Tôi thấy Interactive Brokers thắng trong cuộc chiến môi giới với nền tảng công nghệ chi phí thấp, thu hút các nhà giao dịch bán lẻ và tiền điện tử khi khối lượng giao dịch tăng mạnh vào năm 2026. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của công ty là 19,6%, cao hơn mức trung vị của các đối thủ, điều này có nghĩa là IBKR tạo ra nhiều lợi nhuận hơn từ mỗi đô la vốn chủ sở hữu so với các ngân hàng lớn như MS hoặc GS. Biên lợi nhuận ròng đã tăng lên 9,06%, cho thấy khả năng kiểm soát chi phí và sức mạnh định giá tốt hơn trong bối cảnh giao dịch gia tăng. Cổ phiếu đã tăng vọt từ 39 đô la lên 58 đô la trong những tháng gần đây, theo tôi, động lực này xác nhận sự tăng trưởng của khách hàng.
Định giá cao ngất ngưởng của IBKR không cho phép sai sót nếu khối lượng giao dịch chậm lại trong suy thoái năm 2026. P/E TTM ở mức 118,9 cao hơn hẳn các đối thủ như SCHW ở mức 18, vì vậy bất kỳ khoản lỗ nào cũng nhanh chóng làm giảm bội số. Tỷ lệ Nợ/Vốn chủ sở hữu đã tăng lên 547%, khiến bảng cân đối kế toán dễ bị tổn thương trước các cú sốc lãi suất hoặc thị trường. Tỷ lệ hiện tại là 0,97 giảm xuống dưới 1, cho thấy khả năng gặp khó khăn về tiền mặt để thanh toán cho khách hàng.