Інфляція в США зросте в першому звіті з моменту війни в Ірані

Інфляція в США, як очікується, зросте в першому звіті з моменту війни в Ірані
Вінс Голл та Крейг Стірлінг
Оновлено 7 хв читання
(Bloomberg) — Раптове зростання цін на бензин у США, яке відчувають американські споживачі, буде повністю відображено в ключових даних щодо інфляції, які вийдуть наступного тижня.
Економісти прогнозують зростання індексу споживчих цін на 1% за березень — найрізкіше місячне зростання з 2022 року — після того, як війна в Ірані призвела до зростання цін на бензин приблизно на 1 долар за галон.
Водночас, за даними опитування Bloomberg перед звітом Бюро статистики праці, який вийде в п'ятницю, базовий індекс споживчих цін, за винятком енергоносіїв та продуктів харчування, ймовірно, зріс на 0,3% порівняно з попереднім місяцем.
Ціни на нафту були збурені п'ятьма тижнями конфлікту, піднявшись майже до 120 доларів за барель минулого місяця, оскільки ключові енергетичні активи на Близькому Сході зазнали нападу, а Іран фактично закрив критично важливу Ормузьку протоку, створивши те, що Міжнародне енергетичне агентство назвало найбільшим збоєм поставок в історії ринку.
ОПЕК+ попередила в неділю, що пошкодження енергетичних активів на Близькому Сході матиме тривалий вплив на постачання нафти навіть після закінчення війни в Ірані, оскільки вона схвалила символічне збільшення квот на видобуток на наступний місяць.
За день до виходу даних про індекс споживчих цін, улюблений показник інфляції Федеральної резервної системи надасть знімок цінового тиску до війни. Економісти вважають, що так званий базовий індекс цін на особисті споживчі витрати — PCE — який не включає продукти харчування та енергоносії, зріс на 0,4% третій місяць поспіль у лютому, що свідчить про сповільнення прогресу до більш помірної інфляції ще до конфлікту.
У поєднанні з ознаками стабілізації на ринку праці США, стійкий ціновий тиск разом із новими інфляційними ризиками, що виникають через війну на Близькому Сході, допомагають пояснити, чому ФРС може боротися за зниження процентних ставок цього року.
Що каже Bloomberg Economics:
«Березневі дані щодо зайнятості та зниження рівня безробіття, безумовно, не сприяють тому, щоб ФРС найближчим часом відновила зниження ставок. Дані наступного тижня також, ймовірно, не сприятимуть зниженню ставок».
—Анна Вонг, Стюарт Пол, Еліза Вінгер, Кріс Г. Коллінз, Алекс Танзі та Трой Дьюрі.
Випуск протоколу засідання комітету з питань грошово-кредитного політики центрального банку в середині тижня може пролити світло на занепокоєння офіційних осіб щодо інфляції або потенційного економічного впливу конфлікту в Ірані та пов'язаних з ним збоїв у потоках енергоносіїв та інших товарів.
На додаток до даних про ціни PCE, звіт Бюро економічного аналізу включатиме показники особистих витрат, а також доходів. Економісти очікують помірного зростання витрат з поправкою на інфляцію.
Інші звіти наступного тижня включають індекс ділової активності в сфері послуг за березень від Інституту управління постачаннями, який вийде в понеділок. А в п'ятницю Мічиганський університет опублікує свій попередній індекс споживчих настроїв за квітень.
У Канаді, березневе опитування робочої сили надасть перший погляд на те, як зростання цін на енергоносії може вплинути на зростання зайнятості та безробіття. Економісти очікують, що рівень безробіття зросте до 6,8%.
В інших країнах центральні банки від Польщі до Індії та Нової Зеландії можуть зберегти політику стабільною, спостерігаючи за подіями на Близькому Сході, тоді як показники інфляції від Китаю до Латинської Америки вкажуть на вплив на вартість життя.
Азія
Азія цього тижня матиме три рішення щодо ставок, причому основна увага буде приділена тому, як влада оцінює ризики для цін та зростання від конфлікту на Близькому Сході.
Очікується, що Резервний банк Нової Зеландії збереже свою ключову ставку на рівні 2,25% у середу на другому поспіль засіданні після того, як губернатор Анна Бреман заявила, що не поспішатиме підвищувати базовий показник у відповідь на війну в Ірані.
Ціни на ринку свопів овернайт показують, що трейдери бачать приблизно 58% ймовірності підвищення до липня, хоча економісти очікують довшого періоду утримання.
Того ж дня, як прогнозується, Резервний банк Індії збереже свою ставку репо на рівні 5,25%, тоді як у п'ятницю Банк Кореї — на останньому засіданні на посаді губернатора Лі Чан Йонга — майже напевно залишить налаштування без змін.
Серед ключових даних — оновлення інформації про інфляцію з Філіппін, Таїланду та Тайваню. Ключові показники інфляції Китаю за березень, які вийдуть у п'ятницю, ймовірно, відобразять вплив стрімкого зростання цін на енергоносії.
Інфляція споживчих товарів може знову прискоритися після зростання до найвищого рівня за три роки в лютому. Так само дефляція на заводських воротах може скоротитися далі після найповільнішого темпу за більш ніж рік у попередньому місяці.
Японія в середу опублікує дані про заробітну плату за лютий, з акцентом на показник з поправкою на інфляцію після того, як він став позитивним у січні вперше за більш ніж рік.
Сінгапур у понеділок опублікує дані про роздрібні продажі за лютий, а в п'ятницю вийде показник PMI виробництва Нової Зеландії за березень.
Європа, Близький Схід, Африка
Кілька промислових звітів єврозони привернуть увагу, хоча їх фокус на лютому — до початку війни на Близькому Сході — може обмежити їх корисність для інвесторів.
Німецькі заводські замовлення в середу, за якими послідують дані про виробництво та експорт у четвер, дадуть уявлення про виробництво в найбільшій економіці Європи в той час, коли нарощується потік стимулів, спрямованих на оборону.
Ці два дні також будуть присвячені французькому експорту та іспанським виробничим даним, за якими в п'ятницю послідують італійські заводські статистичні дані.
Виступи представників центральних банків єврозони та Банку Англії будуть рідкісними протягом тижня, скороченого Великодніми святами.
Дані про інфляцію з кількох економік привернуть увагу, підкреслюючи, як енергетична криза в Перській затоці впливає на споживачів. Минулого тижня показник єврозони показав найбільше зростання з 2022 року.
Звітність з країн Північної Європи: Швеція у вівторок і Норвегія у п'ятницю, обидві з яких, можливо, зазнали прискорення зростання цін.
Очікується, що інфляція в Угорщині в середу також помітно прискориться вище 2%, у звіті, який вийде за кілька днів до довгоочікуваних виборів у країні.
У четвер очікується, що зростання споживчих цін в Єгипті покаже ще один сплеск з рівня 13,4% у лютому, після стрімкого зростання цін на енергоносії та падіння фунта до рекордно низького рівня.
Заплановано низку монетарних рішень:
У вівторок очікується, що центральний банк Румунії збереже свою ставку на рівні 6,5%, найвищому в Європейському Союзі.
Кенія, ймовірно, збереже свій базовий показник на рівні 8,75% у середу, оскільки офіційні особи оцінюють вплив війни в Ірані. Це сталося після пом'якшення політики за допомогою 10 скорочень — сукупне зниження на 425 базисних пунктів — з серпня 2024 року.
Польські політики, як очікується, збережуть вартість запозичень стабільною в четвер після скорочення в березні, переходячи в режим очікування.
Центральний банк Сербії, який утримує свою ставку стабільною з 2024 року, оголосить своє останнє рішення того ж дня.
Латинська Америка
Центральні банки та березневі звіти про споживчі ціни з деяких великих економік регіону опиняться в центрі уваги, надаючи уявлення про очікуваний інфляційний шок від війни в Ірані.
Ранній консенсус передбачає зростання тиску на споживчі ціни у всіх чотирьох економіках, які звітують наступного тижня — Бразилії, Чилі, Колумбії та Мексики.
Спостерігачі за Колумбією з нетерпінням чекатимуть на протокол останнього засідання BanRep, на якому політики провели друге поспіль підвищення на 100 базисних пунктів.
Розділене рішення — чотири члени правління підтримали підвищення, двоє проголосували за зниження на 50 базисних пунктів, а один хотів жодних змін — призвело до підвищення ключової ставки до 11,25% і змусило міністра фінансів Германа Авілу піти в знак протесту.
Аналітики, опитані Bloomberg, тепер прогнозують кінцеву ставку 12% для Колумбії і не очікують жодного пом'якшення до третього кварталу 2027 року.
Протоколи засідань з питань монетарної політики також заплановані в Мексиці. Banxico 26 березня знизив ставку на чверть пункту, встановивши ключову ставку на рівні 6,75%, одночасно переглянувши інфляційні очікування в бік підвищення — викликавши деяке здивування, незважаючи на обґрунтовані побоювання щодо зростання.
У Перу центральні банкіри на своєму щомісячному засіданні щодо ставок будуть серйозно випробувані значним березневим стрибком споживчих цін — показник місяць до місяця у 2,38% був найвищим за весь період з 1994 року — значною мірою спричинений нафтовим шоком війни в Ірані.
Тим не менш, ранній консенсус передбачає, що правління під керівництвом голови банку Хуліо Веларде вирішить подивитися, де опиняться конфлікт в Ірані та тиск на споживчі ціни до наступного місяця, замість того, щоб посилювати політику тут.
—За участю Беріла Акмана, Брайана Фаулера, Лори Діллон Кейн, Монік Ван Ек, Роберта Джеймсона, Марка Еванса, Пйотра Сколімовського та Девіда Херблінга.
Більше подібних історій доступно на bloomberg.com