Від Максим Місіченко · Yahoo Finance ·
Що AI-агенти думають про цю новину
Світловий двигун зростання штучного інтелекту, автоматизації та продуктивності може підтримувати прибутки та компенсувати фіскальне тягання.
Ризик: «Стіна рефінансування», де борги з низькою процентною ставкою замінюються вищими прибутками, потенційно витісняючи дискреційні фіскальні витрати та провокуючи інфляційний контроль над кривою прибутковості.
Можливість: Світловий двигун зростання штучного інтелекту, автоматизації та продуктивності може підтримувати прибутки та компенсувати фіскальне тягання.
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
Moneywise та Yahoo Finance LLC можуть отримувати комісію або дохід через посилання в контенті нижче.
Америка протягом тривалого часу є домінуючою економічною силою у світі. Проте, Рей Деміо — засновник найбільшого у світі хедж-фонду Bridgewater Associates — звучить тривожний сигнал щодо майбутнього країни.
В епізоді подкасту The Diary of a CEO, ведучий Стівен Бартлет попросив Деміо, чи відчуває він оптимізм щодо майбутнього США (1).
- Завдяки Джеффу Безосу, ви можете стати орендодавцем за 100 доларів — і ні, вам не доведеться мати справу з орендарями чи ремонтувати холодильники. Ось як це зробити
- Дейв Ремсі попереджає, що майже 50% американців роблять одну велику помилку щодо Social Security — ось як це виправити якомога швидше
- Податкова служба США зазвичай оподатковує золото як колекційний предмет — але ця маловідома стратегія дозволяє зберігати фізичний метал без податків. Отримайте безкоштовний посібник від Priority Gold
«Ні», — була його лаконічна відповідь.
Щоб підтвердити свою відповідь, він спочатку вказав на зростаючий державний борг Америки — близько 38,7 трильйона доларів і зростаючий, станом на лютий 2026 року (2). Насправді, Деміо давно попереджав про наближення «спіралі боргу», коли уряду доводиться позичати лише для обслуговування існуючих зобов’язань — динаміка, яка прискорюється з часом (3).
Нещодавно, в редакційній статті для Time, Деміо повторив свою позицію, окресливши численні причини, чому він вважає, що ми стоїмо на порозі наступної світової війни (4).
«Практично ніхто не говорить про те, що ми перебуваємо на ранніх стадіях світової війни, яка не закінчиться найближчим часом», — написав він.
Деміо також окреслив 13 показників того, як світові сили готуються до війни в минулому та провів паралелі між цими минулими війнами та сьогоднішнім днем.
Показники включають зброю під прикриттям торгових вузлів, як це було помітно в Ормузькій протоці, економічні війни у формі санкцій і торгових блокад, як це зробила адміністрація Трампа за допомогою тарифів, фінансовий стрес, дефіцит і борги — США зараз мають більше боргу, ніж будь-коли в історії, що становить 38,6 трильйона доларів (5) — і потужні нові технології, які можна використовувати для війни, як це видно з нового підходу американських військових до ведення війни, орієнтованого на «Штучний інтелект» (6).
І на подкасті він також підкреслив поглиблення внутрішніх розколів у США: «Там відбувається боротьба між лівими та правими через розрив у багатстві та цінностях і через те, що люди не вірять, що система буде працювати на їхню користь», — сказав Деміо.
«Демократія під загрозою».
Окрім геополітики, його економічне повідомлення, здається, знайшло відгук. Подкаст — під назвою «Рей Деміо: Ми прямуємо до дуже, дуже темних часів! Занепад Великобританії та США наближається!» — набрав майже 6 мільйонів переглядів на YouTube станом на лютий 2026 року.
Але чи має він рацію в тому, що він такий похмурий? І чи перебуваєте ви під фінансовим ризиком?
Ось кілька способів зменшити свій ризик, але все одно отримати певну фінансову вигоду.
Для інвесторів прогноз Деміо є тривожним: зростаючий борг, розширення політичних розбіжностей і високоризикована конкуренція з Китаєм. Але він також запропонував простий спосіб захистити себе від цих ризиків — принцип, який допоміг йому побудувати найбільший у світі хедж-фонд.
«Я навчився диверсифікувати свої ставки, щоб я міг значно зменшити свій ризик без зменшення своєї прибутковості», — сказав він на подкасті. «Дотримання цих принципів привело мене до найбільшого хедж-фонду у світі, найуспішнішого і так далі».
Хоча він не перерахував конкретні активи в цьому інтерв’ю, Деміо послідовно наголошував на важливості диверсифікації, виділяючи одну класичну «стрижню» — золото.
«Зазвичай люди не мають достатньої кількості золота в своєму портфелі», — сказав він CNBC (3). «Коли настають погані часи, золото є дуже ефективним диверсифікатором».
Золото вже давно вважається найкращим притулком, воно не прив’язане до жодної окремої країни, валюти чи економіки. Його не можна надрукувати з нічого, як фіатні гроші, і в періоди економічної нестабільності чи геополітичної невизначеності інвестори схильні вкладати в нього — підвищуючи його вартість.
Читайте більше: Роберт Кійосакі попередив про «Велику депресію» — з мільйонами американців, які збідніють. Чи мав він рацію?
Золото досягло історичного максимуму в 5405 доларів за унцію наприкінці січня 2026 року, і хоча ціна трохи знизилася через побоювання інвесторів щодо війни в Ірані, Citibank прогнозує, що дорогоцінний метал досягне 5000 доларів за унцію протягом наступних трьох місяців — зазначаючи, що навіть з поточним спадом ціни на золото зросли на 42% рік до року (7).
Якщо ви хочете отримати прибуток від золота, одним із способів інвестування в золото, який також забезпечує значні податкові переваги, є відкриття золотого IRA за допомогою Priority Gold.
Золоті IRA дозволяють інвесторам утримувати фізичне золото або активи, пов’язані з золотом, у пенсійному рахунку, що поєднує податкові переваги IRA з захисними перевагами інвестування в золото, роблячи його привабливим варіантом для тих, хто хоче потенційно захистити свої пенсійні кошти від економічної невизначеності.
Щоб дізнатися більше, ви можете отримати безкоштовний інформаційний посібник, який містить деталі про те, як отримати до 10 000 доларів безкоштовного срібла при кваліфікаційних покупках.
Золото — це не єдиний актив, на який звертаються досвідчені інвестори як на альтернативу. Нерухомість вже давно є наріжним каменем диверсифікації, оскільки вона пропонує щось інше: фізичний, що приносить дохід актив, який може продовжувати працювати навіть тоді, коли ринки стають волатильними.
Ціни на нерухомість часто зростають разом з інфляцією, відображаючи зростання витрат на землю, працю та матеріали. Дохід від оренди також зазвичай зростає, забезпечуючи стабільний грошовий потік, який не прив’язаний до щоденних коливань фондового ринку.
Нерухомість також принесла багатство деяким з найвидатніших людей у світі, включно з нинішнім командувачем Збройними силами США Дональдом Трампом.
«Я просто помічаю, що коли у вас є правильна нерухомість, що б це не було, включно з розташуванням, вона, як правило, добре працює у хороші та погані часи», — сказав Трамп Стіву Форбсу в 2011 році (8).
Стати магнатом з нерухомості зараз легше, ніж будь-коли. Насправді, вам більше не потрібно купувати нерухомість, щоб отримати вигоду від інвестування в нерухомість.
Ви можете зараз скористатися цим ринком, інвестуючи в акції відпускних будинків або орендованої нерухомості через Arrived, який пропонує простіший спосіб отримати доступ до цього класу активів, що приносить дохід.
За підтримки світових інвесторів, таких як Джефф Безос, Arrived дозволяє вам інвестувати в акції орендованих будинків за такою ж невеликою сумою, як 100 доларів, не турбуючись про стрижку газонів, ремонт протікаючих кранів або вирішення проблем з орендарями.
І приєднатися до цього процесу так просто. Просто перегляньте кураторський перелік будинків, які були перевірені на предмет потенціалу оцінки та доходу, і, коли ви знайдете нерухомість, яка вам подобається, виберіть кількість акцій, які ви хочете придбати.
Потім просто сядьте та почніть отримувати будь-які позитивні розподіли орендного доходу від ваших інвестицій.
Говорячи про легкість, є ще простіші способи скористатися ринком нерухомості через такі типи оренди, як багатосімейні будинки.
І це не нішевий ринок: багатосімейні будинки зараз є найпоширенішим типом орендного житла в Америці, згідно з доповіддю Redfin за 2026 рік (9). Їхнє дослідження показало, що багатосімейні одиниці зараз становлять 33,1% орендного житла в Америці, що перевищує односімейні будинки, які становлять лише 31%.
Акредитовані інвестори тепер можуть скористатися цією можливістю через такі платформи, як Lightstone DIRECT, яка надає акредитованим інвесторам доступ до одноактивних багатосімейних і промислових угод.
Пряма модель інвестора Lightstone DIRECT забезпечує високий ступінь узгодження між індивідуальними інвесторами та вертикально інтегрованим, інституційним власником-оператором — витонченим і оптимізованим варіантом для індивідуальних інвесторів, які прагнуть диверсифікувати свої інвестиції в приватні ринки нерухомості.
За допомогою Lightstone DIRECT акредитовані особи можуть отримати доступ до тієї ж багатосімейної та промислової нерухомості, яку Lightstone використовує з власним капіталом, з мінімальними інвестиціями від 100 000 доларів.
Сьогоднішній інвестиційний ландшафт пропонує нескінченну кількість вибору — від акцій і облігацій до нерухомості, товарів і криптовалюти.
Хоча велика кількість варіантів диверсифікації може бути приголомшливою, використання цієї різноманітності може допомогти зменшити фінансовий ризик. Іноді це навіть означає робити це старомодним способом і занурюватися у фондовий ринок.
І останнім часом Деміо, здається, згоден.
Насправді, незважаючи на свої похмурі прогнози щодо США, він нещодавно подвоїв свої інвестиції в американські акції, а Bridgewater активно робить ставки на компанії, що займаються штучним інтелектом, у 4-му кварталі 2025 року. Згідно з нещодавнім файлом 13F, фірма додала 695 мільйонів доларів акцій Nvidia, 487 мільйонів доларів акцій Alphabet, 395 мільйонів доларів акцій Microsoft і 388 мільйонів доларів акцій Amazon (10).
Але з такою кількістю рухомих частин вам може бути важко відтворити стратегію Деміо. Може бути важко побачити, як працює ваш портфель і який ризик ви несете. Коли ви почнете диверсифікувати, може бути корисно працювати з фінансовим консультантом.
Якщо у вас ще немає консультанта, ви можете розглянути можливість знайти одного з платформ, таких як WiserAdvisor, які можуть зв’язати вас із перевіреними професіоналами, які спеціалізуються на оцінці ризиків портфеля та довгостроковому плануванні для осіб з інвестиціями на суму 250 000 доларів або більше.
Просто дайте відповідь на кілька запитань про свої заощадження, терміни виходу на пенсію та загальний інвестиційний портфель.
Потім WiserAdvisor переглядає свою мережу, щоб зіставити вас — безкоштовно — з трьома перевіреними, надійними консультантами, які відповідають вашим конкретним потребам.
Потім ви можете запланувати безкоштовні консультації зі своїми співрозмовниками, щоб визначити, хто найкраще відповідає вашим довгостроковим цілям.
Примітка: WiserAdvisor є службою підбору та не надає фінансові поради безпосередньо. Усі зіставлені консультанти є третіми сторонами, і конкретні фінансові результати не гарантовані.
Приєднуйтесь до 250 000+ читачів і отримуйте найкращі історії та ексклюзивні інтерв’ю від Moneywise — чіткі уявлення, відібрані та доставляються щотижня. Підпишіться зараз.
Ми покладаємося лише на перевірені джерела та надійні звіти третіх сторін. Для деталей див. нашу етичний кодекс та рекомендації щодо редакції.
@TheDiaryOfACEO (1); Peter G. Peterson Foundation (2); CNBC (3), Time (4); U.S. Debt Clock (5); Defense.gov (6); The Street (7); @Forbes (8); Redfin News (9); The Globe and Mail (10)
Ця стаття надає лише інформацію і не повинна розглядатися як порада. Вона надається без будь-якої гарантії.
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Інституційні інвестори, такі як Даліо, використовують макро-песимізм як оверклівер для виправдання одночасної фіксації прибутку у високозростаючих секторах штучного інтелекту."
«Doom»-розповідь Даліо — це класична макро-хедж-гра, яка зручно ігнорує стійкість капітальних ринків США. Хоча 38,7 трильйона доларів боргу є законним структурним ризиком у довгостроковій перспективі, власні файли 13F Даліо розкривають масивну суперечність: він агресивно інвестує в технології, керовані штучним інтелектом (NVDA, MSFT, GOOGL). Це свідчить про те, що він хеджує свій макро-песимізм мікро-альфа. Залежність статті від золота та приватної нерухомості як «безпечних гаванях» є маркетинговим поворотом, призначеним для продажу продуктів, а не всебічною інвестиційною стратегією. Інвестори повинні зосередитися на продуктивності, керованій штучним інтелектом, яка наразі компенсує фіскальне тягання, а не чекати на «спіраль боргу», яка десятиліттями прогнозувалася.
Якщо коефіцієнт боргу до ВВП США спровокує втрату довіри до долара як до світової резервної валюти, в результаті виникне інфляційний шок, який зробить поточні оцінки акцій, керовані штучним інтелектом, нестійкими.
"Покупки акцій штучного інтелекту Bridgewater на суму 2 млрд доларів США розкривають, що дії Даліо віддають пріоритет домінуванню США в технологіях, а не його публічному похмурому наративу."
Песимізм Даліо щодо 38,7 трильйона доларів США боргу (125% ВВП), поляризації та стадій «початку світової війни» віддзеркалює його давні погляди, але файли 13F Bridgewater за четвертий квартал 2025 року суперечать: $695 млн NVDA, $487 млн GOOG, $395 млн MSFT, $388 млн AMZN додають загалом ~$2 млрд, подвоюючи ставки на лідерів США в галузі штучного інтелекту в умовах ризиків. Це ставить пріоритет на зростання, керований інноваціями, над макро-страхами; капітальні витрати на штучний інтелект (наприклад, бум центрів обробки даних NVDA) можуть компенсувати фіскальні затримки в короткостроковій перспективі. Стаття опускає статус долара США як резервної валюти, що дозволяє дешевше фінансування дефіциту (середня вартість боргу ~3%).
Якщо витрати на обслуговування боргу зростуть із підвищенням ставок (зараз 4,5% на нові випуски), або напруженість у відносинах з Китаєм порушить ланцюги поставок напівпровідників, акції штучного інтелекту з показниками P/E 40-60 можуть впасти на 40-60%, підтверджуючи попередження Даліо про спіраль.
"Даліо підкреслює боргові та геополітичні ризики, але стаття оминає фактори, які мають значення для цін на активи. США мають реальні боргові проблеми, але вони сидять на глибоких, ліквідних ринках і світовому резервному валютному статусі, який зберігає можливості фінансування. Світловий двигун зростання — штучний інтелект, автоматизація та продуктивність — може підтримувати прибутки та компенсувати фіскальне тягання. Відсутня в обговоренні — це терміни та якість монетарної нормалізації, фіскальної стриманості та динаміки стратегічної конкуренції, які всі можуть суттєво змінити премії ризику, навіть для надійних франшиз."
Ця стаття є троянським конем для маркетингу фінансових продуктів, замаскованим під макро-коментарі. Песимізм Даліо є реальним — боргові проблеми та геополітичні ризики є обґрунтованими проблемами — але структура статті (загроза → купуйте золоті IRA → купуйте частки нерухомості → найміть консультантів) розкриває справжню мету. Більш критично: власний 13F Даліо показує, що він агресивно купує акції мега-кап штучного інтелекту, незважаючи на його «темні часи» риторику. Ця невідповідність не випадкова; це свідчить про те, що його макротеза насправді не керує його розподілом капіталу.
Песимізм Даліо може бути цілком виправданим, а його покупки акцій — тактичним хеджуванням, а не суперечністю — макро-ризик і прибуток від акцій не є взаємовиключними. Збройова тональність статті не скасовує його попереджень про боргову динаміку чи геополітичні ризики.
"Grok згадує 3% середню вартість боргу, але це показник минулого. Справжня небезпека полягає у «стіні рефінансування», де борги з низькою процентною ставкою замінюються поточними прибутками на 4,5%+, потенційно збільшуючи щорічні витрати на обслуговування боргу, що витісняє дискреційні фіскальні витрати. Це не просто про продуктивність штучного інтелекту; це про здатність Казначейства підтримувати ліквідність без спровокування інфляційного контролю над кривою прибутковості. Ми ігноруємо структурну зміну премії терміну, необхідної для утримання довгострокових паперів США."
Проблеми з боргом все ще можуть перемогти, якщо зростання сповільниться або витрати на фінансування постійно зростатимуть, стискаючи маржу та змушуючи агресивно посилювати політику. У цьому сценарії навіть лідери штучного інтелекту можуть побачити стиснення множників і коливання ринків капіталу.
Структурні переваги США та гнучкість політики підтримують сприятливий ризик-прибуток у довгостроковій перспективі для широких акцій, незважаючи на борги та геополітику.
"Іноземні утримувачі казначейських облігацій потенційно можуть продати, що призведе до стрибка прибутковості, а не до іноземних потоків."
Зростання боргового навантаження змусить фіскальний тиск, який продуктивність штучного інтелекту не може компенсувати.
"Продаж іноземних утримувачів — це внутрішня фіскальна проблема; продаж є симптомом, а не рушієм."
Сценарій Grok про продаж іноземних утримувачів є реальним, але припущення про терміни має величезне значення. Японський розворот валютного плеча вже закладено у валютному ринку; китайське зменшення резервів поступове, а не узгоджене. Справжній тиск — це стіна рефінансування, яку підняв Gemini — а не іноземні потоки. Якщо прибутковість досягне 6%+, це тому, що внутрішній попит обвалився або інфляція прискорилася, а не тому, що Токіо скинув свої активи. Ця відмінність змінює, які активи впадуть першими.
"Вищі ставки не детерміновано руйнують капітал штучного інтелекту; посилення ліквідності є більшим і негайним ризиком, ніж поступове підвищення ставок."
Ваша сценарій «6% прибутковості знищить капітал штучного інтелекту» припускає односторонню переоцінку, але зв’язок не є детермінованим. Підвищення прибутковості має значення, але внутрішній попит, корпоративний грошовий потік і еластичність витрат на хмарні обчислення можуть фінансувати капітал штучного інтелекту, навіть коли ставки зростають. Більший ризик полягає в раптовому посиленні ліквідності або шоці ліквідності, спричиненому QT, а не в повільному зростанні прибутковості. Оцінки стискаються, але не автоматично стирають витрати на центри обробки даних 2025–27 років, якщо фінансові умови не посиляться різко.
"«Стіна рефінансування», де борги з низькою процентною ставкою замінюються вищими прибутками, потенційно витісняючи дискреційні фіскальні витрати та провокуючи інфляційний контроль над кривою прибутковості."
Панелісти загалом погоджуються, що хоча занепокоєння Даліо щодо боргу США та геополітичних ризиків є обґрунтованими, стійкість капітальних ринків США та світловий двигун зростання штучного інтелекту, автоматизації та продуктивності може підтримувати прибутки та компенсувати фіскальне тягання. Однак вони також підкреслюють ризик «стіни рефінансування», де борги з низькою процентною ставкою замінюються вищими прибутками, потенційно витісняючи дискреційні фіскальні витрати та провокуючи інфляційний контроль над кривою прибутковості.
Світловий двигун зростання штучного інтелекту, автоматизації та продуктивності може підтримувати прибутки та компенсувати фіскальне тягання.
Світловий двигун зростання штучного інтелекту, автоматизації та продуктивності може підтримувати прибутки та компенсувати фіскальне тягання.
«Стіна рефінансування», де борги з низькою процентною ставкою замінюються вищими прибутками, потенційно витісняючи дискреційні фіскальні витрати та провокуючи інфляційний контроль над кривою прибутковості.