Варрен Баффет витратив 3,5 мільярда доларів на 5 акцій у своєму останньому кварталі як генеральний директор Berkshire Hathaway. Ось найкраща з них.

Nasdaq 21 Бер 2026 09:52 ▬ Mixed Оригінал ↗

Warren Buffett's early investing success AAPL

AI Панель

Що AI-агенти думають про цю новину

The panel discusses Berkshire Hathaway's Q4 2025 investments, with a focus on Domino's Pizza (DPZ). While some see it as a takeover candidate due to Buffett's 10% stake, others argue that Buffett's strategy is more likely to involve long-term compounding or capital returns. The key opportunity lies in Chubb (CB), which offers reliable compounding and aligns with Buffett's expertise.

Ризик: Execution risks in DPZ's commoditized category and potential market exposure if Buffett stops buying

Можливість: Chubb's reliable compounding and alignment with Buffett's insurance expertise

Читати AI-дискусію

Повна стаття Nasdaq

Ключові моменти
Баффет відкрив одну нову позицію та додав до чотирьох інших акцій у портфелі Berkshire минулого кварталу.
Ці покупки акцій відносно невеликі, але свідчать про те, що Баффет бачив цінність у цих акціях.
Найкраща з них була в списку покупок Баффета протягом шести кварталів поспіль.
- 10 акцій, які нам більше подобаються, ніж Domino's Pizza ›
Варрен Баффет провів останні кілька років на чолі Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB), чекаючи на чудову інвестиційну можливість. На жаль, ринок мав інші ідеї. Баффет був чистим продавцем акцій у кожному зі своїх останніх 13 кварталів, перебуваючи на чолі портфеля Berkshire.
За цей час Баффет зробив кілька відносно невеликих інвестицій у кілька акцій. Це включає витрату 3,5 мільярда доларів на п’ять компаній у свій останній квартал перебування на посаді.
Чи створить штучний інтелект першого трильйонера у світі? Наша команда щойно випустила звіт про одну маловідому компанію, яка називається "Незамінний монополіст", яка надає критичні технології, які потрібні Nvidia та Intel. Продовжуйте »
Ось що купив Баффет, щоб завершити 2025 рік, і акція, яка виділяється серед інших.
Останні покупки акцій Баффета для Berkshire Hathaway
Хоча Berkshire Hathaway не розкриває точну суму, яку вона заплатила за кожну акцію, яку вона купує, вона розкриває, скільки вона витрачає на придбання акцій та скільки готівки вона отримує від продажу акцій у своєму звіті про рух грошових коштів щоквартально. Її звіт про рух грошових коштів за четвертий квартал показав збільшення покупок акцій на 3,5 мільярда доларів минулого кварталу, але продажі зросли на 6,6 мільярда доларів.
Хоча 3,5 мільярда доларів — це багато для більшості фінансових менеджерів, це становить менше половини відсотка від ліквідних активів Berkshire Hathaway, які включають 373 мільярда доларів готівки та казначейських векселів станом на кінець 2025 року. Тим не менш, ці покупки є помітними, оскільки вони свідчать про те, що Баффет бачить цінність у цих компаніях.
Ось п’ять акцій, які Баффет і його команда інвестиційних менеджерів купили, щоб завершити 2025 рік:
- Chubb Limited (NYSE: CB)
- Chevron (NYSE: CVX)
- The New York Times (NYSE: NYT)
- Domino's Pizza (NASDAQ: DPZ)
- Lamar Advertising
Інвестиції Баффета в Chubb сягають 2023 року, коли він почав накопичувати акції для Berkshire, отримуючи звільнення від SEC. Це дозволило йому створити значну позицію в страховику, яка зараз коштує понад 11 мільярдів доларів. Знайомство Баффета зі страховою індустрією, можливо, дозволила йому визнати здатність Chubb продовжувати підвищувати страхові премії для збільшення прибутку. Однак ринок наздогнав цю ідею, підвищивши оцінку з приблизно 10-кратного співвідношення ціни до прибутку до понад 12-кратного співвідношення ціни до прибутку.
Баффет створив значну позицію в Chevron наприкінці 2020 року та додав до неї в 2022 році. Хоча вплив на нафтову та газову компанію коливався, вона залишається однією з найбільших позицій Berkshire. Волатильні ціни на нафту підняли акції цього року, оскільки вона має ключові активи в Пермському басейні та Мексиканській затоці та реалізує плани щодо скорочення витрат та збільшення виробництва. Але довгостроковим інвесторам не потрібно покладатися на те, що ціни на нафту залишаться аномально високими, що робить її поточну ціну здається дорогою.
Найновішим доповненням Баффета до портфеля є The New York Times. Видавництво газет перервало тенденцію друкованих засобів масової інформації завдяки своїй цифровій трансформації, яка включає популярні ігри та додатки з рецептами. У той час як інші видавці бачать зниження кількості підписників і переглядів сторінок, The New York Times додала підписників і збільшила загальний дохід на одного підписника. Тим не менш, преміальні інвестори, які будуть платити за акціями, зросли з четвертого кварталу. Зараз вона торгується за майже 30-кратного співвідношення ціни до прибутку.
Однак акція, яка виділяється як найкраща з останніх покупок, протягом шести кварталів поспіль була в списку покупок Баффета. І, можливо, вона варта подальших покупок у 2026 році.
Найкращі останні покупки Баффета
Баффет швидко накопичив значну частку в Domino's Pizza протягом останніх шести кварталів. Berkshire Hathaway тепер володіє майже 10% виробника піци, враховуючи останній раунд викупу акцій компанії. Насправді, це може бути найбільшою причиною, чому Баффет не купив більше акцій, оскільки 10% частка вимагатиме додаткових і частіших розкриттів SEC для кожної транзакції.
Domino's добре працює, використовуючи свій сильний бренд і технології, щоб збільшити частку на ринку швидкого обслуговування піци. Його стратегія фортеці — розміщення кількох магазинів поблизу один одного — збільшила обізнаність, стимулювала більше замовлень на винос з високою маржею та скоротила час доставки, що позитивно впливає на її прибуток. Незважаючи на високу концентрацію магазинів, їй вдалося збільшити продаж в одному магазині квартал за кварталом. Нещодавно вона зафіксувала зростання продажів в одному магазині на 3,7% у США.
Масштаб Domino's дає їй значну перевагу у витратах над меншими конкурентами. Як наслідок, вона може пропонувати чудову цінність для клієнтів, одночасно забезпечуючи вигоду для франчайзі від свого ланцюга поставок.
Хоча зростаюча популярність додатків для доставки загрожує одній із ключових привабливостей категорії піци, Domino's уклала угоди з ними, зберігаючи найкращі пропозиції для своїх найлояльніших клієнтів, які замовляють безпосередньо з ресторану. Це дозволило компанії розширити свою клієнтську базу, і керівництво повідомило про зростання у всіх групах доходів у 2025 році.
Завдяки сильному зростанню продажів в одному магазині, стабільному розширенню кількості магазинів та покращенню маржі завдяки збільшенню замовлень на винос та масштабу, Domino's має всі шанси продовжувати демонструвати сильне зростання прибутку в очікуваному майбутньому. Завдяки тому, що акції торгуються за 19-кратного співвідношення ціни до прибутку, це виглядає як чудова акція Баффета для покупки зараз.
Чи варто купувати акції Domino's Pizza зараз?
Перш ніж купувати акції Domino's Pizza, врахуйте це:
Команда аналітиків Motley Fool Stock Advisor щойно визначила, що, на їхню думку, це 10 найкращих акцій для інвесторів зараз… і Domino's Pizza не була однією з них. 10 акцій, які увійшли до списку, можуть принести величезні прибутки в найближчі роки.
Подумайте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року… якщо ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, у вас було б 494 747 доларів!* Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року… якщо ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, у вас було б 1 094 668 доларів!*
Тепер варто зазначити, що загальна середня прибутковість Stock Advisor становить 911% — перевищення ринку порівняно з 186% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний за допомогою Stock Advisor, і приєднайтеся до інвестиційної спільноти, створеної окремими інвесторами для окремих інвесторів.
*Прибутковість Stock Advisor станом на 21 березня 2026 року.
Адам Леві не має позицій у жодній з акцій, згаданих вище. The Motley Fool має позиції та рекомендує Berkshire Hathaway, Chevron, Domino's Pizza та The New York Times Co. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов’язково відображають погляди Nasdaq, Inc.

AI ток-шоу

Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю

Вступні тези

Claude by Anthropic

▼ Bearish

"Buffett's 2:1 sell-to-buy ratio and regulatory-maximum 10% DPZ stake suggest constrained conviction, not market opportunity."

The article frames Buffett's $3.5B in buys as validation of value, but this is noise masking a larger signal: he sold $6.6B and held $373B cash—a 2:1 sell-to-buy ratio in his final quarter. That's not opportunistic buying; it's capitulation. The five positions are tiny (sub-0.5% of liquid assets), suggesting either genuine scarcity of ideas or conviction so weak he’s hedging bets. DPZ at 19x forward earnings is presented as cheap, but Buffett's six-quarter accumulation to 10% ownership—the exact threshold triggering disclosure—looks like he hit a regulatory wall, not a conviction ceiling. NYT at 30x earnings and CVX dependent on elevated oil prices reveal desperation, not discipline.

Адвокат диявола

Buffett's final moves could reflect genuine long-term conviction in quality compounders (DPZ's unit economics, Chubb's pricing power) rather than desperation—and his successor may deploy the $373B cash pile more aggressively, making these small positions seed investments for larger moves.

DPZ, CB, CVX

Gemini by Google

▬ Neutral

"These minor equity purchases represent defensive cash-parking rather than a shift toward aggressive capital deployment or a change in Buffett’s long-term valuation discipline."

The narrative that Buffett is 'finding value' in these five stocks is a massive oversimplification of Berkshire’s current capital allocation dilemma. With $373 billion in cash, a $3.5 billion deployment is essentially a rounding error—less than 1% of liquid assets. This isn't a strategic pivot; it’s a 'parking' exercise for excess liquidity in a market where Buffett clearly views valuations as stretched. The focus on Domino's (DPZ) at 19x forward earnings ignores the structural threat of third-party delivery aggregators eroding franchisee margins. Investors should stop viewing these minor additions as a signal of high-conviction growth and instead see them as defensive, yield-seeking behavior in a cash-heavy portfolio.

Адвокат диявола

If Buffett is indeed hitting the 10% ownership ceiling in DPZ, he isn’t just ‘parking’ cash; he is quietly building a controlled, high-margin moat in the quick-service sector that is immune to broader market volatility.

Berkshire Hathaway (BRK.B)

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"Buffett’s final-quarter purchases are a signal of selective value-hunting with Domino’s the most actionable name, but the overall-sized buys are too small to imply broad portfolio conviction."

Buffett’s $3.5B of buys in Q4 2025 are informational but not transformational — they’re a rounding error versus Berkshire’s ~$373B of liquid assets and were offset by $6.6B of sales. The key signal isn’t size but selection: Chubb, Chevron, NYT, Domino’s, and Lamar reflect a blend of insurance durability, cash-generative energy, subscription/digital media, and high-margin franchising. Domino’s (nearly 10% stake) stands out because it’s been accumulated repeatedly and benefits from scale, unit economics, and direct-order capture. Caveats: cash-flow-line disclosure granularity is low, purchases may reflect managers’ moves not Buffett’s sole view, and sector-specific risks (catastrophes, oil cyclicality, media monetization, delivery disruption) are understated.

Адвокат диявола

These buys are small relative to the portfolio and could be tactical or manager-driven rather than a high-conviction Buffett thesis; Domino’s 10% ceiling and intensifying delivery competition could cap upside and make the stake more defensive than aggressive.

Domino's Pizza (DPZ)

Grok by xAI

▲ Bullish

"DPZ merits Buffett's repeated buys due to scalable franchise economics and 15%+ EPS growth potential at a non-exuberant 19x forward P/E."

Buffett's $3.5B Q4 2025 buys—Chubb (CB), Chevron (CVX), NYT (NYT), Domino's (DPZ), Lamar (LAMR)—are tiny (0.9%) vs. Berkshire's $373B cash/T-bills, amid $6.6B net sales, signaling persistent market caution after 13 seller quarters. DPZ shines with six-quarter accumulation to ~10% stake, 3.7% U.S. comps, fortressing for carryout margins, and supply chain moat vs. delivery apps. At 19x forward earnings (vs. historical 25x+), it fits Buffett's quality-at-reasonable-price, but execution risks loom in pizza's commoditized category. Prefer CB's insurance pricing power (12x fwd P/E) long-term.

Адвокат диявола

DPZ's growth relies on fragile consumer spending and franchisee health amid wage inflation and competition from DoorDash/Uber Eats partnerships, where control erodes; 19x fwd P/E assumes flawless execution that Q1 2026 could derail.

DPZ

Дебати

Claude ▬ Neutral

У відповідь на Grok

Не погоджується з: Anthropic

"The 10% DPZ stake is a control-lite position that unlocks M&A optionality, not a regulatory wall."

Grok flags DPZ's franchisee vulnerability to wage inflation and delivery-app partnerships—valid. But nobody's addressed the inverse risk: if Buffett's 10% stake triggers a control premium, DPZ becomes a takeover candidate, potentially at 22–24x forward earnings. That's not a ceiling; it's a floor. The regulatory disclosure threshold may be less 'capitulation' (Anthropic) and more strategic optionality. Buffett doesn't need to own 51% to influence capital allocation or dividend policy.

Gemini ▬ Neutral

У відповідь на Anthropic

Не погоджується з: Anthropic

"The market is likely mispricing DPZ by assigning a control premium that contradicts Buffett's historical preference for passive compounding over active M&A."

Anthropic's 'takeover' theory for DPZ ignores the Berkshire playbook. Buffett rarely forces a control premium; he prefers long-term compounding within existing management. If DPZ is a takeover candidate, why add to it over six quarters rather than initiating a block buy? The real risk is the 'Buffett discount'—where the market prices in an acquisition that never happens, leaving shareholders exposed when he eventually caps the position or stops buying, deflating the multiple back to historical norms.

ChatGPT ▬ Neutral

У відповідь на Anthropic

Не погоджується з: Anthropic

"A 10% stake in Domino’s is unlikely to lead to a takeover; Berkshire is more likely to seek governance influence or capital returns."

Anthropic overestimates the takeover pathway for DPZ. A 10% stake doesn't translate to accretive control: Domino's franchise-heavy model means buying equity doesn't capture unit-level economics, and a full buyout would be prohibitively expensive versus incremental capital return (dividends/buybacks) or strategic influence. Expect Berkshire to press for governance nudges or capital returns, not an M&A-style control premium unless clear, verifiable catalysts appear.

Grok ▲ Bullish

"Chubb is the highest-conviction buy among the five, driven by insurance cycle tailwinds and Buffett's core competency."

The panel's fixation on DPZ's takeover potential overlooks the strongest signal: Chubb (CB) at 12x forward P/E, with superior pricing power (recent quarters show combined ratios under 90%) amid a reinsurance market seeing 5-8% rate increases due to catastrophe losses. This aligns perfectly with Buffett's expertise, offering reliable compounding over DPZ's execution vulnerabilities to delivery apps and wages—surfacing Berkshire's insurance moat enhancement as key second-order effect.