Куди прямують світові ф'ючерсні ціни на цукор?

Я завершив статтю Barchart від 23 січня 2026 року про те, чи закінчиться ведмежий тренд цукру у 2026 році, наступним чином:
Циклічність товарів свідчить про те, що ціни на цукор можуть бути ближче до потенційного мінімуму, ніж до максимуму у 2026 році, що робить співвідношення ризику та винагороди для довгої позиції привабливим.
Найближчі ф'ючерси на цукор торгувалися за ціною 14,96 центів за фунт 22 січня 2026 року. Хоча ціна впала до нижчого мінімуму в середині лютого, ф'ючерси на цукор зросли за останні кілька тижнів і наближаються до технічного опору на ведмежому ринку, який залишався міцно встановленим з листопадового максимуму 2023 року в 28,14 центів за фунт.
Новий багаторічний мінімум і відскок
Безперервні світові ф'ючерси на цукор досягли мінімуму в 13,34 центів за фунт 12 лютого 2026 року.
Щоденний безперервний шестимісячний графік показує, що ф'ючерси на цукор відскочили вище від мінімуму 12 лютого, досягнувши максимуму в 14,64 центів за фунт 9 березня.
Щомісячний графік безперервного контракту підкреслює, що мінімум 12 лютого був найнижчою ціною для світових ф'ючерсів на цукор з жовтня 2020 року. Хоча світові ф'ючерси на цукор відскочили від найнижчої ціни за останні роки, тренд залишається ведмежим.
Технічні рівні для спостереження за світовими ф'ючерсами на цукор
Щоденний однорічний графік ф'ючерсів на світовий цукор ICE з поставкою в травні 2026 року висвітлює критичні технічні рівні для спостереження з короткострокової перспективи.
Світові ф'ючерси на цукор залишаються в ведмежому тренді, незважаючи на нещодавній відскок від багаторічного мінімуму середини лютого. Першою ціллю технічного опору є 14,95 центів станом на 29 грудня 2025 року. Рух вище 15 центів може стати воротами до виклику максимуму 7 жовтня 2025 року в 16,38 центів за фунт. Технічна підтримка залишається на найнижчому рівні з жовтня 2020 року на рівні 13,34 центів.
Циклічність товарів продовжує підтримувати фундаментальні показники цукру
Після досягнення максимуму в 28,14 центів за фунт у листопаді 2023 року, світові ф'ючерси на цукор більш ніж удвічі знизилися до останнього мінімуму. Хоча багато країн, включаючи Сполучені Штати, субсидують ціни на цукор для заохочення виробництва та уникнення дефіциту, циклічність товарів може означати, що ціни знизилися до рівнів, де виробництво цукру на вільному ринку скоротиться, запаси впадуть, а споживання зросте, що призведе до дна ціни.
Хоча світові ф'ючерси на цукор з поставкою в травні знаходяться на рівні 14,38 центів за фунт, субсидований цукор США більш ніж удвічі перевищує цю ціну і знаходиться вище листопадового максимуму 2023 року.
Щомісячний графік цукру США №16, який є субсидованою ціною, залишається в ведмежому тренді, але ціна в 32,50 центів за фунт більш ніж удвічі перевищує ціну ф'ючерсів на світовий цукор №11 на вільному ринку. Субсидована ціна США знизилася з максимуму в 45,75 центів за фунт у листопаді 2023 року, коли світові ціни на цукор торгувалися вище 28 центів за фунт. Однак субсидії продовжуватимуть впливати на світові ціни на цукор, оскільки вони заохочують виробництво для уникнення дефіциту.
Світовий цукор є одним з найбільш ліквідних м'яких товарів
У секторі м'яких товарів світові ф'ючерси на цукор є одними з найбільш ліквідних контрактів з 1 014 621 контрактами довгих і коротких позицій. Кожен контракт становить 112 000 фунтів. При ціні 14,16 центів за фунт вартість контракту становить 15 859,20 доларів США. Загальний відкритий інтерес перевищує 16,09 мільярда доларів США. Вартість відкритого інтересу інших м'яких товарів за поточними цінами наступна:
Арабіка кава - Відкритий інтерес становить 167 262 контракти, кожен контракт на 37 500 фунтів. При ціні 2,9200 доларів США за фунт вартість відкритого інтересу становить 18,315 мільярда доларів США.
Какао - Відкритий інтерес становить 188 663 контракти, кожен контракт на 10 тонн. При ціні 3 390 доларів США за тонну вартість відкритого інтересу становить 6,396 мільярда доларів США.
Бавовна - Відкритий інтерес становить 334 317 контрактів, кожен контракт на 50 000 фунтів. При ціні 68 центів за фунт вартість відкритого інтересу становить 11,367 мільярда доларів США.
Заморожений концентрований апельсиновий сік - Відкритий інтерес становить 7 873 контракти, кожен контракт на 15 000 фунтів. При ціні 1,9975 доларів США за фунт вартість відкритого інтересу становить 235,9 мільйона доларів США.
Світовий цукор і арабіка кава є найбільш ліквідними м'якими товарами. Середньоденний обсяг торгів ф'ючерсами на світовий цукор становить близько 200 000 контрактів або приблизно 3,17 мільярда доларів США. В арабіці каві вартість середньоденного обсягу 40 000 контрактів вища і становить 4,38 мільярда доларів США.
Світовий цукор і арабіка кава є високоліквідними ф'ючерсними ринками, що сприяє хеджуванню та спекулятивній діяльності. Крім того, ліквідні ринки, як правило, менш волатильні, ніж неліквідні ринки, які зазвичай відчувають більше цінових розривів.
CANE - єдиний ETF, який відстежує ф'ючерси на світовий цукор ICE
Найпряміший шлях для ризикової позиції в світовому цукрі - це ф'ючерси та опціони, що пропонуються Intercontinental Exchange. Teucrium Sugar ETF (CANE) надає ліквідну альтернативу ф'ючерсам ICE. При ціні 9,60 доларів США за акцію CANE мав активи під управлінням понад 13,85 мільйонів доларів США. CANE торгує в середньому понад 219 000 акцій на день і стягує комісію за управління в розмірі 0,93%.
CANE володіє портфелем з трьох активно торгованих ф'ючерсних контрактів на цукор ICE, за винятком найближчого контракту, який приваблює найбільшу спекулятивну активність і, таким чином, мінімізує ризики перекату. Оскільки найближчий контракт має тенденцію до найбільшої волатильності цін, CANE має тенденцію недовиконувати найближчий контракт при зростанні та перевищувати його при падінні цін.
Останній ралі світових ф'ючерсів на цукор підняв ціну на 9,75% від мінімуму 13,34 12 лютого 2026 року до максимуму 14,64 9 березня 2026 року.
За той же період CANE зріс на 9,48% з 8,97 до 9,82 доларів США за акцію, що свідчить про те, що відкладені контракти зросли в тандемі з найближчим контрактом. Зростання відкладених ф'ючерсів на цукор може бути бичачим знаком для м'якого товару.
Я продовжую вважати, що циклічність товарів підтримуватиме світові ціни на цукор, після того як вони більш ніж удвічі знизилися з листопадового максимуму 2023 року до останнього мінімуму. Світові ф'ючерси на цукор впали на 52,6% з максимуму 2023 року до мінімуму 2026 року. Тим часом, за той же період, ETF CANE впав на 42,2% з 15,51 до 8,97 доларів США за акцію, перевершивши безперервний контракт на світовий цукор. Купівля світового цукру або ETF CANE на слабкості цін може бути оптимальною протягом найближчих тижнів і місяців.
На дату публікації Ендрю Хект не мав (прямо чи опосередковано) позицій у жодному з цінних паперів, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті призначені виключно для інформаційних цілей. Ця стаття була вперше опублікована на Barchart.com