За рік виростає на 1520%, ця енергетична акція торгується на новому 52-тижневому максимумі. Чи варто її купувати зараз?

На тлі війни на Близькому Сході ринки продовжують роботу вчора з невеликим зростанням основних індексів. Інвестори продовжують оцінювати наслідки війни щодо своїх портфельних активів. Під час торгів у вівторок на Нью-Йоркській фондовій біржі було 80 нових 52-тижневих максимумів, а на Nasdaq - 74. Що стосується нових 52-тижневих мінімумів, то на NYSE їх було 52, а на Nasdaq - 156. Ці показники мають залишатися відносно пригніченими, поки інвестори не будуть більш упевнені в напрямку руху акцій у короткостроковій та середньостроковій перспективі. Під час вчорашніх торгів компанія Babcock & Wilcox Enterprises (BW) звернула на себе мою увагу. З обсягом торгів майже 10 мільйонів акцій за день, ця компанія з Огайо, що надає чисті енергетичні рішення, досягла свого 19-го нового 52-тижневого максимуму за останні 12 місяців. Її акції зросли на 1613% за останній рік і на 135% з початку року. Не дуже добре знаючи компанію, її поточний успіх викликав у мене зацікавленість. Як компанія могла пройти від торгів за копійки рік тому до майже $15? Це саме те, що я хочу з'ясувати. З багатьма зворотами та ризиками, можна стверджувати, що не пізно для агресивних інвесторів володіти акціями BW. Згідно з Perplexity AI, між 60 і 80 компаній, котрі котируються на NYSE, мають історію існування понад 100 років. Babcock & Wilcox Enterprises - одна з них. У 1856 році Джордж Бабкок і Стефан Вілкокс об'єднали зусилля для побудови котла, який був ефективним та безпечним. Вони офіційно створили BW у 1867 році, у той самий рік, що і національність Канади. Їхній водяний паровий котел створив парову енергію. До 1878 року він продавав свої котли всім видам бізнесу, включаючи Томаса Едісона, який отримав один для своєї машинної майстерні в Нью-Джерсі. До 1923 року компанія діяла в декількох країнах за межами США, включаючи Великобританію та Канаду. У 1969 році компанія встановила найбільший у світі котел на Теннесі Валлі Ауториті, який сьогодні надає електроенергію семи штатам, включаючи Теннесі. У березні 1978 року BW була придбана компанією McDermott International (MCDIF) приблизно за $750 мільйонів у вигляді привілейованих акцій, конвертованих у звичайні акції McDermott. У 2010 році McDermott відокремила компанію. Через п'ять років Babcock & Wilcox Enterprises була відокремлена від бізнесу з виробництва енергії цієї компанії. Таким чином, акції BW торгуються приблизно 10 років. Їхні акції торгувалися понад $124 менш ніж рік після відокремлення у квітні 2016 року. Вони втратили 88% своєї вартості з того часу. Це призводить нас до сьогодення. Перший крок був зроблений у вересні минулого року, коли компанія оголосила про партнерство з Denham Capital для надання інженерних та технологічних знань інвестиційному підрозділу цієї компанії з інфраструктури, оскільки вона розглядає можливість конверсії вугільних станцій на природний газ для задоволення зростаючої потреби Америки в більшій кількості енергії для роботи всіх дата-центрів AI, які з'являються. Тоді ціна акцій BW становила $2.63. Наприкінці жовтня компанія оголосила, що її було обрано для проведення інженерного дослідження для проекту Compressed Air Energy Storage (CAES) і Hydrogen Hub компанії Cache Power Corp. у Альберті. Після завершення 640МВт об'єкт буде використовувати власну технологію виробництва енергії BrightLoop та декарбонізації компанії Babcock & Wilcox. Тоді її акції коштували $3.46. 4 листопада BW оголосила, що її було обрано для проектування та встановлення чотирьох газових електростанцій потужністю 300МВт на дата-центрах AI компанії Applied Digital (APLD) у США. Електростанції потужністю $1.5 мільярда мають почати роботу у 2028 році. Після цього оголошення акції BW коштували близько $7. 4 березня 2026 року BW оголосила, що отримала дозвіл продовжити роботу над чотирма електростанціями для Base Electron, виробника енергії, який підтримує Applied Digital. Лише зараз проект оцінюється у $2.4 мільярда з можливістю додаткових 1.2 ГВт енергії в майбутньому. Це призвело акції до $14. Водночас з оголошенням на $2.4 мільярда компанія повідомила про річні продажі в розмірі $588 мільйонів і adjusted EBITDA (прибуток до відрахування відсотків, податків, амортизації та амортизації) у розмірі $43.7 мільйона, що вдвічі перевищує adjusted EBITDA прибуток року раніше. Найважливіша цифра у прес-релізі за IV квартал 2025 року - це не прибуток non-GAAP, а $2.8 мільярда заборгованості, що на 470% вище, ніж у 2024 році. Головне питання для інвесторів полягає не в тому, чи є цифра $2.8 мільярда точною - вона включає $2.4 мільярда за проект Base Electron потужністю 1.2ГВт - а в тому, яким буде прибуток. На основі GAAP у 2025 році компанія зазнали збиток $33 мільйона, що менше, ніж $104 мільйонів у 2024 році, при майже однаковому верхньому доході. За останні два квартали її поточний готівковий потік, що використовується, знизився з $125.8 мільйонів у Q2 2025 до $68.9 мільйонів у Q4 2025, згідно з S&P Global Market Intelligence. Хоча компанія йде до генерації позитивного готівкового потоку до кінця 2026 року, ще дуже рано визначати, як $800 мільйонів середнього додаткового доходу, забезпеченого проектом Base Electron протягом наступних трьох років, вплине на нижній рядок. Чотири аналітика, які покривають акції BW, мають оцінку прибутку на акцію на 2028 рік в розмірі $0.84. На цій основі акції торгуються за 17 разів цієї оцінки, що є справедливим, враховуючи, що Babcock & Wilcox має мати більше $1 мільярда річних доходів до того часу, можливо, набагато більше, якщо все піде її шляхом. Якби моя мама запитала мене, чи варто їй інвестувати в акції BW, я б сказав абсолютно ні; ризики надто високі для того, хто цікавиться доходом зі шматочком приросту капіталу. Але якщо ви хтось у своїх 20-30 роках і не потребуєте грошей протягом 3-5 років, потенціал для великих прибутків привабливий. Найбільший ризик для акцій продовжити свій злет - це, якщо AI втратить свою привабливість, чи через глибоку рецесію, чи через те, що технологія виявиться більш гіпером, ніж допомогою. Обидва варіанти зовсім можливі. Якщо ви готові до зворотів, поворотів та великих ризиків, я кажу - вперед, але лише якщо це невелика частина вашого загального портфеля. На дату публікації Will Ashworth не мав (ні безпосередньо, ні опосередковано) позицій у будь-яких з цінних паперів, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті надаються виключно інформаційних цілях. Ця стаття була вперше опублікована на Barchart.com