Основні моменти дзвінка щодо прибутків United Microelectronics за 1 квартал

Глобальна вартість: 3 акції вартістю менше 10 доларів США, що користуються слабким доларом

United Microelectronics (NYSE:UMC) опублікувала результати першого кварталу 2026 року, які, за словами керівництва, показали зростання порівняно як з попереднім кварталом, так і з аналогічним періодом минулого року, а також окреслила очікування щодо зростання поставок у другому кварталі та можливого коригування цін на пластини в другій половині 2026 року.

Результати першого кварталу та драйвери

Фінансовий директор Чітунг Лю повідомив, що консолідований дохід у першому кварталі становив 61,04 мільярда тайванських доларів, а валова маржа – 29,2%. Чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становив 16,17 мільярда тайванських доларів, а прибуток на звичайну акцію – 1,29 тайванських долара (і 0,204 тайванських долара на ADS).

Пропустили зростання Taiwan Semi? Спробуйте United Microelectronics

У послідовному вираженні, Лю сказав, що дохід був «в основному стабільним або знизився на 1,2%» до 61,4 мільярда тайванських доларів, а валова маржа знизилася до 29,2% з 30,7%. Чистий прибуток зріс на 50% послідовно, що він частково пояснив неопераційним доходом, який зріс до 5,3 мільярда тайванських доларів, посилаючись на «силу фондового ринку».

Рік до року, Лю сказав, що дохід зріс на 5,5%, «в основному за рахунок збільшення поставок», а валова маржа покращилася на 2,5 процентних пункти. Він також зазначив зростання чистого прибутку порівняно з 7,7 мільярда тайванських доларів у першому кварталі минулого року.

3 великих виробника напівпровідників, що пропонують дивіденди та зростання ціни

У балансі Лю виділив загальний власний капітал у розмірі 406 мільярдів тайванських доларів і сказав, що готівка на руках залишалася «понад 100 мільярдів тайванських доларів» на кінець кварталу.

Використання, асортимент продукції та технологічні тенденції

Лю сказав, що поставки пластин зросли на 2,7% послідовно, зумовлені «відносно сильним зростанням у споживчому сегменті», що підняло коефіцієнт використання до 79%. Він додав, що середньозважена середня ціна продажу незначно знизилася, в основному за рахунок «кращих, ніж очікувалося, поставок 8-дюймових пластин», що знизило середньозважену ASP.

За ринковими сегментами, UMC вказала, що зв'язок становив 39% доходу першого кварталу, знизившись на 3 процентних пункти порівняно з попереднім кварталом, тоді як споживчий сегмент зріс на 4 процентних пункти до 32%. Лю також зазначив зниження частки доходу від IDM до 14% з 20% у попередньому кварталі.

За технологічним сегментом, Лю сказав, що дохід нижче 40 нм залишався вище 50% загальних поставок, а 28 нм/22 нм становив близько 34%, «незначно знизившись» порівняно з попереднім кварталом. Він також зазначив, що попит на логіку 22 нм та спеціальні процеси продовжував набирати обертів, при цьому дохід від 22 нм досяг чергового рекордного рівня та становив близько 14% доходу першого кварталу.

Заглядаючи в майбутнє, Лю сказав, що до кінця року «понад 50 клієнтів завершать tape-out на нашій платформі 22 нм», охоплюючи такі застосування, як драйвери дисплеїв IC, мережеві чіпи та мікроконтролери.

Лю зазначив, що потужності першого кварталу незначно постраждали від щорічного технічного обслуговування, і сказав, що загальна доступна потужність, як очікується, повернеться до попереднього рівня у другому кварталі. Він також підтвердив, що план капітальних витрат компанії «на даний момент» залишався близько 1,5 мільярда доларів США.

Прогноз на другий квартал та ринкові умови

На другий квартал 2026 року Лю прогнозує:

Поставки пластин зростуть на високий відсоток одного розряду

ASP зросте на низький відсоток одного розряду в доларах США

Валова маржа приблизно 30%

Коефіцієнт використання в діапазоні низьких 80%

Лю сказав, що компанія очікує «сильного зростання поставок пластин як для 8-дюймових, так і для 12-дюймових портфелів», підтриманого відновленням у сфері зв'язку та «здоровим попитом на ринках комп'ютерів, споживачів та промисловості». Він також відзначив перешкоди від «поточного дефіциту пам'яті та триваючого конфлікту на Близькому Сході», які, за його словами, створювали «певні перешкоди та ринкову волатильність», хоча UMC все ще передбачала «стійкий ринковий попит».

Дії щодо ціноутворення та обговорення маржі

Під час Q&A Лю сказав, що UMC «нещодавно надіслала листа нашим клієнтам» щодо підвищення цін, очікуваного в другій половині 2026 року. Він сказав, що низьке одноцифрове зростання ASP, передбачене в прогнозі на другий квартал, було «в основному зумовлене покращенням асортименту», вказуючи на 22 нм і 28 нм як ключові фактори.

Лю сказав, що коригування цін компанії пов'язане з її інвестиційними потребами та тиском витрат, посилаючись на «зростання ключових факторів витрат, включаючи сировину, енергію та логістику». Він додав, що коригування буде впроваджуватися «дуже дисципліновано та стабільно», і залежатиме від таких факторів, як «асортимент продукції, стратегія, угода про потужності, а також довгострокове партнерство». Лю також сказав, що прогноз цін UMC був «трохи кращим, ніж у попередньому кварталі» у світлі листа про ціноутворення.

Щодо маржі, Лю сказав, що зростання, зумовлене коефіцієнтом використання, може бути компенсоване зростанням витрат. «На жаль, ми все ще перебуваємо на піку нашого циклу збільшення амортизації», — сказав він, додавши, що крива амортизації, як очікується, досягне піку наступного року. Він також вказав на зростання витрат на сировину, енергію та логістику і сказав, що до кінця 2026 року нарощування виробництва в Сінгапурі (12-дюймове) у другій половині року «продовжуватиме нести вищі витрати на амортизацію протягом наступних кількох кварталів».

Розширена упаковка, кремнієва фотоніка та співпраця з Intel

Старший директор з фінансів Майкл Лін та менеджер IR Девід Вонг відповіли на запитання щодо нових бізнесів та співпраці UMC з Intel.

Щодо розширеної упаковки, Вонг сказав, що UMC працює з «більш ніж 10 клієнтами» і очікує «більш ніж 35 нових tape-out у 2026 році». Він додав, що UMC виробляє «міст-кристальне рішення та дискретний DTC (Deep Trench Capacitor)», з очікуванням нарощування виробництва додаткових продуктів. Вонг сказав, що планування потужностей для нових бізнесів буде узгоджуватися з попитом клієнтів та ринковим прогнозом.

Щодо кремнієвої фотоніки, Вонг сказав, що UMC працює з «провідними клієнтами галузі» і що попередні дані показали продуктивність «на рівні або кращу, ніж у наших конкурентів», що він пояснив виробництвом та «повністю автоматизованим обладнанням». Він сказав, що UMC знаходиться на шляху до доставки PDK 1.0 у 2027 році на основі ліцензії IMEC, і оцінює підходи до інтеграції, включаючи гібридне зв'язування, TSV та інтеграцію чіплетів. Пізніше Вонг зазначив, що поточні дизайни, що розробляються, в основному є «підключаємими рішеннями» для PIC, тоді як компанія також готується до довгострокових потреб інтеграції, пов'язаних з CPO.

Щодо проекту UMC 12 нм з Intel, Лю сказав, що компанія планує побачити «початкове комерційне виробництво» до «кінця 2027 року», і зазначив, що інвестиції тривають і відображені у збільшенні витрат на НДДКР. Лін сказав, що проект «продовжує йти добре», і UMC вчасно поставить PDK та пов'язані з ним IP клієнтам у 2026 році, а tape-out продуктів, як очікується, розпочнеться у 2027 році. Лін сказав, що цільові застосування для проекту 12 нм включають DTV, Wi-Fi зв'язок та високошвидкісні інтерфейсні продукти.

На запитання про подальшу співпрацю з Intel за межами 12 нм, Лю сказав, що UMC зосереджується на «наданні платформи 12 нм клієнтам», додавши, що компанія може розглянути розширення в майбутньому, якщо це буде доцільно, але «на даний момент єдиний фокус – це платформа 12 нм».

Про United Microelectronics (NYSE:UMC)

United Microelectronics Corporation (UMC) – це тайванський виробник напівпровідників, який надає послуги з виробництва пластин та супутні виробничі послуги глобальній клієнтській базі. Заснована в 1980 році, компанія працює як чистий виробник, виробляючи інтегральні схеми для різноманітних клієнтів, включаючи компанії-виробники напівпровідників без власних заводів та інтегровані виробники пристроїв. UMC є публічною компанією (NYSE: UMC) і зосереджується на високоякісному виробництві, а не на брендингу споживчих товарів.

Основні послуги UMC охоплюють виробництво пластин з використанням портфеля технологій процесів, з особливим акцентом на зрілі та спеціалізовані вузли, що підтримують аналогові, силові, радіочастотні (RF) та змішані сигнали.