Це один з (дуже небагатьох) недоліків купівлі індексних фондів, таких як SPY

Ключові моменти
Хоча більшість секторів вимірно перевершують загальний ринок, тоді як лише невелика кількість трохи відстає від нього, ринок та його ETF на основі індексів певним чином борються.
Однак інвестори мали б знати, що такий результат був більш ніж імовірним, коли він почав розгортатися.
Хоча індексове інвестування все ще є надійною стратегією для всіх довгострокових інвесторів, існують можливості отримати більше від ринку, розуміючи, як структуровані індексні ETF.
- 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж SPDR S&P 500 ETF Trust ›
Найбільша причина володіти індексним фондом, таким як SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEMKT: SPY) або Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO), завжди є обґрунтованою. Тобто, володіючи перерізом основних компаній ринку, ви отримуєте багато диверсифікації. Це не означає, що ваша позиція час від часу не втрачатиме позицій, оскільки акції мають тенденцію рухатися вгору або вниз як стадо. Однак, якщо ви терплячі, стратегія окупиться, тому що ви підключені до притаманного ринку довгострокового оптимізму.
Але час від часу обставини можуть призвести до того, що індексове інвестування обернеться проти вас.
Чи створить ШІ першого у світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яка називається "Незамінна монополія", що надає критично важливі технології, які потрібні як Nvidia, так і Intel. Далі »
Саме це сталося наприкінці минулого року. З 20 листопада згадані SPYders, а також S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), ледь досягли нуля (зростання на 1,5%), хоча сім основних секторів ринку показали хороші прибутки, тоді як чотири інші ключові галузеві групи зазнали лише трохи гірших показників.
Ось що вам потрібно знати.
Не такий збалансований, як ви думаєте
Здається математично неможливим — якщо добре диверсифікований пайовий фонд або біржовий фонд тримає акції з кожного сектора, він повинен видавати середню ефективність цих секторів.
Однак цього явно не відбувається. Як ілюструє наведена нижче графіка, з 20 листопада, тоді як S&P 500, SPY та VOO показали найменші прибутки, State Street Energy Select Sector SPDR ETF злетів майже на 30%. State Street Materials Select Sector SPDR ETF та State Street Industrial Select Sector SPDR ETF також були незвично сильними, зросли більш ніж на 16% та 11% (відповідно) за цей період. На іншому кінці спектру State Street Financial Select Sector SPDR ETF втратив понад 4%. Акції охорони здоров'я, технологій та дискреційних товарів відстали від S&P 500 за останні чотири місяці.
Середня ефективність цих 11 секторів за цей період? Прибуток 7,1% — непогано для чотирьох місяців. Однак ці ETF та базовий індекс не показали значно кращих результатів, ніж нульовий прибуток.
Що це означає? Насправді все досить просто: S&P 500 та його біржові фонди не є секторно-збалансованими. Це фонди зважені за ринковою капіталізацією, і тільки за ринковою капіталізацією. Наведена нижче таблиця показує відносне зважування кожного основного сектора в індексі і, отже, відносний вплив будь-яких змін у вартості цих секторів на вартість S&P 500.
| Сектор | Зважування S&P 500 |
|---|---|
| Технології | 33,4% |
| Фінанси | 12,2% |
| Телекомунікації | 10,6% |
| Охорона здоров'я | 9,9% |
| Промисловість | 9,5% |
| Дискреційні товари | 8,9% |
| Споживчі товари першої необхідності | 5,3% |
| Енергетика | 3,7% |
| Комунальні послуги | 2,5% |
| Основні матеріали | 2% |
| Нерухомість | 2% |
З'єднайте крапки. SPY та VOO останнім часом розчаровують, незважаючи на сильні показники таких секторів, як енергетика та матеріали, тому що ці сектори недостатньо представлені. Водночас фінансові та технологічні акції, які втратили найбільше позицій з кінця листопада, становлять непропорційно більшу частку S&P 500.
Це має значення, щоб вимагати стратегічної відповіді
Жоден з основних ринкових індексів ніколи не є ідеально збалансованим (за секторами), для протоколу. І більшу частину часу цей дисбаланс насправді не має значення; як зазначено вище, більшість акцій мають тенденцію зростати та падати разом, незалежно від їхнього сектора. Останні кілька тижнів були досить незвичайними.
Тим не менш, якщо ви є прихильником індексового інвестування, вам потрібно знати, що таке можливо. Це може бути навіть те, для чого ви хочете планувати, особливо коли різні сектори досягають екстремальних оцінок, або нові геополітичні напруженості стрясають певний сегмент ринку.
Чи варто зараз купувати акції SPDR S&P 500 ETF Trust?
Перш ніж купувати акції SPDR S&P 500 ETF Trust, врахуйте це:
Аналітична команда The Motley Fool Stock Advisor щойно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз... і SPDR S&P 500 ETF Trust не був серед них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезні прибутки в найближчі роки.
Розглянемо, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б отримали 508 877 доларів!* Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б отримали 1 115 328 доларів!*
Зараз варто зазначити, що загальна середня дохідність Stock Advisor становить 936% — перевершуючи ринок порівняно з 189% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднуйтесь до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.
* Дохідність Stock Advisor станом на 18 березня 2026 року.
Джеймс Брамлі не має позицій у жодній із згаданих акцій. The Motley Fool має позиції та рекомендує Vanguard S&P 500 ETF. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Висловлені погляди та думки є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди та думки Nasdaq, Inc.