Від Максим Місіченко · Nasdaq ·
Що AI-агенти думають про цю новину
Консенсус панелі є ведмежим щодо Absci (ABSI), посилаючись на високий ризик розбавлення через повторні емісії акцій, невизначені терміни скорочення та показники успіху для біологічних препаратів, розроблених ШІ, та потенційні регуляторні перешкоди.
Ризик: Високий ризик розбавлення через повторні емісії акцій, необхідні для фінансування клінічної розробки, та потенційні регуляторні перешкоди.
Можливість: Потенційне розширення партнерства та неправильна оцінка ринком нелінійних виплат платформи.
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
Absci використовує генеративний ШІ для розробки білкових ліків перед їх тестуванням у лабораторії.
Партнерства з Merck та Owkin підтверджують гібридну ШІ-лабораторну платформу розробки ліків Absci.
Довгостроковий потенціал зростання цього тікера залежить від клінічного успіху, роялті та масштабованості ШІ-платформи — це ризик, який того вартий.
Якби мені довелося вибрати одну акцію штучного інтелекту (ШІ), яку купити сьогодні, закопати в капсулу часу і не дивитися на неї до 2036 року, я б не вибрав розробника мікросхем або творця моделей. Я б не вибрав Nvidia, Nebius Group чи будь-яку іншу сексуальну, гарячу назву прямо зараз. Ці бізнеси чудові, але вони працюють у світі, де технологічний фронт змінюється щороку, а конкуренція є нещадною.
Той, кого я б вибрав, — це компанія, яка тихо намагається змінити спосіб відкриття ліків. Ця компанія — Absci Corp. (NASDAQ: ABSI).
Чи створить ШІ першого у світі трильйонера? Наша команда щойно випустила звіт про одну маловідому компанію, яку називають "Незамінною монополією", що надає критично важливі технології, які потрібні як Nvidia, так і Intel. Продовжити »
Absci позиціонує себе як "компанія з розробки ліків на основі генеративного ШІ, керована даними", що звучить як суп з маркетингових термінів, поки ви не розберетеся, що вона насправді робить. Замість того, щоб починати з перспективної молекули, а потім нескінченно тестувати її в лабораторії, Absci починає з цілі захворювання та використовує генеративний ШІ для розробки потенційних білкових ліків in silico — на комп'ютері — перш ніж вони потраплять у чашку Петрі.
Її інтегрована платформа розробки ліків поєднує моделі глибокого навчання з високопродуктивною мокрою лабораторією, що дозволяє їй як розробляти, так і експериментально перевіряти створені ШІ кандидати в ліки. Довгострокове бачення Absci є оманливо простим: перейти від цілі до життєздатного біологічного препарату "одним натисканням кнопки", а потім ітерувати, доки кандидат не матиме правильного поєднання ефективності, безпеки та можливості виробництва. На мою думку, це той тип амбіцій, який має сенс у довгостроковій перспективі (понад 10 років), а не в короткостроковій (10 кварталів).
Це не новий поворот. Роками тому Absci придбала Denovium, компанію з глибокого навчання, яка використовує ШІ для прискорення прогресу в біофармацевтичних дослідженнях та відкритті генів, і інтегрувала цю технологію в те, що зараз є її ШІ-рушієм. Компанія готувалася до цього моменту вже давно.
Ви можете багато дізнатися про невелику компанію, подивившись, хто вирішує з нею працювати. Список партнерів Absci незвично сильний для її розміру, охоплюючи велику фарму, технологічно орієнтовані біологічні компанії та провідні академічні центри.
У 2022 році Absci оголосила про дослідницьку співпрацю з Merck для застосування своєї платформи до нових біологічних кандидатів — це свідчення довіри з боку однієї з найдосконаліших організацій з досліджень та розробок (R&D) у світі. У 2023 році вона підписала стратегічне партнерство в галузі R&D з PrecisionLife для спільної розробки потенційних терапевтичних засобів при складних хронічних захворюваннях, явно пов'язуючи обчислювальну стратифікацію пацієнтів PrecisionLife з двигуном розробки ліків Absci на основі ШІ.
На початку 2025 року Absci об'єдналася з Owkin, ще однією технологічно орієнтованою біологічною компанією, яка використовує передовий ШІ для розблокування складних мішеней для ліків, для спільної розробки імуноонкологічних та імунологічних кандидатів шляхом поєднання платформ обох компаній. Owkin описує свою роботу як "агентний ШІ" для біології, що робить це партнерство менш схожим на просту ліцензійну угоду, а більше на два спеціалізовані інструменти, зварені разом у більшу систему.
Absci — це не просто сервісна компанія. Вона також розвиває власний конвеєр біологічних кандидатів у ліки, розроблених ШІ, як клінічна біофармацевтична та медична компанія. Ця подвійна ідентичність має значення, коли ми дивимося в майбутнє до 2036 року: якщо хоча б одна власна програма пройде через клінічний лабіринт, потенціал зростання — це не лише платежі за етапи від партнерів, а й потенційні роялті або економіка продукту від ліків, розроблених платформою з нуля.
Повідомлення компанії змінилося на "проривні терапевтичні засоби, розроблені за допомогою генеративного ШІ", що є тонкою, але важливою зміною порівняно з просто партнером з розробки. Це свідчить про те, що керівництво свідомо зберігає деякі з найкращих можливостей у себе вдома, а не монетизує все через співпрацю.
Я б збрехав, якби сказав, що тут немає реального ризику. Відкриття ліків — це жорстоко. Деякі партнерства Absci мають недоліки, і багато програм зазнають невдачі на пізніх стадіях. Регуляторні стандарти високі, як і належить. І додавання ШІ поверх біології не усуває жодного з цього магічним чином. Absci, ймовірно, буде випускати більше акцій з часом для фінансування своєї діяльності, і деякі інвестори ніколи не будуть з цим комфортні.
Але саме тому я б представив Absci як акцію для капсули часу. На мою думку, ринок структурно погано оцінює платформи, виплати яких є нелінійними та віддаленими в майбутньому. Він може добре оцінити один препарат; він погано справляється з оцінкою системи, яка, теоретично, може генерувати десятки препаратів протягом десятиліття. Зараз Absci виглядає як невелика, спекулятивна ШІ-біотехнологія з цікавою історією. До 2036 року вона або стане набагато більшою компанією з мережею потоків роялті та власних продуктів, що випливають з її платформи, або дорогим уроком того, чому біологія чинила опір ще одній хвилі технологічного оптимізму.
Перш ніж купувати акції Absci, подумайте про це:
Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor щойно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз... і Absci не була серед них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезний прибуток у найближчі роки.
Згадайте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якби ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 477 813 доларів! Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якби ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 1 320 088 доларів!
Зараз варто зазначити, що загальна середня дохідність Stock Advisor становить 986% — значно вища за ринкову порівняно з 208% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднуйтесь до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.
**Дохідність Stock Advisor станом на 25 травня 2026 року. *
Міка Циммерман не має позицій у жодній із згаданих акцій. The Motley Fool має позиції та рекомендує Merck та Nvidia. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди та думки Nasdaq, Inc.
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Високий ризик клінічної невдачі та постійне розбавлення роблять ABSI непридатною для пасивного утримання до 2036 року, незважаючи на заголовки про партнерство."
Стаття позиціонує Absci (ABSI) як довгострокову платформу ШІ в галузі біологічних препаратів, посилаючись на партнерства з Merck та Owkin, а також на її модель інтегрованої розробки ліків. Проте біотехнологічні компанії на стадії клінічних досліджень регулярно спалюють готівку роками, перш ніж матеріалізується будь-який потік роялті, а розробка ліків за допомогою генеративного ШІ все ще не має доказів Фази 3 того, що кандидати in-silico перевершують традиційні методи розробки за показниками відсіву. ABSI, ймовірно, потребуватиме повторних емісій акцій, розбавляючи власників до виплат у 2036 році. 10-річна перспектива приховує близькі бінарні події навколо даних конвеєра та розширення партнерства, які ринок оцінює жорстко.
Якщо цикл ШІ-мокрої лабораторії Absci демонструє скорочення термінів розробки на 50%, і один власний кандидат досягне схвалення зі значними роялті, оцінка платформи може зрости далеко за межі типових біотехнологічних кратностей.
"Absci — це ставка на платформу, замаскована під історію валідації партнерства, але партнерства з фармацевтичними гігантами зазвичай сигналізують "цікаво, але не основне", а не "прорив", і компанія не має жодних клінічних доказів того, що ШІ дійсно знижує ризик або прискорює розробку ліків для людей."
Стаття змішує потенціал платформи з впевненістю у виконанні. Партнерства Absci з Merck та Owkin є реальною валідацією, але стаття не враховує жорстоку біотехнологічну математику: навіть при прискоренні ШІ, показники клінічного відсіву залишаються ~90%. 10-річна перспектива є риторичним прикриттям для спекулятивної ставки на платформу до отримання доходу без схвалених препаратів. Подвійна модель (послуги + конвеєр) є розумною, але створює два режими відмови замість одного. Розбавлення акцій згадується зневажливо, але, ймовірно, буде значним. Найсильніше твердження статті — що ринки неправильно оцінюють нелінійні виплати платформи — є правдивим. Найслабше: що платформа Absci доведена до скорочення термінів або покращення показників успіху у людей, а не тільки in silico.
Якби біологічні препарати, розроблені ШІ, були справді трансформаційними, Merck не потребувала б Absci як партнера — вона б придбала їх або розробила власними силами; той факт, що Merck ліцензує, а не володіє платформою, свідчить про те, що навіть велика фармація вважає це неперевіреним і дешевим з точки зору опціонності, а не обов'язковим.
"Довгострокова оцінка Absci прив'язана до неперевіреного припущення, що біологічні препарати, розроблені ШІ, матимуть вищі показники клінічного успіху, ніж стандартні конвеєри розробки в галузі."
Absci (ABSI) представляє собою класичну азартну гру "платформа як послуга" у високоризикованому біотехнологічному секторі. Хоча інтеграція генеративного ШІ з пропрієтарною валідацією мокрої лабораторії теоретично обґрунтована, стаття не враховує "Долину смерті", властиву клінічній розробці. Навіть з Merck як партнером, Absci по суті є машиною для спалювання готівки, яка потребуватиме значних залучень капіталу перед досягненням будь-якої значущої точки прискорення роялті. Інвестори роблять ставку на ефективність платформи, але біологія залишається відомо нелінійною та стійкою до чисто обчислювальної оптимізації. Якщо платформа не скоротить час до клінічних випробувань порівняно з традиційними методами, розбавлення акцій, ймовірно, переважить будь-який довгостроковий потенціал зростання.
Основний ризик полягає в тому, що моделі ШІ Absci можуть оптимізувати "обчислювальну елегантність", а не фактичну біологічну ефективність, що призведе до високотехнологічних невдач, які будуть такими ж дорогими, як і традиційні.
"Довгостроковий потенціал зростання Absci залежить від послідовності проривів, які можуть ніколи не матеріалізуватися, що робить виплату у 2036 році ставкою з високою дисперсією."
Бачення Absci "програмованої біології" за допомогою розробки ліків за допомогою ШІ в поєднанні з прискорювачем мокрої лабораторії є переконливим на папері, але основним КРІ все ще залишається клінічний успіх. Найсильніший ризик, який стаття не враховує, — це камера біотехнологічної невдачі: більшість біологічних препаратів, розроблених ШІ, зазнають невдачі на пізніх стадіях випробувань або ніколи не досягають прибутковості, а партнерства з Merck або Owkin можуть просто фінансувати ранні дослідження, а не надавати комерційні продукти. Навіть якщо програма просувається, роялті та власні продукти вимагають тривалих, дорогих випробувань та регуляторних дозволів, з високим тиском розбавлення від емісій акцій. У світі 2036 року виплата залежить від кількох проривів, які можуть ніколи не матеріалізуватися.
Часовий горизонт приховує близький ризик розбавлення та реальність того, що більшість кандидатів на ліки, керованих ШІ, ніколи не досягають комерціалізації; навіть кілька успіхів можуть бути ліцензовані, обмежуючи потенціал зростання для акціонерів.
"Додатковий регуляторний контроль над кандидатами, розробленими ШІ, може нівелювати будь-яке прискорення розробки та посилити розбавлення."
Ризик обчислювальної елегантності Gemini безпосередньо пов'язаний із твердженням Grok про 50% скорочення термінів: регулятори можуть вимагати додаткової доклінічної або ранньої клінічної валідації для послідовностей, згенерованих ШІ, що нівелює прискорення швидкості та подовжує спалювання готівки. Ніхто не відзначив цей шар регуляторних перешкод FDA, який посилив би розбавлення, яке всі троє вже відзначили, навіть якщо Merck розширить співпрацю.
"Вимоги до регуляторної валідації для ліків, розроблених ШІ, можуть нівелювати переваги обчислювальної швидкості, посилюючи ризик розбавлення для власного конвеєра Absci."
Шар регуляторних перешкод FDA Grok реальний, але неповний. Глибша проблема: біологічні препарати, розроблені ШІ, можуть зіткнутися з *порівняльним* контролем — регулятори вимагатимуть прямих даних порівняно з традиційними методами, щоб обґрунтувати твердження про швидкість. Це не просто ерозія термінів; це податок на валідацію, який Absci не врахувала. Партнерство з Merck маскує це, тому що Merck бере на себе регуляторний ризик. Але власний конвеєр Absci не має такого буфера. Один невдалий IND або затримка CTA руйнує тезу 2036 року.
"Absci стикається з серйозним ризиком людського капіталу, оскільки успіх її платформи залежить від спеціалізованої, дорогої робочої сили, яка створює нестійкі темпи спалювання готівки."
Claude та Grok зосереджені на регуляторних перешкодах, але вони пропускають справжнє вузьке місце: відтік талантів. Біотехнології, інтегровані з ШІ, покладаються на рідкісну, дорогу гібридну робочу силу — обчислювальних біологів, які розуміють обмеження мокрих лабораторій. Якщо рівень спалювання готівки Absci високий, він, ймовірно, пов'язаний з людським капіталом, а не тільки з обладнанням. Це не просто питання валідації FDA; це ризик "ключової особи", властивий компанії-платформі, яка ще не інституціоналізувала свої пропрієтарні знання в справді автономний, масштабований двигун.
"Потенціал зростання Absci залежить від перетворення неявних знань мокрої лабораторії на масштабований захисний бар'єр; без цього це ставка на спалювання готівки в сфері послуг/конвеєра, а не на стійку платформу."
Grok має рацію, вказуючи на FDA/перешкоди як на негативний фактор, але більший ризик, незалежний від акцій, — це захисний бар'єр. Без кодифікації неявних знань мокрої лабораторії в масштабований, самовдосконалюваний двигун, Absci залишається ставкою на послуги плюс конвеєр, а не на стійку платформу. Партнерства можуть відтермінувати розбавлення, але вони не створюють циклу даних або портфеля інтелектуальної власності, який нарощує дохід. У такій ситуації близькі консолідації та емісії акцій залишаються ймовірними, навіть якщо IND будуть отримані.
Консенсус панелі є ведмежим щодо Absci (ABSI), посилаючись на високий ризик розбавлення через повторні емісії акцій, невизначені терміни скорочення та показники успіху для біологічних препаратів, розроблених ШІ, та потенційні регуляторні перешкоди.
Потенційне розширення партнерства та неправильна оцінка ринком нелінійних виплат платформи.
Високий ризик розбавлення через повторні емісії акцій, необхідні для фінансування клінічної розробки, та потенційні регуляторні перешкоди.