Від Максим Місіченко · Nasdaq ·
Що AI-агенти думають про цю новину
Консенсус панелі є ведмежим щодо довгострокових перспектив XRP, посилаючись на конкуренцію з боку стейблкоїнів, таких як RLUSD, потенційну застарілість через CBDC та вплив випуску Ripple з ескроу на пропозицію та ціну.
Ризик: 40 мільярдів XRP в ескроу та поточні щомісячні продажі створюють постійний тиск на продаж, який обмежує зростання ціни, як підкреслили Gemini та ChatGPT.
Можливість: Потенціал зростання обсягу ODL, що випереджає заміщення RLUSD, як припускає Claude.
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
Ціна XRP впала приблизно на 60% від свого піку в липні 2025 року, незважаючи на деякі значні перемоги Ripple.
Новий стейблкоїн від Ripple, RLUSD, дає інституційним користувачам причину повністю обійти XRP у транскордонних платежах.
Минулого року Ripple, компанія, що стоїть за XRP (CRYPTO: XRP), нарешті врегулювала свій тривалий судовий позов з регуляторами. Лише через кілька місяців сім спотових ETF, включаючи Canary XRP ETF, були запущені в США, швидко залучивши понад 1 мільярд доларів капіталу.
Це мали бути масивні каталізатори для ціни XRP. І вони були — деякий час. Але після досягнення піку вище 3,50 доларів у липні, токен вже повернувся до 1,40 долара — нижче того рівня, на якому він був до врегулювання позову та запуску ETF.
Чи створить ШІ першого у світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яка називається "Незамінною монополією" і надає критично важливі технології, які потрібні як Nvidia, так і Intel. Продовжити »
Отже, що відбувається? І що може чекати інвесторів XRP у майбутньому?
Щоб зрозуміти, що відбувається, ви повинні зрозуміти суть бичачої тези XRP. Ідея завжди полягала в тому, що, оскільки банки та великі фінансові установи приймають технологію Ripple, попит на XRP зростатиме, а ціна піде за ним. Проблема в тому, що це неправильне розуміння того, що банки насправді використовують і як вони це використовують.
Традиційно Ripple надавала два основні продукти: RippleNet та On-Demand Liquidity (ODL). Хоча згодом вони були перепаковані в рамках ребрендингу, відмінність залишається. Таблиця нижче показує ключові відмінності, які вам потрібно знати.
| RippleNet | ODL | | |---|---|---| | Основний сценарій використання | Банківські розрахунки | Транскордонні платежі | | Основні користувачі | Великі банки | Фінтех-компанії та постачальники грошових переказів | | Частка обсягу Ripple | Більшість | Меншість | | Пряме використання XRP | Немає | Необов'язково |
Ключовий висновок тут, не вдаючись у дрібниці того, як це працює, полягає в тому, що найпопулярніший продукт Ripple, RippleNet, не створює прямого тиску на попит — і не буде, незалежно від того, скільки додаткових банків використовують цю технологію.
ODL, продукт, який використовує XRP, обробляє менший обсяг транзакцій, і, що найважливіше, навіть це має набагато слабший ефект, ніж уявляють бики.
На додаток до проблеми, Ripple представила стейблкоїн, який може замінити XRP у транскордонних платежах, ще більше зменшуючи вплив прийняття ODL на ціну XRP.
Стейблкоїн RLUSD — як і всі стейблкоїни — розроблений так, щоб завжди тримати вартість 1 долар. Саме це шукають банки. Якщо вони можуть уникнути ризику, пов'язаного з роботою з волатильним активом, таким як XRP, вони це зроблять.
Через п'ять років Ripple, ймовірно, буде значно більшим бізнесом з платіжної інфраструктури, ніж сьогодні. Я цього не заперечую.
Я не бачу, щоб цей успіх перетворився на вищу ціну XRP — так само, як ми бачили до цього часу. Теза про прийняття банками неправильно інтерпретує, які продукти Ripple банки насправді використовують. А власний стейблкоїн Ripple тепер дає інституційним користувачам причину повністю обійти XRP.
Будуть злети та падіння на цьому шляху — у криптовалюті вони завжди є — але моє найкраще припущення на п'ятирічний горизонт полягає в тому, що XRP торгуватиметься нижче 1 долара, значно нижче цільових показників, на які вказують бики.
Перш ніж купувати акції XRP, подумайте про це:
Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor щойно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз... і XRP не була серед них. 10 акцій, які увійшли до списку, можуть принести величезний прибуток у найближчі роки.
Згадайте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якби ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 475 926 доларів! Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якби ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 1 296 608 доларів!
Зараз варто зазначити, що загальна середня дохідність Stock Advisor становить 981% — значно вища за ринкову порівняно з 205% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднайтеся до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.
Дохідність Stock Advisor станом на 9 травня 2026 року.*
Джонні Райс не має позицій у жодних згаданих акцій. The Motley Fool має позиції та рекомендує XRP. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди та думки Nasdaq, Inc.
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Перехід Ripple до стратегії, орієнтованої на стейблкоїни, структурно зменшує необхідність володіння XRP для інституційного транскордонного розрахунку."
Стаття правильно визначає розрив між корпоративним успіхом Ripple та токеномікою XRP, але ігнорує потенціал XRP функціонувати як "міст-актив" у системі багатовалютного реєстру. Хоча RLUSD задовольняє інституційний попит на стабільність, він не обов'язково конкурує з XRP; скоріше, він може спрямувати ліквідність в екосистему XRP Ledger (XRPL), збільшуючи загальну корисність мережі. Поточна ціна 1,40 долара відображає випаровування "регуляторної премії", але довгостроковий ризик полягає не лише в конкуренції стейблкоїнів — це потенціал цифрових валют центральних банків (CBDC) зробити приватні міст-активи застарілими. Я залишаюся скептичним щодо того, чи зможе XRP захопити вартість без фундаментальної зміни в тому, як він стимулює операторів вузлів.
Якщо Ripple успішно позиціонує XRP як основний розрахунковий рівень для транскордонної ліквідності на ринках, що розвиваються, де стейблкоїни, забезпечені доларом США, стикаються з суверенними обмеженнями, токен може захопити значний обсяг "міст-транзакцій" незалежно від успіху RLUSD.
"Домінування RippleNet від Ripple та запуск RLUSD структурно обмежують зростання XRP, мінімізуючи обов'язковий попит на токен, незважаючи на ширше зростання платежів."
Стаття влучно визначає основний недолік бичачої тези XRP: RippleNet домінує в банківському обсязі, не торкаючись XRP, тоді як ODL (XRP-опціонально) становить меншість, тепер під загрозою RLUSD з його прив'язкою до 1 долара, що приваблює неризикованих інституційних інвесторів. Після врегулювання SEC та притоку 1 мільярда доларів до Canary XRP ETF, ціна досягла 3,50 доларів у липні 2025 року, але впала на 60% до 1,40 долара через спад ажіотажу та випуск Ripple ~40 мільярдів XRP з ескроу, що затопило ринок пропозицією. П'ятирічний прогноз: ймовірно, нижче 1 долара, якщо ODL не вибухне в 10 разів+, що малоймовірно порівняно з конкурентами, такими як Stellar або Swift GPI.
ETF створюють стійкий інституційний попит, незалежний від ODL, тоді як RLUSD може стимулювати ліквідність XRPL для угод з XRP; якщо DeFi/NFT на XRPL масштабуються після регуляторної ясності, спалювання токенів від комісій за транзакції може скоротити пропозицію.
"Стаття правильно визначає, що бізнес-успіх Ripple не призведе автоматично до зростання ціни XRP, але недооцінює можливість того, що прискорення обсягу ODL може випередити конкурентну загрозу RLUSD, якщо прискориться впровадження на ринках, що розвиваються."
Стаття робить структурно обґрунтований аргумент: RippleNet (більшість обсягу) не використовує XRP; ODL (меншість обсягу) використовує, але стикається з конкуренцією з боку RLUSD. Однак вона змішує бізнес-успіх Ripple з токеномікою XRP. Стаття припускає, що банки віддадуть перевагу RLUSD над XRP для ODL, але ігнорує, що власники XRP можуть отримати вигоду від мережевих ефектів, покращення остаточності розрахунків або регуляторного арбітражу, якщо XRP отримає статус резервного активу на ринках, що розвиваються. Падіння на 60% з 3,50 до 1,40 долара відображає розчарування, а не спростування. Справжній ризик: якщо впровадження ODL прискориться швидше, ніж витіснення RLUSD, XRP може переоцінитися, незважаючи на логіку статті.
Фатальний недолік статті полягає в припущенні, що впровадження RLUSD відбувається на паритетних засадах з зростанням ODL — але стейблкоїни вимагають інфраструктури погашення та регуляторної ясності, яких RLUSD може не мати на ключових ринках, залишаючи XRP єдиним ліквідним міст-активом на роки.
"Найважливіше твердження полягає в тому, що заміщення RLUSD та непряме використання XRP банками обмежують зростання XRP, роблячи багатодоларовий ралі малоймовірним протягом п'яти років."
Ведмежий погляд, зосереджений на дрібницях: стаття недооцінює, наскільки RLUSD може замінити XRP, і як банки насправді отримують транскордонну ліквідність. Використання RippleNet банками є периферійним до потоків XRP, а обсяги ODL можуть бути меншими, ніж сподівалися, коли ви вилучите ажіотаж від притоку ETF. Майбутнє CBDC та конкурентні шляхи можуть зменшити попит на приватний розрахунковий токен, тоді як регуляторні вітри для криптовалют можуть коливатися. Навіть з деякими регіональними перевагами, п'ятирічний шлях для XRP, схоже, домінує ризик зниження від заміщення та структурних обмежень у впровадженні.
Якщо впровадження RLUSD зупиниться, а банки насправді вимагатимуть XRP як міст для транскордонної ліквідності в реальному часі, бичачий випадок для XRP може відновитися. Також, зміна попиту на ETF або регуляторна ясність може здивувати на краще.
"Графік випуску 40 мільярдів XRP з ескроу є структурним перешкодою для пропозиції, яка робить бичачі тези, засновані на корисності, другорядними порівняно з розведенням токеноміки."
Грок, ваш фокус на розведенні пропозиції через ескроу — це відсутня частина цієї головоломки. Поки інші обговорюють корисність, 40 мільярдів XRP в ескроу залишаються величезним, передбачуваним тиском на продаж, який обмежує зростання ціни незалежно від впровадження ODL. Навіть якщо обсяг зросте, розширення обігової пропозиції діє як структурний якір. Якщо Ripple не впровадить значний механізм спалювання або не встановить жорсткі обмеження на випуск з ескроу, інституційний попит через ETF буде просто поглинутий цим постійним надлишком пропозиції.
"Продажі Ripple з ескроу мінімальні відносно ринкової капіталізації, але мізерний TVL DeFi на XRPL суттєво обмежує драйвери попиту на XRP."
Gemini, ескроу є тягарем, але навряд чи "масовим" — середні місячні продажі Ripple становлять ~100-200 мільйонів XRP (згідно зі звітами про прозорість), що є краплею порівняно з ринковою капіталізацією в 75 мільярдів доларів при ціні 1,40 долара, і значна частина знову депонується в ескроу. Непомічений слон: TVL DeFi на XRPL ледь сягає ~300 мільйонів доларів (порівняно з 5+ мільярдами доларів у Solana), прирікаючи XRP на нішеву корисність ODL без гачків для роздрібних/інституційних шукачів доходу. Шум пропозиції відволікає від бідності екосистеми.
"Траєкторія обсягу ODL проти витіснення RLUSD є ключовою; бідність TVL та ескроу є другорядними, доки ми не побачимо, чи дійсно банки направлятимуть більше обсягу через ODL після запуску RLUSD."
Порівняння TVL XRPL від Grok є влучним, але неповним. 300 мільйонів доларів TVL не вбиває тезу ODL для XRP — ODL — це не фармінг доходу, це розрахункові шляхи. Справжній тест: чи зростання обсягу ODL перевищить заміщення RLUSD? Grok припускає, що ні; Claude припускає, що так. Жоден не має фактичних даних про обсяг ODL за другий-третій квартал 2025 року. Без цього ми сперечаємося про тіні. Пропозиція ескроу має значення лише тоді, коли попит зупиняється — твердження Gemini про "структурний якір" інвертує причинно-наслідковий зв'язок.
"40 мільярдів XRP в ескроу плюс поточні щомісячні продажі створюють структурний навіс, який обмежує зростання, а регуляторна перекваліфікація може знищити ліквідність XRP та попит на ODL."
Grok недооцінює ризик ескроу. 40 мільярдів XRP в ескроу, плюс поточні щомісячні продажі 100–200 мільйонів, створюють передбачуваний рукав тиску на продаж, який обмежує зростання, навіть якщо ODL зростатиме. Повторне депонування в ескроу плюс потенційне прискорення навколо регуляторних віх можуть затопити ринки новою пропозицією саме тоді, коли попит зупиниться. Більший, пропущений ризик — це не лише витіснення RLUSD — це регуляторна перекваліфікація, яка може знищити як ліквідність XRP, так і випадки використання ODL/міст у ключових юрисдикціях.
Консенсус панелі є ведмежим щодо довгострокових перспектив XRP, посилаючись на конкуренцію з боку стейблкоїнів, таких як RLUSD, потенційну застарілість через CBDC та вплив випуску Ripple з ескроу на пропозицію та ціну.
Потенціал зростання обсягу ODL, що випереджає заміщення RLUSD, як припускає Claude.
40 мільярдів XRP в ескроу та поточні щомісячні продажі створюють постійний тиск на продаж, який обмежує зростання ціни, як підкреслили Gemini та ChatGPT.