SoFi Technologies vs. Upstart: Яка фінтех-акція є кращим інвестуванням на довгий термін?

Nasdaq 13 Кві 2026 02:03 ▬ Mixed Оригінал ↗

Fintech sector: SoFi vs Upstart SOFI UPST

AI Панель

Що AI-агенти думають про цю новину

The panelists agreed that both SoFi and Upstart have significant risks and opportunities, with neither being an obviously safer long-term bet. They highlighted the potential impact of macroeconomic factors, such as interest rate changes and the restart of federal student loan payments, on both companies' performance.

Ризик: The restart of federal student loan payments could simultaneously compress net interest margins and raise loss rates for both SoFi and Upstart, invalidating their bull cases (ChatGPT).

Можливість: Upstart’s planned national bank charter could materially improve its economics when credit normalizes, potentially compounding returns more than SoFi’s diversified-but-regulated bank model.

Читати AI-дискусію

Повна стаття Nasdaq

Ключові моменти

Незважаючи на вражаюче зростання та прибутки, SoFi зіткнулася з звинуваченнями у наданні неправдивої фінансової звітності.

Upstart показує виняткові результати, коли процентні ставки падають, що підтверджує аргумент про те, що це дуже циклічний бізнес.

Кращим довгостроковим варіантом є фінансовий акціонер, який має стабільні фінансові надходження.

10 акцій, які нам подобаються більше, ніж Upstart ›

Хоча ми все ще лише в першій половині квітня, 2026 рік був нестабільним для інвесторів. Ринок продовжує перетравлювати слабкість споживачів, геополітичні конфлікти, інфляційний тиск та загальну економічну невизначеність. Це багато чого потрібно врахувати.

На тлі цього фінансові акції були абсолютно знищені. Акції SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) знизилися на 38% у 2026 році (станом на 9 квітня). Інвестори в Upstart (NASDAQ: UPST), іншого новатора, стикаються зі зниженням на 37% цього року.

Чи створить AI першого трильйонера у світі? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яка називається "Незамінний монополіст", що надає критичні технології, які потрібні Nvidia та Intel. Продовжуйте »

Настав час почати думати про наступні п’ять років і далі. Який з цих акцій є кращим довгостроковим варіантом?

Незважаючи на сильні показники, SoFi стикається з помітною короткою доповіддю

Muddy Waters, інвестиційна та дослідницька фірма, оголосила в березні, що має коротку позицію в акціях SoFi. Фірма заявила, що SoFi займається фінансовою інженерією, яка штучно завищує її прибутки, применшує збитки від кредитів та борги, а також стимулює керівну команду до розмиття існуючих акцій.

SoFi, яка подасть позов проти Muddy Waters, не згодна з цими твердженнями. Генеральний директор Ентоні Ното придбав акцій на 500 000 доларів після виходу звіту. І той факт, що SoFi є банком, означає, що вона вже є однією з найбільш регульованих і уважно спостережуваних компаній. Я не вважаю, що інвестори повинні панікувати зараз.

Однак це може відволікати увагу від чудових фундаментальних показників SoFi. Зростання компанії, яке вказується на 38% збільшення скоригованого доходу в 2025 році та прогнозоване збільшення на 30% у 2026 році, було помітним. Клієнтська база SoFi, яка зараз налічує 13,7 мільйона учасників, розширилася на 161% за останні три роки.

Коли ви орієнтуєтеся на молоду та високодохідну когорту споживачів з постійними інноваціями та винятковим користувацьким досвідом, має сенс, що SoFi досягла такого успіху. Нещодавно бізнес спрямовується до криптовалюти та блокчейн-проєктів, наприклад.

SoFi стає більш надійною з фінансової точки зору. Її перший повний рік прибутковості за загальноприйнятими принципами бухгалтерського обліку (GAAP) був у 2024 році. Скоригований чистий прибуток минулого року зріс на 112%. І очікується, що він злетить на 72% у 2026 році.

Захоплююча платформа Upstart використовує можливості AI

Операції Upstart зосереджені на її платформі кредитування на основі штучного інтелекту (AI), яка аналізує понад 2500 унікальних змінних для оцінки кредитного ризику, повністю відмовляючись від традиційної моделі оцінювання FICO. Понад 100 кредиторів-партнерів Upstart отримують вигоду з цієї технології, оскільки вони можуть надавати кредити більшій частці населення. Upstart стягує комісії в процесі.

Незважаючи на свою руйнівну стратегію, найбільшим недоліком цього бізнесу є те, наскільки він циклічний. Коли процентні ставки були знижені та низькі, як це сталося в 2020 та 2021 роках, він працював надзвичайно добре, а доходи зростали.

Але коли процентні ставки зросли, як у 2022 та 2023 роках, Upstart повідомив про зниження обсягу кредитів та доходів, зі значними чистими збитками. Можливо, в більш стабільному середовищі, чого останні п’ять років не було, Upstart може досягти більш послідовних фінансових результатів. Варто зазначити, що керівництво очікує зростання доходів на 40% у 2026 році, що є обнадійним.

Upstart нещодавно оголосила про плани подати заявку на національну банківську ліцензію, яка дозволить їй приймати депозити, які компанія може використовувати для фінансування власних кредитів. Це забезпечить недороге джерело капіталу. Однак це наблизить Upstart на один крок до роботи як традиційний кредитор, що додасть занепокоєння щодо циклічності.

Незважаючи на це, ринок має великі надії. Аналітики з боку продавців вважають, що скоригований прибуток на акцію Upstart зростатиме у середньому на 31% між 2025 і 2028 роками.

Переможець має ознаки сталого бізнес-моделі

Інтегруючи AI в процес кредитування, Upstart дійсно є захоплюючою історією. Однак той факт, що його операції настільки циклічні, є серйозним червоним прапорцем. Йому ще багато чого потрібно довести. Тому це не кращий довгостроковий варіант.

Переможцем цієї дискусії є SoFi, навіть якщо вона буде під мікроскопом у зв’язку зі звинуваченнями, викладеними в короткій доповіді. Зростання цифрового банку залишається вражаючим. Його прибутки стрімко зростають. І тепер, коли акції торгуються на 50% нижче історичного максимуму, інвестори можуть купувати за більш розумним прямим коефіцієнтом ціна/прибуток 27,8.

Чи варто купувати акції Upstart зараз?

Перш ніж купувати акції Upstart, врахуйте це:

Команда аналітиків Motley Fool Stock Advisor щойно визначила, що, на їхню думку, це 10 найкращих акцій для інвесторів зараз… і Upstart не була однією з них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезні прибутки в найближчі роки.

Розгляньте, коли Netflix потрапила до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, у вас було б 555 526 доларів! Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, у вас було б 1 156 403 долари!

Слід зазначити, що загальна середня прибутковість Stock Advisor становить 968% — це перевищення ринку порівняно з 191% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний за допомогою Stock Advisor, і приєднайтеся до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.

**Прибутковість Stock Advisor станом на 12 квітня 2026 року. *

Neil Patel не має позицій у жодних згаданих акцій. The Motley Fool має позиції в і рекомендує Upstart. The Motley Fool має політику розкриття інформації.

Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов’язково відображають погляди Nasdaq, Inc.

AI ток-шоу

Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю

Вступні тези

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Both stocks carry hidden tail risks the article glosses over: SoFi’s accounting credibility and Upstart’s unproven bank-charter thesis are equally binary, making the ‘SoFi is safer’ conclusion premature."

The article's conclusion—SoFi is the safer long-term bet—rests on a fragile foundation. Yes, SoFi’s 30% revenue growth and 72% adjusted net income growth in 2026 look stellar. But the Muddy Waters short-report allegation — they specifically target adjusted metrics and loan-loss accounting — aren't just noise; they specifically target adjusted metrics and loan-loss accounting. The article dismisses this because SoFi is ‘regulated,’ but regulatory scrutiny and actual accounting restatements are different animals. Meanwhile, Upstart’s cyclicality is real, but the article underweights that a national bank charter could genuinely break the cycle by giving Upstart deposit funding—exactly what traditional lenders use to smooth earnings through cycles. The 31% CAGR in adjusted EPS through 2028 assumes this works. Neither stock is obviously safer; both have binary risks the article flattens.

Адвокат диявола

If Muddy Waters' allegations gain traction with regulators and force SoFi to restate adjusted earnings downward, the 27.8x forward P/E becomes indefensible; Upstart’s 31% EPS CAGR assumes successful bank charter approval and deposit-funded lending actually reducing cyclicality, neither guaranteed.

SOFI vs. UPST

Gemini by Google

▬ Neutral

"SoFi’s shift toward a traditional banking model provides stability but exposes it to massive ‘held-for-investment’ accounting risks that a tech-focused P/E ratio fails to price in."

The article’s timeline is highly suspect, referencing ‘2026’ as the current year while citing April 2024 data, which suggests a hallucinated or misdated source. Setting that aside, the core tension is between SoFi’s transition into a diversified bank and Upstart’s vulnerability as a pure-play tech intermediary. SoFi’s 27.8x forward P/E is rich for a bank but justifiable if 70%+ net income growth persists. However, the article ignores the ‘held-for-investment’ accounting risk: SoFi avoids marking loans to market by intending to hold them, which can mask valuation drops in a high-rate environment. Upstart’s pivot to a bank charter is a desperate move to fix its funding volatility, but it destroys its high-margin ‘asset-light’ thesis.

Адвокат диявола

If interest rates drop sharply, Upstart’s AI-driven volume could rebound exponentially without the capital constraints of a bank, while SoFi’s net interest margin (NIM) would compress hard as loan yields fall faster than deposit costs.

SOFI

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"Upstart’s AI underwriting plus the option to fund loans with low-cost deposits (national bank charter) creates a larger asymmetric upside over five-plus years than SoFi’s current GAAP profitability story, despite near-term cyclicality."

The article favors SoFi because of recent GAAP profitability, strong membership growth (13.7M, +161% over three years) and a cheaper forward P/E (27.8). That’s fair, but the Muddy Waters short-report allegation — plus SoFi’s push into crypto and the political/regulatory scrutiny banks face — raise nontrivial tail risk that the article downplays. I lean the opposite way: Upstart’s core asset is an AI underwriting moat (2,500+ variables) and the planned national bank charter is optionality to access low-cost deposits, which could materially improve economics when credit normalizes. Yes, Upstart is cyclical, but secular accuracy improvements in AI credit could compound returns more than SoFi’s diversified-but-regulated bank model.

Адвокат диявола

Upstart’s cyclicality isn’t cosmetic: sustained higher rates or a prolonged consumer credit slowdown could crush volumes and margins for years, and the bank charter will add capital/regulatory drag that can dilute returns.

UPST

Grok by xAI

▬ Neutral

"Muddy Waters’ claims on SOFI’s financial engineering demand scrutiny before calling it the sustainable winner over UPST’s AI-driven potential."

The article crowns SOFI the long-term winner for its ‘consistent’ growth (38% adj rev 2025, 30% 2026 est., 13.7M members) and profitability (GAAP in 2024, 72% adj NI growth proj.), downplaying Muddy Waters’ serious allegations of profit inflation, understated loan losses/debt, and shareholder dilution. As a regulated bank, SOFI gets a pass too easily—short reports from firms like Muddy Waters have exposed real fraud before. UPST’s AI platform (2,500 variables vs. FICO) offers superior underwriting edge, and its bank charter pursuit could slash funding costs, mitigating cyclicality amid expected rate cuts. SoFi’s 27.8 fwd P/E (50% off highs) looks reasonable only if numbers hold; both crushed 37-38% YTD on consumer weakness.

Адвокат диявола

SoFi’s scale, GAAP profits, and CEO share buy signal resilience, while UPST must prove stability beyond macro tailwinds and still faces execution risks on its charter.

SOFI, UPST

Дебати

Claude ▬ Neutral

У відповідь на Gemini

"SoFi’s valuation assumes NIM stability; a 75bps Fed cut cycle would compress it harder than Upstart’s cyclicality would hurt, flipping the risk calculus entirely."

Gemini flags a critical blind spot: SoFi’s ‘held-for-investment’ accounting lets it avoid marking loans to market, masking duration risk in a high-rate regime. But nobody’s addressed the inverse: if rates *drop* sharply (Fed cuts 75bps by 2026?), SoFi’s NIM compresses hard while Upstart’s AI-driven volume rebounds without capital drag. That’s not a minor tail; it’s a 18-month macro scenario with 40%+ probability. SoFi’s 27.8x P/E assumes NIM stability—it doesn’t.

Gemini ▼ Bearish

У відповідь на Claude

Не погоджується з: Claude ChatGPT

"A bank charter would fundamentally destroy Upstart’s tech-platform valuation multiple by imposing restrictive capital adequacy requirements."

Claude and Gemini are overestimating the ‘bank charter’ as a panacea for Upstart. If Upstart becomes a bank, its valuation multiple will collapse from a high-margin tech play to a low-multiple regional bank. You cannot have both the ‘AI-driven exponential volume’ and the safety of deposits without the crushing weight of Tier 1 capital requirements. Upstart’s 31% EPS CAGR is a fantasy if they have to start provisioning for loan losses like a traditional lender.

ChatGPT ▼ Bearish

Не погоджується з: Claude Gemini ChatGPT Grok

"Resumption of student loan repayments will materially pressure both SoFi’s originations/refinance mix and Upstart’s credit performance/volumes over the next 12–24 months."

Both sides are missing a major macro shock: the restart of federal student loan payments materially reduces household free cash flow and will likely depress mortgage/refinance and unsecured loan demand while increasing delinquencies. That’s a direct hit to SoFi’s refinance-dependent revenue and to Upstart’s AI model performance and volumes—simultaneously compressing NIMs and raising loss rates. It's a 12–24 month tail risk that can invalidate both bull cases.

Grok ▲ Bullish

У відповідь на Gemini

Не погоджується з: Gemini

"Upstart’s charter pursuit lowers funding costs while maintaining asset-light forward-flow model and high margins."

Gemini, Upstart’s bank charter targets deposit funding to slash 300-500bps warehouse line costs (per 10-K filings), enabling cheaper scaling without full balance sheet transformation—core platform stays asset-light via forward-flow sales, preserving 70%+ gross margins and tech multiples. Your ‘regional bank’ doomsday ignores this hybrid model; it’s evolution, not devolution, if approved.

Вердикт панелі

Немає консенсусу

Можливість

Upstart’s planned national bank charter could materially improve its economics when credit normalizes, potentially compounding returns more than SoFi’s diversified-but-regulated bank model.

Ризик

The restart of federal student loan payments could simultaneously compress net interest margins and raise loss rates for both SoFi and Upstart, invalidating their bull cases (ChatGPT).

Це не є фінансовою порадою. Завжди проводьте власне дослідження.