SoFi не може позбутися сумнівів, але її акції за $15 — це божевілля

-
SoFi Technologies (SOFI) опублікувала рекордний дохід у 4 кварталі у розмірі 1,025 мільярда доларів США (зростання на 40% рік до року), досягла дев'ятого поспіль прибуткового кварталу з чистим прибутком за GAAP у 174 мільйони доларів США та щойно запустила Big Business Banking, що дозволяє підприємствам керувати депозитами в доларах США, криптоактивами та власним стейблкоїном SoFiUSD через один банк, застрахований FDIC, з прямим доступом до Федеральної резервної системи та цілодобовими API-платежами в реальному часі.
-
Акції SoFi впали на 51,57% від 52-тижневого максимуму, незважаючи на розширення від роздрібного кредитного дизраптора до повноспектрального фінтех-крипто мосту зі зростанням кількості учасників на 35% та зростанням EBITDA на 60%, зараз торгуючись з коефіцієнтом 19x майбутніх прибутків, що відображає зростання доходу на 30%+ порівняно з фінтех-конкурентами, що перебувають у скрутному становищі.
-
Нещодавнє дослідження виявило одну звичку, яка подвоїла пенсійні заощадження американців і перетворила пенсію з мрії на реальність. Дізнайтеся більше тут.
Фінтех-акції увійшли в 2026 рік на хвилі надій на зниження ставок та бум цифрових фінансів. Потім реальність вдарила: стійкі побоювання інфляції, пауза у підвищенні ставки ФРС та загальні хвилювання в секторі призвели до падіння індексу KBW Nasdaq Financial Technology приблизно на 11% з початку року.
SoFi Technologies (NASDAQ:SOFI) постраждала найбільше. Акції відкрили 2026 рік близько $26 після досягнення піку в $32,73 в листопаді, але зараз торгуються по $15,85 за акцію. Це падіння на 51,57% від 52-тижневого максимуму та падіння на 41% з початку року.
Ця ціна просто не має сенсу. Ринок ігнорує компанію, яка щойно опублікувала свій перший квартал з доходом у 1 мільярд доларів і запустила платформу для підприємств, що змінює правила гри. Ось чому акції SoFi варто купувати, незважаючи на розрив ринку.
Читайте: Дані показують, що одна звичка подвоює заощадження американців та покращує пенсію
Більшість американців різко недооцінюють, скільки їм потрібно для виходу на пенсію, і переоцінюють, наскільки вони готові. Але дані показують, що люди з однією звичкою мають більш ніж удвічі більше заощаджень, ніж ті, хто її не має.
SoFi не спотикалася на слабких показниках. Розпродаж виник через загальну втому від фінтеху. Відсоток списання особистих кредитів зріс до 2,80% у 4 кварталі, що налякало деяких після того, як оптимізм щодо зниження ставки згас. Потім відбулося стиснення оцінки: акції сильно зросли на очікуваннях зростання, і коли макроекономічні новини стали обережними, інвестори переорієнтувалися. Жоден окремий пропуск прибутку не спричинив цього — насправді, результати 4 кварталу перевершили прогнози — але сектор торгувався зі знижкою до потенціалу зростання.
Тим не менш, падіння створило точку входу. Акції зараз знаходяться нижче половини свого піку, тоді як бізнес прискорюється. Вірте чи ні, ця корекція сталася після того, як SoFi показала рекордні результати та представила свій найбільший стратегічний крок.
Прибутки SoFi намалювали картину масштабу та диверсифікації, яку більшість фінтех-компаній можуть лише заздрити. Скоригований чистий дохід досяг рекордних 1,013 мільярда доларів США, що на 37% більше рік до року — вперше квартальний дохід перевищив 1 мільярд доларів США. Чистий дохід за GAAP досяг 1,025 мільярда доларів США, що на 40% більше. Скоригована EBITDA зросла на 60% до 318 мільйонів доларів США з маржею 31%. Чистий прибуток за GAAP склав 174 мільйони доларів США, з маржею 17% і став дев'ятим поспіль прибутковим кварталом.
Кількість учасників зросла на 35% до 13,7 мільйонів, тоді як кількість продуктів зросла на 37% до 20,2 мільйонів, що сприяло зростанню доходу від комісій на 53% до 443 мільйонів доларів США. Річний скоригований дохід досяг 3,6 мільярда доларів США, що на 38% більше, а прогноз керівництва на 2026 рік передбачає скоригований чистий дохід приблизно в 4,655 мільярда доларів США (зростання на 30%), скориговану EBITDA в 1,6 мільярда доларів США (маржа 34%) та скоригований EPS близько 0,60 доларів США. Цілі 1 кварталу 2026 року вже вказують на скоригований дохід у розмірі 1,04 мільярда доларів США (зростання на 35%).
Вчора, однак, SoFi зробила заяву, яка повинна змінити погляд ринку на компанію. Фінтех-компанія запустила Big Business Banking, що дозволяє підприємствам тепер керувати депозитами в доларах США, криптоактивами та власним стейблкоїном SoFiUSD — все в межах одного банку з національною ліцензією, застрахованого FDIC, з прямим доступом до Федеральної резервної системи. Платежі в реальному часі, керовані API, цілодобово та миттєві конвертації фіатних грошей у криптовалюту через SoFiUSD mint-and-burn працюють на Solana та інших блокчейнах. Початкові партнери включають Cumberland, Bullish (NYSE:BLSH), BitGo (NYSE:BTGO)(зберігання), Fireblocks, Wintermute, Galaxy (NASDAQ:GLXY), Jupiter, Mesh Payments та Mastercard (NYSE:MA).
Це не побічний проект. Він розширює грудневий запуск SoFiUSD (перший стейблкоїн від національного банку США) на інституційний рівень. Традиційні банки працюють з 9 до 17. Чисті крипто-гравці не мають банківських рейок. SoFi тепер пропонує обидва під одним регульованим дахом — створюючи стійкі корпоративні депозити, комісії за транзакції та сеньйораж стейблкоїнів на своєму балансі.
Розумні інвестори порівнюють цифри, а не заголовки. SoFi торгується приблизно за 41x минулих прибутків і близько 19x прогнозів. Це вище, ніж у деяких конкурентів у сфері споживчого фінансування, таких як Regional Management (NYSE:RM) (7x P/E), але відображає зростання доходу на 30%+ та прогноз зростання EPS на 38% до 42% у середньостроковій перспективі — показники, які конкуренти, такі як Upstart (NASDAQ:UPST) та Affirm (NASDAQ:AFRM), не змогли стабільно досягти.
Корпоративна платформа додає високомаржинальні, цілодобові джерела доходу, що зменшують залежність від споживчого кредитування. Зростання депозитів від корпоративних клієнтів повинно знизити витрати на фінансування. Мережеві ефекти від партнерів прискорюють прийняття SoFiUSD та використання платформи.
Коротше кажучи, SoFi еволюціонувала від роздрібного дизраптора до повноспектрального гравця, що поєднує TradFi та криптовалюту — саме в той момент, коли інституційний попит зростає.
Природно, ризики залишаються. Необхідно стежити за коефіцієнтами списання, а макроекономічні зміни можуть сповільнити походження. Реалізація Big Business Banking займе час. Однак цифри показують компанію, яка збільшила кількість учасників на 35%, дохід на 37% та EBITDA на 60%, ставши стабільно прибутковою. Сумніви ринку, схоже, вже враховані в ціні $15.
Зрештою, SoFi за $15 пропонує рідкісне поєднання: доведену ефективність, прискорену диверсифікацію, стабільну прибутковість та регуляторну перевагу першопрохідця в корпоративному крипто-банкінгу. Консенсусний цільовий показник аналітиків становить $25,91 за акцію, що означає потенціал зростання на 63%. Ніхто не може передбачити точне дно, але дані свідчать про те, що бізнес ніколи не був сильнішим.
Для терплячих роздрібних інвесторів ця корекція — не попередження, а запрошення. Розгляньте можливість купівлі зараз та додавання позицій при подальшому зниженні. Я, можливо, не вкладу всі кошти, але SoFi Technologies виглядає як занадто хороша можливість, щоб її пропустити, тому варто мати хоча б частину своїх коштів в грі.
Більшість американців різко недооцінюють, скільки їм потрібно для виходу на пенсію, і переоцінюють, наскільки вони готові. Але дані показують, що люди з однією звичкою мають більш ніж удвічі більше заощаджень, ніж ті, хто її не має.
І ні, це не має нічого спільного зі збільшенням доходу, заощаджень, використанням купонів або навіть скороченням способу життя. Це набагато простіше (і потужніше), ніж будь-що з цього. Чесно кажучи, шокує, чому більше людей не переймають цю звичку, враховуючи, наскільки вона легка.