 березня 2026 року Сенат ухвалив 21st Century ROAD to Housing Act, який має на меті вирішити житлову кризу в різних аспектах, включаючи стимулювання будівництва в сільських районах, скорочення регуляторних перешкод та розширення доступу до житла (10).</p> <p class="yf-1fy9kyt">Окрім зростання цін на житло, високі процентні ставки за іпотекою є ще однією великою перешкодою, яка заважає багатьом американцям “отримати житло”, як описав Тілл (1).</p> <p class="yf-1fy9kyt">Процентні ставки за іпотекою все ще вперто високі: за прогнозами, в середньому вони становитимуть 6,18% у 2026 році, порівняно з 6,32% у 2025 році, згідно з опитуванням Reuters (6).</p> <p class="yf-1fy9kyt">Федеральна резервна система США знижувала процентні ставки, і були сподівання, що вони продовжуватимуть це робити. Однак після зниження процентної ставки ФРС у грудні 2025 року ФРС вирішила утримати процентні ставки в межах від 3,50% до 3,75% у січні 2026 року (11).</p> <p class="yf-1fy9kyt">Хоча рішення ФРС щодо процентних ставок не залежать від вас, ви можете контролювати, щоб отримати найкращу процентну ставку за іпотекою. Freddie Mac рекомендує порівнювати пропозиції від трьох до п’яти кредиторів, щоб знайти оптимальну ставку (12).</p> <p class="yf-1fy9kyt">Навіть невелике зниження ставки може призвести до значної економії протягом усього терміну кредиту.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Щоб полегшити цей процес, такі інструменти, як <a href="https://moneywise.com/c/1/33/1938?placement=7&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_aecced7f-463b-4886-9b65-8fa5a47e93c7">Центр дослідження іпотеки (MRC)</a>, може допомогти вам швидко порівняти ставки та оцінені щомісячні платежі від кількох перевірених кредиторів.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Ввівши основні дані — такі як ваш індекс, тип нерухомості, діапазон цін та річний дохід — ви можете <a href="https://moneywise.com/c/1/33/1938?placement=8&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_40722441-f9f3-4a01-b808-d26a5d96d0c7">переглянути пропозиції іпотеки, адаптовані до ваших потреб</a> та купувати з упевненістю.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Ви також можете використовувати спільне володіння, щоб отримати дохід від оренди. Роблячи це, ви можете отримати доступ до нерухомості — не вкладаючи всі свої заощадження в інвестиційну нерухомість.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Якщо це здається привабливим, платформа для інвестування в нерухомість mogul зараз пропонує <a href="https://moneywise.com/c/1/467/2055?placement=9&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_3665c6d8-a156-4eb3-a947-459e0b9e6ece">спільне володіння високоякісною орендованою нерухомістю</a>, яка може надати інвесторам щомісячний дохід від оренди, реальну оцінку та податкові пільги — без необхідності значного початкового внеску або нічних викликів від орендарів.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Заснована колишніми інвесторами Goldman Sachs у сфері нерухомості, команда <a href="https://moneywise.com/c/1/467/2055?placement=10&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_302d6f1c-77ed-424d-b895-4b9c34d67289">підбирає найкращі 1% односімейних будинків для оренди по всій країні</a> для вас. Простіше кажучи, ви можете інвестувати в інституційну якість пропозицій за частку звичайної вартості.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Кожен об’єкт проходить процес перевірки, що вимагає мінімальної прибутковості 12% навіть у несприятливих сценаріях. Середньорічна IRR платформи становить 18,8%. Їхні середні показники готівки на готівку, тим часом, коливаються від 10 до 12% на рік.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Якщо ви зацікавлені в інвестуванні в багатоповерхові або промислові оренди, ви можете розглянути можливість інвестування з <a href="https://moneywise.com/c/1/469/2078?placement=11&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_4736dd2d-95c2-4883-b4ad-232c11baefac">Lightstone DIRECT</a>, нової інвестиційної платформи від Lightstone Group, однієї з найбільших приватних нерухомостних компаній у країні з понад 25 000 багатоповерхових об’єктів у своєму портфелі.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Оскільки вони усувають посередників — брокерів і посередників з краудфандингу — акредитовані інвестори з мінімальним інвестиційним обсягом у 100 000 доларів можуть отримати прямий доступ до інституційного рівня можливостей багатоповерхової нерухомості. Ця оптимізована модель може допомогти зменшити комісії, одночасно підвищуючи прозорість і контроль.</p> <p class="yf-1fy9kyt">І з Lightstone DIRECT ви інвестуєте в однооб’єктні багатоповерхові угоди разом з Lightstone — справжнім партнером — оскільки Lightstone вкладає принаймні 20% власного капіталу в кожну пропозицію. Всі інвестиційні можливості Lightstone проходять суворий багатоетапний перегляд перед затвердженням Principals Lightstone, включаючи засновника Девіда Ліхтенштейна.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Як це працює: просто зареєструйтеся за допомогою своєї електронної пошти, і ви можете <a href="https://moneywise.com/c/1/469/2078?placement=12&amp;utm_source=syn_yahoofinance_mon_aff&amp;utm_medium=DL&amp;utm_campaign=170346&amp;utm_content=syn_fb484de4-3caf-4503-bbd4-a9d1fddf4a03">запланувати дзвінок з експертом з формування капіталу</a>, щоб оцінити ваші інвестиційні можливості. Звідси вам потрібно лише підтвердити свої дані, щоб почати інвестувати.</p> <p class="yf-1fy9kyt">Заснована в 1986 році, Lightstone має перевірену репутацію щодо забезпечення сильної прибутковості з урахуванням ризиків протягом усіх циклів ринку з 27,6% історичної чистої IRR та 2,54x історичного чистого мультиплікатора капіталу на реалізованих інвестиціях з 2004 року. Загалом, Lightstone управляє активами на суму 12 мільярдів доларів США, включаючи в промисловій та комерційній нерухомості.</p> <p class="yf-1fy9kyt">