Від Максим Місіченко · Nasdaq ·
Що AI-агенти думають про цю новину
Консенсус панелі є ведмежим щодо акцій Rigetti, причому грант CHIPS Act на суму 100 мільйонів доларів подовжує термін роботи, але не гарантує дохід. Частка в акціях, отримана урядом, розглядається як значний ризик, що потенційно розмиває частки акціонерів та створює обмеження управління.
Ризик: Державна частка в акціях створює розмиття та обмеження управління
Можливість: Потенційні прискорені закупівлі Міністерства оборони (спекулятивно)
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
Міністерство торгівлі США виділить Rigetti Computing 100 мільйонів доларів на дослідження мініатюризації квантових комп'ютерів.
Rigetti витратить ці гроші за 15 місяців.
Вчора, як ви, ймовірно, чули, The Wall Street Journal повідомив про план адміністрації Трампа виділити 2 мільярди доларів дев'яти компаніям з квантових обчислень — серед них Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) — і отримати державні частки в компаніях в обмін. Акції Rigetti почали рухатися за день до оголошення, потім різко зросли вчора — і ще вище сьогодні.
Зросли на 18% до 10:55 ранку в п'ятницю, акції Rigetti зросли на вражаючі 63% лише за три дні торгів, і інвестори дивуються: чи є ціна занадто високою для цих акцій квантових обчислень?
Чи створить ШІ першого у світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яку називають "Незамінною монополією", що надає критично важливі технології, які потрібні як Nvidia, так і Intel. Продовжити »
Незабаром після того, як WSJ опублікував цю новину, Міністерство торгівлі США підтвердило, що воно не тільки планує виділяти гранти, але й фактично вже підписало листи про наміри зробити це.
Діючи відповідно до Закону про чіпи та науку (CHIPS and Science Act), Міністерство буде "підтримувати та прискорювати критичні дослідження та виробництво технологій для квантової екосистеми, щоб забезпечити подальше лідерство Сполучених Штатів та національну безпеку". Дві квантові фабрики, Globalfoundries (NASDAQ: GFS) та International Business Machines (NYSE: IBM), отримають 375 мільйонів доларів та 1 мільярд доларів відповідно.
Rigetti та п'ять інших компаній отримають по 100 мільйонів доларів кожна, а дев'ята компанія отримає 38 мільйонів доларів. Кожен із семи одержувачів, які не є фабриками, зосередиться на конкретних технологіях, необхідних для створення квантових комп'ютерів. Rigetti, зокрема, зосередиться на мініатюризації та кріостатних пристроях для підтримки надзвичайно низьких температур.
Зараз питання полягає в тому, наскільки корисною може бути навіть ця сума для Rigetti, яка витрачає понад 80 мільйонів доларів на рік. Навіть якщо Rigetti отримає всі "до 100 мільйонів доларів", які їй виділені, це лише продовжить її існування приблизно на 15 місяців.
Rigetti ще не вийшла з небезпеки.
Перш ніж купувати акції Rigetti Computing, подумайте про це:
Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor щойно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз… і Rigetti Computing не була серед них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезний прибуток у найближчі роки.
Згадайте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року… якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 481 589 доларів! Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року… якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 1 345 714 доларів!
Зараз варто зазначити, що загальна середня дохідність Stock Advisor становить 993% — це значно вище, ніж 208% у S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднайтеся до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.
**Дохідність Stock Advisor станом на 22 травня 2026 року. *
Річ Сміт не має позицій у жодних згаданих акцій. The Motley Fool має позиції та рекомендує GlobalFoundries та International Business Machines. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Висловлені погляди та думки є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди та думки Nasdaq, Inc.
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Грант подовжує термін роботи Rigetti лише приблизно на 15 місяців, не вирішуючи основних ризиків комерціалізації та розмиття."
Грант CHIPS Act на суму 100 мільйонів доларів для Rigetti на мініатюризацію квантових комп'ютерів та кріостати забезпечує приблизно 15 місяців роботи, враховуючи щорічні витрати понад 80 мільйонів доларів, проте триденний стрибок акцій на 63% ігнорує той факт, що це дохідна технологія з багаторічними термінами комерціалізації. Грант включає неуточнені державні частки, які можуть розмити частки акціонерів, тоді як більші виділення для IBM та GlobalFoundries підкреслюють нішеве позиціонування Rigetti. Імпульс від витоку інформації з WSJ може зникнути, коли інвестори врахують розмиття та ризики виконання, а не лише заголовок.
Грант може залучити подальший приватний капітал або оборонні контракти, які подовжать життєздатність значно більше ніж на початкові 15 місяців і підтвердять підхід Rigetti до мініатюризації порівняно з більшими конкурентами.
"Подовження терміну роботи на 15 місяців при щорічних витратах у 80 мільйонів доларів — це рятівний круг, а не теза — 63% зростання акцій відображає успіх, який ще вимагає перетворення R&D на захищені, дохідні продукти до того, як закінчаться гроші."
Стаття змішує отримання гранту з життєздатністю бізнесу. Rigetti витрачає понад 80 мільйонів доларів на рік; грант у 100 мільйонів доларів подовжує термін роботи приблизно на 15 місяців — сама стаття це визнає. Справжнє питання не в тому, чи реальний грант (він реальний), а в тому, чи перетвориться дослідження та розробка мініатюризації на дохід до вичерпання коштів. Стрибок акцій відображає ейфорію від державної підтримки, а не вирішену проблему економіки одиниці. Отримання IBM та GFS у 10-13 разів більшого капіталу свідчить про те, що Міністерство торгівлі розглядає їх як фактичний виробничий рівень; Rigetti є постачальником компонентів у nascent екосистемі. Дохідні квантові ставки — це ризик венчурного рівня, що маскується під політичні переваги.
Якщо технологія кріостатів Rigetti стане вузьким місцем для масштабування квантових обчислень у США, подальші контракти та партнерства можуть з'явитися швидше, ніж передбачає швидкість витрат, а державна підтримка може відкрити приватний капітал, який раніше був недоступний.
"Грант у 100 мільйонів доларів — це рятівний круг, який маскує реальність екстремальних витрат грошей та неминучого майбутнього розмиття акціонерів."
Ринок неправильно оцінює цей грант у 100 мільйонів доларів як приплив доходу, а не як міст до виживання. Rigetti (RGTI) — це, по суті, R&D-центр до отримання доходу з щорічними витратами у 80 мільйонів доларів; це вливання лише відтерміновує потенційне розмиття на п'ять кварталів. Хоча підтвердження CHIPS Act є значним сигналом національної безпеки, інвестори ігнорують компонент частки в акціях, згаданий WSJ. Якщо уряд отримає значну частку в акціях, це створить величезний тиск і потенційні обмеження управління. При 63% зростанні за три дні акції відображають комерційний прорив, який ще далеко. Я розглядаю це як класичну подію "продавай новини" для роздрібних трейдерів.
Державна частка в акціях може слугувати "де-факто" підлогою, сигналізуючи про те, що держава не дозволить критично важливим активам національної безпеки збанкрутувати, фактично знижуючи ризик довгострокового наративу про неплатоспроможність.
"Навіть з державним грантом, фундаментальний ризик Rigetti — довгі цикли комерціалізації, високі витрати та конкурентний тиск — робить потенційне зростання щонайбільше спекулятивним і може призвести до відкату, якщо фінансування невизначене або етапні цілі не досягнуті."
Стаття представляє грант Rigetti у 100 мільйонів доларів як каталізатор зростання акцій у найближчій перспективі, враховуючи щорічні витрати понад 80 мільйонів доларів та додані приблизно 15 місяців роботи. Однак основні ризики замовчуються: фінансування становить "до" 100 мільйонів доларів з підписаними листами про наміри, а не повними контрактами, а державні частки в акціях можуть обмежити зростання та призвести до нагляду. Квантове обладнання залишається на стадії високої невизначеності та довгострокової комерціалізації з жорсткою конкуренцією (IBM, Google, IonQ, GlobalFoundries). Навіть з фінансуванням, бізнес-модель, економіка одиниці та етапні цілі створюють опціональність, а не гарантований дохід. Імпульсні рухи можуть змінитися, якщо кошти не будуть повністю використані або етапні цілі зупиняться.
Оптимістичний погляд може перебільшувати ймовірність повного надання 100 мільйонів доларів та ймовірність того, що це знизить ризик витрат Rigetti; частковий або відкладений грант може спричинити кризу ліквідності, а частки в акціях можуть зменшити потенційне зростання.
"Грант може прискорити дохід від закупівель Міністерства оборони швидше, ніж комерційні терміни, зменшуючи занепокоєння щодо розмиття."
Теза "продавай новини" Gemini недооцінює, як національна безпека CHIPS Act може призвести до прискореного виділення бюджету Міністерства оборони для технології кріостатів Rigetti, оминаючи типові затримки комерціалізації. Це створює потенційний міст доходу через державні закупівлі, які приватні ринки самі по собі не нададуть, навіть до досягнення повних етапів мініатюризації. Частка в акціях може фактично прискорити такі контракти, узгоджуючи інтереси, а не обмежуючи потенційне зростання.
"Підтвердження CHIPS Act не автоматично перетворюється на закупівлі Міністерства оборони; розмиття акцій та обмеження управління є обмежувальним фактором, а не сам грант."
Міст закупівель Міністерства оборони від Grok є спекулятивним — немає доказів у статті чи публічних джерелах того, що гранти CHIPS призводять до прискорених оборонних контрактів. "Національна безпека" — це стандартне обґрунтування для CHIPS Act; це не автоматично відкриває шлях до закупівель. Тиск від частки в акціях Gemini залишається матеріальним ризиком: державна власність зазвичай пов'язана з звітністю, етапними воротами та потенційними правами вето, які обмежують можливості M&A або зміни напрямку. Подовження терміну роботи ≠ шлях до доходу.
"Державні частки в акціях квантових компаній функціонують як де-факто підлога, що знижує вартість капіталу та збільшує ймовірність майбутнього нерозмиваючого фінансування."
Клод, ти не бачиш стратегічного значення частки в акціях. Це не просто обмеження; це сигнал "занадто великий, щоб зазнати невдачі". Отримуючи частку в акціях, уряд фактично стає якірним інвестором, що значно знижує вартість майбутніх залучень капіталу. Хоча міст закупівель Міністерства оборони, згаданий Grok, є спекулятивним, роль уряду як акціонера робить майбутні нерозмиваючі гранти на R&D набагато ймовірнішими. Це зміщує профіль ризику з чистої неплатоспроможності на ризик виконання.
"Закупівлі Міністерства оборони є спекулятивними; державна частка створює обмеження управління, які можуть придушити потенційне зростання, крім будь-якого потенційного гранту."
Міст закупівель Міністерства оборони є спекулятивним; стаття згадує гранти та частки в акціях, але немає доказів прискорення закупівель. Навіть якщо з'явиться певний попит з боку Міністерства оборони, цикли закупівель довгі, а політичний ризик високий; що ще важливіше, державна частка створює тиск на управління, який може перешкоджати залученню коштів, партнерствам або змінам напрямку, а не просто "прискореному доходу". Ринок повинен враховувати обмеження управління поряд з потенційними грантами.
Консенсус панелі є ведмежим щодо акцій Rigetti, причому грант CHIPS Act на суму 100 мільйонів доларів подовжує термін роботи, але не гарантує дохід. Частка в акціях, отримана урядом, розглядається як значний ризик, що потенційно розмиває частки акціонерів та створює обмеження управління.
Потенційні прискорені закупівлі Міністерства оборони (спекулятивно)
Державна частка в акціях створює розмиття та обмеження управління