Зростає на 74% YTD, ця космічна компанія перемагає на тлі ескалації глобальних напружень

Planet Labs (PL) стала одним із найбільш несподіваних переможців на ринку цього року. Акції зросли на 74% з початку року (YTD), значно перевершуючи індекс S&P 500 ($SPX) та більшість великих технологічних акцій. Поточна глобальна ситуація напружена, зі збільшенням конфлікту між США-Іран-Ізраїль, що робить місію реального спостереження за Землею критично важливою. Planet Labs, яка керує мережею супутників, що здійснюють щоденне знімання та аналіз зображень Землі, спокійно побудувала одну з найбільш цінних AI-підґрунтих платформ даних, на яких можуть покладатися уряди.

Хоча приріст на 65% може спонукати інвесторів фіксувати прибутки, Planet Labs може перебувати на ранніх стадіях значно більшої історії.

Оцінена в $11,5 мільярда, Planet Labs — це космічна та дата-компанія, яка керує величезним флотом міні-супутників для щоденного знімання зображень Землі. Компанія обробляє ці зображення за допомогою програмного забезпечення та штучного інтелекту (AI) для виявлення змін, відстеження активності та аналізу патернів з часом. Потім Planet Labs продає ці практичні аналітичні дані урядам, оборонним організаціям та бізнесу. Компанія заробляє гроші, надаючи підпискові послуги (доступ до супутникових даних), аналітичні рішення (AI-підґрунтих аналітичних даних) та будуючи супутники для уряду.

Раллі акцій PL цього року не просто підігріте хайпом. У четвертому кварталі фінансового 2026 року Planet Labs повідомила про дохід у розмірі $300 мільйонів, що на 26% більше у порівнянні з минулим роком (YoY). Компанія досягла п'ятого кварталу поспіль позитивного adjusted EBITDA у розмірі $2,3 мільйона. Цей фінансовий рік ознаменувався двома важливими етапами. Компанія досягла свого першого повного року adjusted EBITDA прибутковості у розмірі $15,5 мільйона. Вона також повідомила свій перший річний позитивний вільний грошовий потік у розмірі $52,9 мільйона. Ця комбінація зростання, прибутковості та грошових потоків рідкісна для сектора, який важко спалює гроші. Це може бути причиною, чому інвестори раптом більш оптимістичні щодо акцій.

Попит оборонних структур є основним джерелом зростання сьогодні. Її сегмент Defense and Intelligence зріс приблизно на 50% YoY, і керівництво назвало цей сегмент основним джерелом зростання в майбутньому. Супутники Planet використовують щоденне знімання Землі для спостереження за військовою активністю, покращенням інфраструктури та виявлення ранніх сигналів тривоги. Компанія підписала численні урядові контракти, включаючи співпрацю з оборонними агентствами США, НАТО та європейськими урядами. У світі, домінованому геополітичною невизначеністю, це більше не циклічний попит.

Planet Labs навіть монетизує свою інфраструктуру через Satellite Services, виходячичи за рамки просто продажу даних. Компанія тепер підписує великі контракти на побудову та розгортання супутників для урядів. У фінансовому 2026 році компанія підписала дев'ятизначну багаторічну угоду зі Швецією та угоду на €240 мільйонів, фінансовану Німеччиною. Ці угоди генерують дохід та зміцнюють довгострокову конкурентну фортецю Planet. Ці контракти також дозволять Planet Labs розширити свою супутникову мережу за допомогою зовнішнього фінансування. Компанія активно використовує AI для розблокування наступної фази зростання. Вона будує AI-підґрунтих рішень для швидкого розуміння величезних обсягів даних спостереження за Землею.

Число, яке вражає інвесторів
Найбільш вражаюче число цього фінансового року — це $900 мільйонів заборгованості компанії, яка зросла на 79% YoY. Ця заборгованість забезпечує чітку видимість доходів та відображає впевненість керівництва у майбутньому зростанні. Компанія тепер віддає пріоритет високостійким клієнтам та урядовим контрактам. Ця стратегія сприяє збільшенню доходу на клієнта та стабільному постійному доходу, який тепер складає 98% вартості її контрактів. Показник зберігання чистого долару становив міцні 116% у фінансовому 2026 році.

Балансування зростання та прибутковості є викликом
Незважаючи на досягнуті успіхи, Planet Labs все ще перебуває на ранніх стадіях розвитку. Це вимагає значних капіталовкладень для збільшення виробничої потужності супутників та розробки наступного покоління флотів. Це продовжуватиме впливати на прибутковість. Підсумкова строка компанії залишається у від'ємі, з adjusted net loss у розмірі $0,04 на акцію за фінансовий рік. Незважаючи на агресивне масштабування, керівництво підкреслило, що мета компанії залишається підтримувати річну EBITDA прибутковість та позитивний вільний грошовий потік.

У фінансовому 2027 році компанія очікує дохід у діапазоні між $415 мільйонів та $440 мільйонів, збільшення на 39% у середньому, у відповідності з консенсусними оцінками. Аналітики очікують подальше збільшення доходу на 21,6% у фінансовому 2028 році, з втратами, що врешті зменшаться. Торгуючи за 26 разів передбачуваної виручки, Planet Labs, хоч і дорога, відображає довіру інвесторів до її історії зростання.

Що каже вулиця про акції PL?
На Уолл-стріт акції PL є "помірною покупкою". З 12 аналітиків, які покривають акцію, сім оцінюють її як "сильну покупку", один каже, що це "помірна покупка", а чотири оцінюють як "тримати". 20 березня акції зросли на 25,5%, спричинене сильним кварталом, і перевищили її середню цільову ціну $26,44.

Після результатів Cantor Fitzgerald збільшила цільову ціну для Planet Labs з $20 до $40, встановивши нову високу цільову ціну для акцій. Аналітик каже, що акція є "покупкою", навіть якщо вона зараз дорога, цитуючи, що основний бізнес компанії стає сильнішим з урядом і більше галузей покладаються на її супутникові дані та AI-підґрунтих аналітичні дані. Аналітик вважає, що це може допомогти Planet генерувати більш стабільний та постійний грошовий потік з часом, роблячи її міцнішим довгостроковим інвестуванням, незважаючи на короткострокові ризики ринку.

Аналогічно, Wedbush і Needham збільшили цільову ціну до $40 з рейтингом "покупка", що передбачає потенціал зростання на 17% від поточних рівнів.

Зауважте, що нова висока цільова ціна ще не відображена на сторінці Barchart.

Висновок
Раллі на 65% може спонукати інвесторів скористатися великими прибутками, але фундаментальні показники Planet Labs свідчать про протилежне. Planet Labs еволюціонує від спекулятивної космічної ставки до масштабованої, дата-орієнтованої платформи зі сильним урядовим попитом, покращеною фінансовою ситуацією та величезним AI-потенціалом. Це може бути не пік — натомість це може бути лише початок для Planet Labs.

На дату публікації Sushree Mohanty не мав (ні прямо, ні опосередковано) позицій у будь-яких цінних паперів, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті надаються виключно інформаційними цілями. Ця стаття була вперше опублікована на Barchart.com