Чому ціни у Великій Британії продовжують зростати?

Чому ціни у Великій Британії все ще зростають?
Ціни у Великій Британії зросли на 3% за рік до січня, порівняно з 3,4%, зафіксованими у грудні.
Це означає, що інфляція залишається вищою за цільовий показник Банку Англії у 2%.
Банк підвищує та знижує процентні ставки, щоб спробувати утримати інфляцію на належному рівні. Шість знижень з серпня 2024 року знизили ставки до 3,75%.
Що таке інфляція?
Інфляція – це зростання ціни чогось з часом.
Наприклад, якщо пляшка молока коштує 1 фунт стерлінгів, а через рік коштує 1,05 фунта стерлінгів, то річна інфляція молока становить 5%.
Як вимірюється рівень інфляції у Великій Британії?
Ціни на сотні повсякденних товарів, включаючи продукти харчування та пальне, відстежуються Управлінням національної статистики (ONS).
Цей віртуальний "кошик товарів" регулярно оновлюється, щоб відображати тенденції покупок, з додаванням безалкогольного пива, відеореєстраторів та обладнання для догляду за домашніми тваринами у 2026 році, та видаленням оголошень у місцевих газетах.
ONS відстежує зміни цін за попередні 12 місяців для розрахунку інфляції.
Основний показник інфляції називається Індекс споживчих цін (ІСЦ), і останні дані публікуються щомісяця.
Що відбувається з інфляцією у Великій Британії?
Хоча показник ІСЦ за січень у 3% залишається вищим за цільовий показник Банку Англії, він значно нижчий за показник 11,1%, досягнутий у жовтні 2022 року.
Це був найвищий показник за 40 років.
Падіння рівня інфляції – що свідчить про те, що ціни все ще зростають, але не так агресивно, як раніше – відповідало прогнозам більшості економістів.
Ключовими факторами уповільнення зростання цін були нижчі витрати на бензин та в супермаркетах. Однак ці ціни мають тенденцію до коливань.
Це частково пояснює, чому Банк Англії також розглядає інші показники, такі як "базова інфляція", при прийнятті рішень щодо зміни ставок.
Це не включає ціни на продукти харчування чи енергоносії, оскільки вони мають тенденцію бути дуже волатильними, тому базовий показник може бути кращим індикатором довгострокових тенденцій.
Базовий ІСЦ також становив 3,1% за 12 місяців до січня, що є найнижчим показником з вересня 2021 року.
Очікується, що інфляція у Великій Британії буде на рівні цільового показника 2% або близько до нього протягом наступних п'яти років, згідно з офіційними прогнозами, опублікованими разом з Весняною заявою канцлера Рейчел Рівз 3 березня.
Однак ці прогнози були зроблені до останнього конфлікту між США та Ізраїлем з Іраном, і не відображають впливу будь-якого подальшого зростання цін на нафту і, відповідно, на бензин на інфляцію у Великій Британії.
Чому ціни все ще зростають?
Хоча інфляція значно знизилася з піку жовтня 2022 року, це не означає, що ціни падають — просто вони зростають повільніше.
Інфляція різко зросла у 2022 році через більший попит на нафту та газ після пандемії Covid, а ціни на енергоносії знову підскочили, коли Росія вторглася в Україну.
Потім вона залишалася значно вищою за цільовий показник у 2%, частково через вищі ціни на продукти харчування.
Інфляція цін на продукти харчування продовжувала бути проблемою, але дані за січень свідчать про те, що ціни на продукти харчування зростають найповільнішими темпами з квітня минулого року.
Працівники, які стикаються з вищими витратами на життя, з більшою ймовірністю вимагатимуть вищих заробітних плат та окладів. Це, а також вищі витрати на персонал через внески роботодавців до Національного страхування та підвищення мінімальної заробітної плати, означає, що компанії будуть під тиском, щоб перекласти вищі витрати на клієнтів через вищі ціни.
Чому підвищення процентних ставок допомагає знизити інфляцію?
Коли інфляція значно перевищувала цільовий показник у 2%, Банк Англії підвищив процентні ставки до 5,25%, що є найвищим показником за 16 років.
Ідея полягає в тому, щоб зробити запозичення дорожчими, що означає, що люди та бізнеси мають менше грошей для витрат. Людей також можуть заохочувати більше заощаджувати.
У свою чергу, це зменшує попит на товари та уповільнює зростання цін.
Але це балансування – підвищення вартості запозичень ризикує нашкодити економіці.
Наприклад, власники житла стикаються з вищими виплатами за іпотеку, які можуть перекрити кращі пропозиції щодо заощаджень.
Бізнеси також менше позичають, що робить їх менш схильними до створення робочих місць. Деякі можуть скоротити персонал та зменшити інвестиції.
В останні місяці інфляція залишалася вищою за цільовий показник Банку, в той час як економіка залишалася відносно стабільною, а ринок праці пом'якшився.
Тому Банк вирішив знизити ставки, незважаючи на високу інфляцію, намагаючись заохотити людей більше витрачати, а бізнеси – інвестувати та створювати робочі місця для стимулювання економіки.
Що відбувається з процентними ставками у Великій Британії і коли вони знову знизяться?
Банк Англії почав знижувати ставки у серпні 2024 року.
Шість знижень з того часу знизили ставки до 3,75%, найнижчого рівня з початку 2023 року.
Найбільш нещодавнє зниження у грудні 2025 року відобразило занепокоєння щодо зростання безробіття та слабкого економічного зростання.
Однак це був напружений голосування, 5-4 на користь зниження.
Голосування було однаково напруженим у лютому, коли політики вирішили залишити ставки на рівні 3,75%.
Але після лютневого оголошення, губернатор Банку Ендрю Бейлі сказав, що тепер він очікує, що інфляція буде близькою до цільового показника Банку у 2% з весни. Раніше він прогнозував, що цей рівень буде досягнуто у 2027 році.
"Це хороша новина", – сказав Бейлі. "Нам потрібно переконатися, що інфляція залишається там.
"Якщо все піде добре, то цього року має бути можливість для подальшого зниження [ставки] Банку".
Однак це було до останнього конфлікту між США та Ізраїлем з Іраном.
Ситуація на Близькому Сході робить рівень майбутніх процентних ставок у Великій Британії набагато менш певним. Це може призвести до меншої кількості знижень процентних ставок, ніж очікувалося раніше, або навіть до підвищення ставок.
Наступне рішення щодо процентних ставок буде оголошено у четвер опівдні.
До початку поточної війни в Ірані аналітики прогнозували зниження ставки Банку на березневому засіданні. Але побоювання щодо економічного впливу конфлікту означають, що Банк тепер, як очікується, утримає ставки.
Чи встигають заробітні плати за інфляцією?
Останні офіційні дані показують, що регулярна заробітна плата у Великій Британії зросла трохи більше, ніж інфляція, між листопадом та січнем.
Середньорічне зростання заробітної плати (без урахування бонусів) за тримісячний період знизилося до 3,8% з 4,2%, зафіксованих між жовтнем та груднем. Це було найнижче зростання за понад п'ять років.
Після врахування інфляції, це означає, що заробітна плата зросла на 0,5% для регулярної заробітної плати між листопадом та січнем 2026 року.
Річне середнє зростання заробітку за квартал становило 5,9% для державного сектору та 3,3% для приватного сектору.
Тим часом, окремі дані ONS показали, що оціночна кількість вакансій у Великій Британії зменшилася на 6 000 до 721 000 між груднем та лютим.
Рівень безробіття становив 5,2% за три місяці до січня, що вище, ніж у попередньому кварталі, і вище за оцінки річної давності. Це також враховуватиметься при розрахунку процентних ставок Банку.
Ранні оцінки свідчать, що кількість вакансій скоротилася на 6 000 до 721 000 за три місяці до лютого.
Кількість найманих працівників, зареєстрованих у лютому, зросла приблизно на 20 000 порівняно з попереднім місяцем, до 30,3 мільйона.
Що відбувається з інфляцією та процентними ставками в Європі та США?
США та країни єврозони також намагалися обмежити зростання цін, але обидві мають нижчі процентні ставки центральних банків, ніж Велика Британія.
Рівень інфляції для країн, що використовують євро, становив 1,9% у лютому, згідно з даними ЄС – порівняно з 1,7% у січні.
Між червнем 2024 року та червнем 2025 року Європейський центральний банк (ЄЦБ) знизив свою основну процентну ставку з рекордно високого рівня 4% до 2%, де вона і залишалася.
У США зростання цін останніми місяцями сповільнилося. Ціни зросли на 2,4% за 12 місяців до лютого, повідомило Міністерство праці. Це було так само, як і в попередньому місяці, який відзначився найповільнішим темпом з травня.
У березні Федеральна резервна система США утримала свою цільову процентну ставку в діапазоні від 3,50% до 3,75% – найнижчий рівень за три роки.
Раніше цього року ФРС зазнала критики з боку президента США Дональда Трампа за те, що вона не знижує ставки.
Трамп вибрав Кевіна Варша очолити ФРС, коли чотирирічний термін чинного голови Джерома Пауелла закінчиться у травні.