Прибуток зріс на 58% у Taiwan Semi. Чи робить це акції TSM вигідною покупкою зараз?

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) знову продемонструвала переконливі докази того, що вона знаходиться в центрі глобального буму штучного інтелекту (AI). Чіпмейкер-гігант представив вражаючий перший квартал, прибуток, що збільшився на 58% рік до року (YoY), значно перевищив очікування, оскільки попит на передові напівпровідники продовжує прискорюватися.

Цей стрибок зумовлений невгамовним попитом на передові чіпи, особливо вузли 3nm, які використовуються в робочих навантаженнях штучного інтелекту (AI), де попит не тільки сильний, але й все ще перевищує доступну пропозицію. Основні клієнти, включаючи гіперскейлери та лідерів AI, бронюють потужності на кілька місяців вперед, що підтверджує цінову перевагу та довгострокову видимість Taiwan Semi.

Важливо, що керівництво сигналізувало про те, що цей імпульс ще далекий від піку. Компанія переглянула прогноз на 2026 рік і тепер очікує зростання виручки понад 30%, одночасно зобов’язуючись підтримувати високі капітальні витрати для розширення потужностей та захоплення наступної фази зростання, керованого AI.

Однак реакція ринку була більш стриманою, ніж свідчать основні показники. Незважаючи на рекордні прибутки та оптимістичні прогнози, акції знизилися після оголошення результатів, що підкреслює занепокоєння інвесторів щодо обмежень потужностей, великих капітальних витрат та стабільності зростання, керованого AI.

Про акції компанії Taiwan Semiconductor Manufacturing Company

Заснована у 1987 році, TSMC започаткувала модель чистого виробництва та з тих пір перетворилася на провідного у світі спеціалізованого виробника напівпровідників, що надає послуги з передових логічних схем, спеціальних компонентів та пакування широкому колу глобальних клієнтів. Штаб-квартира TSMC розташована в Сіньчху, Тайвань. Компанія експлуатує численні фабрики як на Тайвані, так і за кордоном, зокрема в США, Китаї та інших частинах Азії та Європи. Ринкова капіталізація TSMC становить близько 1,92 трильйона доларів США, що робить її однією з найцінніших технологічних компаній у світі.

Акції Taiwan Semiconductor були видатними протягом останнього року, але нещодавня динаміка цін підкреслює зростаючу напругу через завищені очікування.

Акції зросли на 144,17% за останні 52 тижні, що відображає їхню центральну роль у ланцюгу постачання AI та стабільний попит на чіпи з передовими вузлами. Акції на 5% нижчі за 52-тижневий максимум у розмірі 390,20 доларів США, досягнутий 25 лютого.

За рік до дати (YTD), імпульс залишається твердо позитивним, хоча й менш вибуховим. Акції TSM зросли на 21,92% у 2026 році, що підтримується постійним оптимізмом щодо AI.

Більш нещодавно, реакція після оголошення результатів розповідає більш нюансовану історію. Незважаючи на звіт про збільшення прибутку на 58% та перегляд прогнозів, акції TSM впали приблизно на 3,1% протягом дня 16 квітня після оголошення результатів, що відображає занепокоєння щодо обмежень потужностей, великих капітальних витрат та того, чи повністю враховано попит на AI.

Щодо оцінки, TSM зараз торгується зі знижкою, з її майбутнім коефіцієнтом ціна/прибуток (P/E) 25,79.

З іншого боку, її статус додатково підсилюється послідовною історією виплати квартальних грошових дивідендів. Поточна виплата еквівалентна 0,95 долара США з річним дивідендом у розмірі 2,97 доларів США, що становить прибутковість 0,79%.

Сильний Зростання Прибутків

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company оголосила результати першого кварталу 2026 року 16 квітня. Компанія отримала виручку в розмірі 35,9 мільярдів доларів США, що становить збільшення на 40,6% YoY, різке прискорення порівняно з базою попереднього року, оскільки попит на AI та обчислення високої продуктивності значно зріс.

Чистий прибуток зріс ще швидше, досягнувши 572,5 мільярдів NTD, що становить збільшення на 58,3% YoY, що є рекордним рівнем. Її EPS досяг 22,08 NTD (3,49 доларів США на ADR unit), що становить збільшення на 58,3% YoY від 13,94 NTD.

Валовий прибуток досяг 66,2%, а операційний прибуток становив 58,1%, що підтримується більш високим рівнем використання та ціновою перевагою на вузлах передового класу.

Склад виручки продовжує значною мірою зміщуватися в бік цих передових технологій, при цьому вузли 3nm, 5nm і 7nm становлять приблизно 74% виручки від пластин, що є значно вищим внеском, ніж у попередні роки, тоді як обчислення високої продуктивності, керовані AI, тепер становлять більшість загальної виручки.

Крім того, керівництво надав надійні прогнози, які підтверджують стійкість її зростання. Для другого кварталу 2026 року TSMC очікує виручку в діапазоні від 39 до 40,2 мільярдів доларів США, що передбачає подальше сильне зростання як послідовне, так і YoY. Більш важливо, компанія переглянула прогноз на весь 2026 рік, тепер прогнозуючи зростання виручки понад 30%, що підтримується стабільним попитом на AI та подальшим розширенням потужностей з передовими вузлами.

Аналітики залишаються оптимістичними, оскільки прогнозують EPS близько 14,62 доларів США на фінансовий 2026 рік, що становить збільшення на 37,28% YoY, перш ніж знову зросте на 25,10% щорічно до 18,29 доларів США у фінансовому 2027 році.

Ставка Wall Street на Taiwan Semiconductor Manufacturing

DA Davidson повторив рейтинг «Купувати» для Taiwan Semiconductor Manufacturing з цільовою ціною 450 доларів США після сильного звіту за перший квартал 2026 року, який перевищив очікування.

Крім того, Needham підвищив цільову ціну для TSM до 480 доларів США з 410 доларів США, зберігаючи рейтинг «Купувати», після сильного перевищення результатів за перший квартал 2026 року та покращених прогнозів. Needham залишається оптимістичним щодо стабільного попиту на AI та стійких продажів преміум-смартфонів.

Аналітики дуже оптимістично налаштовані щодо акцій TSM в цілому, з консенсусним рейтингом «Сильна Купівля». З 18 аналітиків, які охоплюють акції, 14 рекомендують «Сильну Купівлю», двоє радять «Помірну Купівлю», а двоє аналітиків зберігають рейтинг «Утримувати».

Середня цільова ціна в 432,46 доларів США вказує на потенціал зростання на 16,7%. Тим часом, найвища цільова ціна на ринку в 550 доларів США вказує на те, що акції можуть зрости на 48,5% з поточних рівнів.

На дату публікації Субхасрі Кар не мала (ні безпосередньо, ні опосередковано) позицій у будь-яких цінних паперах, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті надаються виключно для інформаційних цілей. Ця стаття була спочатку опублікована на Barchart.com