Сьогодні "День мосту"

Сьогодні "День мосту"

Бенджамін Піктон, старший ринковий стратег Rabobank

Оскільки трейдери повертаються з великодніх свят, ринки знову відраховують час до ультимативного терміну, встановленого президентом Трампом. Трамп у вихідні через Truth Social попередив іранський режим про необхідність досягнення угоди, погрожуючи, що вівторок буде "Днем електростанцій" і "Днем мосту", коли інфраструктура такого роду буде ціллю американських сил, якщо Іран не відкриє Ормузьку протоку. Трамп встановив крайній термін до 20:00 за східним часом для досягнення угоди; Іран заявив, що завдасть удару у відповідь по енергетичній та водній інфраструктурі країн Перської затоки, якщо буде атакований.

Отже, сьогодні "День мосту", але чи буде це день спалювання мостів, чи їх будівництва?

ДИКІ КАДРИ 🔴
Вибух танкера біля Мосту Америк у Панама-Сіті спричинив велику пожежу, яка поширилася на 2 додаткові сховища на резервуарному об'єкті Балбоа. Повідомляється про 3 постраждалих, підозр на злий умисел немає (на даний момент) pic.twitter.com/GeAcicCVQe
— Open Source Intel (@Osint613) April 6, 2026
Ф'ючерси на акції США вказують на невелике зниження на початку торгів. Дохідність десятирічних суверенних облігацій переважно нижча, дохідність короткострокових облігацій змішана, а натяки на "безпечний притулок" знову помітні в дорогоцінних металах, швейцарському франку та японській єні. Біткойн продається на початку торгів після різкого зростання в понеділок, продовжуючи ралі, яке триває з п'ятниці два тижні тому. Азійські акції відкрилися змішано: китайські індекси трохи знизилися, Nikkei переважно без змін, а австралійський ASX зростає на 1,5% на момент написання.

Axios повідомив на вихідних, що США та Іран обговорювали умови 45-денного припинення вогню, але перспективи угоди невисокі. Це ставить нас твердо в територію "ескалації для деескалації", а також штовхає нас далі по спектру серйозності, де протока залишається закритою довше, а пошкодження економічної інфраструктури означає, що "відкриття" не означає жодного швидкого відновлення для світової економіки.

Пошкодження інфраструктури зростають. Ізраїль нещодавно завдав ударів по іранській нафтохімічній інфраструктурі на газовому родовищі Південний Парс. Іран у відповідь завдав ударів балістичними ракетами по промисловому місту Аль-Джубайль у Саудівській Аравії – найбільшому у світі кластеру нафтохімічного виробництва. Ф'ючерси WTI на найближчий місяць зросли на 0,7% сьогодні вранці до $113,15/барель, тоді як датований Brent закрився на рівні $141,26/барель у четвер – підкреслюючи широкий спред між фізичною нафтою та найближчими ф'ючерсами ($109,88/барель), якими зараз є червневі контракти.

З'явилися повідомлення про те, що Іран через посередників представив Сполученим Штатам новий 10-пунктний мирний план. Axios повідомляє про коментарі американського чиновника, який назвав іранський план "максималістським", тоді як прем'єр-міністр Ізраїлю Нетаньяху, за повідомленнями, попередив Трампа про згоду на план припинення вогню. Сам Трамп заявив, що пропозиція Ірану була "значною", але "недостатньо хорошою".

Згідно з New York Times, іранський план, за повідомленнями, включає:

Постійне припинення війни, а не просто припинення вогню
Гарантії того, що Іран більше не буде атакований
Припинення ізраїльських ударів по Хезболлі в Лівані
Зняття всіх санкцій
Припинення фактичної блокади Ормузької протоки
Впровадження плати за транзит через Ормузьку протоку в розмірі 2 мільйонів доларів США за корабель, яка буде розділена з Оманом
Частка прибутку Ірану буде використана для реконструкції замість репарацій
Примітно відсутня будь-яка згадка про обмеження ракет, виробництво ракет, збагачення урану або те, що станеться з 500 кг урану, який Іран вже збагатив до рівня, близького до збройового. Враховуючи, що вся причина війни полягала в припиненні ядерних амбіцій Ірану та демонтажі його здатності швидко отримати ядерну зброю під прикриттям звичайних озброєнь, це, ймовірно, будуть непідлягаючі обговоренню умови для Сполучених Штатів. Отже, ризик того, що США вичерпають терпіння і почнуть масштабні удари по іранській електроенергетичній та транспортній інфраструктурі, є дуже реальним.

Хоча короткострокові наслідки війни сьогодні привертають увагу заголовків, довгострокові наслідки потенційно набагато важливіші. FT та австралійські ЗМІ публікують історії про стрімке зростання попиту на електромобілі, оскільки нафтовий шок спонукає споживачів шукати шляхи зменшення своєї залежності від ланцюга постачання нафти, але, можливо, найгострішим наслідком війни є розкол, що відкривається між Сполученими Штатами та іншими союзниками по НАТО.

Трамп неодноразово критикував союзників по НАТО (і деяких не-НАТО) в останні дні за те, що вони не допомагають у війні проти Ірану. Іспанія, Франція та Італія повністю закрили або обмежили військові операції США в своєму повітряному просторі, як і Австрія. Великобританія спочатку зволікала, перш ніж запропонувати обмежену підтримку американцям, постійно наголошуючи, що це не війна Британії, і що вона не бере участі в наступальних операціях. Аналогічно, Франція нещодавно разом з Росією та Китаєм у Раді Безпеки ООН заблокувала резолюцію, підтриману країнами Перської затоки, яка дозволяла б силою відкрити Ормузьку протоку, наполягаючи на тому, що протока відкриється лише за співпраці з Іраном.

Зрозуміло, що ці дії були сприйняті вкрай негативно у Вашингтоні, де високопоставлені чиновники тепер публічно ставлять під сумнів стратегічне призначення НАТО для Сполучених Штатів. Аргумент полягає в тому, що США несуть великі витрати на утримання баз та розгортання військ для захисту Європи, але потім європейці перешкоджають їм, коли вони прагнуть використовувати ці активи для власних цілей. З точки зору США, НАТО – це вулиця з одностороннім рухом.

У Вашингтоні вже давно існує глибоке відчуття, що Європа роками користувалася військовою міццю США, недостатньо інвестуючи у власні можливості. Цей стан справ може бути достатньо важким для сприйняття, але коли він поєднується з європейським моралізаторством щодо належного використання військової сили, він стає нестерпним. Як зазначалося тут минулого тижня, це повертає питання Гренландії, оскільки європейські гарантії доступу до баз стають все більш нещирими.

З європейського боку, президент Франції Макрон (щойно зазнавши особистих образ від Трампа) повторив заклик прем'єр-міністра Канади Марка Карні до більшої співпраці між країнами середнього розміру, щоб протистояти Сполученим Штатам і Китаю. Незрозуміло, як це могло б працювати, враховуючи розбіжні інтереси потенційних партнерів та відсутність економічної інтеграції між ними.

Для комплексної архітектури, яка могла б справді витримати зовнішній тиск з боку потенційних гегемонів, необхідно було б приділити увагу взаємній обороні, балансу торгових потоків та інтеграції ринків капіталу. Усі ці елементи ухилялися від Європейського Союзу протягом десятиліть, незважаючи на його менший розмір та перевагу спільної географії. Аналогічно, це ухилялося від Британської імперії, незважаючи на перевагу об'єднуючої британської культури серед її домініонів.

Це приховане переупорядкування міжнародної архітектури безпеки не відбувається ізольовано. Слід пам'ятати, що інша велика війна продовжує вирувати в Україні. Україна змогла завдати значної шкоди російській економічній (нафтовій) інфраструктурі за останні тижні, навіть коли решта світу відчайдушно потребує виходу на ринок більшої кількості нафти. Україна зараз пропонує свої експертні знання в галузі безпілотних воєн країнам Перської затоки, тоді як Росія продовжує військово підтримувати Іран. Європа та Сполучені Штати продовжують розглядати це як два окремі конфлікти, де кожна сторона має прямий інтерес в одному, але не в іншому.

Наближаючись до терміну ескалації, залишається значне питання "що, якщо": Якщо лінії між двома конфліктами продовжуватимуть розмиватися і вони об'єднаються в один, хто тоді скаже "не наша війна"?

Тайлер Дьорден
Вівторок, 07.04.2026 - 09:40