Nhà đầu tư hiểu sai về cổ tức

PARAGRAF 1 --- En betydelig andel investorer misforstår utbytter, og behandler dem som gratis penger i stedet for en utdeling av fondets verdi. Ifølge en studie av Brown og Batnick, holder 75 % av investorene denne misforståelsen. Siden 2015 har markedsimpliserte utbytteforventninger konsekvent overgått faktiske utbetalinger for S&P 500, Russell 2000 og Nasdaq 100-indekser, noe som indikerer et vedvarende gap i investorforventninger.

PARAGRAF 2 --- Denne misforståelsen påvirker investorenes porteføljeforvaltningsstrategier. Det kan føre til overdreven avhengighet av utbytteavkastning, overse periodisk porteføljebalanse, og potensielt undervurdere virkningen av utbytteutbetalinger på verdien av fondets beholdninger. Denne fortellingen påvirker spesielt investorer i høye utbytteavkastnings-ETFer som Vanguards VYM, som gir 2,3 %.

PARAGRAF 3 --- For å overvåke utviklingen av denne fortellingen, se etter følgende katalysatorer: 1) utgivelsen av Vanguards VYM sin neste utbytteutbetaling (planlagt kvartalsvis) for å observere om verdien av fondets beholdninger justeres tilsvarende; 2) neste inntjeningssesong for S&P 500, Russell 2000 og Nasdaq 100-selskaper for å se om faktiske utbytter stemmer overens med markedsimpliserte forventninger; og 3) eventuelle endringer i investorstemning eller atferd mot utbyttebetalende aksjer og ETFer, som kan gjenspeiles i fondstrømmer og handelsvolumer.