Chi phí lao động và tăng trưởng tiền lương của Mỹ

Diễn biến: Tăng trưởng lương cho các vị trí hưởng lương theo tháng/năm đã vượt qua các vị trí hưởng lương theo giờ, với mức tăng 2,9% từ Q1 2025 đến Q1 2026, so với 1,7% đối với các công việc theo giờ. Trong khi đó, tăng trưởng năng suất lao động của Hoa Kỳ đã thấp hơn ước tính trong Q1 2026, chỉ tăng 0,8%, thấp hơn nhiều so với mức dự kiến 2,5%. Tuy nhiên, chi phí lao động đã tăng cao hơn dự kiến trong Q1, được thúc đẩy bởi mức tăng 3,2% đối với phúc lợi, trong khi tăng trưởng lương ở mức vừa phải là 0,7%.

Tác động thị trường: Sự khác biệt trong tăng trưởng lương có thể tác động tích cực đến chi phí lao động của các công ty có tỷ lệ nhân viên hưởng lương theo tháng/năm cao hơn, chẳng hạn như các công ty công nghệ và dịch vụ chuyên nghiệp. Tăng trưởng năng suất chậm lại có thể cản trở biên lợi nhuận của các công ty phụ thuộc nhiều vào lao động, như sản xuất và bán lẻ. Chi phí lao động tăng, cùng với tăng trưởng lương vừa phải, có thể dẫn đến việc đánh giá lại kỳ vọng về lợi nhuận doanh nghiệp.

Cần theo dõi tiếp theo: Các nhà đầu tư nên theo dõi các báo cáo thu nhập Q1 2026 sắp tới từ các công ty lớn để đánh giá tác động của động lực chi phí lao động đến hiệu quả tài chính của họ. Ngoài ra, báo cáo Chỉ số Chi phí Lao động (ECI) sắp tới vào tháng 7 năm 2026 sẽ cung cấp thêm thông tin chi tiết về xu hướng chi phí lao động, trong khi dữ liệu năng suất của Bộ Lao động vào tháng 8 năm 2026 sẽ cung cấp thông tin cập nhật về tăng trưởng năng suất.