Bởi Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này
Hội đồng nhìn chung đồng ý rằng giá trị của XRP nằm ở tiện ích của nó như một tài sản giải quyết, chứ không phải ở sự khan hiếm do việc đốt cháy tạo ra. Họ cũng thừa nhận rủi ro đáng kể do sự dư thừa nguồn cung lớn, tập trung (ký quỹ) do Ripple kiểm soát, điều này có thể giới hạn tiềm năng tăng giá cho các nhà đầu tư bán lẻ.
Rủi ro: Sự dư thừa nguồn cung lớn, tập trung (ký quỹ) do Ripple kiểm soát, điều này có thể giới hạn tiềm năng tăng giá cho các nhà đầu tư bán lẻ bằng cách ổn định giá thông qua việc bán phá giá token trong trường hợp nhu cầu tăng đột biến.
Cơ hội: Việc các tổ chức tài chính và mạng lưới áp dụng XRP nhanh chóng như một tài sản giải quyết, điều này có thể thúc đẩy tiềm năng tăng giá XRP vượt trội nếu nhu cầu vượt quá tốc độ giải phóng các token ký quỹ.
Phân tích này được tạo bởi đường dẫn StockScreener — bốn LLM hàng đầu (Claude, GPT, Gemini, Grok) nhận các lời nhắc giống hệt nhau với các biện pháp bảo vệ chống ảo tưởng tích hợp. Đọc phương pháp →
Một phần XRP bị đốt cháy khi mọi người thực hiện giao dịch trên mạng lưới của nó.
Đó là một số tiền rất nhỏ đến mức gần như không thể cộng lại thành một số lượng đáng kể.
Điều đó có nghĩa là những người nắm giữ cần có sự rõ ràng về cách đồng tiền này có thể mang lại lợi nhuận cho họ.
Khi bạn thực hiện một khoản đầu tư, bạn cần hiểu cơ chế mà nó tạo ra lợi nhuận cho những người sở hữu nó. Ví dụ, với XRP (CRYPTO: XRP), mỗi giao dịch trên XRP Ledger (XRPL) sẽ phá hủy một phần nhỏ tài sản, có nghĩa là nguồn cung của nó về lý thuyết có thể thắt chặt mãi mãi, do đó cho phép những người nắm giữ nó chiến thắng bằng cách đơn giản là chờ đợi đủ lâu.
Cơ chế được mô tả ở trên là có thật, nhưng vấn đề là nếu bạn cố gắng tính toán để kiểm tra nó, thì phép tính đơn giản là không hoạt động như ngụ ý. Khi tôi tự mình thực hiện phép tính này lần đầu tiên, nó đã khiến tôi sốc và khiến tôi phải xem xét lại quan điểm thường lạc quan của mình về XRP. Hãy cùng xem xét nó và tìm hiểu lý do tại sao.
AI có tạo ra người đầu tiên trên thế giới có tài sản nghìn tỷ đô la không? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »
XRP Ledger tính phí giao dịch tối thiểu là 0,00001 XRP, tương đương một phần nhỏ của một xu. Phí đó sẽ bị phá hủy. Trong thời kỳ tải mạng bình thường, phí trung bình tính cao hơn một chút, khoảng 0,005 XRP cho mỗi giao dịch.
Kể từ khi mạng lưới ra mắt vào năm 2012, hơn 14,3 triệu XRP đã bị loại bỏ khỏi nguồn cung, hoặc gần 0,02% trong số 61,8 tỷ XRP hiện có trong lưu thông.
Vào tháng 4 năm 2026, mạng lưới đã ghi nhận khoảng 71,5 triệu giao dịch hàng tháng, cao nhất trong lịch sử của nó. Với nhịp độ đó, XRPL đốt cháy khoảng 4 triệu XRP mỗi năm. Để xóa chỉ 1% nguồn cung lưu thông, hoặc 618 triệu XRP, sẽ mất hơn 151 năm hoạt động liên tục ở tốc độ cao này.
Đảo ngược phương trình làm cho nó trông tệ hơn nữa.
Để đốt cháy 1% nguồn cung trong một năm, XRPL sẽ phải xử lý khoảng 130 tỷ giao dịch, hoặc 350 triệu mỗi ngày. Đó là khoảng 40% khối lượng giao dịch hàng ngày của Visa, trên một sổ cái vừa vượt mốc 3 triệu giao dịch hàng ngày lần đầu tiên.
Ngay cả khi XRPL mở rộng quy mô đáng kể, nó vẫn hoàn toàn không đủ để thúc đẩy bất kỳ loại lợi nhuận nào cho những người nắm giữ bằng cách giảm nguồn cung đang lưu hành của đồng tiền.
Vậy điều gì có thể làm tăng giá?
Câu trả lời không thỏa đáng là có thể là các yếu tố xúc tác về mặt tường thuật. Nhiều lần, các thông báo của Ripple đã đẩy giá đồng tiền lên.
Tóm lại, việc nắm giữ XRP vì bạn tin rằng sự tăng trưởng của mạng lưới sẽ làm thắt chặt nguồn cung một cách cơ học có nghĩa là bạn đang hiểu sai tình hình. Phép tính sẽ không thay đổi theo câu chuyện, và đối với một số người, đó có thể là lý do để xem xét lại luận điểm đầu tư hoặc suy nghĩ về việc bán.
Trước khi bạn mua cổ phiếu XRP, hãy cân nhắc điều này:
Đội ngũ phân tích Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và XRP không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem xét khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 469.293 đô la! Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.381.332 đô la!
Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 993% — vượt trội so với 207% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân dành cho các nhà đầu tư cá nhân.
**Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 17 tháng 5 năm 2026. *
Alex Carchidi không giữ vị thế trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có các vị thế và khuyến nghị Visa và XRP. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Các quan điểm và ý kiến được thể hiện ở đây là quan điểm và ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến của Nasdaq, Inc.
Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này
"Luận điểm đầu tư của XRP hoàn toàn dựa vào tiện ích của nó như một cầu nối thanh khoản xuyên biên giới, khiến tỷ lệ đốt cháy không đáng kể của mạng lưới trở thành sự xao lãng khỏi đề xuất giá trị tổ chức thực sự của nó."
Bài báo xác định chính xác rằng cơ chế đốt XRP là sân khấu giảm phát thay vì động lực giá trị cơ bản. Dựa vào việc đốt phí để tạo ra sự khan hiếm là một cái bẫy cho nhà đầu tư bán lẻ; đề xuất giá trị thực sự cho XRP nằm ở tiện ích của nó như một tài sản cầu nối cho thanh khoản xuyên biên giới, chứ không phải là một kho lưu trữ giá trị như Bitcoin. Tác giả đã bỏ lỡ điều quan trọng: việc áp dụng của các tổ chức bởi các tổ chức tài chính sử dụng ODL (On-Demand Liquidity) của Ripple là thước đo duy nhất có ý nghĩa. Nếu XRP có được sức hút như một lớp giải quyết cho các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương hoặc các kênh ngân hàng tư nhân, thì 'tỷ lệ đốt' nguồn cung lưu thông trở nên không liên quan so với tốc độ di chuyển vốn qua sổ cái.
Nếu việc áp dụng của các tổ chức tăng vọt, nhu cầu ngày càng tăng đối với XRP như một cầu nối thanh khoản có thể dẫn đến 'khủng hoảng thanh khoản' nơi nguồn cung lưu thông không đủ, gây ra sự tăng giá bất kể sự không đáng kể về mặt toán học của tỷ lệ đốt.
"Bài báo đã phân tích đúng luận điểm đốt cháy nhưng kết luận sai rằng XRP thiếu cơ chế lợi nhuận — câu hỏi thực sự là liệu việc áp dụng XRPL như một lớp giải quyết có biện minh cho định giá hiện tại hay không, điều mà bài viết chưa bao giờ đề cập đến."
Toán học đốt cháy của bài báo là chính xác — 4 triệu XRP/năm với khối lượng hiện tại có nghĩa là cơ chế giảm phát không có ý nghĩa kinh tế trong hơn 150 năm. Nhưng bài viết đã nhầm lẫn giữa 'đốt không tạo ra lợi nhuận' với 'XRP không có cơ chế lợi nhuận', đó là một lỗi phân loại. Giá trị của XRP phụ thuộc vào việc áp dụng như một tài sản giải quyết (ngân hàng, hành lang, stablecoin), chứ không phải sự khan hiếm. Bài viết hoàn toàn bác bỏ điều này, chuyển sang 'các yếu tố xúc tác theo câu chuyện' — một cách né tránh che giấu câu hỏi thực sự: liệu sự tăng trưởng khối lượng XRPL có tương quan với nhu cầu tiện ích hay đầu cơ không? Với 3 triệu giao dịch hàng ngày, chúng ta vẫn đang ở giai đoạn thử nghiệm. So sánh với Visa là phù hợp nhưng chưa đầy đủ: Visa xử lý thanh toán; XRPL giải quyết chúng, một mô hình kinh tế khác.
Nếu việc áp dụng của các tổ chức tăng tốc (CBDC, hành lang doanh nghiệp), khối lượng giao dịch có thể tăng gấp 10 lần trong vòng 5 năm, làm cho việc đốt cháy trở nên quan trọng sớm hơn so với mốc cơ bản 151 năm; và ngay cả khi không có việc đốt cháy, hiệu ứng mạng lưới và giảm ma sát giải quyết có thể thúc đẩy sự tăng giá của XRP độc lập với cơ chế cung.
"N/A"
[Không có sẵn]
"Cơ chế đốt cháy có ý nghĩa kinh tế không đáng kể; tiềm năng tăng giá sẽ đến từ sự rõ ràng về quy định và việc áp dụng XRPL trong thế giới thực, chứ không phải sự giảm phát nguồn cung."
Việc đốt XRP trên chuỗi tồn tại nhưng có quy mô kinh tế nhỏ: ~4 triệu XRP/năm đốt so với 61,8 tỷ đang lưu hành; để đốt 1% nguồn cung sẽ mất ~151 năm với tốc độ đó, và 1% trong một năm sẽ yêu cầu ~130 tỷ giao dịch (~350 triệu/ngày, ~40% của Visa hàng ngày) — rõ ràng không phải là một đòn bẩy có ý nghĩa cho lợi nhuận. Bài báo đúng khi bác bỏ tiềm năng tăng giá dựa trên việc đốt, nhưng nó bỏ qua hai đòn bẩy quan trọng: (1) sự rõ ràng về quy định từ vụ kiện Ripple có thể mở ra nhu cầu của các tổ chức, và (2) việc áp dụng XRPL trong thế giới thực bởi các ngân hàng/mạng lưới chuyển tiền có thể nâng cao nhu cầu độc lập với việc đốt. Thiếu những điều đó, các yếu tố thúc đẩy giá là câu chuyện/quy định và tiềm năng tăng trưởng sử dụng, chứ không phải sự giảm phát nguồn cung.
Ngay cả với một phán quyết thuận lợi, việc áp dụng XRP không được đảm bảo — các ngân hàng di chuyển chậm, cạnh tranh từ các kênh khác là có thật, và chu kỳ tiền điện tử vẫn có thể kéo giá xuống bất chấp bất kỳ chiến thắng pháp lý nào.
"Nguồn cung ký quỹ của Ripple đóng vai trò là trần cấu trúc ngăn chặn sự tăng giá ngay cả khi tiện ích ODL tăng lên."
Gemini và Claude tập trung vào tiện ích ODL, nhưng tất cả các bạn đều bỏ qua nguồn cung 'bị khóa'. Ripple nắm giữ ~40 tỷ XRP trong ký quỹ; việc áp dụng của các tổ chức là không liên quan nếu nhà phát hành kiểm soát nguồn cung. Nếu nhu cầu tăng đột biến, Ripple có thể bán phá giá các token ký quỹ để ổn định giá, có hiệu quả giới hạn tiềm năng tăng giá cho các nhà đầu tư bán lẻ. Rủi ro thực sự không phải là tỷ lệ đốt; đó là sự dư thừa nguồn cung lớn, tập trung biến mọi 'chiến thắng của tổ chức' thành một sự kiện thanh khoản tiềm năng cho công ty, chứ không phải cho những người nắm giữ token.
"Ký quỹ là một sự dư thừa thực sự, nhưng đó là rủi ro *thời gian* gắn liền với tốc độ áp dụng, không phải là trần giá vĩnh viễn."
Lập luận về ký quỹ của Gemini là vấn đề khó khăn nhất trong phòng và mọi người đều né tránh nó. Nhưng cách trình bày cần chính xác: động lực của Ripple để bán phá giá ký quỹ *giảm* nếu việc áp dụng ODL tăng tốc, bởi vì nhu cầu dựa trên tốc độ sẽ đẩy giá lên mà không có áp lực nguồn cung. Rủi ro thực sự không phải là bản thân ký quỹ — đó là một đường cong áp dụng bị đình trệ, nơi Ripple đối mặt với áp lực để kiếm tiền từ các khoản nắm giữ. Đó là một luận điểm 2-3 năm, không phải là một trần vĩnh viễn.
[Không có sẵn]
"Ký quỹ tạo ra một sự dư thừa có thể dự đoán được có thể giới hạn tiềm năng tăng giá, nhưng sự thay đổi chế độ hoặc việc áp dụng nhanh hơn vẫn có thể thúc đẩy tiềm năng tăng giá XRP vượt trội bất chấp lịch trình."
Điểm ký quỹ của Gemini là vòng quay khó khăn: nó tạo ra một sự dư thừa có thể dự đoán được, không phải là một trần nhà sắt. Khoảng 40 tỷ XRP trong ký quỹ ngụ ý việc giải phóng hàng tháng thay vì một dòng chảy tức thời, định hình thanh khoản và có khả năng giới hạn tiềm năng tăng giá trong các đợt tăng. Rủi ro bị bỏ qua là sự kiểm soát tập trung: một sự thay đổi chế độ — kiếm tiền nhanh hơn hoặc đẩy nhanh ký quỹ — có thể đột ngột thay đổi cung/cầu, làm lu mờ toán học đốt cháy. Ngay cả với ký quỹ, một con đường áp dụng nhanh chóng vẫn có thể thúc đẩy tiềm năng tăng giá XRP vượt trội nếu nhu cầu vượt quá tốc độ giải phóng.
Hội đồng nhìn chung đồng ý rằng giá trị của XRP nằm ở tiện ích của nó như một tài sản giải quyết, chứ không phải ở sự khan hiếm do việc đốt cháy tạo ra. Họ cũng thừa nhận rủi ro đáng kể do sự dư thừa nguồn cung lớn, tập trung (ký quỹ) do Ripple kiểm soát, điều này có thể giới hạn tiềm năng tăng giá cho các nhà đầu tư bán lẻ.
Việc các tổ chức tài chính và mạng lưới áp dụng XRP nhanh chóng như một tài sản giải quyết, điều này có thể thúc đẩy tiềm năng tăng giá XRP vượt trội nếu nhu cầu vượt quá tốc độ giải phóng các token ký quỹ.
Sự dư thừa nguồn cung lớn, tập trung (ký quỹ) do Ripple kiểm soát, điều này có thể giới hạn tiềm năng tăng giá cho các nhà đầu tư bán lẻ bằng cách ổn định giá thông qua việc bán phá giá token trong trường hợp nhu cầu tăng đột biến.