Незвичайна активність опціонів спалахує в акціях META та SMCI: на що звернути увагу далі

Рішуче ведмежий, або просто панічні дії, на завершення торгового тижня були не лише на фондовому ринку компаній S&P 500 Index ($SPX).
Великі установи так само рішуче забезпечували захист і робили ставки з ведмежою переконаністю, базуючись на функціях сканування та Options Flow від Barchart.
S&P 500 пробив і закрився трохи нижче своєї 200-денної простої ковзної середньої. Це перше технічне порушення цього уважно відстежуваного індикатора з березня 2025 року, коли Уолл-стріт панікувала через тарифи та торгові війни.
Сьогодні в центрі уваги опинилися Іран та зростання цін на нафту.
Крім того, індекс волатильності CBOE Volatility Index ($VIX) зріс на 25% від мінімуму середи в 21,47% до 26,78%. Різке зростання цього показника поведінки інвесторів становить трохи більше ніж 10% від історично високого рівня ринку в 30%.
І серед цих тривожних статистичних даних та ведмежих технічних показників, Meta Platforms (META) та Super Micro Computer (SMCI) мали трохи більше палива, що додавалося до їхньої вогняної та незвично активної опціонної діяльності.
Глибока активність ITM Put акцій META
Диверсифікований технологічний гігант Meta Platforms — це перша акція, незвичайна опціонна активність якої привернула мою увагу.
Після сесії у четвер простий сканер акцій Barchart, який включає статистику торгівлі опціонами, показав, що META — це компанія, з якою ведмеді, здавалося, мали зуб.
Активність у коллах та путах Meta перевищила їхній 3-місячний середній показник більш ніж удвічі, оскільки обсяг зріс до 1,025 мільйона контрактів.
Водночас інвестори незвично зосередилися на путах технологічної акції, на що вказує коефіцієнт пут-до-кол (P/C) 2,46.
За путами, що переважали коллами з розривом майже 2,5 до 1,0, META натякнула на скорочення штату до 20%, оскільки компанія прагне компенсувати значні витрати на ШІ.
Акції закрилися зі зниженням на 1,46% після новин у четвер.
Чи могла довгострокова динаміка цін акцій META також мати стосунок до позиціонування путів?
На відміну від ширшого S&P 500, акції зазнали значно глибшої корекції з минулого літа. Акції META впали на 26% від своїх максимумів.
А в грудні акція сигналізувала про загрозливий патерн "Смертельний хрест", коли 50-денна SMA перетнула нижче 200-денної SMA.
Проте, більш детальне дослідження за допомогою сторінки Options Flow від Barchart щодо акцій Meta виявило значну активність путів з дуже коротким терміном дії.
Місячний березневий контракт з одним днем, що залишився, стояв за незвичайним обсягом опціонів.
Серед активності "глибоких кишень" сторінка Options Flow показує транзакції вартістю понад 243 мільйони доларів та 146 мільйонів доларів за блоками в 57 тисяч та 30 тисяч контрактів.
Незвичайна торгівля опціонами — це явно ознака установи.
Ми також можемо зробити висновок, що активність путів була "відкритою", враховуючи значно менший існуючий відкритий інтерес.
Але не дозволяйте себе ввести в оману, думаючи, що цей великий інвестор отримав прибуток від п'ятничного зниження акцій META, придбавши путів.
Також, не вірте ні на секунду, що ця ж сутність має довгострокові амбіції щодо шортингу акцій після виконання контракту. Або що вони вже кишенювали прибутки для швидкого та винятково доброго нічного заробітку.
Зрештою, обидва варіанти можливі. Але це малоймовірно.
Більш імовірно, установа, яка володіє акціями META, могла використовувати довгі путів для виходу з довгої позиції акцій з мінімальними або нульовими витратами на зовнішню або часову премію, враховуючи глибокий і короткий термін дії цих контрактів.
Аналогічно, але з протилежного боку, цей інституційний інвестор міг продавати путів, щоб розпочати або додати до існуючої довгої позиції акцій Meta, після призначення.
Факт полягає в тому, що такий тип угоди відбувається постійно. І роблячи це, трейдер може створити велику, синтетичну довгу позицію з меншим впливом на ринок — навіть перед обличчям загрозливих скорочень штату або патерну "Смертельний хрест"!
Захисна ставка Super Micro Computer
Наша друга акція S&P 500, можливо, не буде її складовою ще довго, якщо так піде далі.
Акції впали на 33% у п'ятницю після повідомлень про те, що трійка інсайдерів була спіймана в схемі трафіку на 2,5 мільярда доларів, що включає заборонені чіпи ШІ Nvidia (NVDA) до Китаю.
Це не перший раз, коли SMCI опиняється в центрі уваги через неправомірну поведінку.
Попередні кілька років також включали суміш бухгалтерських порушень, відставку аудитора, затримки подання документів та розслідування SEC.
Імплезія ціни акцій SMCI була достатньою, щоб зробити її найбажанішою опцією для інвесторів за щоденною зміною імпліцитної волатильності.
Чисті покупці захисної довгої премії підняли імпліцитність на 44% до майже 110% при дуже рівному розподілі коллів та путів, про що свідчить показник Put/Call 0,99.
Скринер Barchart також підтверджує, що колл та путів Super Micro були найбільшою відсотковою зміною в денній торговій активності для акцій S&P 500 у п'ятницю. Змінилося понад 1,3 мільйона контрактів, що на 482% вище середнього показника за 3 місяці.
Сторінка Options Flow вказує на те, що хоча абсолютний обсяг коллів та путів був рівномірно розподілений, справжня важка діяльність віддавала перевагу інвесторам, які купували путів.
Після сортування за статистикою премії та найбільшими угодами в доларовому вираженні, ми бачимо, що глибокі "в грошах" та довші путів домінували "зелені" покупці, які приймали пропозиції.
Одна груднева угода на 30 доларів за 13,30 доларів також виглядає як ведмежий покупець або інвестор, що шукає захисту, виходячи з часу угоди та ціни закриття путів.
Справедливості заради, були продавці, які були готові так само агресивно продавати. Але ці дві виділені угоди були перевершені нашими оціненими покупцями путів.
Ці путів також торгувалися за "поза грошима" страйками 15 та 10 доларів.
Звісно, продавці премії мають репутацію кмітливої групи. Але частина цієї ідеалізації — це міф. Важливіше, враховуючи репутаційну шкоду SMCI, два неправильних вчинки не роблять одного правильного.
Висновок полягає в тому, що якщо за діями стоїть стратегія забезпечених готівкою путів, то ці менші угоди виглядають як більш складні або абсолютно жалюгідні способи збору доходу до кінця 2027 та початку 2028 року.
На дату публікації Кріс Тайлер не мав (прямо чи опосередковано) позицій у жодному з цінних паперів, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті призначені виключно для інформаційних цілей. Ця стаття була вперше опублікована на Barchart.com