Це злиття на $58 мільярдів створює найбільш неприборканий акціонерний фонд нафти та газу в Америці

Ключові моменти
Злиття DVN–CTRA в акціях створює лідера в Делаверському басейні з цільовими синергіями, які можуть значно підвищити вільний грошовий потік до 2027 року.
Вища очікувана дивідендна виплата та авторизація викупу акцій після закриття є центральними для оптимістичного сценарію, поряд з контрактованим попитом на природний газ, який може допомогти згладити волатильність.
- 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж Coterra Energy ›
Devon Energy (NYSE: DVN) зростає на 26% з початку року та на 37% за останній рік, і злиття в акціях з Coterra Energy (NYSE: CTRA), оголошене 2 лютого 2026 року, не уповільнює цього імпульсу; воно прискорює його.
Каталізатор: угода, яка змінює математику
З оголошення злиття акції Devon зросли на 15%, а акції Coterra - на 16%. Це ринок оцінює угоду, в яку вірить. Структура проста: акціонери Devon зберігають приблизно 54% комбінованої компанії, акціонери Coterra отримують 46%, і комбінована компанія відразу стає провідним незалежним оператором сланцевих видобувних робіт в Америці з домінуючою позицією в Делаверському басейні.
Чи створить AI першого трильйонера світу? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну мало відому компанію, названу "Надзвичайною монополією", яка надає критично важливу технологію, яка потрібна як Nvidia, так і Intel. Продовжити »
Результати DVN за IV квартал 2025 року дали інвесторам чисту основу для розвитку. Компанія виробила 390 000 баррелей нафти на день, перевищивши верхню межу власного прогнозу, тоді як капітальні витрати в розмірі $883 мільйонів вийшли на 4% нижче середньої точки прогнозу. Вільний грошовий потік склав $702 мільйона за квартал, що на 12,86% більше, ніж рік тому. Mizuho підтвердив свій рейтинг Outperform після публікації. Генеральний директор Devon Clay Gaspar назвав це просто: "Ця переважна платформа забезпечить вищий вільний грошовий потік та покращені виплати акціонерам, значно вищі, ніж могла б досягти кожна компанія окремо."
Основний драйвер: нафта за $94 та $1 мільярд синергій
WTI нафта зросла з $65,10 26 лютого до фактично $100 за баррель сьогодні - $34 рух за трохи більше двох тижнів. Ціна значно вище помірних сценаріїв планування, на яких обидві компанії будували свою тезу угоди, що означає, що прогнози вільного грошового потоку комбінованої компанії вже виглядають консервативно. Додайте до цього $1 мільярд цільових щорічних пре-податкових синергій, очікуваних до кінця 2027 року, і потужність заробітку цієї комбінованої компанії є значною.
Програма виплат акціонерам є конкретним крючком. Після злиття щоквартальна дивіденда очікується зросте на 31% до $0,315 на акцію, порівняно з поточною фіксованою щоквартальною дивідендою Devon в $0,24. Очікується, що після закриття буде авторизовано новий програму викупу акцій на суму понад $5 мільярдів, що додатково зменшить кількість акцій і покращить дивідендну ставку для залишилися акціонерів.
Структурна перевага: домінування в басейні плюс диверсифікація газу
Основним активом обох компаній є Делаверський басейн, і їх комбінована територія створює перевагу в масштабах, яку не можуть відтворити менші конкуренти. Окрім нафти, комбінована компанія має угоди про маркетинг газу, які забезпечують довгостроковий попит: 50 млн куб. футів на день за 10-річною контрактом на експорт LNG, що починається в 2028 році, та 65 млн куб. футів на день на запропоновану електростанцію потужністю 1 350 МВт за 7-річною угодою за цінами ERCOT, також починаючись у 2028 році. Це не ставки на спотовий ринок. Це контрактовані потоки доходів, які ізолюють грошовий потік від волатильності цін на внутрішній газ.
Ризик, який варто визнати
Ризик ціни на сировину реальний, і саме злиття несе ризики інтеграції та закриття - програма викупу акцій Devon призупинена до закриття угоди, очікуваного у 2 кварталі 2026 року.
Але при тому, що WTI зараз близько $100, провал EPS Coterra за IV квартал вже виглядає як давня історія. Масштаб комбінованої компанії, досягнення синергій та забезпечені контрактами потоки газу означають, що імпульс продовжиться навіть якщо нафта дещо відступить від поточних рівнів. Для інвесторів, які досліджують енергетичні акції, зосереджені на доходах, масштаб комбінованої компанії, цільові показники синергій та контрактовані потоки доходів від газу є ключовими факторами для оцінки в будь-якому процесі ретельного аналізу.
Чи варто зараз купувати акції Coterra Energy?
Перш ніж купувати акції Coterra Energy, врахуйте таке:
Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor щойно визначила, які, на їхню думку, 10 кращих акцій для інвесторів купити зараз... і Coterra Energy не потрапила до цього списку. 10 акцій, які потрапили до списку, могли б принести монстрів прибутків у найближчі роки.
Подумайте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували $1 000 на момент нашої рекомендації, у вас було б $510 710!* Або коли Nvidia потрапив до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували $1 000 на момент нашої рекомендації, у вас було б $1 105 949!*
Зараз варто відзначити, що середня загальна дохідність Stock Advisor становляє 927% - це перемога на ринку порівняно з 186% для S&P 500. Не пропустіть останній список 10 кращих акцій, доступний з Stock Advisor, і приєднайтеся до співтовариства інвесторів, створеного інвесторами для інвесторів.
*Доходність Stock Advisor станом на 20 березня 2026 року.
У Остіна Сміта немає позиції в жодній з згаданих акцій. Motley Fool не має позиції в жодній з згаданих акцій. Motley Fool має політику розкриття інформації.
Вищезазначені погляди та думки є поглядами та думками автора та не обов'язково відображають погляди Nasdaq, Inc.