3 Cổ phiếu Quốc tế Mà Hầu Hết Nhà Đầu Tư Mỹ Chưa Từng Nghe Đến

Khoảng cách giữa định giá cổ phiếu Mỹ và châu Âu đã mở rộng, thúc đẩy một số nhà chọn cổ phiếu toàn cầu tìm kiếm cơ hội ở nước ngoài cho 'chất lượng với giá hợp lý'. Pieter Slegers đã nhấn mạnh Games Workshop, Investor AB, và LVMH-Moet Hennessy Louis Vuitton như những ví dụ về doanh nghiệp bền vững mà ông tin rằng được định giá hấp dẫn hơn nhiều so với các đối thủ Mỹ. Lập luận dựa trên việc chọn cổ phiếu có chọn lọc thay vì một lời kêu gọi chung chung 'Châu Âu tốt hơn', với rủi ro chính là việc định giá rẻ của châu Âu có thể kéo dài lâu hơn dự kiến. Thị trường Mỹ đã thống trị trong phần lớn hai thập kỷ qua. Nhưng chu kỳ có thể đang chuyển biến - và khoảng cách định giá giữa cổ phiếu Mỹ và châu Âu ngày càng khó bỏ qua. Pieter Slegers từ Compounding Quality dành thời gian tìm kiếm các doanh nghiệp có biên lợi nhuận cao, bảng cân đối mạnh, và lợi thế cạnh tranh bền vững. Và ngày càng nhiều, những thiết lập rủi ro-lợi nhuận tốt nhất đang xuất hiện bên ngoài nước Mỹ. Slegers không giả vờ rằng châu Âu nhìn chung tốt hơn Mỹ. Ông là người đầu tiên thừa nhận rằng các công ty Mỹ, trung bình, có biên lợi nhuận cao hơn và cơ bản mạnh hơn. Nhưng đó chính xác là điều làm cho việc đầu tư chọn lọc vào châu Âu trở nên thú vị ngay lúc này. Khi bạn tìm thấy một công ty ở châu Âu có chất lượng tương đương Mỹ, bạn thường phải trả 14 hoặc 15 lần thu nhập thay vì 25. Thị trường vận động theo chu kỳ. Lịch sử cho thấy Mỹ vượt trội so với thị trường quốc tế trong khoảng 8 năm, sau đó mô hình đảo ngược. Chuỗi thắng thế hiện tại của Mỹ đã kéo dài khoảng 16 năm - một chuỗi dài bất thường. Slegers khuyến nghị nhà đầu tư cân nhắc phân bổ 40% đến 50% tài sản đầu tư ra ngoài cổ phiếu Mỹ để đa dạng hóa địa lý thực sự. Như ông đã nói, trích dẫn Buffett: chỉ khi thủy triều rút đi bạn mới phát hiện ra ai đã bơi khỏa thân. Bối cảnh đó khung cảnh cho các cổ phiếu ông đưa ra bàn luận. Games Workshop: Cổ phiếu Tăng trưởng Ẩn Hiện Rõ Ràng Cái tên đầu tiên là một cái tên mà hầu như không nhà đầu tư Mỹ nào nhận ra: Games Workshop (LON: GAW). Công ty có trụ sở tại Anh này sản xuất mô hình thu nhỏ cho trò chơi bàn - một thị trường ngách kỳ lạ, và đó chính là điểm mấu chốt. Các doanh nghiệp ngách với cơ sở khách hàng cuồng nhiệt có xu hướng tạo ra loại năng lực định giá mà thể hiện qua biểu đồ cổ phiếu dài hạn. Và biểu đồ của GAW là đáng chú ý. Games Workshop đã tăng trưởng gấp 140 lần kể từ năm 1994, biến nó thành cổ phiếu hoạt động tốt nhất ở Vương quốc Anh trong khoảng thời gian đó. Công ty tăng giá 5%-6% hàng năm, và khách hàng vẫn trung thành. Slegers so sánh lòng trung thành như nghiện ngập: 'Một khi bạn là người chơi Games Workshop, bạn luôn gắn bó với trò chơi.' Một câu chuyện ngắn ông chia sẻ liên quan đến một người lãnh đạo câu lạc bộ sở hữu mô hình trị giá 125.000 USD. Cùng một CEO đã lãnh đạo công ty hơn 20 năm, và một thỏa thuận đang chờ xử lý với Amazon (NASDAQ: AMZN) có thể trở thành chất xúc tác lớn tiếp theo. Ở mức hiện tại, đây không phải là công ty mà câu chuyện tăng trưởng đã kết thúc - mà là một công ty mà hào quang ngày càng mở rộng. Investor AB: Câu trả lời của Châu Âu cho Berkshire Hathaway Nếu bạn muốn tiếp xúc rộng với châu Âu thông qua một cổ phiếu duy nhất với thành tích đã được chứng minh, Investor AB (OTCMKTS: IVSBF) là cái tên Slegers nhấn mạnh. Công ty cổ phần Thụy Điển này đã tồn tại từ năm 1916, và gia đình Wallenberg vẫn sở hữu 20% doanh nghiệp. Investor AB hoạt động trên ba phân khúc: cổ phần trực tiếp trong các công ty châu Âu niêm yết như Atlas Copco (OTCMKTS: ATLKY) và ABB (NYSE: ABBNY), hoạt động cổ phần tư nhân, và đầu tư tăng trưởng. Kể từ năm 2001, cổ phiếu đã tăng gấp đôi cứ sau 5 năm. Slegers đã ăn tối với CFO và người đứng đầu quan hệ nhà đầu tư nhiều lần và nói rằng đội ngũ quản lý nói được làm được. Trường hợp ở đây rất đơn giản. Nếu bạn đang tìm kiếm tiếp xúc lần đầu với châu Âu, Investor AB đã vượt trội đáng kể so với Stoxx Europe 600 trong trung và dài hạn, với đội ngũ quản lý mà động lực của họ được căn chỉnh sâu sắc với cổ đông. LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton: Hàng xa xỉ với giá chiết khấu so với S&P 500 LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (OTCMKTS: LVMUY) cần ít giới thiệu hơn. Tập đoàn hàng xa xỉ của Pháp đứng sau Louis Vuitton, Dior, và hàng chục thương hiệu mang tính biểu tượng khác là một trong những công ty lớn nhất châu Âu. Bernard Arnault, người giàu nhất châu Âu, sở hữu 50% và tiếp tục mua thêm cổ phiếu hàng năm. Hai động lực làm cho LVMH hấp dẫn ở mức giá hiện tại. Thứ nhất, hàng xa xỉ cực kỳ khó bắt chước - giá trị thương hiệu được xây dựng qua nhiều thập kỷ không bị phá vỡ qua đêm. Thứ hai, tăng trưởng của công ty ở Trung Quốc và châu Á rộng lớn hơn vẫn là một cơn gió thuận mạnh mẽ trong dài hạn. Ở mức khoảng 20 đến 21 lần thu nhập, LVMH giao dịch thấp hơn một chút so với trung bình của S&P 500 trong khi cung cấp cơ bản tốt hơn đáng kể so với cổ phiếu điển hình trong chỉ số. Rẻ hơn và tốt hơn là một sự kết hợp đáng để chú ý. Sợi dây chung xuyên suốt các cái tên này Mỗi cổ phiếu trong danh sách này chia sẻ một vài đặc điểm: quản lý dẫn dắt bởi người sáng lập hoặc tại vị lâu năm, lợi thế cạnh tranh bền vững, và định giá trông hấp dẫn so với các đối thủ Mỹ. Rủi ro là thị trường châu Âu có thể tiếp tục rẻ hơn dự kiến. Lợi ích là việc đánh giá lại giá trị đã bắt đầu khi nhiều vốn tổ chức chuyển hướng sang cổ phiếu quốc tế. Bạn không cần phải đặt cược tất cả vào châu Âu để hưởng lợi. Nhưng hoàn toàn bỏ qua cơ hội - đặc biệt khi các cái tên chất lượng giao dịch với mức chiết khấu đáng kể - có nghĩa là bỏ lại sự đa dạng hóa và tiềm năng lợi nhuận trên bàn. Đó là thiết lập hướng tới phần còn lại của năm 2026. Xem toàn bộ video ở trên để có cái nhìn sâu hơn về các cái tên này (và nhiều hơn nữa).