Unilever проти Kimberly-Clark: Два гіганти споживчих товарів, один кращий дивіденд

<h3>Швидке читання</h3>
<ul>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Unilever (UL) завершила виділення свого бізнесу з виробництва морозива в грудні 2025 року, підвищивши базову операційну маржу до 20,0% та згенерувавши вільний грошовий потік у розмірі 5,921 мільярда доларів, тоді як Kimberly-Clark (KMB) продала свій бізнес з виробництва підгузків під приватною маркою в США та отримала 1,639 мільярда доларів вільного грошового потоку з 53 послідовними роками збільшення дивідендів із дохідністю 5,15%.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Обидва гіганти споживчих товарів перебудовують свої портфелі, щоб позбутися низькомаржинальних бізнесів, залишивши Unilever зосередженою на преміальній косметиці, а Kimberly-Clark готується до придбання Kenvue, одночасно долаючи митні перешкоди в розмірі 300 мільйонів доларів у 2026 році.</p></li>
<li> <p class="yf-1fy9kyt">Нещодавнє дослідження виявило одну звичку, яка подвоїла пенсійні заощадження американців і перетворила пенсію з мрії на реальність.</p><a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=b8cf0a47-32f7-4cac-baa8-689145cc051e&amp;p=ebadc3d1-a33c-4a9b-912c-8b2543ac0c0b&amp;pos=keypoints&amp;tpid=1567438&amp;utm_source=yahoo&amp;utm_medium=referral&amp;utm_campaign=feed&amp;utm_content=feed||1567438">Читайте більше тут</a>.</li>
</ul>
<p>Unilever (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/UL/">NYSE:UL</a>) повідомила про результати за повний 2025 рік 12 лютого, тоді як Kimberly-Clark (<a href="https://finance.yahoo.com/quote/KMB/">NYSE:KMB</a>) опублікувала дані за 4 квартал 2025 року 27 січня. Обидві компанії є гігантами споживчих товарів, які перебувають у середині перебудови портфеля, і обидві виплачують зростаючі дивіденди. Але як ці дві компанії порівнюються для інвесторів, які шукають дохід?</p>
<h2>Хірургія портфеля в обох компаніях, різні скальпелі</h2>
<p>Unilever завершила виділення свого бізнесу з виробництва морозива в грудні 2025 року, отримавши прибуток у розмірі 3,37 мільярда доларів і позбувшись низькозростаючого тягаря маржі. Те, що залишилося, побудовано навколо брендів Dove, Hellmann's, Liquid I.V. та преміальної косметики, як-от Hourglass, K18 і Dermalogica. Генеральний директор Фернандо Фернандес чітко заявив: "У 2025 році ми стали простішою, чіткішою та швидшою Unilever, виконавши наше зобов'язання щодо зростання обсягів, позитивного міксу та сильної валової маржі".</p>
<p>Базова операційна маржа досягла 20,0% за повний рік, що на 60 базисних пунктів більше. Вільний грошовий потік склав 5,921 мільярда доларів. Північна Америка продемонструвала зростання базових продажів на 5,3% зі зростанням обсягів на 3,8%, що свідчить про реальний споживчий попит, а не лише про ціноутворення.</p>
<p>Читайте: <a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=b8cf0a47-32f7-4cac-baa8-689145cc051e&amp;p=d474a5a7-790a-4f9f-bfcb-02fc45c14ad3&amp;pos=mid_content&amp;tpid=1567438">Дані показують, що одна звичка подвоює заощадження американців і прискорює вихід на пенсію</a></p>
<p>Більшість американців різко недооцінюють, скільки їм потрібно для виходу на пенсію, і переоцінюють свою готовність. Але дані показують, що <a href="https://247wallst.com/lp/the-simple-habit-that-can-double-americans-retirement-savings-and-why-you-should-start-today/?i=b8cf0a47-32f7-4cac-baa8-689145cc051e&amp;p=d474a5a7-790a-4f9f-bfcb-02fc45c14ad3&amp;pos=mid_content&amp;tpid=1567438">люди з однією звичкою</a> мають більш ніж удвічі більше заощаджень, ніж ті, хто її не має.</p>
<p>Трансформація Kimberly-Clark виглядає інакше. Продаж бізнесу з виробництва підгузків під приватною маркою в США призвів до зниження звітної виручки на 17,2% порівняно з попереднім роком у 4 кварталі до 4,08 мільярда доларів. Якщо виключити це, органічні продажі зросли на 2,1%, а обсяг плюс мікс — на 3,0%. Скоригований операційний прибуток зріс на 13,1%. Генеральний директор Майк Сюй назвав квартал "трампліном" і описав майбутнє придбання Kenvue як "потужний наступний крок у нашій трансформації".</p>
<h2>Математика дивідендів розповідає дві різні історії</h2>
<table>
<row span="3">
<cell role="head"> <p>Метрика</p></cell>
<cell role="head"> <p>Unilever (UL)</p></cell>
<cell role="head"> <p>Kimberly-Clark (KMB)</p></cell>
</row>
<row span="3"><cell> <p>Дивідендна дохідність</p></cell><cell> <p>3,46%</p></cell><cell> <p>5,15%</p></cell> </row>
<row span="3"><cell> <p>Річний дивіденд</p></cell><cell> <p>1,977 долара/ADR</p></cell><cell> <p>5,04 долара/акція</p></cell> </row>
<row span="3"><cell> <p>Послідовний період збільшення</p></cell><cell> <p>~3% зростання рік до року</p></cell><cell> <p>53 послідовні роки</p></cell> </row>
<row span="3"><cell> <p>Прогнозований P/E</p></cell><cell> <p>17x</p></cell><cell> <p>13x</p></cell> </row>
<row><cell> <p>Вільний грошовий потік (FY2025)</p></cell><cell> <p>5,921 мільярда доларів</p></cell><cell> <p>1,639 мільярда доларів</p></cell> </row>
</table>
<p>5,15% дохідність Kimberly-Clark важко ігнорувати, підкріплена 53-річною історією послідовних збільшень. Найновіший квартальний дивіденд зріс до 1,28 долара в 1 кварталі 2026 року. Ця серія є однією з найдовших на ринку і відображає культуру управління, яка ставиться до дивідендів майже як до святині.</p>