3 Cổ Phiếu Lợi Suất Cao Nên Mua Ngay Nếu Bạn Muốn Đầu Tư Trong Thời Kỳ Lạm Phát Đình Trệ

Căng thẳng địa chính trị gia tăng một lần nữa đang định hình lại bối cảnh vĩ mô. Cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông đã đẩy giá dầu tăng mạnh, làm dấy lên lo ngại về lạm phát ngay khi thị trường hy vọng về một môi trường giá ổn định hơn. Đồng thời, ngày càng có nhiều lo ngại rằng chi phí năng lượng cao có thể kìm hãm hoạt động kinh tế, gây áp lực lên cả người tiêu dùng và doanh nghiệp. Sự kết hợp giữa lạm phát dai dẳng và tăng trưởng chậm lại này đã làm sống lại nỗi sợ về một môi trường lạm phát đình trệ — một trong những bối cảnh khó khăn nhất đối với các danh mục đầu tư cổ phiếu truyền thống.
Trong điều kiện như vậy, nhiều cổ phiếu tăng trưởng cao có xu hướng gặp khó khăn. Kết quả là, các nhà đầu tư ngày càng chuyển sự chú ý của họ sang các tài sản tạo ra thu nhập có thể mang lại khả năng phục hồi cao hơn khi việc tăng vốn trở nên khó khăn hơn. Đặc biệt, cổ phiếu trả cổ tức lợi suất cao có thể đóng vai trò quan trọng bằng cách cung cấp một dòng thu nhập ổn định giúp bù đắp sự biến động của thị trường và sức mua bị xói mòn.
Trong bối cảnh này, Conagra Brands (CAG), Energy Transfer (ET) và Kraft Heinz (KHC) nổi bật như những lựa chọn hấp dẫn. Cả ba công ty đều được Barchart xác định là các khoản đầu tư hấp dẫn cho các giai đoạn lạm phát đình trệ, nhờ hồ sơ cổ tức mạnh mẽ và đặc điểm phòng thủ của họ. Hãy cùng xem xét kỹ hơn!
Cổ Phiếu Lợi Suất Cao #1: Conagra Brands (CAG)
Conagra Brands là một công ty nổi bật trong ngành thực phẩm đóng gói sẵn. Công ty có một danh mục đa dạng các thương hiệu nổi tiếng, bao gồm Birds Eye, Marie Callender’s, Duncan Hines, Healthy Choice, Slim Jim và Reddi-wip. Conagra hoạt động trên bốn phân khúc chính: Grocery & Snacks, cung cấp các sản phẩm bảo quản được lâu; Refrigerated & Frozen, tập trung vào hàng hóa được kiểm soát nhiệt độ; International, bao gồm các thị trường bên ngoài Hoa Kỳ; và Foodservice, cung cấp các sản phẩm ẩm thực có thương hiệu và tùy chỉnh cho các nhà hàng. Vốn hóa thị trường hiện tại của công ty là 7,3 tỷ USD.
Cổ phiếu của công ty thực phẩm đóng gói sẵn đã giảm 11% trên cơ sở từ đầu năm đến nay (YTD). Cổ phiếu chịu áp lực từ sự sụt giảm trên diện rộng trên Phố Wall liên quan đến cuộc xung đột ở Trung Đông, với sự suy yếu bổ sung do kết quả FQ2 đáng thất vọng của Campbell.
Conagra Brands được xem là một khoản đầu tư phòng thủ mạnh mẽ trong các giai đoạn lạm phát đình trệ do vị thế của nó trong lĩnh vực hàng tiêu dùng thiết yếu. Các giai đoạn lạm phát đình trệ khiến người tiêu dùng phải thắt chặt chi tiêu. Là một nhà sản xuất các mặt hàng thực phẩm thiết yếu, nhu cầu đối với Conagra vẫn ổn định, hoặc "kháng suy thoái", vì mọi người phải ăn bất kể điều kiện kinh tế. Ngoài ra, công ty đã chứng tỏ khả năng chuyển chi phí đầu vào tăng lên cho người tiêu dùng, một khả năng quan trọng trong thời kỳ lạm phát đình trệ.
Lợi suất cổ tức kỳ hạn 9,2% làm tăng thêm sức hấp dẫn của cổ phiếu đối với các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập sẵn sàng vượt qua sự biến động ngắn hạn hoặc thậm chí là môi trường lạm phát đình trệ. Con số này cao hơn đáng kể so với mức trung vị của ngành là 3,23%. Đáng chú ý, Conagra hiện đang cung cấp lợi suất cổ tức cao nhất trong S&P 500 ($SPX). Tuy nhiên, một số nhà phân tích đã trở nên hoài nghi rằng cổ tức cao của công ty có thể gặp rủi ro. Nhưng hãy cùng xem xét kỹ hơn một số con số. Tỷ lệ chi trả cổ tức của Conagra ở mức 72,77%. Và mặc dù lợi nhuận của công ty được dự báo sẽ giảm -25,13% so với cùng kỳ năm trước (YoY) xuống còn 1,72 USD/cổ phiếu trong năm tài chính 2026, nó vẫn đủ để trang trải cổ tức hàng năm 1,40 USD/cổ phiếu của công ty. Tuy nhiên, có rất ít lý do để dự đoán việc cắt giảm cổ tức, đặc biệt là khi các nhà phân tích kỳ vọng lợi nhuận của Conagra sẽ trở lại tăng trưởng trong năm tài chính 2027.
Trong khi đó, cổ phiếu có vẻ rẻ cả về lịch sử và so với các đối thủ cạnh tranh, giao dịch ở mức P/E kỳ hạn phi GAAP chỉ 8,80x.
Các nhà phân tích Phố Wall có xếp hạng đồng thuận "Hold" đối với cổ phiếu của Conagra. Trong số 16 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu, hai người xếp hạng "Strong Buy", 11 người khuyến nghị giữ, một người đưa ra xếp hạng "Moderate Sell" và hai người còn lại đưa ra xếp hạng "Strong Sell". Giá mục tiêu trung bình cho cổ phiếu CAG là 18,87 USD, đại diện cho mức tăng 24,5% so với giá đóng cửa hôm thứ Sáu.
Cổ Phiếu Lợi Suất Cao #2: Energy Transfer LP (ET)
Energy Transfer LP là một công ty năng lượng trung nguồn hàng đầu của Hoa Kỳ có trụ sở tại Dallas, sở hữu và vận hành hơn 140.000 dặm đường ống, nhà ga và cơ sở lưu trữ khí đốt tự nhiên, dầu thô, NGL và các sản phẩm tinh chế trên 44 tiểu bang. Công ty cung cấp dịch vụ thu gom, chế biến và vận chuyển, kết nối các lưu vực sản xuất chính với thị trường trong nước và quốc tế. Đáng chú ý, nó được cấu trúc như một đối tác hợp danh hữu hạn (MLP). ET có vốn hóa thị trường là 65,4 tỷ USD.
Cổ phiếu của gã khổng lồ trung nguồn đã tăng 14,3% YTD, được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa việc tái tăng trưởng và giá dầu cao hơn.
Energy Transfer LP được coi là một khoản đầu tư khôn ngoan trong các giai đoạn lạm phát đình trệ vì nó hoạt động như một "trạm thu phí" cho ngành năng lượng. Khi lạm phát đặc biệt do giá dầu cao hơn gây ra, ET có thể hưởng lợi từ việc tăng sản xuất trong nước và các biện pháp phòng ngừa lạm phát nội tại được tích hợp vào mô hình kinh doanh của nó. Thay vì phụ thuộc vào giá cả hàng hóa biến động, ET kiếm được doanh thu dựa trên khối lượng sản phẩm di chuyển qua đường ống của mình. Khi giá dầu cao, các nhà sản xuất trong nước được khuyến khích tăng sản lượng, dẫn đến khối lượng thông qua cao hơn và nhiều phí hơn cho ET. Đáng chú ý, khoảng 90% EBITDA điều chỉnh của ET là dựa trên phí. Hơn nữa, không giống như nhiều lĩnh vực khác, cơ sở hạ tầng năng lượng trung nguồn thường có các biện pháp bảo vệ theo hợp đồng chống lại chi phí gia tăng.
Nhưng đừng quên phần thứ hai của phương trình tăng trưởng EBITDA điều chỉnh, vì công ty đã tích cực theo đuổi nhiều dự án mở rộng. Ban lãnh đạo kỳ vọng EBITDA điều chỉnh năm 2026 sẽ tăng hơn 10% YoY ở mức trung bình của phạm vi hướng dẫn từ 17,45 tỷ USD đến 17,85 tỷ USD, được hỗ trợ bởi việc tăng cường và hoàn thành một số dự án mở rộng lớn. Con số này so với mức tăng trưởng EBITDA điều chỉnh 3,2% YoY vào năm 2025. Và tốc độ tăng trưởng nhanh hơn dự kiến sẽ tiếp tục trong những năm tới, nhờ vào lượng dự án mở rộng lớn của công ty.
Trong một môi trường lạm phát đình trệ, nơi các cổ phiếu tăng trưởng truyền thống có khả năng gặp khó khăn, ET mang lại một thành phần thu nhập đáng kể. Một lần nữa, Energy Transfer là một MLP, một cấu trúc chuyên biệt chuyển tiếp lợi nhuận, thua lỗ và khấu trừ khấu hao trực tiếp cho các đối tác (nhà đầu tư) của nó. Nhiều MLP cung cấp các khoản phân phối (cổ tức) đáng kể, điều này giải thích cho lợi suất phân phối đáng kể 7% của ET. Các khoản phân phối MLP thường không bị đánh thuế khi nhận. Thay vào đó, chúng làm giảm cơ sở chi phí của nhà đầu tư, có nghĩa là thuế bị hoãn lại cho đến khi các đơn vị được bán. Trong khi đó, công ty đã đặt mục tiêu tăng phân phối của mình lên 3% đến 5% hàng năm.
Trong khi đó, cổ phiếu giao dịch ở mức bội số EV/EBITDA kỳ hạn là 8,68x, cao hơn một chút so với mức trung bình 5 năm là 7,86x, nhưng vẫn thấp hơn nhiều MLP khác như EPD và WES.
Nhìn chung, các nhà phân tích Phố Wall đã đánh giá cổ phiếu Energy Transfer là "Strong Buy" đồng thuận, với mục tiêu giá trung bình là 21,97 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá 15,6% so với giá đóng cửa hôm thứ Sáu. Trong số 17 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu, 12 người có khuyến nghị "Strong Buy", một người có "Moderate Buy" và bốn người khuyến nghị giữ.
Cổ Phiếu Lợi Suất Cao #3: The Kraft Heinz Company (KHC)
Với vốn hóa thị trường 25,5 tỷ USD, The Kraft Heinz Company là một cường quốc thực phẩm và đồ uống toàn cầu. Công ty sản xuất và bán một loạt các sản phẩm, bao gồm gia vị, nước sốt, phô mai, bữa ăn, thịt và đồ uống, dưới các thương hiệu nổi tiếng như Kraft, Oscar Mayer, Heinz, Philadelphia và Lunchables. Công ty phân phối sản phẩm của mình thông qua nhiều kênh, bao gồm siêu thị, cửa hàng tiện lợi và các nền tảng thương mại điện tử, với một phần đáng kể doanh thu được tạo ra từ các khách hàng chủ chốt như Walmart (WMT).
Cổ phiếu của công ty thực phẩm đã giảm 10% YTD. Sự sụt giảm của cổ phiếu diễn ra trong bối cảnh các yếu tố bất lợi mang tính cơ cấu từ sự gia tăng của các nhãn hiệu riêng, xu hướng sức khỏe thay đổi và các thách thức cụ thể về thương hiệu và chiến lược.
The Kraft Heinz Company có thể là một ứng cử viên đầu tư vững chắc cho thời kỳ lạm phát đình trệ do bản chất phòng thủ, hàng tiêu dùng thiết yếu của nó. Kraft Heinz sản xuất các mặt hàng thiết yếu mà mọi người tiếp tục mua bất kể điều kiện kinh tế. Trong thời kỳ suy thoái kinh tế, người tiêu dùng có xu hướng ăn ở nhà thường xuyên hơn để tiết kiệm tiền, điều này có thể thúc đẩy doanh số bán hàng cho các thương hiệu tập trung vào bán lẻ như Kraft. Nhìn chung, công ty có thể mang lại một số ổn định khi tăng trưởng đình trệ và lạm phát ăn mòn sức mua.
Điều làm cho Kraft Heinz trở thành một lựa chọn hấp dẫn hơn nữa cho thời kỳ lạm phát đình trệ là lợi suất cổ tức cao của nó. Công ty tiếp tục trả cổ tức hàng quý 0,40 USD, mức đã được duy trì kể từ lần cắt giảm 36% vào năm 2019. Con số này tương đương với 1,60 USD trên cơ sở hàng năm. Với giá cổ phiếu hiện tại, cổ tức hàng năm 1,60 USD tương đương với lợi suất 7,42%. Trong một môi trường lạm phát đình trệ, nơi lợi nhuận vốn có thể bị hạn chế, thu nhập định kỳ này chiếm một phần đáng kể tổng lợi nhuận. Và cổ tức có vẻ an toàn, với tỷ lệ chi trả chỉ 61,78% và lợi nhuận dự kiến sẽ đủ trong những năm tới để trang trải đầy đủ khoản chi trả.
Cổ phiếu KHC hiện đang giao dịch ở mức định giá hấp dẫn so với mức trung bình lịch sử và các đối thủ cạnh tranh. Tỷ lệ P/E phi GAAP kỳ hạn của nó ở mức 10,60x, so với mức trung bình 5 năm là 12,49x và mức trung vị ngành là 14,41x.
Các nhà phân tích Phố Wall có xếp hạng đồng thuận "Hold" đối với cổ phiếu Kraft Heinz. Trong số 21 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu KHC, một người có khuyến nghị "Strong Buy", 15 người khuyên nên giữ, một người đề xuất "Moderate Sell" và bốn người đưa ra xếp hạng "Strong Sell". Mục tiêu giá trung bình của các nhà phân tích là 24,37 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá 13% so với giá đóng cửa hôm thứ Sáu.
Vào ngày xuất bản, Oleksandr Pylypenko không nắm giữ (trực tiếp hoặc gián tiếp) bất kỳ vị thế nào trong các chứng khoán được đề cập trong bài viết này. Tất cả thông tin và dữ liệu trong bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Bài viết này ban đầu được xuất bản trên Barchart.com